Сущность и значение фондового рынка

из "Секреты биржевой торговли Издание 3 "

Документарными ценными бумагами называются бумаги, выпускаемые в бумажной форме. В качестве примеров можно привести векселя и тратты, различные сертификаты ценных бумаг. Акции и облигации в основном выпускают в бездокументарной форме, но они могут быть выпущены и в документарном виде. Документарную ценную бумагу можно хранить дома, в банковском сейфе, в депозитарном хранилище и т.п. [c.33]
Именные ценные бумаги —бумаги, для обращения которых необходима фиксация имени владельца либо в реестре уполномоченного регистратора, ведущего учет ценных бумаг, либо на бланке самой ценной бумаги. [c.34]
Предъявительские ценные бумаги — бумаги, которые не требуют фиксации имени их владельца на бланке самой бумаги (если это документарная ценная бумага) или в реестре собственников. Следовательно, по таким бумагам нет необходимости вести реестр собственников. [c.34]
Организационная инфраструктура фондового рынка будет более подробно рассмотрена ниже в гл. 3. Рассмотрим рынок с потребительской точки зрения, т.е. с точки зрения инвестора, желающего инвестировать денежные средства, либо с точки зрения предприятия, желающего привлечь денежные средства. [c.34]
Первичный рынок — это рынок первоначального размещения ценных бумаг. Он охватывает самые первые выпуски ценных бумаг и частично последующие выпуски. Именно на первичном рынке предприятия получают средства от размещения акций и облигаций и осуществляют финансирование своего производственного процесса. Различают размещение открытое и закрытое. [c.34]
Возможны и промежуточные варианты например, часть эмиссии выкупается аффилированными эмитенту структурами, часть— гарантированно андеррайтером, а остаток поступает в свободное размещение. [c.36]
Это необходимо четко усвоить. Когда говорят, что компания в результате снижения котировок потеряла столько-то миллионов (миллиардов) долларов, то это не более чем фигура речи. Компания не потеряла ни копейки, если, конечно, не брать в расчет имиджевые потери и возможные будущие потери при получении дополнительных денежных средств с рынка капитала. [c.36]
В качестве другого примера следует привести противопоставление фондовой биржи РТС и фондовой секции ММВБ. Фондовая биржа РТС, первоначально организованная как внебиржевая торговая система, предназначалась для торговли акциями между несколькими десятками ее участников. В качестве конечного инвестора система рассматривала западные фонды, крупных институциональных инвесторов и не имела инфраструктуры для обеспечения безопасности сделок и предоставления инвестору наиболее выгодной цены. Кризис 1998 г. обусловил падение оборотов в системе РТС, поставил ее на грань выживания и привел к необходимости перерегистрации ее в биржевую площадку (что впоследствии и было сделано). В отличие от РТС Фондовая биржа ММВБ изначально была ориентирована на конечного мелкого инвестора и предоставила конкурентоспособные комиссии в обмен на снятие рисков непоставки и неоплаты, а также на возможность получить лучшую цену в любой момент времени и удобство совершения транзакций. В результате обороты торговли акциями на ММВБ с 1998 г. неуклонно росли и в настоящий момент превышают обороты РТС. [c.38]
Более подробно о проведении биржевых торгов на ММВБ и РТС будет рассказано к гл. 4. [c.38]
Как известно, биржа — наиболее удобное место проведения операций с ценными бумагами. Непосредственно выход на биржу имеют ее члены или члены соответствующей секции биржи. Таковыми могут быть только лицензированные участники фондового рынка — брокеры, дилеры и управляющие компании, а также банки, обладающие соответствующими лицензиями. Конечный инвестор получает доступ на биржу через посредника брокера — члена биржи. Именно брокер отвечает перед биржей за возможные последствия неправомерных действий своих клиентов, ведет их инвестиционные счета и предоставляет им возможность совершать биржевые сделки за комиссионное вознаграждение. [c.38]
Все эти операции производятся автоматически. Автоматически производится и перерасчет всех позиций после осуществления каждой конкретной сделки с учетом комиссионного вознаграждения самой биржи. Это позволяет современным инвесторам осуществлять в течение дня множество операций по своим счетам. Например, инвестор может, купив акции НК ЛУКОЙЛ , тут же их продать и произвести операцию покупки-продажи столько раз, сколько того требует текущая рыночная ситуация. При этом на 10 000 руб. его брокерского счета оборот по акциям может составить I 000 000 руб., т.е. более чем в сто раз превысить его торговый капитал. В конце дня по результатам операций инвестора клиринговая палата даст информацию в депозитарий сколько дополнительных бумаг каждого эмитента появилось у каждого конкретного инвестора, с чьего счета депо и сколько бумаг списать, на чей счет депо зачислить. Именно эта возможность мгновенно осуществлять покупки и распоряжаться купленными активами, не дожидаясь окончания процесса перерегистрации прав на ценные бумаги в депозитариях и регистраторах, и привлекает на биржевой рынок множество игроков. [c.39]
Следует упомянуть еще одну важную роль бирж на фондовом рынке. Поскольку биржевая деятельность лицензируется и регулируется государством, на биржи возложены не только функции организатора торговли, но частично и функции регулятора. Так, биржа при организации торгов обязана осуществлять мониторинг рынка с целью пресечения ценовых манипуляций, махинаций с ценными бумагами и нарушений правил осуществления брокерской деятельности на организованном рынке. Все эти функции российские биржи выполняют на достаточно современном уровне. [c.40]

Вернуться к основной статье