Параметры цены опциона

из "Опционы полный курс для профессионалов "

S(T) - К] — является также внутренней стоимостью опциона в момент исполнения. В этот момент временная стоимость опциона равна 0. [c.373]
Выясним, как исходные параметры влияют на цену кол-опциона. Для этого рассмотрим изменения каждого параметра, предположив, что остальные остаются постоянными. [c.374]
С уменьшением К цена возрастает, так как опцион кол с меньшей ценой исполнения предпочтителен, поскольку предоставляет возможность купить актив по более низкой цене. Опцион с меньшим значением К стоит дороже не только потому, что вероятность его исполнения больше, но и потому, что на его исполнении вы больше зарабатываете. [c.374]
Чем больше ст, тем сильнее отклоняется цена акции от некоего среднего значения. С ростом цены акции возможная прибыль по опциону неограниченно возрастает, при уменьшении же цены убытки ограничены заплаченной премией, поскольку вы не обязаны исполнять опцион в убыток себе. Отсюда следует опцион на актив с большей вола-тильностью должен стоить больше опциона на актив с меньшей вола-тильностью. [c.374]
оставшееся до исполнения опциона, влияет на цену акции похожим образом. Действительно, чем больше времени до исполнения, тем больше вероятность того, что цена поднимется, и тем больше вероятность получить большую прибыль при исполнении опциона. Учитывая, что наши убытки при падении цены на акцию ограничены, становится очевидным, что с приближением к времени исполнения цена опциона уменьшается. С уменьшением времени уменьшается также и дисконтирующий множитель, приводящий будущую прибыль к сегодняшнему значению. Это увеличивает стоимость опциона, однако в меньшей степени. [c.374]
С увеличением цены акции увеличиваются ваши ожидания того, что в момент окончания действия опциона его исполнение принесет прибыль. Следовательно, с увеличением цены актива цена опциона кол возрастает. [c.374]
С увеличением безрисковой ставки увеличиваются ваши ожидания относительно будущей цены базового актива, следовательно, с увеличением процентной ставки цена опциона кол увеличивается. [c.375]

Вернуться к основной статье