Содержание оценки стоимости компании

из "Управление стоимостью компаний "

Оценка стоимости компании осуществляется в 5 этапов. Этапы стоимостной оценки компании показаны на рис. 4. [c.14]
Не следует использовать много финансовых коэффициентов, которые дублируют друг друга и не помогают объяснить ключевые факторы стоимости. Например, показатель рентабельности совокупных активов бесполезен, поскольку вся информация, заложенная в нем, содержится в ROI. [c.16]
Эффективный метод анализа - дерево ROI, позволяющее разложить ROI на важнейшие компоненты, определяющие этот показатель (рис. 5). [c.16]
Пример дерева ROI представлен на рис. 5. [c.16]
Анализ свободного денежного потока проводят по информации отчетов о движении денежных средств. [c.16]
Свободный денежный поток (F F) = валовый денежный поток -валовые инвестиции. [c.16]
Свободный денежный поток рассчитывают в виде среднего на начало и конец прогнозируемого периода и относят к началу периода. [c.16]
Экономическая прибыль рассчитывается по форме (табл. 4). [c.16]
Экономическая прибыль служит денежным показателем стоимости, созданной за год. Это значимый показатель, который объединяет в себе размер компании и рентабельность инвестированного капитала. [c.16]
Экономическую прибыль, а точнее инвестированный капитал, лучше оценивать по балансовой стоимости. Не следует путать экономическую прибыль с приростом стоимости компании за период. В рыночной стоимости на любой момент времени проявляются ожидания, связанные с будущим созданием стоимости. Прирост рыночной стоимости равен экономической прибыли (реально созданной стоимости) плюс изменения ожиданий будущей стоимости. [c.16]
Анализ F F проводят по информации отчетов о движении денежных средств. [c.18]
В соответствии с международными стандартами для отчетности о движении денежных средств используют два метода определения потока прямой и косвенный. [c.18]
Результаты расчета сводят в таблицы. [c.19]
Прямой метод отличается от предшествующего расчетом чистого операционного денежного потока. [c.19]
Отрицательные последствия дефицита денежного потока - снижение ликвидности и платежеспособности, рост просроченной кредиторской задолженности поставщикам, кредиторам и работающим. В конечном счете, эти последствия снижают рентабельность активов и собственного капитала компании. [c.19]
Для сбалансированности дефицита денежного потока в краткосрочном периоде используют систему ускорения-замедления платежного оборота . [c.20]
Цель прогноза - представить каких результатов способна добиться компания по ключевым факторам стоимости темпам роста и рентабельности инвестиций. [c.20]
За неимением конкурентных преимуществ компания будет зарабатывать столько, сколько требуется на возмещение затрат на капитал. Конкурентные преимущества, которые обеспечивают разрыв между рентабельностью и затратами на капитал, можно свести в три группы. [c.21]
Существуют три метода выявления конкурентных преимуществ. [c.21]

Вернуться к основной статье