Оценка слияний и источники создания стоимости

из "Управление стоимостью компаний "

При планировании операционных слияний главная задача - определить денежный поток, соответствующий ожидаемой синергии. Другими словами, следует оценить увеличение денежных потоков компании после слияния. [c.31]
Другой важнейший показатель оценки - это цена слияния - деньги или ценные бумаги, переданные акционерам компании-мишени. [c.31]
Слияние следует проводить, если выгоды выше издержек. [c.31]
При дисконтировании денежных потоков используется ставка дисконта, рассчитанная по формуле модели оценки капитальных активов (САРМ). [c.31]
Возможность реструктуризации объясняется тем, что между стоимостью, которую создает компания, и потенциальной стоимостью после преобразований существует стоимостной разрыв - разница текущей дисконтированной стоимости прогнозируемых денежных потоков до и после реструктуризации. Привлекательность захвата для покупателя заключается в потенциальной выгоде за счет стоимостного разрыва, за который он готов платить надбавку к цене. [c.32]
Анализ компании при реструктуризации сосредоточен на том, чтобы выделить ту часть, которая необходима для текущей деятельности, а остальные ресурсы обратить в денежный поток. Тщательно исследуют каждую предпринимательскую единицу, планируют улучшение денежных потоков и рыночную стоимость активов, от которых следует избавиться. [c.32]
Основной идеей мотивом процессов изменения структуры компаний является создание стоимости. [c.33]

Вернуться к основной статье