В течение большей части 2002 года мы имели возможность пообщаться на тему управления рисками и предотвращения потерь в инвестиционных портфелях практически со всеми управляющими фондов Азии, Европы и Северной Америки. Большинство из них не проявили интереса к этой теме. Они считали, что в случае продажи бумаг и перевода своих активов в деньги пропустят сильное движение рынка вверх. В результате это ошибочное мнение привело к снижению стоимости активов их фондов. Следуя своим правилам и основываясь на своих убеждениях, они продолжали полностью держать свои активы в бумагах. Кроме того, подобная стратегия позволяла им, владея основными акциями, следовать за ценовым движением индексов. В сущности, во время значительного падения рынка эти управляющие сидели на месте и просто наблюдали, как тают их активы.