Диверсификация

из "Финансовый менеджмент для неспециалистов Издание 3 "

Компании могут функционировать в отраслях, имеющих незначительные инвестиционные возможности. В такой ситуации компания может обнаружить, что инвестирование свободных денежных средств не приносит приемлемой отдачи. Решением этой проблемы может быть инвестирование в другую отрасль, в которой нет недостатка привлекательных инвестиционных возможностей. При покупке уже существующего бизнеса в другой отрасли быстро приобретаются необходимые специфические управленческие и технологические ноу-хау. [c.486]
Излишек денежных средств может быть распределен между акционерами посредством выплаты специальных дивидендов или выкупа акций. Однако акционеры могут не одобрить эту идею в связи с возможным увеличением налоговой нагрузки. Менеджерам она также может не понравиться, так как будет означать уменьшение управляемых ими ресурсов (идею распределения средств между акционерами могут не принять также и кредиторы как уже отмечалось ранее, это увеличит их уровень риска). [c.486]
Рассмотренные выше причины слияний и поглощений приводят в результате к получению акционерами таких выгод от объединения, которые не могут быть достигнуты при продолжении функционирования компаний врозь. Однако проведение слияний и поглощений может быть мотивировано такими причинами, которые затруднительно описать с точки зрения рассмотренных подходов эту категорию мы рассмотрим ниже. [c.486]
Диверсификация может приносить выгоды в первую очередь менеджерам компании-хищника. Менеджеры не имеют другого, более легкого способа диверсификации своих вложений времени и усилий. Управляя более диверсифицированным бизнесом, менеджеры уменьшают для себя риск потери работы и доходов. [c.487]
Могут возникать, однако, обстоятельства, при которых акционеры занимают такую же позицию по данному вопросу, как и менеджеры. Например, собственник-управляющий может с трудом диверсифицировать свое время и богатство, так как они тесно связаны с существующим бизнесом. В этих конкретных обстоятельствах диверсификация бизнеса будет верным и оправданным решением. [c.487]

Вернуться к основной статье