Обзор основных положений

из "Венчурное финансирование - теория и практика "

Доступ индустрии к финансам является определяющим моментом в инновационном процессе при переводе результатов исследований и разработок в коммерческий продукт. Венчурный капитал — специфический тип финансов, предоставляемых определенными фирмами, которые инвестируют и одновременно участвуют в управлении молодыми компаниями, не котируемыми на фондовом рынке. Инвестиции венчурного капитана сопряжены с длительными сроками, элементами риска, участием в управлении компаний и с доходами в большей степени в форме прироста капитала, чем в виде дивидендов. Венчурные капиталисты необходимы для поддержки сопряженных с высоким риском инвестиций в малые, ориентированные на новые технологии фирмы, мимо которых часто проходят большие компании и традиционные финансовые институты. [c.61]
Большинство структур венчурного капитана представляют собой независимые фонды, объединяющие капитаны финансовых институтов. Однако некоторые финансовые институты имеют свои собственные фонды венчурного капитана ( подчиненные фонды ), а в некоторых странах существует неформальный рынок венчурного капитала частных лиц ( деловые ангелы и больших компаний ( корпоративное венчурное инвестирование ). Индустрия венчурного капитала хорошо развита в Соединенных Штатах, где она ориентирована на новые технологии и включает различные типы инвесторов, таких как пенсионные фонды, страховые компании и частные лица. Европейская индустрия венчурного капитана моложе, ориентирована на основные секторы рынка и в ней доминируют банки. Японские фирмы венчурного капитана в основном являются дочерними фирмами финансовых институтов, которые делают инвестиции в надежные фирмы и в основном предоставляют кредиты. [c.61]
Можно указать следующие мероприятия, которые правительства могут осуществлять для развития рынков венчурного капитала, хотя и общая политика и конкретные программы в этой области будут существенно различаться в зависимости от экономических и институциональных особенностей конкретных стран. [c.61]
Снижение уровня риска для инвесторов. Правительства могут стимулировать создание фондов венчурного капитала, ориентированных на инвестиции в технологии, путем налоговых льгот, схем финансирования новых технологий на самом раннем этапе, покрытия доли потерь при инвестировании и финансирования технической экспертизы технологий и аудита до инвестирования в собственно технологии. [c.62]
Повышение ликвидности. Правительства могут сделать шаги для облегчения выхода институциональных инвесторов, вложивших деньги на начальных стадиях реализации проектов, например, путем упрощения процедуры реинвестирования и поощрения создания активных вторичных фондовых рынков, которые бы ориентировались на быстро растущие технологические компании. [c.62]
Поощрение предпринимательства. Правительства могут выступить с инициативами по поощрению инвестиций в проекты высоких технологий на самых ранних этапах, включая снижающие риск налоговые режимы, схемы кредитования, связанные с лицензионными отчислениями, информационное и консалтинговое обслуживание и инфраструктурную поддержку деловых ангелов . [c.62]

Вернуться к основной статье