Новая методология

из "Новый подход к управлению капиталом "

Я не намеревался писать всего этого. В своей прошлой книге Математика управления капиталом я заявил, что она будет последней, которую я когда-либо напишу. [c.25]
Но случаются и не такие курьезы. [c.25]
С 1950-х годов, когда была выдвинута концепция формально-логического построения портфеля, начались поиски оптимальных портфелей как функции двух конкурирующих сущностей риска и дохода. Цель этих усилий состояла в том, чтобы максимизировать доход и минимизировать риск. Такова старая парадигма, и именно так нас приучили думать. [c.26]
Основные затруднения в этой ранней системе взглядов возникали из-за того, что в ней так и не удалось дать адекватного определения негативной сущности, или риска. Сначала утверждалось, что риск — это дисперсия дохода. Позднее под воздействием аргументов о том, что дисперсия дохода может быть бесконечной или неопределенной и что он, в отличие от риска катастрофической потери, не является настоящим риском, определения риска стали еще более туманными. [c.26]
В поисках истины часто нужно взглянуть на вещи как-то иначе, по-новому. Новая методология нацелена на поиск оптимальных портфелей, но не в контексте противостояния риска и дохода. [c.27]

Вернуться к основной статье