Роль фундаментального факт в динамике обменного курса

из "Рынок форекс - ваш путь к успеху "

Обычно рынок Форекс претерпевает такого рода воздействие после каждого месячного опубликования данных торгового баланса ведущих экономических развитых стран (или данных по инфляции, безработицы и прочее). Если опубликованные данные сильно разнятся с ожидаемыми цифрами, то обычно наблюдается скачок в ту или иную сторону национальной валюты (как правило на 100 и более пипсов). Но уже через день — два результат такого скачка сглаживается и события на рынке продолжают развиваться так, как будто ничего и не было. [c.210]
На рынке Форекс нас, как правило, интересует не абсолютная величина изменения силы национальных денежных единиц, а их относительная величина (из — за того, что курсы валют котируются друг относительно друга, то есть допустим, что если сила USD по какой — то причине возросла, это еще не означает, что курс USD/DEM пойдет вверх необходимо знать, каково изменение в этот же момент силы немецкой денежной единицы если последняя тоже возросла, причем сильнее, чем USD, то несмотря на абсолютное укрепление американской денежной единицы, ее относительная величина (в выбранном примере — относительно DEM) будет уменьшаться. И наоборот. По причине каких — то экономических неуспехов сила национальной денежной единицы может уменьшаться, однако котировки этой валюты на рынке Форекс относительно валюты другой страны могут расти только из — за того, что вторая валюта ослабевает еще сильнее. [c.210]
Как правило, обобщенная формула расчета У применяется, если слагаемые в этом выражении представлены в разных валютах (например, GBP и USD), у которых различен темп инфляции. [c.211]
Теперь можно утверждать, что курс валюты (скажем — а) относительно другой валюты (б) равен отношению силы национальной денежной единицы (а) к силе национальной денежной единицы (б), т. е. в конечном итоге пропорционален отношению У(а)/ У(б), где У(а) — величина роста страны (а), У(б) — величина роста страны (б). [c.211]
Для упрощения часто эту формулу записывают в сокращенном виде (если, например, изменения коснулись только величины А (вышел очередной отчет по валовому внутреннему продукту или только прогноз , то курс валюты равен У(а)/У(б)= А(а)/А(б), если же изменения коснулись только слагаемого В, то У(а)/У(б)= В(а)/В(б). [c.211]
Такие упрощенные сравнения измененных параметров формулы роста государства позволяют судить о наиболее вероятном направлении движения курса одной валюты относительно другой. Следует заметить, что в последней приведенной формуле сокращенного расчета курса валюты рекомендуется проводить вычисление товарооборота и сальдо платежного баланса только между двумя исследуемыми государствами. Иначе можно недооценить (или переоценить) одну валюту относительно другой, не смотря на существующий товарооборот между этими странами. [c.211]
В работе /8, 81/ авторы показали, как косвенную оценку величины роста национального богатства государства можно произвести путем сравнительной оценки длины цикла производства в данной стране. Понятно, что чем длиннее производственный цикл, тем медленнее прокручиваются деньги на внутреннем рынке этого государства, то есть увеличивается величина издержек и уменьшается прибыль. Отсюда ясно, что страны, имеющие сравнительно короткий среднеотраслевой производственный цикл (в таких государствах сфера производства смещена в легкую промышленность, сферу услуг, добычу природных ископаемых (в первую очередь газ, нефть)) имеют более высокие темпы роста, чем страны с акцентом на развитие тяжелой промышленности или аграрного сектора. [c.211]
Таким образом, если темпы роста благосостояния одного государства превышают темпы роста другого государства, производственный цикл первого государства короче, чем у второго, то это влечет усиление курса валюты одного государства относительно второго. [c.212]

Вернуться к основной статье