Закономерный рынок

из "Практическое использование волн Эллиотта в трейдинге "

Экономика и фундаментальный анализ. Использование достижений макроэкономики как прикладной науки для прогнозирования направления движения рыночных цен принято называть фундаментальным анализом. [c.28]
Важнейший методологический принцип этого анализа состоит в том, что логика вывода здесь опирается не на историю повторяемости как таковую (что имеет место при традиционном техническом анализе) и не на внешнее фиксирование последовательности стимул-реакция (что характерно для событийно-новостного анализа). Соответствующие выводы базируются на научно-обоснованных представлениях о причинно-следственных связях между некими значимыми факторами, составляющими основу движущих сил на интересующем секторе рынка. [c.28]
Фундаментальный анализ основан на использовании законов макроэкономики для прогнозирования поведения рынка в том секторе, где происходит обращение интересующего предмета биржевых или внебиржевых сделок. [c.28]
Проиллюстрируем сказанное хрестоматийным тезисом из раздела макроэкономики увеличение денежной массы приводит к усилению инфляционных процессов . Это, конечно, так. Но лишь при определенном условии. Если темпы экономического роста превышают скорость увеличения денежной массы, то инфляции не возникает. А появление такого превышения зависит в свою очередь от множества случайных факторов. Природные катаклизмы, войны, глобальные экономические проблемы или политический кризис способны разрушить экономику одних стран и помочь другим. Поэтому, зафиксировав один лишь факт увеличения денежной массы, нельзя со всей определенностью сказать, каков будет эффект. О нем можно высказываться только в вероятностном смысле. [c.28]
Кроме того, цепочку если А, то В можно разворачивать и дальше. [c.28]
Например прирост денежной массы — падение стоимости денег на фоне низких темпов экономического роста — усиление инфляции — падение покупательной способности населения — снижение индекса доверия и т.д. [c.28]
Или рост дисконтной ставки — падение спроса на займы — снижение темпов экономического роста — рост цен и т.д. [c.28]
Очевидно, что предметность прогноза будет зависеть от той точности, с какой проанализировано каждое звено этой цепи. [c.29]
Вот почему прогнозные суждения опытных экспертов, как правило, отличаются бедностью конкретики и богатством оговорок. Нарушители этого принципа рискуют попасть в историю. [c.29]
Это как раз и сделал один из профессоров Йельского университета накануне исторического по глубине и последствиям биржевого краха 1929 г. Как только им было заявлено, что котировки биржевых акций, наконец-то, достигли стабильного уровня , рынок рухнул — акции потеряли до 90% своей стоимости. [c.29]
Более свежий пример — несостоявшийся прогноз Гринспена, Председателя ФРС США. Как известно, в США во втором квартале 2000 г. темпы роста ВВП составили 5,2%. Это оказалось для многих специалистов полной неожиданностью. Даже сам Грин-спен был удивлен он ожидал спада в экономике , но рынок в очередной раз неожиданно оторвался от своего макроэкономического фундамента. [c.29]
Из личной переписки с Р. Пректером. [c.29]
Существует достаточно подобных примеров. [c.30]

Вернуться к основной статье