Азиатский финансовый кризис

из "Рынки валютные и ценных бумаг "

Особый интерес представляет первое участие России в мировом финансовом кризисе, так как по мере развития российской экономики и все большей открытости страны к мировому рынку (что дает возможность улучшить ее экономическое положение), ее не миновал мировой финансовый кризис. Однако она не понесла серьезных потерь, т.е. Россия вполне интегрировалась в мировую экономическую систему. [c.539]
В целом, российский рынок ценных бумаг довольно бурно отреагировал на мировой биржевой кризис, произошедший в октябре 1997 г. Особенности ситуации на российском фондовом рынке - высокая доля иностранных вложений (на фоне отсутствия экономического роста и инвестиций в реальный сектор экономики) с целью получения спекулятивной прибыли по корпоративным ценным бумагам и высокой гарантированной Центральным банком прибыли от ГКО (в иностранной валюте). [c.540]
Ф поддержка финансовых институтов (особенно в Японии). [c.542]
МВФ не обещал финансовую помощь для ликвидации последствий кризиса в России показательных банкротств не было все это способствовало спекулятивной игре инвесторов. [c.542]
Государство (в лице Министерства финансов, Центрального банка и Федеральной комиссии по ценным бумагам) использовало строгий контроль, подобно действиям регулирующих органов развивающихся стран. Центральный банк осуществлял постоянный контроль за курсом доллара, падающим во всем мире, но у нас растущим когда акции стали падать, инвесторы бросились покупать доллары. Однако состояние фондового рынка не вызвало резкого роста курса доллара или других валют. [c.543]
Мировая экономика сама себя скорректировала, избавившись от перегрева фондовых рынков, от чрезмерного и необоснованного роста курса акций, когда курсы акций далеко оторвались от финансовой основы. За последние месяцы 1997 г. на мировом рынке показатель отношения совокупной прибыли компании к стоимости акций компании вышел за пределы устойчивости. Поэтому корректировка была просто необходима. Вопрос только когда, в каких масштабах и насколько серьезно она заденет рынки различных стран. Эксперты считали, что иностранные инвесторы стали брать деньги с российского рынка для игры на западном. Федеральная комиссия по ценным бумагам считала, что эти корректировки на мировом финансовом рынке не приведут к оттоку средств из России, а наоборот, будут способствовать приходу новых инвесторов. Однако даже если иностранные инвесторы будут очень активны, цены приватизационных продаж упадут (по крайней мере появятся аргументы для снижения цен). [c.544]
Кризис указал две разные реакции на событие подобно крупным катаклизмам на финансовых рынках, нестабильность мирового фондового рынка приводит к крупным долгосрочным серьезным отрицательным последствиям. Это мексиканско-таиландский симптом страны, у которой кризис приведет к серьезной дестабилизации валютного курса, резкому вынужденному увеличению процентной ставки государственных ценных бумаг, уменьшению промышленного производства. Вторая реакция — отношение к кризису как к корректировке слишком быстрого роста курса акций. [c.545]
В целом, проявление биржевого кризиса говорит о привязке российского рынка ценных бумаг к мировому, и особенно к американскому. Четко прослеживается закономерность когда индекс Доу Джонса падает, российские акции тоже падают если иностранные инвесторы играют на понижение, то и российские тоже. Кризис продемонстрировал, что на российском рынке частные вклады в большой степени зависят от рынка ГКО/ОФЗ. По мнению экспертов, возможность нового подобного кризиса появится через 7-10 лет, но все последствия кризиса будут продолжать проявляться еще некоторое время. Основной отрицательный эффект кризиса для российской экономики заключается в том, что повышение процентных ставок откладывает начало роста российской экономики, а 3-процентный рост в 1998 г. (в соответствии с прогнозом Европейского банка реконструкции и развития) представляется маловероятным. [c.545]
Российский рынок столкнулся с высокой степенью психологической зависимости инвесторов от событий на международном рынке. Ценные бумаги на российском рынке явственно недооценены, их курсовая стоимость колеблется от 50 центов до 4-5 долларов при этом и сам рынок не подавал причин для беспокойства. [c.547]
Впервые российские банки столкнулись с тем, что их западные контрагенты могли отказаться от выполнения своих финансовых обязательств. Поэтому Центральный банк принял меры - предупредил зарубежных неплательщиков о возможности применения к ним санкций. [c.547]

Вернуться к основной статье