Факторный анализ финансовой устойчивости

из "Анализ финансово-экономической деятельности предприятия "

Факторный анализ финансовой устойчивости предполагает построение такой цепочки показателей, на основании которых можно судить о финансово-экономическом состоянии предприятия. Эти показатели подбираются так, чтобы их количество было небольшим, они были понятны, а источники информации для их расчета были всегда под рукой . [c.219]
В то же время не ставится задача выделить какой-то один из этих показателей или точно рассчитать показатель финансовой устойчивости для этого существуют традиционные способы расчета и при необходимости ими можно воспользоваться. [c.219]
Но всо же основное внимание при составлении данной цепочки показателей уделяется таким экономическим категориям как добавленная стоимость, собственный капитал, имущество, начисления по всем основаниям, в том числе налоги, учитывая, что каждая из этих категорий может принимать денежную и неденежную форму. [c.220]
Отсюда становится понятным, что финансово-экономическое состояние предприятия может быть охарактеризовано только комплексно, а глубина и детальность этого анализа зависит от исходной информации либо шахматного бухгалтерского баланса, либо полного комплекта квартальной или годовой отчетности, либо только формы 1 — бухгалтерского баланса. [c.220]
В дальнейшем будем исходить из того, что исходные данные доступны, а информация полная. [c.220]
Данная цепочка показателей в наиболее общем виде дает представление о соотношении налогов, неналоговых платежей и сборов, с одной стороны, и всей добавленной стоимости, с другой стороны. [c.221]
Но в целом речь идет обо всей величине добавленной стоимости (ДС), созданной на предприятии в отчетном периоде, о ее распределении и составных частях начислений по всем основаниям (НЧ), амортизации (AM) и прироста собственного капитала (ДСК), т.е. [c.221]
ДС = НЧ + AM + ДСК. -л --Н- -- ( В этом смысле добавленная стоимость показывается как результат работы предприятия, подлежащий распределению между рабочими и служащими по оплате труда государством и внебюджетными фондами по начисленным налогам, неналоговым платежам и сборам, а также пошлинам, пеням и штрафам банками по оплате процентов за привлеченные кредитные ресурсы акционерами по начисленным дивидендам самим предприятием в части располагаемого дохода как остатка добавленной стоимости (см. табл. 6.4). [c.221]
Состав и структура распределенной добавленной стоимости наглядно показывают, что 83,2% полученного дохода направляется за пределы предприятия, и только 16,8% остаются в его распоряжении. Понятно, что наибольшее влияние оказывают налоговая составляющая (40,8%), затем оплата труда (32,1%) и проценты по кредиту (10,3%). [c.222]
Из данного примера видно, что половина всех начислений также приходится на налоги, при этом в их состав не входят удержания (556,2 млн руб.) в виде подоходного налога и отчислений в пенсионный фонд (1%) с оплаты труда, дивидендов и прочих выплат, поскольку удержания не имеют прямого отношения к добавленной стоимости. [c.222]
В силу этого становится очевидным, что соизмерение начис- лений и прироста остатка чистой прибыли является важнейшим индикатором, позволяющим количественно судить о степени финансово-экономического состояния предприятия и экономики в целом. [c.222]
В нашем примере данное соотношение равно единице, а раз так, то пополнение собственного капитала проходило за счет чистой прибыли и без изменения величины уставного капитала. jj Последний показатель — удельный вес располагаемого дохода в добавленной стоимости тесно связан с удельным весом начислений в добавленной стоимости и характеризует остаток добавленной стоимости, поступающий в распоряжение предприятия. Величина этого остатка и его составные части — денежная и неденежная форма — оказывают решающее влияние на текущее благополучие предприятия и последующие периоды. Максимизация этого остатка, выравнивание его внутренней структуры с последующим преобладанием денежной формы — важнейший шаг в достижении точки финансового равновесия и попадания в область финансовой устойчивости. [c.223]
Из рассмотрения соотношения прироста собственного капитала и всей добавленной стоимости непосредственно вытекает, что оба сомножителя — доля прироста валюты баланса ко всей добавленной стоимости и собственная составляющая имущества — должны стремиться к максимуму, а от их взаимодействия зависит и сама величина собственной составляющей добавленной стоимости после распределения. [c.224]
Это означает, что более половины добавленной стоимости направляется на пополнение прироста имущества предприятия (без прироста переоценки основных фондов), включая собственную и заемную долю данного имущества. [c.224]
При рассмотрении данной цепочки важнейшее значение приобретает соотношение приростов финансовых активов и всего заемного капитала. Данное соотношение показывает избыток или недостаток финансовых активов по сравнению с заемным капиталом. В более широком смысле данное соотношение отражает наличие финансового капитала, предназначенного для объективной характеристики финансово-экономического состояния предприятия и предпосылок для его дальнейшего развития и укрепления финансового благополучия, включая собственный капитал в денежной форме. [c.225]
Принимая во внимание, что финансовый капитал разбивается на денежную и неденежную составляющие, необходимо проследить достаточность собственных средств для покрытия долгов и обязательств. Исходя из этого, соотношение приростов оборотных финансовых активов и всех финансовых активов в целом характеризует наличие денежных средств в составе финансовых активов, а соотношение оборотных финансовых активов и всего заемного капитала — наличие собственных денежных средств для покрытия заемного капитала в неденежной форме. [c.226]
В общем виде разница между ОФА и ЗК дает представление об остатке собственных денежных средств после погашения всех обязательств (АСК дф), если провести экспресс-анализ имущества анализируемого предприятия (см. табл. 6.5). [c.226]
Действительно, разница между оборотными финансовыми активами и всем заемным капиталом равносильна разнице между собственным капиталом в денежной форме и заемным капиталом в неденежной форме, т.е. [c.226]

Вернуться к основной статье