Оценка и анализ имущественного потенциала

из "Финансовый анализ - методы и процедуры "

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в актив е баланса. В данном случае речь идет о средствах предприятия, либо принадлежащих ему на праве собственности, либо о которых предполагается, что в соответствии с договором право собственности на них перейдет в некотором будущем и которые в силу этого поставлены на баланс предприятия (имеются в виду объекты лизинга). Имен то этим объясняется тот факт, что в оценке имущественного потенциале предприятия используете ряд показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчетности. Наиболее информативными являются следующие показатели. [c.294]
Рост этого показателя в динамике свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия. При анализе балансов в оценке брутто (например, балансы, составленные до 1992 г.) приведенный алгоритм расчета не меняется по сути (валюта баланса как стоимостная оценка имущества предприятия уменьшается на величину регулятивов) — изменяется лишь набор регулирующих статей (убытки, износ основных средств, износ МБП, использование прибыли и др.). Некоторые регулятивы (например, резервы по сомнительным долгам, амортизация нематериальных активов и др.) до 90-х годов не использовались в практике советского бухгалтерского учета, поэтому при анализе балансов в динамике за длительный промежуток времени эту несопоставимость элиминировать нельзя. [c.295]
Значимость приведенного алгоритма расчета в связи с переходом к нетто-принципу составления баланса существенно снизилась, поскольку в подавляющем большинстве случаев значение валюты исходного баланса не отличается существенно от значения показателя NBV. [c.295]
Следует отметить, что фактически учетная оценка средств, которые находятся под контролем предприятия, превышает значение NBV, поскольку часть активов, право собственности на которые не принадлежит предприятию, но которые оно использует в своей деятельности, учитывается на забалансовых счетах. В качестве примера упомянем о таких активах, как товары, принятые на комиссию, основные средства, полученные по договорам операционной аренды, и др. [c.295]
Ориентировочно величина показателя чистые активы может быть найдена как разность между собственным капиталом компании и суммой накопленных убытков (по балансу). Чистые активы — это та часть актинов общества (в стоимостном выражении), которая остается доступной к распределению среди акционеров после расчетов со всеми кредиторами в случае ликвидации общества, т.е. она характеризует обеспечение интересов акционеров. На самом деле это утверждение условно в силу ряда причин. [c.296]
Во-первых, если предприятие убыточно, т.е. в балансе показаны убытки, то балансовая оценка стоимости, достающейся по остаточному принципу его владельцам, меньше величины чистых активов на сумму убытка. Во-вторых, оценка стоимости, реально достающейся владельцам, может быть существенно иной — все зависит от того, насколько близки друг другу учетная и рыночная стоимости имущества предприятия. Дело в том, что регулярный расчет чистых активов выполняется по данным текущего баланса, тогда как в случае вынужденной ликвидации общества необходимо принимать во внимание уже ликвидационный баланс, т.е. баланс, составленный с использованием текущих рыночных оценок. [c.296]
Неформальный аспект контроля за чистыми активами также очевиден, поскольку рост их величины в динамике рассматривается как благоприятная тенденция, а устойчивое снижение — как исключительно тревожный сигнал о неминуемом банкротстве. В связи с этим отметим, что, как следует из приведенного алгоритма расчета, величина чистых активов как характеристика остаточной стоимости имущества, доступной собственникам предприятия к распределению, зависит от многих факторов тем не менее один из них не представлен в формуле в явном виде — это убытки (приводится со знаком минус в первом разделе пассива баланса). Если убытки велики, величина чистых активов может стать отрицательной. Что касается факторов увеличения этого показателя, то основным из них выступает текущая прибыль. [c.297]
Доля основных средств в валюте баланса. Основные средства (по крайней мере, в предприятиях сферы производства) представляют собой ядро материально-технической базы предприятия, основной материальный фактор, обусловливающий возможности генерирования прибыли. Этим объясняется значимость аналитической оценки данного актива. Каких-либо рекомендаций в отношении критериальных значений данного показателя, естественно, не существует кроме того, значение показателя значимо варьирует по отраслям. [c.297]
Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности. Оба эти коэффициента нередко используются в анализе для характеристики состояния основных средств как в целом, так и по отдельным видам (например, износ активной части основных средств). В этой связи необходимо сделать следующее замечание. [c.298]
Описанная логика восстановления экономического потенциала в известной мере условна, в частности, из-за инфляции. Тем не менее можно утверждать, что амортизация имеет определенное отношение к обновлению основных средств. [c.299]
Гораздо более обоснованной выглядит другая интерпретация амортизации, согласно которой она представляет собой процесс распределения на готовую продукцию единовременных вложений в основные средства. Логика этого процесса объясняется одним из основных принципов бухгалтерского учета — принципом соответствия, согласно которому при определении финансовых результатов доходы должны соотноситься с расходами, обусловившими эти доходы. В связи с этим в бухгалтерском учете расходом признается не выплата денег, а возникновение или осуществление права на эту выплату аналогично и доходом считается не собственно получение платежа, а возникновение права на него. Поскольку основные средства участвуют в производстве продукции, генерирующей доход, в течение нескольких учетных циклов, вложения в них должны распределяться во времени, а не списываться на затраты периода, в котором эти средства были приобретены. В литературе описано несколько методов распределения и списания вложений в основные средства, т.е. способов исчисления амортизационных отчислений. В большинстве экономически развитых странах применение того или иного метода регулируется национальными нормативными актами, но только в отношении налогового учета, целью которого является исчисление налогооблагаемой прибыли. [c.299]
Несмотря на всю условность показателя изношенности основных средств, он имеет определенное аналитическое значение — по некоторым оценкам при использовании метода равномерной амортизации значение коэффициента износа более чем 50% считается нежелательным. [c.300]
Коэффициенты структуры оборотных активов. Как правило, оборотные активы подразделяются на три группы материальные оборотные активы (производственные запасы), средства в расчетах (дебиторская задолженность) и денежные средства и их эквиваленты. В данном блоке речь идет об аналитической оценке (а) структуры оборотных активов и (б) доли того вида оборотных активов, который представляет наибольшую значимость для данного предприятия (предприятия данной отрасли). Так, для торговой организации особую значимость имеет такой вид актива, как Товары. Нередко именно этот актив существен при установлении отношений с банком (кредитование товарных операций, использование в виде залога и др.), разработке нормативов по оборотным средствам, осуществлении бартерных операций и т.п. [c.301]
Рассмотренные показатели легко рассчитываются по данным существующей отчетности. В рамках внутрипроизводственного или тематического анализа рекомендуется строить аналитическую таблицу, характеризующую возрастной состав основных средств, рассчитывая долю активов по группам, например, со следующей градацией до 1 года, 1—3 года, 3— 5 лет, 5—7 лет, 7—10 лет, 10—15 лет, свыше 15 лет. Несложно рассчитать средний возраст оборудования, если ввести условные средние значения возрастных интервалов. Рассмотрим условный пример. [c.301]
Предположим, что стоимость активной части основных средств предприятия равна 28 764 тыс. руб. Выбранная аналитиком градация возрастного состава активов, а также данные об их структуре приведены в нижеследующей таблице. [c.301]

Вернуться к основной статье