Инвестор ставит цель, состоящую в том, что настоящая стоимость денег, затрачиваемых на инвестиции, должна быть в будущем увеличена на основе установленной им процентной ставки доходности вложений с учетом повышения стоимости капитала с течением времени. Под стоимостью капитала инвесторы понимают требуемую норму прибыли, соответствующую рыночной ставке обмена между настоящими и будущими деньгами. [c.309]
В силу этих причин связь между нормой прибыли, полученной предприятием, и нормой прибыли, которую инвестор реально реализует на рынке, далеко не прямая. Это часто ставит в тупик тех, кто не полностью осознает значение рынка как окончательного оценщика стоимости капитала. Рынки ценных бумаг зависят от логики и психологии его участников относительное значение этих двух факторов, постоянно меняется. Поскольку анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности связан с логистическим процессом, его относительное значение в принятий инвестиционных решений изменяется в зависимости от обстоятельств,.складывающихся на рынке. Его значение относительно больше, когда оценки рынка более низкие, чем когда эти оценки определяются общей рыночной эйфорией. Его относительное значение всегда больше, когда анализ нацелен на опенку риска и выявление уязвимых мест или потенциальных проблем. Ценность анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности в защищающем инвестировании и в предотвращении убытков более ясная и прямая. [c.35]
Стоимость капитала — это инструмент, помогающий отсеивать нежелательные проекты. В методе чистой текущей стоимости проекта средневзвешенная стоимость капитала используется в качестве ставки дисконта для расчета NPV этого проекта. Любой проект с отрицательной NPV отвергают до тех пор, пока социальные и другие условия не будут диктовать его приемлемость. В методе внутренней ставки рентабельности IRR стоимость капитала используется для сравнения со став- [c.121]
Распределительная, или функция распределения и использования денежных ресурсов предприятия, формирования денежных потоков. В процессе реализации этой функции ставятся и решаются вопросы рациональности использования имеющихся финансовых ресурсов предприятия при выборе конкретных вариантов авансирования или инвестирования средств, расчетов, платежей и отчислений, взаимоотношений с другими субъектами хозяйствования, перераспределения ресурсов и т. д., с целью сохранения и увеличения стоимости капитала или имущества предприятия, доходов собственника. [c.121]
Использование НТЧ для выражения оценки финансовой структуры предприятия сходно с анализом изменения стоимости капитала при изменении финансовой структуры с тем преимуществом, что разные комбинации ставятся в соответствие уровням предположения. [c.141]
Коротко говоря, эта программа формирует у менеджеров интересы собственников, ставя их долгосрочные доходы в зависимость от результатов деятельности их компании или подразделения, а также от ежегодно корректируемого показателя доходности капитала, инвестированного в данное подразделение, филиал или компанию. Для этого разрабатывается методика распределения экономической прибыли между менеджерами и акционерами устанавливается часть экономической прибыли сверх определенного порогового значения, которая идет на выплату премий. Например, в премиальный фонд направляется 8% экономической прибыли сверх той ее величины, которая необходима для обеспечения 12%-ной доходности на вложенный капитал. Величина, обеспечивающая 12%-ную доходность на вложенный капитал, считается пороговой и ежегодно корректируется в зависимости от установленных компанией значений отношения задолженности к собственному капиталу и стоимости капитала. [c.286]
Сейчас практически никто из этих специалистов уже не решается ставить под сомнение правомерность национализации в принципе. Однако не прекращаются попытки существенно ограничить суверенные прерогативы освободившихся государств в данной области. Категорически отрицается их право на использование подобных мероприятий для отпора проискам империалистических держав, тогда как нередко эти меры представляют почти единственное средство реального активного противодействия. Здесь, как и во всех прочих случаях, любая тенденция к политизации внешнеэкономических функций молодых суверенных государств продолжает наталкиваться на резко негативную реакцию. Что же касается понятия о справедливости компенсации, тэ оно, по сути, не претерпевает существенных изменений. В основу концепции по-прежнему заложено определение ее величины с учетом того уровня доходов, которые извлекались инвестором перед его экспроприацией . Следовательно, при чрезвычайно высокой прибыльности, характерной для операций иностранного капитала в развивающихся странах, речь идет о рыночной стоимости зарубежных активов, которая обычно многократно превосходит их остаточную балансовую стоимость. [c.89]
Сопоставляя собственный капитал с нефинансовыми активами, определяют не только финансовое, но и экономическое состояние. При этом создается предпосылка для прогнозирования равновесного (сбалансированного) движения, с учетом формы дохода и имущества денежной и неденежной. Дело в том, что мало получить доход и мало — получить кредит и то, и другое надо получить в нужной форме. Налоги нельзя заплатить незавершенным строительством, а заработную плату — дебиторской задолженностью, даже если она имеет срок погашения менее 12 месяцев. Сказанное убеждает, как трудно управлять экономическим процессом, пользуясь непосредственно бухгалтерскими данными, которые характеризуются отрывом формы от содержания. Начисленная заработная плата на кредите счета 70 Расчеты с персоналом не снабжается указанием, в какой форме она существует. А когда ее выплачивают продукцией предприятия (хорошо, если такой, которую, с грехом пополам, работник может продать), то выплаты отражаются на дебете счета 70 точно также, как если бы ее выплатили деньгами. Многие экономические процессы не оформляются бухгалтерскими проводками, они просто происходят , ставя руководителя производства перед фактом. Но имея шахматный оборотно-сальдовый баланс, производя на его основе дополнительные вычисления, можно получать новую полезную информацию и управлять этими загадочными процессами, прежде всего, образованием и распределением дохода — добавленной стоимости. Каждое предприятие уплачивает налог на добавленную стоимость, но ни в одной форме отчетности, ни в бухгалтерской, ни в статистической, нет показателя добавленной стоимости. Чтобы исчислять добавленную стоимость, нет необходимости ломать План бухгалтерских счетов и вводить какие-то дополнительные счета, например, счет Добавленная стоимость . Но совершенно необходимо строить на основе шахматного бухгал- [c.43]
Долгосрочные инвестиции стандарт определяет как те, которые отличаются от краткосрочных. Они приобретаются не с целью скорой реализации для получения денег, а с целью систематического, длительного по времени получения дохода в виде процентов и дивидендов, увеличения капитала в результате возрастания стоимости инвестиционной собственности. В таких условиях даже рыночные инвестиции, возможность продать которые в любой момент не ставится под сомнение, могут классифицироваться как долгосрочные. [c.123]
Второй причиной сложностей, возникающих при внедрении полноценного финансового планирования на наших предприятиях, является та система целей, которые ставят перед собой их руководители. Чаще всего в качестве одной из главных целей бизнеса декларируется прибыль (куда вот только подевались налоги с этой прибыли ). При этом руководство не всегда отдает себе отчет в том, о какой прибыли идет речь долгосрочной или краткосрочной, операционной, балансовой, чистой и т. д. Иногда вспоминают о ликвидности, сбалансированности финансовых потоков. О построении целостной системы финансовых целей, позволяющей разрабатывать сбалансированные финансовые планы (для чего необходимо тщательное планирование движения активов), чаще всего нет и речи. Сложность проблемы заключается еще и в том, что в управлении финансами нет ни одного важного показателя, который можно было бы оптимизировать, не ухудшая при этом другие, не менее важные показатели. Поэтому управление финансами и финансовое планирование — это всегда поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких показателей. Набор этих показателей у разных компаний может быть неодинаков. Все зависит от целей и задач в области финансов, которые ставит перед собой руководство того или иного предприятия. Нынешние хозяева российских предприятий, в подавляющем большинстве получившие за бесценок бывшую госсобственность в эпоху ваучерной приватизации, в первую очередь пытались оседлать финансовые потоки. О том, что во главу угла нужно ставить рост стоимости (или капитализацию) полученных у государства предприятий, российский менеджмент часто даже не подозревает. Это у них (на Западе) нужно думать об интересах акционеров, дивидендах и прочей чепухе. У нас главное — выдавить из приватизированной собственности как можно больше живых денег, а дальше — хоть трава не расти. Такой подход вполне оправдан для спекулятивного капитала (в России он представлен прежде всего банками), но не для настоящих инвесторов. [c.10]
Риск, присущий облигациям. Но это не означает, что покупка корпоративных облигаций не связана с риском. Рыночная стоимость облигаций компании SM может колебаться в зависимости от финансового состояния корпорации. Если SM сталкивается с экономическими трудностями, которые ставят под угрозу финансовую целостность корпорации, рыночная стоимость облигаций SM может упасть. Стоит ли вам продавать такую облигацию до истечения срока ее погашения, если вы сможете получить за нее только 600 или 700 дол. вместо затраченных 1000 дол. и, значит, понесете убытки (потерю капитала). [c.101]
Малое предприятие обычно не ставит перед собой цель максимизировать курс акций, показатель капитализации (суммарную курсовую стоимость акций) и уровень дивиденда. Стоимость малого бизнеса публично не оценивается финансовым рынком, и ее очень трудно определить, но в принципе владельцы малых предприятий чрезвычайно заинтересованы в максимизации рыночной стоимости своих предприятий одни мечтают рано или поздно все-таки выпустить акции и выйти с ними на светлый путь биржевой котировки, другие хотят подороже продаться крупной компании. Весьма нередка, впрочем, и противоположная, сугубо личная, но.заслуживающая не меньшего уважения мотивация деятельности Хочу быть сам себе господином . И тогда вообще вопрос максимизации рыночной стоимости предприятия и повышения его рентабельности отходит на второй план. При подобной мотивации, кстати говоря, собственник обычно избегает пополнения капитала предприятия взносами новых потенци- [c.605]
В частности, фирмы, занятые в сфере обслуживания, на первое место ставят задачу выполнения обязательств перед своими сотрудниками, так как считают, что именно данный показатель определяет степень удовлетворенности потребителей и величину стоимости акционерного капитала. Только в том случае, если сотрудники компании удовлетворены своим трудом, заинтересованы в выполнении заданий, они сделают все возможное, чтобы удовлетворить все более изощренные потребности покупателей. А ублаженные и, как следствие, лояльные компании потребители — источник получения прибыли и увеличения стоимости акционерного капитала в долгосрочном периоде. [c.28]
Привлекая к использованию заемный капитал в форме товарного (коммерческого) кредита, предприятие ставит своей основной целью максимальное удовлетворение потребности в финансировании за этот счет формируемых производственных запасов сырья и материалов (в торговле — запасов товаров) и снижение общей стоимости привлечения заемного капитала. Эта цель определяет содержание политики привлечения товарного (коммерческого) кредита, разрабатываемой на предприятиях. [c.328]
Очень актуальным является вопрос об ограничении ответственности экспедитора, поскольку большинство транспорт-но-экспедиторских фирм не имеют значительного уставного капитала, а оборотный, зачастую, является заемным. Такая ситуация ставит в затруднение страховые предприятия. Общепринятым мнением является необходимость по возможности разумно ограничить эту ответственность, соответственно обязать экспедиторов ее страховать, а разницу между размером ограничения ответственности экспедитора и стоимостью груза — рекомендовать клиентам страховать отдельно. По аналогии с транспортными конвенциями исчислять эту ответственность в расчетных единицах (SDR) — единицах специального права заимствования Международного валютного фонда. Вносятся, в частности, следующие предложения. [c.31]
Промысловый налог — один из основных местных налогов, им облагаются предприятия, товарищества, физические лица, занимающиеся промышленной, торговой и другими видами деятельности. Базой для исчисления налога служат прибыль от занятия промыслом и капитал компании. Налоговая ставка определяется муниципальными органами. Например, ставка 5% прибыли и 0,2% стоимости основных фондов. При этом необлагаемый минимум составляет 36 тыс. марок дохода и 120 тыс. марок капитала. Кстати, вопрос о взимании промыслового налога дискутируется в Германии уже в течение многих лет. Критике подвергается прежде всего то обстоятельство, что обложению подлежит имущественная часть предприятия, что частично ставит налогообложение вне зависимости от получаемой предприятием прибыли, а это ведет к тому, что и то предприятие, которое несет убытки, должно отчислять налоги в местный бюджет. Для общины промысловый налог имеет тот недостаток, что налицо большая зависимость от конъюнктуры. Поступления в местный бюджет от промыслового налога существенно зависят от уровня доходов местных предприятий и могут быть весьма нестабильными. Это усложняет общинам задачи долгосрочного планирования и инвестирования. [c.285]
Подробно с состоянием основных проблем финансового менеджмента Вы познакомитесь в книге. Во введении авторы хотели лишь кратко охарактеризовать изменения последних лет. Современный финансовый менеджмент ставит перед собой одну, но глобальную задачу — финансовый менеджер должен стремиться к максимизации рыночной (экономической) стоимости компании. Правда, на эту стоимость сегодня претендуют не только акционеры-собственники, но и наемные работники развивается в теории и практике финансового менеджмента так называемая долевая экономика. Реализация главной цели финансового менеджмента неразрывно связана с доходностью капитала компании, и все усилия финансовых менеджеров сего- [c.10]
Одни фонды специализируются на акциях, другие — на облигациях одни ставят целью своих вложений получение наибольшей курсовой прибыли, другие рассчитывают на высокий доход. Поэтому некоторые фонды привлекают людей, склонных к спекуляции, а другие вызывают интерес главным образом у инвесторов, предпочитающих устойчивый доход. У каждого фонда есть конкретная инвестиционная цель обычно это прирост стоимости активов (или курсовая прибыль), текущий доход, необлагаемый доход, сохранность капитала или же какое-либо сочетание этих целей. Согласно тре- [c.666]
Риск следует учитывать и при оценке управленческих приемов самого фонда. Если фонд управляет портфелем в консервативном стиле, вы меньше рискуете потерять капитал, чем если бы имели дело с фондом, управляемым в агрессивном стиле. Очевидно, что, чем более спекулятивные цели ставят перед собой управляющие, тем менее стабильной будет чистая стоимость активов их фонда. Но в то же время консервативное управление портфелем не может полностью устранить влияние движения цен, так как ценные бумаги, находящиеся в портфеле, все равно несвободны от инфляции, движения процентных ставок и/или прочих видов рыночного риска. Но чем консервативнее будут стиль управления фондом и его инвестиционные цели, тем легче будет снижать этот риск и даже сводить его к минимуму. [c.697]
Определите а) Какой величиной акционерного капитала будет обладать бухгалтер В. Николаев, если он выберет роль инвестора (номинальная стоимость акции совпадает с рыночной на момент начала операции ) б) Какой доход он получит, став игроком [c.76]
Закон тенденции нормы прибыли к понижению прежде всего выражает противоречие между целью капиталистического производства— увеличение прибыли — и средствами ее достижения, между расширением производства и самовозрастанием капитала. Производство прибавочной стоимости является непосредственной целью и определяющим мотивом капиталистического производства. В погоне за ее увеличением капиталисты развивают производительные силы, совершенствуют производство и повышают производительность общественного труда. Это неизбежно сопровождается ростом органического строения совокупного капитала и понижением общей нормы прибыли. Средство — безграничное развитие общественных производительных сил — вступает в непримиримый конфликт с ограниченной целью — самовозрастанием существующего капитала. Тенденция нормы прибыли к понижению ставит тем самым определенные границы развитию капиталистического производства. [c.228]
ГРАНИЦЫ КАПИТАЛИСТИЧЕСКОГО ПРИМЕНЕНИЯ МАШИН, специфич. узкие пределы, в к-рых применение машин целесообразно для капитала. Эти пределы определяются разностью между стоимостью машины и стоимостью замещаемой ею рабочей силы. Для общества применение машин целесообразно, когда они облегчают труд, улучшают его условия, повышают производительность, снижают стоимость продукта. Использование машины оправдано, если количество труда, необходимое для произ-ва машины, меньше общего количества замещаемого ею труда. Однако при капитализме целесообразность применения машин определяется не экономией труда, а экономией капитала. Машина применяется, если её стоимость меньше стоимости рабочей силы, замещаемой ею. Затраты труда на произ-во машины сопоставляются при капитализме только с трудом, затраченным рабочим в необходимое время, а безвозмездно присвоенный капиталистом прибавочный труд не принимается во внимание. Тем самым границы применения машин оказываются специфически узкими. На Г. к. п. м. сказывается разделение рабочего дня на необходимое и прибавочное время различие в уровнях стоимости рабочей силы в разных странах, отраслях, в разные периоды времени отклонение цен машин и заработной платы от стоимости машин и рабочей силы. Г. к. п. м. сужает также стремление обеспечить среднюю норму прибыли цена произ-ва может не уменьшиться, а следовательно, товар не подешевеет для общества, даже если применение машин снизит стоимость товара. Использование машин оправдано, если увеличение затрат овеществлённого (прошлого) труда перекрывается уменьшением затрат живого труда. Однако для капитала повышение производительной силы труда происходит ...лишь в том случае, если на оплачиваемой части живого труда сберегается больше, чем прибавится прошлого труда (М арке К., см. Маркс К. и Энгельс Ф., Соч., 2 изд., т. 25, ч. 1, с. 288). Г. к. п. м. более узки, чем необходимо для развития производительных сил закон повышающейся производительной силы труда имеет не безусловное значение. Усиление эксплуатации, а не облегчение труда и улучшение его условий определяет Г. к. п. м., к-рые связаны также с противоречиями капиталистич. способа произ-ва. Получение избыточной прибавочной стоимости, противоречие между произ-вом и потреблением, увеличение резервной армии труда и т. д. оказывают противоречивое воздействие на развитие технич. прогресса — в одно и то же время и усиливая и сдерживая его. В эпоху империализма, с развитием государственно-монополистического капитализма, появляются новые факторы, влияющие на Г. к. п. м. Тенденция к застою, загниванию ставит новые ограничения развитию машинного произ-ва, технич. прогрессу. В то же время гос.-монополистич. регулирование способствует расширению границ применения машин. Гос. капиталовложения, льготы содействуют технич. прогрессу, снижая затраты частного капитала на введение новой техники. Вырванные у бурж. гос-ва уступки рабочим, в т. ч. повышение заработной платы делают рабочую силу дороже. Это толкает капиталистов к экономии затрат переменного капитала путём более широкого применения новых машин. Развитие совр. научно-тех-яич. революции, в частности автоматизации произ-ва, ведёт к сокращению затрат живого и ове- [c.356]
Разновидностью коллективно-договорной теории является теория критериев заработной платы (амер. экономисты-институционалисты — Бекман и др.). Насчитывают шесть таких критериев уровень заработной платы в др. отраслях, компаниях, в данном или в др. р-нах индекс стоимости жизни бюджеты рабочих семей производительность труда возможность для данной компании выплачивать определённую заработную плату экономич. положение в стране. Стоя на позициях триединой формулы Соя, они считают, что определённый уровень выработки в человеко-часах — результат действия многих факторов (труд, земля, капитал) и что рабочий является одним из участников повышения производительности труда. Поэтому нельзя ставить заработную плату в прямую зависимость от роста выработки в человеко-часах. Результаты этого роста должны быть поделены между всеми факторами пронз-ва, а не относиться на одну заработную плату. [c.503]
Отличительной особенностью третьего типа ренты — монопольной — является стоимостная база, расположенная целиком за пределами рентообразующих отраслей. Она полностью основана на перераспределенной прибавочной стоимости. Однако конкретное участие земельной собственности в этом перераспределительном процессе типом данной ренты однозначно не характеризуетсг Оно может быть как пассивным, так и активным. Необходим различать,— подчеркивал К. Маркс,— вытекает ли рента из монопольной цены, потому что независимо от нее существует монопольная цена продуктов или самой земли, или же продукты продаются по монопольной цене, потому что существует рента [4, ч. 2, с. 336]. В первом случае пассивная роль землевладения ограничивается лишь присвоением ренты и не затрагивает формирование ее источника — монопольной цены на рентный товар. Этот вариант проиллюстрирован в III томе Капитала общеизвестным практическим примером земельных участков, на которых выращивается виноград исключительно редких сортов. Активный вклад собственников природных ресурсов в процесс образования монопольной ренты представлен в том же произведении как теоретическая возможность ситуации, при которой, наоборот, рента создала бы монопольную цену, если бы хлеб продавался не только выше цены производства, но и выше его стоимости, вследствие границы, которая ставится земельной собственностью безрентной затрате капитала... [4, ч. 2, с. 337]. [c.18]
Картина получилась более чем удручающая. По их мнению, из-за резкого вздорожания и дефицита топлива в странах развитого капитализма замедлились темпы экономического роста, углубив общий промышленный кризис 1974—1975 гг. и приведя к недопроизводству валового национального продукта на общую сумму около 600 млрд. долл., что равноценно потере ВНП второй промышленной державы капиталистического мира — Японии — за 1976 г. постоянная армия безработных на Западе увеличена последствиями энергетического кризиса на несколько миллионов человек, стоимость жизни повысилась минимум на 15%. Даже если эти цифры несколько преувеличены, есть все основания отнести энергетический кризис к одним из самых ярких проявлений общего кризиса капитализма в 70-х годах. Неспособность крупного капитала повести решительное наступление на топливный кризис вновь и вновь рождает на Западе авантюристические прожекты реставрации неоколониального господства над национализированной нефтью развивающихся стран. 5 октября 1977 г. газета Нью-Йорк тайме , например, позволила себе открыто поразмышлять о том, что страны ОПЕК якобы ставят Запад перед необходимостью использовать силу, чтобы обеспечить энергоснабжение , и что западные пра.витель-ства могут просто вторгнуться на Ближний Восток . 14 октября Вашингтон пост сообщила о выступлении непосредственно перед американскими военными министра энергетики США Шлезинджера, который прямо предупредил их о том, что существует некая необходимость защиты ближневосточных источников получения нефти и что, мол, от военных такая необходимость может кое-чего потребовать . [c.24]
Эта же идея проводится и в программном труде американского футуролога Дж. Несбита Мегатенден-ции . Из десяти главных, по его мнению, тенденций современности он ставит на первое место формирование информационного общества . Он пытается доказать, что уже не капитал определяет суть экономических отношений общества, а процесс накопления и использования знаний. Мы в массовом порядке производим теперь знания, и эти знания превращаются в определяющую силу развития экономики , — пишет он. Дж. Несбит в связи с этим предлагает разработать информационную теорию стоимости. [c.59]
АКЦИИ (share) - ценные бумаги, удостоверяющие участие их владельца в капитале акционерного общества (см.). Приобретя А. и став членом акционерного общества (акционером), их владелец приобретает одновременно личные и имущественные права он имеет право участвовать в общих собраниях акционерного общества, быть членом его руководящих органов, имеет право на получение доли годовой прибыли общества в виде дивиденда, а также части имущества акционерного общества при его ликвидации, если после удовлетворения всех требований кредиторов остается какое-то имущество, подлежащее распределению между акционерами. Акции бывают нескольких видов без указания нарицательной цены, именные, обыкновенные, представительские, привилегированные, потребительские. В уставе акционерного общества обычно указывается, насколько и на какие виды акций разделен уставной капитал общества, указываются различия между разными видами акций, оговаривается преимущественное право акционеров на приобретение новых акций при увеличении капитала акционерного общества. Однако акционерное право и практика в различных странах не одинаковы. Так, во Франции и ФРГ после выплаты дивиденда /определенного процента/ по привилегированным акциям выплачивается дивиденд /в таком же проценте/ по обыкновенным акциям. Если после этого осталась какая-то сумма, предназначенная на выплату дивиденда, то она распределяется равными долями по привилегированным и обыкновенным акциям, с учетом их номинальной стоимости. Подобное же с некоторыми изменениями можно встретить и в других странах. Владельцы привилегированных и обыкновенных акций имеют равное право голоса на общих собраниях акционерного общества. Однако в США привилегированные ак- [c.13]
Цена конверсионного паритета служит для инвестора точкой безубыточности, после которой он уже может рассматривать возможности приращения капитала. Инвестору следует ставить перед собой реалистичные цели получения прибыли. Предположим, инвестор, тщательно изучив текущее положение и перспективы эмитента облигаций, приходит к выводу, что стоимость обыкновенных акций повысится до 50 дол. При цене 50 дол. за акцию облигация будет стоить 1250 дол. (25 акций х 50дол. = 1250дол.), что равноценно почти 40% прибыли от инвестированных 900дол. Кроме того, инвестор получает постоянный доход в виде процента. [c.203]
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БАНК ИНДИИ — крупнейший коммерческий банк Индии учрежден 1 июля 1955 г. на базе национализированного Имперского банка Индии (см.), от к-рого он принял все активы и пассивы,, причем держателям акций была выплачена компенсация по биржевой стоимости акций. Акционерный капитал банка установлен в 200 млн. рупий, из к-рых ок. 8% принадлежит частным акционерам. Во главе банка стоит правление в составе 20 человек, из них 14 назначаются пр-вом, 6 избираются частными акционерами. Число учреждений банка на конец 1960 г. составляло 896. При создании Г. б. И. основной задачей ставилось оказание кредитной помощи с. х-ву и прежде всего кредитной кооперации. В настоящее время одной из важнейших его операций является кредитование гос-ва. Кроме того, банк занимается кредитованием пром-сти (ок. 67% всех кредитов), торговли и валютными операциями, является агентом эмиссионного Резервного банка, выполняет все его поручения в тех ме- [c.313]
Этическая критика капитализма базировалась прежде всего на трудовой теории стоимости Д. Рикардо. Признавая прибыль вычетом из продукта труда, ни Смит, ни Рикардо не сомневались, однако, в ее оправданности для них это был доход, отражавший ро капитала как фактора производства. Для радикальных сторонников Рикардо такая позиция казалась непоследовательной продукт труда должен полностью принадлежать его создателим — трудящимся. Рента, ссудный процент, прибыль (сверх платы за управление) — все эти доходы определялись как нетрудовые и потому неправомерные. Подобная система устойчива, так как неравный обмен между трудом и капиталом закрепляется в имущественном неравенстве, которое, в свою очередь, и ставит труд в зависимое положение з его отношениях с капиталом. Эти идеи получили развитие в работах целой плеяды авторов, которые попытались переосмыслить учение классической школы сточки зрения интересов трудящихся. Со временем их условно объединили в одну группу и стали называть соци-алистами-рикардшищами. Наиболее известными среди них были ирландский землевладелец и коммерсант Уильям Томпсон (1775— 1833) и отставной морской офицер и журналист Томас Годскин (1787-1869). [c.106]
Прогрессивная интеграция. Как мы уже видели в разделе 1.3.1, в норвежском экспорте преобладают сырьевые материалы и полуфабрикаты. При обсуждении ку рса развития нашей промышленности неоднократно ставился вопрос, почему не могут быть достигнуты более высокие уровни их обработки, а соответственно, и прирост стоимости. Обычными ответами были недостаток капитала, несовершенство технологии производства и недостаточная маркетинговая компетентность. Возможно, сами компании были удовлетворены своими нынешними позициями и проявляли нерешительность по отношению к кажущейся сложности и рискованности прогрессивной интеграции. [c.285]
Несомненно и другое. Трудящиеся, имея в своих руках государственную власть и ключевые позиции в экономике, обладают достаточными средствами для контроля над капиталистическим укладом и эффективного противостояния капиталистической тенденции. Действие экономических законов капитализма в условиях переходного периода ограниченно. Присвоению прибавочной стоимости ставятся определенные экономические и законодатель ные пределы. Ликвидированы условия для получения монопольных прибылей. Капиталисты не свободны в выборе отраслей приложения капитала, перелив его затруднен. Частные предприятия на ходятся в зависимости от социалистического уклада как основного поставщика средств производства. За кредитом предприми мателям приходится обращаться опять-таки в социалистический сектор. С кругообороте капитала нет, следовательно, такой ста дни, на которую социалистический уклад не мог бы существенно воздействовать. Вопрос об отношении к капиталистическому укладу, таким образом, диалектичен. С одной стороны, капиталистический уклад надо сохранять, использовать, а с другой — конт ролировать, ограничивать. [c.332]
Прибавочная стоимость, как показал ее анализ, есть сущностная однофактор-ная величина от переменного капитала. Она ставит задачу получать как можно больше дохода на рубль заработной платы рабочих, организуя рационально их труд по воспроизводству ими стоимости их рабочей силы и создания стоимости сверх этого уровня. В прибыли же как многофакторной величине выражается не только создание стоимости, но и ее рыночное перераспределение. При создании прибавочной стоимости относительная форма эффективности производства выражается в форме прибавочной стоимости (m =m/vlOO), показывающей, сколько ее рублей или долларов создается на такую же единицу заработной платы рабочих. В норме же прибыли прибавочная стоимость выступает уже после ее перераспределения со сложившимся коэффициентом k , т.е. P t=k m 100/ +v. В единстве (и создание, и перераспределение прибавочной стоимости) оба эти процесса и образуют сущность и объективно необходимые формы реализации капиталистического предпринимательства. Материальная субстанция первой творится абстрактным трудом рабочих, а создание эффективных форм этого процесса - это удел общественно полезного и производительного по общественной форме труда капиталистов-предпринимателей. При данном современном уровне производительных сил общества это противоречивое сочетание указанных двух форм труда объективно необходимо, и никаким диктатурам власти не под силу его изменить. Только объективный ход развития производительных сил может модифицировать эти формы предпринимательского разделения общественного труда в нечто еще более развитое и совершенное. [c.240]
Производит, потребление части П. к. (всех предметов труда н части средств труда, равной их износу) ставит проблемы реализации капитальной стоимости и возмещения потреблённых средств произ-ва в натуре. Потребленная постоянная часть капитала может быть возмещена при посредство всего производства лишь при том условии, если вся снова появляющаяся в годовом про-дукте постоянная часть капитала появляется в натуральной форме новых средств производства, которые действительно могут функционировать как постоянный капитал (там же, т. 24, с. 490). Маркс показал, что для возмещения потреблённого П. к. необходимо, чтобы продукт 1 подразделения по стоимости был равен потребленному П. к. в обоих подразделениях при простом п превосходил его при расширенном воспроиз-ве. Расширенное воспроиз-во в I подразделении обеспечивает накопление П. к. в форме средств труда. Часть осн. капитала ежегодно возмещается, в значит, мере на ионом тохпич. уровне. В то жо время увеличение производительности средств труда и снижение капиталоёмкости продукции приводит не только к экономии П. к., ни и к относит, уменьшению спроса на продукцию I подразделения, что затрудняет реализацию об-щести. продукта. Возмещение и накопление П. к. осуществляется в условиях экономических циклов. Обесценение осн. капитала усиливается в ходе кризисов, создавая предпосылки для нового этапа накопления П. к. [c.305]
РЕВАЛЬВАЦИЯ (от лат. re — приставка, означающая возобновление, и valeo — имею значение, стою), повышение стоимости валюты, выражающееся в увеличении официального золотого содержания, валютного паритета ден. единицы или в фактич. устойчивом повышении её валютного курса. Оказывает серьёзное влияние на платёжный и торг, балансы страны, на состояние внутр. конъюнктуры, систему внутр. ценообразования и т. п. Одно из средств гос.-монополис-тич. регулирования экономики капиталистич. стран. По механизму воздействия на экономику Р. противоположна девальвации. До кон. 60-х гг. 20 в. Р. была сравнительно редким явлением в междунар. практике. Это объясняется тем, что страна, осуществляющая Р. своей валюты, ставит себя в менее выгодное положение в области внеш. торговли, притока иностр. капитала и международного туризма по сравнению с другими странами. [c.468]
Крупнейший шаг в развитии научной Т. т. с.— разрешение Марксом противоречия между законом стоимости и законом средней нормы прибыли, являвшегося камнем преткновения для класснч. школы. Неспособность объяснить категорию ср. прибыли на капитал с позиции Т. т. с. ставила под удар осн. науч. достижения классич. школы и прежде всего разработанные её представителями начала Т. т. с. В марисовой теории ср. прибыли и цены произ-ва раскрыт исто-рпч. процесс модификации стоимости в цену произ-ва как специфич. стоимостную форму, характерную для [c.197]
Неоклассическая теория, используя абстрактно-ло-гич. и математич. инструменты анализа, традиционно рассматривает функциональный аспект распределения доходов. Её представители (А. Маршалл, Дж. Б. Кларк, Дж. Хикс, С. Вейнтрауб, С. Фергюсон и др.) строят модели распределения на основе предположений, что распределение доходов определяется двумя моментами. Во-первых, воздействием спроса на факторы про-из-ва и на соотношения цен затрат-выпуска продукции, что формализуется в виде производств, функции. Во-вторых, влиянием потребления семейных х-в на предложение производств, ресурса рабочей силы. Неоклас-сич. теория распределения опирается на постулаты субъективной теории стоимости и цен, и в частности на её раздел, исследующий формирование цен на рынках факторов прои.ч-ва (труда, капитала, земли). При этом целью произ-ва и распределения объявляется принцип максимизации полезности, постулат предельной полезности противопоставляется трудовой стоимости концепция вменения приписывает создание стоимости всем факторам произ-ва, закон убывания предельной нормы замещения связывает предложение товаров с уровнем цен на факторы произ-ва и степенью эластичности этих цен концепция предельной производительности определяет оптимальные для капитала соотношения между последовательными приращениями каждого производств, фактора и приращениями продукции, ставит величину доходов в зависимость от величин предельных продуктов. Неоклассич. теория претендует на создание абстрактной модели справедливого распределения доходов на основе оптимизации доходов на капитал, определяемых принципами предельной полезности и убывающей доходности, взаимозамещения факторов нроиз-ва. [c.653]
Смотреть страницы где упоминается термин Става 11. Стоимость капитала
: [c.496] [c.333] [c.178] [c.30] [c.33] [c.76] [c.558] [c.114] [c.131] [c.241] [c.95] [c.136] [c.452]Смотреть главы в:
Управленческий учет - принципы и практика -> Става 11. Стоимость капитала