ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ И ЗАПАСЫ

ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ И ЗАПАСЫ  [c.272]

Глава 10. Дебиторская задолженность и запасы 273  [c.273]


Собрав необходимую информацию, фирма должна провести анализ кредитоспособности заемщика. На практике сбор информации и ее анализ тесно взаимосвязаны. Если на основании первоначальной информации о кредитоспособности можно заключить, что большой счет относительно рискован, аналитик захочет получить дополнительную информацию. Предполагается, что ожидаемая ценность дополнительной информации превысит затраты на ее получение. Имея финансовый отчет заемщика, аналитик должен проанализировать показатели, как было описано в гл. 6. Аналитика больше всего заинтересует ликвидность средств заемщика и его способность вовремя платить по векселям. Особенно уместны такие показатели, как коэффициент "критической" оценки (отношение уровня ликвидности фирмы к сумме долговых обязательств), оборачиваемость дебиторской задолженности и запасов, средний платежный период, отношение задолженности к собственному капиталу и коэффициент покрытия потоков наличности.  [c.288]


Компании подобного рода сталкиваются с необходимостью принятия стратегических решений в самых различных областях маркетинг, новые товары, производство и множество других, в числе которых проблема финансирования — одна из самых важных. В большей части малых фирм. с ориентацией на расширение, специализирующихся в области высоких технологий, прирост активов обгоняет рост нераспределенной прибыли. Хотя эти компании обычно не выплачивают дивиденды, средства, помещенные в дебиторскую задолженность, запасы, основные фонды, в процентном выражении обычно больше, чем размер нераспределенной прибыли. Иногда проблема становится менее острой, если осуществлять аренду зданий и оборудования, а также более интенсивно использовать рабочую силу, а не капитал. Но даже с учетом этих мер дебиторская задолженность и запасы продолжают расти.  [c.762]

О движении чистых наличных денег (нетто) мы говорим в тех случаях, когда оборот совокупных наличных денег сокращается на затраты на инвестиции, текущие платежи и уплату налогов, а также на пополнение оборотного капитала, отвлечение в дебиторскую задолженность и запасы, или же увеличивается благодаря выручке от продажи основных средств, от получения кредита или путем уменьшения оборотного капитала. Движение чистых наличных денег — это переменная величина в собствен-  [c.112]

До того как получили распространение счета к взысканию, розничные предприятия часто относили окончание хозяйственного года на 31 января (после "распродажи остатков"). Теперь же, когда в широкую практику вошли счета к взысканию, если магазины выберут такой вариант, они будут иметь на балансе неприемлемо большие суммы дебиторской задолженности. Поэтому большинство из них сейчас составляют годовую отчетность по состоянию на 30 июня или 31 июля. К этому сроку магазинам удается взыскать большую часть дебиторской задолженности после рождественского пика продаж и иметь низкие запасы (так как июль приходится на наименее оживленный квартал). Отсутствие дебиторской задолженности и запасов позволяет магазинам использовать наличность для того, чтобы рассчитаться по обязательствам, а также составить финансовый отчет, который смотрится лучше, нежели отчет на дату, когда активы и обязательства значительны в сопоставлении с собственным капиталом.  [c.172]


Аналитику следует также внимательно присмотреться к использованию операционной наличности, чтобы выяснить, к примеру, можно ли сократить дебиторскую задолженность и запасы применительно к объему продаж. Кредитор может также прийти к выводу, что выплату дивидендов в данный момент следовало бы сократить или исключить, так как операционные доходы недостаточны, чтобы одновременно поддерживать рост компании и выплачивать дивиденды. Наконец, аналитик должен поинтересоваться, не следует ли краткосрочные банковские ссуды дополнить акционерным капиталом в качестве источника финансирования.  [c.262]

Не упускайте из виду, что при разработке многолетнего прогноза в период затишья в операционном цикле компании потребность финансирования сезонного накопления дебиторской задолженности и запасов не столь очевидна. Это указывает на необходимость, применительно к компаниям с сезонными нуждами и пиками в производстве, разработки смет наличности, рассмотренных в главе 7. В таких случаях для аналитика предпочтительнее составить смету наличности до разработки долгосрочного прогноза.  [c.382]

По мере роста продаж компании обычно пропорционально возрастает и базовый уровень ее оборотных активов (дебиторской задолженности и запасов). Растут также счета к оплате и начисленные суммы в качестве основных источников финансирования увеличения дебиторской задолженности и запасов. Такой рост иногда именуют спонтанным, так как крайне трудно, например, обеспечить рост оборота без увеличения запасов.  [c.390]

Анализ оборотных инвестиций — это оперативный метод, которым можно воспользоваться для быстрой оценки последствий планов расширения компании с точки зрения ее текущих активов. Он особенно подходит для компаний с крупными инвестициями в дебиторскую задолженность и запасы. Он, однако, не может заменить более точные и подробные аналитические методы, рассмотренные выше.  [c.391]

Сценарии 2 и 3 характеризуют варианты результативности, которые кредитный аналитик считает наиболее вероятными, а сценарий 4 — оценки пессимистического характера. Последний сценарий базируется на допущении, что оборачиваемость дебиторской задолженности и запасов сохранится на уровне, близком к сложившемуся, а задолженность поставщикам значительно сократится (в результате ситуации в отрасли в целом). Пессимистический сценарий предусматривает также существенный рост оборота в связи с сохраняющимся рыночным спросом и весьма скромную оценку прибыльности (норму прибыли в 0,75% по сравнению с нынешним уровнем в 1,25%).  [c.399]

Анализ оборотных инвестиций дает кредитному аналитику возможность быстро получить приблизительную оценку финансовых последствий прироста оборотных активов компаний (дебиторской задолженности и запасов). Это позволяет кредитору без труда определить размеры необходимого финансирования в зависимости от предполагаемых объемов продаж.  [c.419]

За последние три года отношение общей задолженности компании к ее собственному капиталу возросло, так как компания вынужденно прибегала к дополнительным заимствованиям для приобретения завода в Сент-Луисе и обеспечения прироста дебиторской задолженности и запасов.  [c.436]

Обеспеченные краткосрочные ссуды иногда обеспечиваются всей дебиторской задолженности и запасов. Обычно,  [c.892]

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности и запасов необходимо  [c.228]

Состояние платежеспособности, во многом определяется оборачиваемостью дебиторской задолженности и запасов товарно-материальных ценностей. Оборачиваемость счетов дебиторской задолженности предприятия рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к объему задолженности. Снижение значения этого  [c.110]

Особенно важен контроль за текущими активами. Дело в том, что текущие активы, особенно дебиторская задолженность и запасы, имеют ряд уникальных свойств, которые необходимо учитывать в управлении.  [c.58]

Второе. Текущие активы могут оказаться источником денежных средств в периоды спада. По мере снижения продаж, инвестиции компании в дебиторскую задолженность и запасы должны снижаться, денежные средства могут использоваться в других сферах. Если управление текущими активами эффективно, то кредиторы это обязательно оценят. Они осознают, что развитие требует займов и, прежде всего, в текущие активы. С другой стороны, они твердо знают, что в период спада текущие активы резко сокращаются, и у предприятия появляются деньги для выплаты займов.  [c.59]

Следует признать, что эти соотношения лишь в очень грубой форме позволяют оценить ликвидность. И вот почему. Объем инвестиций в текущие активы и способность компании сократить эти инвестиции и заплатить по счетам, — две разные вещи. Если продажи не снижаются, то сокращение дебиторской задолженности и запасов обычно наносит ущерб прибыли, продажам и эффективности производства. Вряд ли компания будет продавать значительные доли своих текущих активов, чтобы заплатить по обязательствам, срок погашения которых приближается.  [c.74]

Если мы посмотрим внимательно на баланс, то отметим, что почти половина активов Компании — это текущие активы, т.е. в основном дебиторская задолженность и запасы. Но это  [c.84]

Баланс и отчет о прибылях и убытках в процентном выражении могут быть дополнены представлением данных в виде индексов по отношению к базисному году. В примере с Riker Ele troni s ompany за базисный берется 1986 г. и все финансовые показатели для него принимаются за 100%. Показатели же за 3 последующих года выражаются в виде базисных индексов. Например, если сумма по статье составляет 22 500 дол., то с учетом ее первоначального значения в 15 000 дол. в базисном году ее индексное выражение равно 150%. В табл. 6.8 и 6.9 приведены проиндексированные данные баланса и отчета о прибылях и убытках. Из табл. 6.8 отчетливо видно накопление денежных средств по сравнению с базисным периодом, чте согласуется с нашей предварительной оценкой. Обратите так же внимание на значительное увеличение дебиторской задолженности и запасов, произошедшее за период с 1988 по 1989 г. Этот факт не был столь очевиден при процентном анализе. Произошло и некоторое увеличение основных средств, хотя и в меньшей степени, чем оборотных. В пассиве баланса мы видим существенное увеличение кредиторской задолженности как в целом, так и по краткосрочным обязательствам, произошедшее в 1989 г. по сравнению с 1988 г. Это увеличение вместе с выпуском обыкновенных акций компании и нераспределенной прибылью и позволило обеспечить упоминавшееся выше увеличение средств компании, которое произошло между этими двумя годами.  [c.166]

Теперь решите, какие активы банк действительно профинансирует, как будет структурирован долг и идет ли речь о долгосрочной, постоянной или краткосрочной потребности в заимствовании. Похоже, компания "Pearson" нуждается в дополнительных ссудах для поддержания более высокого уровня дебиторской задолженности и запасов в связи с обеспечением базового уровня продаж в условиях обострения конкуренции.  [c.382]

Если фирма уже располагает оборотными инвестициями в 200 тыс. долл., то для ожидаемого 20%-ного прироста продаж ей потребуются дополнительные 40 тыс. долл. Такой быстрый расчет ожидаемой потребности компании в оборотных инвестициях для обеспечения роста продаж помогает аналитику сопоставить потребности в заимствованиях с имеющимися альтернативами покрытия. Такими альтернативами являются увеличение задолженности банку, вливание в компанию акционерного капитала, увеличение задолженности по счетам к оплате или снижение дебиторской задолженности и запасов.  [c.392]

Сценарий 1 в табл. 9.1 отражает наметки руководства компании. В последние годы продажи "Duffy Paper" росли быстрыми темпами — на 25—30% в год. Руководство ожидает замедление этого роста, сопровождаемого большим упором на финансовый контроль. Так что оборачиваемость дебиторской задолженности и запасов, как ожидается, снизится по сравнению с нынешним уровнем соответственно в 43 и 118 дней. Руководство рассчитывает также, что оборачиваемость счетов к оплате снизится как минимум до 45 дней (возможно, по необходимости, так как среднеотраслевой показатель равен 30 дням).  [c.399]

Если обратить внимание на коэффициенты ликвидности и оборачиваемости, то видно, что "Dependable Doors" достаточно точно воспроизводит отраслевые показатели ликвидности. Однако коэффициенты оборачиваемости, особенно дебиторской задолженности и запасов в днях, после приобретения завода начали резко отклоняться от отраслевой нормы. Дни оплаты счетов поставщиков близки к отраслевому показателю.  [c.438]

Dependable Doors" предусматривает ежегодный прирост всех основных показателей, включая норму валовой прибыли, дебиторской задолженности и запасов в днях и т.д. Если расчеты компании неверны, это будет иметь последствия для потребности в наличности в течение всего года.  [c.439]

Чистый денежный поток — результат прироста продаж за месяц за вычетом всех денежных расходов. Величина р представляет собой вероятность дефолта за этот же период. Стоимость обслуживания торгового кредита — прирост соответствующих расходов, включая мониторинг, инкассацию и юридические расходы. Издержки запасов включают такие статьи, как затраты на хранение, управление, страхование и иммобилизационные расходы, исключается стоимость запасов. Инвестиции в оборотном капитале охватывают деньги, дебиторскую задолженность и запасы по маргинальной стоимости, не учитывается кредиторская задолженность.  [c.227]