Финансовый менеджмент как орган управления. Он представляет собой аппарат управления, т. е. часть руководства хозяйствующим субъектом. На крупных предприятиях и в акционерных обществах таким аппаратом управления может быть финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, состав которых определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта. К этим подразделениям могут относиться финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, лаборатория (бюро, сектор) экономического анализа и т. д. Дирекция и каждое ее подразделение функционирует на основе Положения о финансовой дирекции или подразделения. Положение включает в себя общие моменты организации дирекции, ее задачи, структуру, функции, взаимоотношения с другими подразделениями (дирекциями) и службами хозяйствующего субъекта, права и ответственность дирекции. [c.48]
Финансовый менеджмент выступает как орган управления и как форма предпринимательской деятельности. Аппарат управления финансами возглавляет в акционерном обществе финансовый директор, которому подчинены финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, лаборатория экономического анализа. Основными направлениями в управлении финансами являются [c.5]
В Российской Федерации традиционно выделяется группа малых предприятий, в зависимости от численности занятых, которые имеют целый ряд льгот в части организации бухгалтерского учета и представления отчетности (см. главу 5 настоящего издания). При этом единственным критерием дифференциации в данном случае является численность занятых, остальные критерии, перечисленные выше, практически не используются. Исключение составляют лишь некоторые Положения по бухгалтерскому учету, принимаемые согласно Программе реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности часть этих ПБУ (например, ПБУ 11/2000 Информация об аффилированных лицах [14]) применяется исключительно акционерными обществами. Однако данный пример — скорее исключение, чем правило. Так, ПБУ 7/98 [10] и 8/98 [11], устанавливающие требования к представлению в отчетности информации, интересной в большей степени внешнему пользователю, нежели менеджменту, распространяются также на малые предприятия. При отсутствии заинтересованного пользователя раскрываемых в отчетности данных возникает явное противоречие между необходимостью нести затраты по их раскрытию и представлению в отчетности и бесполезностью этой операции для пользователя, а, следовательно, и самого предприятия. [c.511]
В условиях преимущественного развития корпоративной организации предприятий (акционерные общества различных видов, холдинги, концерны, финансово-промышленные группы и т.д.) речь идет прежде всего о приведении в соответствие корпоративных интересов и менеджмента. [c.189]
В странах с развитой рыночной экономикой решение кардинальных вопросов развития корпораций осуществляется под строгим контролем ее финансового управления. Успех деятельности акционерных обществ во многом определяется знанием всеми сотрудниками основ финансово-экономического анализа. Финансы предприятий обслуживают кругооборот огромных фондов денежных средств. Поэтому вопросы финансового менеджмента (наиболее эффективного управления государственными средствами и средствами предприятий) приобретают исключительно важное значение. [c.13]
В разных экономических системах цели финансового менеджмента предприятия различаются. В плановой экономической системе целью финансового управления на предприятии является выполнение плана. В рыночной экономике основной целью фирмы является постоянное увеличение благосостояния ее владельцев через максимизацию прибыли, создание стоимости, увеличение рыночной стоимости обыкновенных акций акционерного общества. [c.12]
В начале пособия сформулированы цель, задачи и функции Финансо-вого.менеджмента , определен его методический и информационный инструментарий, а также общие закономерности функционирования финансов акционерного общества. Стратегия развития акционерного общества успешно реализуется лишь при достаточном обеспечении его финансовыми ресурсами, которые могут быть как внутренними, так и внешними. Поэтому в последующих главах изучаются виды финансовых ресурсов, а также методы формирования их рациональной структуры. [c.7]
Естественно, что каждую следующую эмиссию акций менеджмент использует для размывания долей в уставном капитале, которые принадлежат недружеским акционерам. Поскольку интересы владельцев сосредоточены на непосредственном участии в управлении акционерным обществом, то и выгоду свою они получают, используя разные финансовые схемы доступ к управлению финансовыми потоками владельцы (они же и менеджеры предприятия) всегда оставляют за собой. [c.26]
Корпоративное управление в странах СНГ не имеет продолжительной практики и в этой связи существуют некоторые проблемы связанные с отсутствием необходимого опыта. В тот же время, знания об основных тенденциях развития и новейших стандартах корпоративного управления в мире, о современных методах и методиках финансового менеджмента и их применении в практике управления акционерными обществами в соответствии с действующим украинским законодательством в значительной мере позволит повысить эффективность деятельности акционерного общества в целом. Безусловно, усилия самых обществ - их владельцев и менеджмента, - направленные на развитие корпоративного управления и его постепенное приведение в соответствие с наилучшей международной практикой, является важнейшими условиями развития. [c.213]
Для компании, чьи акции продаются и покупаются на фондовом рынке, весьма просто подсчитать рыночную цену собственного капитала просто нужно умножить количество обыкновенных акций, находящихся в обращении, на рыночную цену акции. Данная величина известна как рыночная цена собственного капитала компании. Однако, если это закрытое акционерное общество или общество с ограниченной ответственностью, или мы имеем дело с открытой компанией, а ее акции не котируются на рынке В этом случае мы сталкиваемся с теорией и практикой финансового менеджмента для некотируемых компаний, в рамках которого финансовым менеджерам приходится осваивать современные методы оценки стоимости капитала компании. [c.37]
Менеджмент акционерной компании должен раз в год встречаться с акционерами на собрании акционеров. Общее собрание акционеров — высший орган управления открытым акционерным обществом. На таком собрании совет директоров отчитывается перед акционерами об итогах работы акционеры рассматривают и утверждают этот отчет, а также годовую финансовую отчетность (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о распределении полученной прибыли). Здесь избирается совет директоров и президент — председатель совета директоров, другие органы управления обществом собрание полномочно принимать изменения и дополнения в устав. На собрании могут проводиться решения о сроках полномочий президента, о перераспределении полномочий от правления компании в пользу совета директоров и наоборот. Хорошо организованное и проведенное собрание — эффективный инструмент коммуникации с инвесторами. Следует помнить, что частные инвесторы приходят на такое собрание не только из экономических соображений. Кто-то хочет общения или развлечения кто-то хочет выступить и привлечь к себе внимание общественности. [c.318]
В связи с развитием в нашей стране акционерной формы собственности необходимо остановиться на одном общетеоретическом вопросе. Как известно, экономические реформы стали проводиться под знаком того, что на предприятия должен прийти реальный хозяин, т. е. акционер. Как показывает существующая действительность, хотя акционер и появился, но во многих случаях объемы производства не увеличились, а даже сократились. Сама по себе акционерная форма предприятия с точки зрения ее эффективности не может рассматриваться вне тех правил игры , т. е. институциональных условий, в рамках которых функционируют АО. Многие из российских промышленных предприятий, став акционерными, по-прежнему демонстрируют скверный менеджмент, висят на шее у государства, рассчитывая на государственные финансовые вливания. Закон о банкротстве фактически не действует, и потому многие собственники акционерных обществ могут не волноваться по поводу нерентабельности своих предприятий. Таким образом, эффективный собственник не возникает автоматически с переходом предприятия на акционерную форму бизнеса. [c.475]
В случае же национализации акционерного общества государство приобретает его акции по текущему курсу независимо от объема вложенного зарубежным предпринимателем капитала. И здесь интересы государства и акционеров противоположны государство стремится к снижению курса акций, а акционеры и менеджмент иностранной компании — к повышению. Для достижения своих целей каждая из сторон расходует непроизводительно большие средства государство — на дискредитацию подлежащего национализации акционерного общества, предприятие — на поддержание своей репутации. Чем крупнее предприятие, могущественнее зарубежная компания, тем активнее ведется эта борьба, поглощающая значительные финансовые, интеллектуальные и иные ресурсы. [c.107]
Акционерное общество может привлечь дополнительный акционерный капитал посредством выпуска и продажи акций, в том числе среди акционеров в случае, если рыночные цены на существующие акции не упадут ниже цены реализации новых акций. Но выпуск акций тоже сопряжен с определенными расходами. Как же наиболее эффективно обеспечить деятельность организации финансами Решению этой задачи и служит финансовый менеджмент. [c.315]
Как показывает десятилетний опыт функционирования государственных унитарных предприятий и смешанных акционерных обществ, государство за этот период не проявило себя в качестве их стратегического, эффективного собственника, ограничиваясь в большинстве случаев выполнением самой пассивной функции собственника — функции владения. В результате ГУП и смешанные АО практически функционируют как частные предприятия, обеспечивая в основном реализацию экономических интересов их менеджмента и других акционеров ( применительно к акционерным обществам) и отчуждая финансовые потоки, а также другие активы из под контроля государства. С наибольшей очевидностью данную ситуацию иллюстрирует опыт функционирования естественных монополий и предприятий ВПК. [c.47]
Помимо этого, все больше обостряются проблемы корпоративного управления предприятием, неурегулированность отношений акционеров и управляющих. Прежде всего, нуждается в восстановлении, реальный контроль собственника над финансово -хозяйственной деятельностью предприятия (акционеров - за деятельностью акционерных обществ, государственных органов - за деятельностью государственных предприятий, муниципальных органов - за работой муниципальных предприятий). Необходимо отметить, что усиление позиций собственника по отношению к деятельности предприятия и в частности в функции контроля - представляет один из рычагов ускоренного перехода к менеджменту, соответствующему рыночным условиям. [c.53]
Первая написанная российскими авторами и опубликованная в нашей стране книга Финансовый менеджмент появилась в 1993 году и выдержала не одно издание (Финансовый менеджмент / Авт. колл. под руководством Е. С. Стояновой. — М. Перспектива, 1993). Эта книга — плод коллективного труда профессоров и преподавателей Финансовой академии при Правительстве РФ и ряда опытных практиков — представила российскому Читателю terra in ognita финансового менеджмента, обозначила самые острые основные проблемы, зафиксировала важнейшие методы управления финансами предприятия в условиях рынка и буквально открыла шлюз целому потоку последующих изданий по финансовому менеджменту. Это не может не радовать. Пусть таких книг будет, как в странах развитого рынка, как можно больше. Каждая из них найдет своего заинтересованного Читателя начинающего или зрелого финансиста, владельца небольшого семейного предприятия или финансового менеджера крупнейшего акционерного общества... Одновременно в ведущих экономических вузах страны (Финансовой академии при Правительстве РФ, Государственной академии управления, Российской экономической академии им. Г. В. Плеханова, МГУ им. М. В. Ломоносова, Академии народного хозяйства, Московском университете экономики, статистики и информатики, Санкт-Петербургском университете экономики и финансов), а также в крупных бизнес-школах приступили к разработке программ и начали вводить учебный курс финансового менеджмента в планы подготовки специалистов всех основных ступеней — и бакалавров, и магист- [c.10]
Интеграция корпораций. Наиболее важной специфической характеристикой российской модели корпоративного управления является извлечение доходов не через прибыль (что характерно для других моделей), а через контроль доминирующего собственника над финансовыми потоками предприятия. С помощью механизма трансфертного ценообразования прибыль головной структуры систематически выводится в компании, аффилированные доминирующим акционерам или высшему менеджменту [160]. Таким образом, произошли деформации института открытых акционерных обществ и возникновение множества квазиоткрытых обществ [92,175,206], связи между которыми реализовались не через взаимопроникновение акционерного капитала, а в рамках реализации хозяйственных процессов, что провоцирует корпоративные конфликты, в том числе в связи с издержками от неоптимального управления [14]. Следовательно, наметились предпосылки к налаживанию взаимодействий обособленных организаций в рамках межкорпоративных структур. [c.20]
Смотреть страницы где упоминается термин ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ
: [c.23] [c.87]Смотреть главы в:
Финансовый менеджмент -> ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ