Покупка облигации (первоначальная инвестиция 75 долл., будущая стоимость денежных поступлений через пять лет — 100 долл.) ведет к получению в будущем денег в количестве 100 долл. Следующим лучшим вариантом вложения денег может считаться их помещение на банковский счет под 8% годовых. Действительно ли облигация имеет более высокую будущую стоимость, чем мы могли бы получить в банке И снова, пользуясь имеющимися у нас данными, заполним таблицу [c.84]
Текущее движение Движение денег в будущем денег [c.293]
Риск инфляции предполагает неожиданные изменения темпов инфляции, которые повлияют на величину покупательной способности будущих денег. [c.495]
При оценке логистических проектов необходимо учитывать инфляцию. Для этого необходимо произвести некоторую модификацию расчетов, т.е. ввести в формулу коэффициента дисконтируемой стоимости уровень инфляции. Тогда коэффициент дисконтирования будущих денег будет рассчитываться по формуле [c.341]
Для того чтобы оценка будущих денег была корректной, весь поток денежных средств должен быть приведен (дисконтирован) к начальному периоду времени. Для удобства обычно берется так называемый нулевой период или время начала осуществления проекта. [c.195]
Простая, или случайная, форма стоимости свойственна низкой ступени развития производительных сил. При натуральном хозяйстве избыток продуктов возникал лишь периодически, от случая к случаю. Товары, попавшие на рынок, случайно измеряли свою стоимость через посредство другого товара. Меновая стоимость при таком обмене резко колебалась во времени и пространстве. Однако уже в этой простой форме стоимости заложены основы будущих, денег (например, 1 овца равна 1 мешку зерна). Зерно служит материалом (формой) для выражения стоимости овцы, то есть пассивно отражает общественный труд, затраченный на выращивание овцы. Следовательно, зерно становится внешним проявлением общественного труда, то есть эквивалентом, и находится в эквивалентной форме стоимости. [c.215]
Это означает, что доход Ап, который предполагается получить от инвестиций через п лет, в настоящий момент необходимо рассматривать с учетом коэффициента дисконтирования, равного 1/(1+г) . Это дает нам так называемую приведенную к настоящему моменту стоимость будущих денег (PV). [c.139]
ВРЕМЯ И ИЗМЕНЯЮЩАЯСЯ СРЕДА. Ход времени обычно обусловливает изменения ситуации. Если они значительны, ситуация может преобразиться настолько, что критерии для принятия решения станут недействительными. Поэтому решения следует принимать и воплощать в жизнь, пока информация и допущения, на которых основаны решения, остаются релевантными и точными. Часто это затруднительно, поскольку время между принятием решения и началом действия велико. Например, фирме Дюпон для создания нейлона как промышленного продукта потребовалось 25 лет. Кроме того, здравый смысл подсказывает, что решение следует принимать достаточно быстро для того, чтобы желательное действие сохранило свое значение. Мало проку искать наилучший способ добывания денег на будущие месяцы, если нет денег на ближайшую неделю. Поэтому учет фактора времени иногда заставляет руководителей опираться на суждение или даже интуицию, тогда как в нормальных обстоятельствах они предпочли бы рациональный анализ. [c.212]
Концепция временной стоимости денег и математические основы финансового менеджмента. Базовые понятия финансовой математики. Учет фактора времени в оценке затрат и будущих доходов метод аннуитета, метод наращивания и метод дисконтирования. [c.469]
Это позволяет считать строительство завода отличной инвестиционной возможностью. Но будут ли сегодняшние 80 000 долл. через 5 или 20 лет стоить те же 80 000 долл. Нет, потому что сегодня деньги могут быть вложены в банковский депозит, в облигации или ценные бумаги, чтобы принести больше денег в будущем. Поэтому 19,2 млн. долл., полученные через 20 лет, стоят меньше, чем 19,2 млн. долл., которыми мы располагаем сегодня. [c.401]
Когда возникает вопрос денег, бережливый человек должен уметь отказаться от сиюминутных приобретений, чтобы сберечь деньги, которые могут понадобиться в будущем. [c.90]
Отсюда формула для исчисления будущей стоимости денег (для сложных процентов) такова [c.449]
Отсюда, в управленческом учете мы сталкиваемся с положением, когда актив (информационный вход) может трактоваться в настоящем времени (to), а пассив (информационный выход) — в прошедшем (//). Поскольку между моментами tj и to проходит определенное время, постольку согласно теории Е. Бем-Баверка (1851—1914 гг.) ценность средств (денег) в настоящий момент to меньше, чем в прошлый момент (г /), и, что особенно важно, в настоящий момент их ценность выше, чем в будущем (/+/). [c.933]
Метод оценки капиталовложений по дисконтированной стоимости. Цель этого метода состоит в том, чтобы будущие поступления денежных средств показать в современной оценке, т.е. рассчитать приведенную стоимость. Таким образом, дисконтирование — это процесс нахождения сегодняшней стоимости тех денег, получение которых ожидается в будущем. [c.275]
В основе оценки стоимости приносящей доход недвижимости лежат положения о текущей стоимости денег, которые будут получены через какое-то время в будущем. [c.304]
Следует ввести небольшое уточнение относительно возможности подобного сравнения денег во времени. Сравнивать таким образом две отстоящие во времени друг от друга суммы можно только в том случае, если они действительно являются капиталом, способным приносить доход. Если же сумма, полученная в более ранний момент времени, по каким-либо причинам не может быть инвестирована с гарантированной выплатой процентов, то ее текущая стоимость не будет отличаться от текущей стоимости такой же суммы, полученной в будущем. Приведем несколько примеров, иллюстрирующих подобную ситуацию. [c.305]
В дальнейшем мы будем рассматривать оценку денежных сумм, для которых существует возможность альтернативного вклада в банк с получением процентов. Поэтому для оценки текущей стоимости таких денег необходимо в расчет вводить соответствующие поправки. Процессы преобразования между текущей и будущей стоимостью аккумулированием и дисконтированием. [c.306]
Аккумулирование — это процесс приведения текущей стоимости денег к их будущей стоимости при условии, что эта сумма удерживается на счету в течение определенного времени, принося периодически накапливаемый процент. [c.306]
Первая функция денег — будущая стоимость денежной единицы (накопленная сумма единицы). [c.309]
Утверждение. Будущая стоимость суммы денег может быть рассчитана по формуле [c.309]
Банк применяет процентную политику, в соответствии с которой на сумму депозита начисляются как сложные, так и простые проценты. Сложные проценты начисляются на полную сумму денег, находящуюся на счету на момент начисления, простые проценты начисляются на сумму, первоначально положенную на депозит. Напишите возможный вариант формулы вычисления будущей стоимости денег на таком депозите. [c.312]
Допустим, нам известна величина будущей стоимости (предположим, что мы хотим накопить на банковском депозите определенную сумму денег, например, 10 000 долларов на покупку автомобиля). В этом случае нам надо найти величину платежа, которая обеспечит накопление требуемой суммы по истечении п платежных периодов. Из формулы будущей стоимости аннуитета мы делаем вывод, что величина каждого платежа (РМТ) в слу- [c.316]
Текущая стоимость будущего денежного потока — это сумма денег, которую необходимо положить на депозит в текущий момент времени, чтобы в момент времени поступления этого потока величина депозита была бы равна сумме потока. [c.319]
Метод определения стоимости денег с учетом доходов будущего периода используется для оценки прибылей от проекта. [c.15]
Решить несколько задач на определение стоимости денег с учетом дохода будущего периода. [c.380]
Стоимость денег меняется в зависимости от дохода будущего периода. [c.381]
Каждое решение влияет на поступление наличности в будущем, и поэтому необходимо учитывать стоимость денег с учетом дохода будущего периода. [c.381]
Потери в результате неиспользования альтернативного курса. Основной причиной необходимости оценивать стоимость денег с учетом дохода будущего периода является то, что деньги или капитал могут использоваться для многих других проектов. Таким образом, с капиталом связаны временные издержки. Это означает, что компания должна учитывать, какую норму прибыли она может иметь при последующем наилучшем вложении капитала. В бизнесе это называется стоимостью капитала . [c.389]
Период окупаемости совершенно не учитывает сроки получения прибыли. Он не учитывает стоимость денег с учетом дохода будущего периода. [c.392]
Для определения прибыли от проекта используются методы определения стоимости денег с учетом дохода будущего периода. [c.399]
Каждая инвестиция связана с вложением капитала в некоторый момент времени, если в будущем ожидается возврат этих денег. Цель финансовой оценки связана с получением прибыли на капиталовложения, чтобы получить некоторый показатель ожидаемой прибыльности. Это должен быть общепринятый показатель, позволяющий ранжировать проекты в порядке прибыльности. [c.404]
Определение сроков капиталовложений и сроков возврата вложенных денег имеет важное значение для измерения прибыльности вследствие изменения стоимости денег с учетом дохода будущего периода и изменения их покупательной способности. [c.405]
F — будущая ценность денег [c.146]
Должно быть ясно, что прогноз будущего денег зависит от подхода к определению того, что такое деньги. История прогноза возникновения общества безналичных денег к 2000 г. показывает, что именно к такому выводу мы должны прийти. Экономисты, принимающие трансакционный подход к оценке денежной массы, вероятно, останутся при убеждении, что узкий показатель типа Ml будет полезным и в далеком будущем. Наоборот, экономисты, использующие ликвидный подход к оценке денежной массы, видимо, придут к выводу, что должны применяться более широкие денежные агрегаты. Следует ожидать, что расхождения во взглядах со временем усилятся. Технология наверняка принесет еще много новинок — ведь ученые уже рассуждают о том, что когда-нибудь можно будет записывать информацию на отдельных молекулах, а не на современных массивных микросхемах. Торговые системы стануг все более сложными, и люди будут совершать все больше платежей, используя не наличные деньги и чеки, а другие средства платежа. Можно утверждать, что при всех этих изменениях деньги изменятся незначительно или, наоборот, что они совсем исчезнут все зависит от того, что понимать под деньгами. [c.62]
Для любой организации балансирование ного и долгосрочного функционирования является проблемой, но баланс должен быть обязательно Некоторые организации, однако, придают большее ние получению краткосрочной прибыли, а другие акцент на долгосрочную перспективу. Если вкладывает большие средства в рекламу и мало расходует на исследования и разработки, то текущие объемы-продаж возрастают, а будущие сокращаются. Если компания не модернизирует свой основной капитал, она может свою прибыль на ближайший момент, но обо-износится, и в конце концов прибыль упадет. Если компания не тратит времени и денег на подготовку персонала, то пострадают [c.93]
Значимость. Есть несколько уравнений, которые мы можем использовать, чтобы выразить соотношение между всеми занятыми денежными средствами, с одной стороны, и общей стоимостью собственности, с другой стороны, которые вместе представляют собой материальные ресурсы предприятия. Вновь целью данного анализа является оценить это отношение с точки зрения способности компании в то или иное время стрессовой ситуации выполнить как свои краткосрочные, так и долгосрочные обязательства. Уравнения дают представление о сравнительном размере собственности, на которую кредиторы могут надеяться и быть уверенными, что она поглотит возможные потери от коммерческих операций, от понижения в стоимости активов и самортизирует при плохих расчетах движения денежных средств в будущем. Слишком толстая стабилизирующая прокладка — это не всегда лучший для фирмы выбор, поскольку предпринимательская деятельность фирмы и всей отрасли могут иметь такие характеристики риска, что будет разумным иметь долг, ведущий к низким затратам, чтобы довести до максимума прибыли. Долг — это то же, что и обязательства , о которых мы писали раньше. Привилегированные акции, хотя они и представляют собой форму денег, вложенных в собственность, рассматриваются как часть долга, что помогает анализировать финансовое состояние. Это связано с тем, что требуется постоянный дивиденд и необходимо дать определение стоимости собственности, которая рассчитывается без всех залогов и исков. Эта часть собственности при анализе ограничивается стоимостью собственности акционеров с обыкновенными акциями. Такая система расчетов используется только в нескольких западных странах. [c.69]
Существует опасность того, что количественные показатели диктуют принятые решения . Очень часто смета капиталовложений рассматривается исключительно как финансовый документ, подобный кассовому отчету. Однако смета капиталовложений включает в себя крупные суммы денег. Принимаемые решения оказывают существенное влияние на текущие и будущие прибыли. Следовательно, это общеуправленческое средство, имеющее целью улучшить результаты, измеряемые финансовыми показателями. [c.428]