Норма возврата инвестиций, рассчитанная после уплаты налогов, должна увеличиваться на 15 % в год в течение последующих пяти лет. [c.159]
Смогут ли конкуренты реализовать свою стратегию и достичь поставленных целей, зависит от их ресурсов и возможностей. Первый этап оценки сильных и слабых сторон конкурента — получение информации о бизнесе каждого конкурента, включая данные об объемах продаж, доле рынка, прибыли, норме возврата инвестиций, денежных потоках, новых инвестициях и использовании производственных мощностей. Получить некоторые данные весьма сложно. Например, компании, производящие промышленную продукцию, считают, что оценить долю рынка конкурента практически невозможно, поскольку соответствующая информация просто-напросто отсутствует. [c.303]
Здесь важно ответить на вопрос как влияет степень эффективности использования продукта на уровень прибыли компании Исследователи из Института стратегического планирования проанализировали влияние относительного качества продукции на успех предприятия. Они пришли к выводу, что между относительным качеством и нормой возврата инвестиций (НВИ) существует прямая взаимосвязь. По результатам исследования 525 средних предприятий выяснилось, что у компаний, относительное качество продукции которых было низким, НВИ составила 17 % у компаний со средним качеством продукции — 20 с высоким — 27 %. Таким образом, доходы бизнес-единицы, выпускающей товары высокого качества, в среднем на 59 % превышают доходы производителей низкокачественной продукции, что связано с возможностью установления высоких цен. Кроме того, они выигрывают за счет большего числа повторных покупок, высокой приверженности потребителей и сложившегося положительного мнения о марке. Затраты на повышение качества продукции здесь относительно невелики. [c.360]
Норма рентабельности продукта не менее 30 % к продажам, норма возврата инвестиций не менее 40 %. [c.384]
Насколько выгодно положение компании-последователя Хотя последователь не несет расходов на исследования, обычно он зарабатывает меньше, чем лидер. Например, исследование деятельности пищевых компаний показало, что норма возврата инвестиций самой крупной компании составила 16 % у второй по размерам — 6 у третьей — 1 а у четвертой — 6 %. В данном случае прибыль получают две крупнейшие компании, а остальные работают в убыток. Таким образом, следование за лидером далеко не всегда означает, что компания находится на пути к успеху. [c.469]
Исследование Института стратегического планирования показало, что норма возврата инвестиций в компаниях, оперирующих в нишах, составляет 27 %, а у компаний, обслуживающих крупные рынки, она снижается до 11 %. Почему работа в нишах так эффективна Основная причина заключается в том, что компания настолько глубоко изучила нужды клиентов, что удовлетворяет их потребности значительно лучше случайных производителей. Компания, облюбовавшая определенную нишу, добивается существенного увеличения добавленной стоимости и прибыли она ориентируется на высокую маржу прибыли, в то время как компании, действующие на массовых рынках, на большие объемы прибыли. [c.470]
Многие компании практикуют оценку спроса и издержек и выбирают такую цену, которая позволяет максимизировать текущие прибыли, денежные потоки или норму возврата инвестиций. Однако такой подход предполагает, что компания хорошо ориентируется в тенденциях спроса и издержек. На практике оценить их достаточно сложно. Ориентация на сиюминутный финансовый успех и игнорирование других элементов маркетинга-микс, реакции конкурентов и законодательных ограничений уровня цен ставят под вопрос долгосрочные перспективы компании. [c.563]
Норма возврата инвестиций 360 Носитель мнения 236 Нужды 36,37, 38,55, 59 [c.883]
Достижение высокой прибыльности считается важнейшей задачей, которую ставят перед своими сотрудниками руководители западных фирм (табл. 1.1). Иногда показатель задается как абсолютное значение прибыли, но чаще — как финансовые коэффициенты, такие как доход в расчете на акцию (EPS), норма возврата инвестиций (ROF) или доход на акционерный капитал (ROE). Подобного рода ориентиры обычно устанавливаются по результатам деятельности за прошедший период и на основе сравнения с другими фирмами отрасли. Эффективность деятельности относительно заданного уровня прибыли определяется не реже, чем раз в год, а чаще ежеквартально или еженедельно. [c.19]
Норма возврата инвестиций 1 3 Норма прибыли Объем продаж Задолженность Ценообразование i Цена Скидки Ценность Целевой рыночный — сегмент 1 [c.26]
Норма возврата инвестиций Прирост капитала акционеров Увеличение доли рынка Коэффициент рентабельности 2,43 1,14 0,73 0,21 1,24 0,02 1,43 1,06 [c.27]
С появлением новых товаров и услуг производственного назначения у поставщиков нередко возникает проблема обхода отдела снабжения, с тем чтобы продемонстрировать их экономическую эффективность высшему руководству. Например, новое оборудование позволяет снизить издержки производственного процесса на 50%, хотя его цена на 30% выше, чем у конкурентов. Многим поставщикам не хватает опыта и навыков, позволяющих успешно разрешить проблему. Здесь необходимо заинтересовать высшее руководство, объяснив, что в конечном итоге новое оборудование позволяет повысить показатели нормы возврата инвестиций. (Более подробно этот вопрос рассматривается в гл. 8.) [c.104]
По горизонтальной оси откладывается относительная доля рынка (отношение доли рынка СБЕ к доле компании-лидера), которая используется в качестве переменной, описывающей относительную конкурентоспособность. Отметки на этой оси нанесены в относительном масштабе. Средняя точка соответствует 1,0, что означает равенство рыночных долей СБЕ и ее основного конкурента относительная доля, равная 0,1, означает, что объем продаж СБЕ составляет лишь 10% объема продаж крупнейшего конкурента точка, соответствующая 2, означает, что СБЕ является лидером рынка, имеющим двукратное превосходство над ближайшим последователем. Считается, что высокая доля рынка, во-первых, означает преимущество СБЕ над конкурентами по издержкам, что следует из кривой опыта, основное допущение которой состоит в том, что у компаний, имеющих больший кумулятивный опыт производства, — наименьший уровень издержек на единицу продукции, благодаря накопленным знаниям и возможностям внедрять новейшие технологии. Издержки могут быть снижены и за счет экономии при закупках комплектующих, в процессе производства товара, а также благодаря грамотному маркетингу. Во-вторых, преимущество обладания крупной долей рынка состоит в том, что высокая популярность продукции компании создает основу для заключения выгодных соглашений с покупателями, что в потенциале означает рост прибыли. Известно немало работ, подтверждающих связь между долей рынка и уровнем прибыльности компаний. Наиболее известным из них является Р/М5-исследова-ние, в ходе которого были проанализированы свыше 3000 СБЕ более чем 450 компаний. Оно показало, что разница в 1% доли рынка соответствует разнице в показателях нормы возврата инвестиций до вычета налогов примерно в 5%.7 [c.149]
Исключительно высокие прибыли, производимые сильными торговыми марками, — результат действия особой системы рычагов (левереджа). Высокая прибыль, которую приносят марочные товары, создается прежде всего благодаря высокому объему продаж, что позволяет эффективно использовать активы компании и выгоды экономии, обусловленной масштабами производства. Второй рычаг — высокая цена торговой марки. Иногда она достигается на уровне потребителей, но чаще — на уровне розничных продавцов или дистрибьюторов. Высокий уровень предпочтения потребителями позволяет успешным торговым маркам противостоять давлению рынка, что, в свою очередь, обеспечивает соответствующую доходность. Марочная премия обусловливает показатель нормы возврата инвестиций, превышающий в среднем на 20% аналогичные показатели товаров, продаваемых со скидками." [c.230]
С целью создания и поддержания в организации духа предпринимательства необходимо изменение систем контроля и планирования. Во-первых, недопустимо применение к новым товарам обычных критериев эффективности инвестиций. Для того чтобы выйти на высокие показатели нормы возврата инвестиций, даже самым удачным новинкам требуется несколько лет. Во-вторых, необходимо осуществлять воздействия, направленные на изменение отношения сотрудников к новому продукту. Например, некоторые инновационные фирмы проводят ежегодные встречи, на которых обсуждаются портфели текущих продуктов и определяются задачи по изъятию из производства устаревших изделий и высвобождения ресурсов для перспективных новинок. [c.268]
Но в тех случаях, когда принимаемое решение основывается исключительно на финансовых критериях, менеджеры рискуют совершить ошибку. Проблема состоит в том, что финансовые оценки учитывают скорее интересы акционеров компании, нежели представителей других заинтересованных групп, и игнорируют некоторые стратегические вопросы. Предположим, что в конечном итоге перспективный товар не достиг запланированных показателей финансовой эффективности нормы возврата инвестиций, однако генерируемые им денежные потоки позволяют компании занимать на рынке достойное место. А вот неудача с разработкой нового продукта, опоздание с его предложением могут привести к неизбежной сдаче рыночных позиций производителем. Возможно, необходимость разработки нового товара не отвечает краткосрочным интересам акционеров, однако в долгосрочном периоде она позволяет сохранить работу сотрудникам и демонстрирует ответственность фирмы перед обществом. Решения о дальнейшей работе с новым товаром должны приниматься на основе и количественной, и качественной информации.8 [c.276]
Один из самых эффективных методов предложения экономической выгоды дистрибьютору основан на экономии времена.4 Норма возврата инвестиций розничной торговли, например, значительно повысится, если магазинам удастся снизить уровень товарных запасов. Для продавцов модных изделий большие товарные запасы означают не только высокие издержки по поддержанию их уровня, но и риск того, что в результате изменений в спросе им не удастся реализовать товары. Если производитель способен быстро реагировать на изменения спроса, компактно разместить производство, снизить затраты времени на обработку и выполнение заказов, розничная торговля будет охотно платить более высокие цены за его продукцию. [c.307]
Менеджмент компании распределяет маркетинговый бюджет по таким направлениям, как прямые продажи, реклама, прямой маркетинг, продвижение товара и связи с общественностью. Какие факторы определяют составляющие коммуникативного комплекса В принципе, ответ заключается в распределении расходов по направлениям с целью выравнивания предельных норм возврата инвестиций (ЙОТ). На практике оказывается, что точная оценка предельных норм возврата невозможна, поэтому компаниям приходится использовать не отличающиеся точностью эмпирические методы. [c.351]
Конкурентное преимущество получают не те, кто располагает неограниченными ресурсами, а те, кто конструктивно мыслит. Далеко не всегда условием долгосрочного роста компании является высокая норма возврата инвестиций. [c.465]
Каким образом компания может добиться небольшого повышения цены Очень часто ему противятся не столько покупатели, сколько отдел сбыта компании, сотрудники которого считают, что в этом случае их работа значительно осложнится. Для решения данной проблемы потребуется обучение торгового персонала экономике бизнеса, в особенности тому, что цена товара — решающий фактор нормы возврата инвестиций (ROT). Необходимо разработать схему поощрения торгового персонала, которая ориентировала бы сотрудников на достижение определенных результатов. Обучение должно включать тренинг по маркетингу, обучение продажам на основе ценности, а не цены товара, сегментированию рынков, установке и поддержанию долгосрочных взаимовыгодных отношений с покупателями и технике ведения переговоров. Менеджеры по маркетингу должны постоянно обновлять ассортимент товаров и способы его представления покупателю. Потребители обычно негативно относятся к повышению цен на уже существующие товары, но охотно покупают по более высоким ценам новые или усовершенствованные продукты и услуги. [c.476]
Эффективное использование этих преимуществ требует значительных усилий (сбор данных, обслуживание базы и обработка сведений), но если компании удается реализовать планы, затраты окупаются сторицей. Проведенное в 1996 г. исследование показало, что средняя норма возврата инвестиций в создание складов данных в течение трех лет составляет более 400 %. [c.131]
По результативности использования большинство продуктов изначально попадает в одну из четырех групп низкой, средней, высокой и превосходной результативности. Результативность использования продукта определяется качеством исполнения его основной функции. Здесь важно ответить на вопрос как влияет степень результативности использования продукта потребителями на уровень прибыли компании Исследователи из Института стратегического планирования провели анализ влияния относительного качества продукции на успех предприятия и пришли к выводу, что между относительным качеством и нормой возврата инвестиций (НВИ) существует прямая взаимосвязь. Выпускающие продукцию высокого качества бизнес-единицы получают большие доходы вследствие того, что данное преимущество позволяет им устанавливать повышенные цены на товары. Кроме того, они выигрывают за счет большего числа повторных покупок, высокой приверженности потребителей и сложившегося положительного мнения о марке. Затраты на повышение качества продукции здесь относительно невелики. [c.308]
Норма рентабельности (в расчете к продажам) должна составлять не менее 30 %, а норма возврата инвестиций — не менее 40 %. [c.350]
В соответствии с планами доля рынка компании должна составить 25 %, а показатель нормы возврата инвестиций после уплаты налогов — 12 %. Такой уровень прибыли обеспечивают только товары высшего качества, которое по мере развития соответствующих технологий должно постоянно повышаться. Относительно высокая цена будет постепенно снижаться, что позволит расширить рынок и отразить возможные атаки конкурентов. Планируется, что общий рекламный бюджет будет [c.361]
Многие компании выбирают такую цену товара, которая позволяет максимизировать текущие прибыли. Используя альтернативные цены на товар, они оценивают спрос и издержки и назначают цену, обеспечивающую высшие уровни прибыли, денежных потоков или нормы возврата инвестиций. Такой подход предполагает, что компания хорошо ориентируется в динамике спроса и издержек, ибо правильно оценить их динамику весьма непросто. Стремление же к сиюминутному финансовому успеху и игнорирование других элементов маркетинга-микс, реакции конкурентов и законодательных ограничений уровня цен ставят под вопрос долгосрочные перспективы компании. [c.466]
Норма возврата инвестиций [c.619]
Другими более полезными, если не опасными, комментариями являются фундаментальные рейтинги первоклассных акций , вы слышите, как аналитики оценивают акции как превосходящие остальных и обладающие большими преимуществами . Они пытаются сказать, что данные акции обеспечат вам более высокую норму возврата инвестиций, чем рынок в целом за конкретный период времени. Последний из этих терминов означает, что они рекомендуют портфели с более высоким содержанием акций или сектор, а не общие рыночные условия, так как они предполагают, что данная акция или сектор обеспечат более высокие результаты. [c.266]
По свидетельству И. Ансоффа, относительные приоритеты стратегических и оперативных решений на протяжении последних 150 лет постоянно менялись местами. В течение второй половины XIX века стратегические проблемы доминировали над оперативными. В первой половине XX века на первый план выступило получение прибыли от текущих операций. Начиная с 50-х годов основной заботой предпринимателей стало получение прибыли в будущем, но одновременно усилилось внимание к поведению в текущей конкурентной борьбе, что привело к определенному паритету стратегических и оперативных решений, паритету значимости нормы возврата инвестиций и нормы текущей прибыли. Причина в том, что началось ускоренное развитие событий, которые, нарастая, стали менять границы, структуру и динамику предпринимательства. [c.25]
Исследование показало, что норма прибыли компании, рассчитанная как норма возврата инвестиций (НВИ) до уплаты налогов, возрастает в соответствии с ростом относительной доли рынка компании2 (рис. 13.2, а). В соответствии с МСУП среднее значение НВИ для компаний, доля рынка которых была менее 10 %, составила 11 %. В среднем каждые 10 % доли рынка соответствовали 5 % НВИ до уплаты налогов. Исследование МСУП показало, что компании, доля рынка которых составляет 40 %, имеют НВИ, равную 38,5 %, что почти в три раза превышает соответствующие показатели компаний, владеющих 10-процентной долей рынка. [c.459]
Метод Инвуда. Этот метод применяется, когда ожидается, что в течение всего прогнозного периода будут получены постоянные, равновеликие доходы. Одна часть этого потока доходов будет представлять собой доход на инвестиции, а другая будет обеспечивать возмещение или возврат капитала. Более того, сумма потока доходов будет представлять собой доход на инвестиции, а другая будет обеспечивать возмещение или возврат капитала. Более того, сумма возврата капитала будет реинвестироваться по ставке дохода на инвестиции (капитал). В этом случае норма возврата инвестиций как составная часть коэффициента капитализации будет равна фактору фонда возмещения при той же ставке процента, что и по инвестициям (этот фактор берется из таблицы шести функций сложного процента). Сам же коэффициент капитализации при потоке равновеликих доходов будет равен сумме ставки [c.167]
И, наконец, самое главное, прибыль ни в коем случае нельзя считать показателем ценности предприятия. Показатели прибыли и нормы возврата инвестиций отражают результативность, эффективность деятельности предприятия за прошедший период времени, а не его возможности и потенциал успешной работы в будущем. Сосредоточение основного внимания на прибыльности как на наиважнейшей задаче неизменно порождает близоруких руководителей, стремящихся пожертвовать долгосрочной конкурентоспособностью фирмы на международном рынке во имя текущей прибыли. Управляющие понимают, что раздуть текущие поступления путем повышения цен, снижения издержек, уменьшения расходов на разработку новых товаров и поддержку торговых марок, а также сокращения инвестиций отнюдь не сложно. Часто совет директоров тратит год или два на обдумывание действий, которые необходимо предпринять, чтобы развернуть предприятие в другую сторону . На самом деле большинство программ, направленных на повышение прибыли, являются не чем иным, как выжиманием последних соков из имеющихся средств. Резкое увеличение прибыли скореЛвидетель-ствует о приближающемся крушении фирмы, чем об улучшении ее деятельности. Как показано в Практикуме 1.2 , непонимание реальных экономических процессов негативно сказывается и на политике государства. [c.21]
Два других быстро развивающихся средства связи, обеспечивающих постоянное общение потребителей с фирмой, — телефон и интернет. В США практически все компании, работающие на рынке потребительских товаров, имеют бесплатные телефонные линии, так называемые телефоны доверия, в также информационные Web-сайты. Компания Pro ter Gamble указывает бесплатный номер телефона на всех своих товарах и ежегодно регистрирует около 75 тыс. звонков от потребителей. Если 85% претензий будут разрешены к удовлетворению сторон, по самым скромным оценкам, ежегодная прибыль компании составит 500 тыс. (показатель нормы возврата инвестиций равен 20 %). [c.80]
Тезис о том, что первопроходцы получают более высокие прибыли и обладают значительными долями рынков, подтверждается данными многочисленных исследований. Анализ накопленной в ходе исследования Института стратегического планирования Маркетинговая стратегия и уровень прибыли (PIMS) базы данных, содержащей сведения о 3000 СБЕ 450 компаний, показывает, что норма возврата инвестиций пионеров в среднем на 35% превышает аналогичные показатели компаний-последователей. Около 70% компаний, занимающих сегодня лидирующее положение на различных рынках, в числе первых высадились на неизведанные территории 5. В другом исследовании показывается, что к моменту вступления отрасли в фазу зрелости доля сумевших закрепиться на рынках первопроходцев составляла в среднем 29%, доля рынка ранних последователей — 17%, а более поздних — 12%.6 [c.197]
Одна из самых значительных проблем в секторе услуг связана с низкой производительностью. Отчасти она является статистической — измерить повышение объема производства в сервисе очень непросто, поскольку отсутствует осязаемый продукт. Определить объем производства на автомобильном заводе очень просто — достаточно выбрать или разработать соответствующие показатели намного сложнее оценить его, скажем, для консультационной компании, занимающейся вопросами управления. Величина производительности в сфере услуг базируется на взаимодействии трех факторов. Во-первых, высокая степень вовлечения потребителя в процесс обслуживания затрудняет его стандартизацию и автоматизацию. Во-вторых, услуги всегда включают в себя интенсивный труд персонала. В-третьих, несохраняемость услуг ведет к появлению избыточных мощностей и к последующему снижению показателей нормы возврата инвестиций. [c.436]
Разработка финансового плана предполагает определение задач и стратегии. Очевидная финансовая задача — получение прибыли. В нашем примере чистая прибыль компании hem o (до налогообложения) составляет 13 млн. Но для оценки деятельности компаний, различающихся по размерам и характеристикам, необходим сравнительный анализ прибыли. Для этой цели обычно используется показатель прибыли на продажи (ROS), получаемый путем деления чистой прибыли на объем продаж (например, 13/330 = 3,9%). Он особенно полезещтля сравнения компаний, имеющих разную величину и сходную структуру. Однако не следует полагаться на данный показатель в тех случаях, когда объемы инвестиций сравниваемых компаний различаются. Для анализа финансовой деятельности компании наиболее часто используется показатель нормы возврата инвестиций (ЯОГ), позволяющий сравнить прибыль и объем инвестиций, необходимых для ее получения. Кроме того, выделяют еще три показателя [c.469]
Второй элемент основного уравнения финансового планирования — оборот активов или отношение чистой суммы продаж к активам баланса (AT). Произведение АТх ROS равно значению показателя прибыли на активы (ROA). Показатель AT может быть повышен путем увеличения объема продаж относительно активов или сокращения активов относительно продаж. И снова менеджеры должны поставить перед собой целевые показатели. Например, hem o планирует увеличить значение показателя ОТ с 1,06 до 1,2 при условии неизменности остальных показателей, что приведет к возрастанию нормы возврата инвестиций (ROI) на 13%. [c.478]
Несколько лет назад Институт стратегического планирования, используя методику, известную как Воздействие рыночных стратегий на прибыль (ВРСП, английская аббревиатура — PIMS), провел исследование, показавшее, что норма прибыли компании, рассчитанная как норма возврата инвестиций (НВИ) до уплаты налогов, возрастает в соответствии с ростом относительной доли рынка компании на обслуживаемом рынке (рис. 8.7, а). В соответствии с ВРСП среднее значение НВИ для компаний, относительная доля рынка которых менее 10 %, составила 11 %. В среднем [c.254]
Насколько выгодно положение компании-последователя Последователь не несет расходов на исследования, но зарабатывает меньше, чем лидер. Например, исследование деятельности производителей продуктов питания показало, что норма возврата инвестиций самой крупной компании составила 16 % у второй по размерам — 6 у третьей — 1 а у четвертой — 6 %. В данном случае прибыль получают только две крупнейшие компании. Не случайно Джек Уэлч, исполнительный директор GE, призывал руководителей бизнес-единиц компании к занятию первого или второго мест на рынке и никак иначе Следование за лидером далеко не всегда означает, что компания находится на пути к успеху. [c.264]
Иной подход к ценообразованию демонстрируют нам приверженцы метода расчета цены, базирующегося на целевой норме возврата инвестиций (НВИ). Его использует, в частности, компания General Motors, которая устанавливает цены на автомобили таким образом, чтобы достичь показателя НВИ 15-20 %. Данный метод ценообразования используется также предприятиями коммунальных служб, которым необходимо установить справедливую НВИ. [c.475]
Смотреть страницы где упоминается термин Норма возврата инвестиций
: [c.424] [c.424] [c.461] [c.230] [c.524] [c.475] [c.619] [c.736] [c.102]Маркетинг менеджмент (2001) -- [ c.265 , c.308 , c.475 ]