Инфляционные процессы, высокий уровень процентных ставок за пользование краткосрочными ссудами усиливают роль собственных источников в формировании оборотных средств. Наибольшая доля кредитов выдается организациям, занятым торгово-посреднической деятельностью, почти вдвое меньше — организациям и предприятиям, занятым промышленным производством. [c.300]
Я. б. играет роль банка банков , осуществляя краткосрочное кредитование др. кредитных институтов, в основном крупных банковских монополий. Он предоставляет им кредиты из более низкого процента, чем тот, к-рый они взимают по кредитам своим клиентам. Это обеспечивает банковским монополиям рост их сверхприбылей и расширение кредитных ресурсов за государственный счет. Я. б. принадлежит важная роль в качестве государственного органа по координированию кредитной политики монополистич. капитала, по регулированию процентных ставок и т. д. Банк осуществляет управление Валютным фондом, к-рому он передал часть своих иностранных авуаров. [c.647]
Вводятся новые принципы работы центральных банков республик и резервной системы — отказ от кредитного и кассового планирования и переход к регулированию общей массы денег в обращении путем установления обязательных нормативов кредитования и депонирования средств коммерческих банков и других кредитных институтов в Центральном банке страны, что позволит регулировать объем активных операций коммерческих банков и наличность денежных средств в обращении. Немаловажную роль в этом процессе может сыграть и процентная политика банков. Вводится новая структура процентных ставок по активным и пассивным операциям банков — долгосрочные выше краткосрочных и ссудные выше депозитных со значительным превышением их среднего уровня по сравнению с действующими. Это должно ограничить спрос на кредит и сократить эмиссию. [c.202]
Несмотря на неоднократные проявления надвигающегося финансового кризиса, поведение частных вкладчиков характеризовалось достаточной инерционностью и доверчивостью. Наряду с ростом процентных ставок по рублевым депозитам до уровня 40-50% годовых при инфляции примерно 11%, свою роль в этом сыграли заявления Правительства о недопустимости девальвации и массированная рекламная кампания банков. В первые шесть месяцев отмечалось устойчивое увеличение объемов рублевых депозитов частных лиц (см. табл. 1), которые предпочитали снижать вклады до востребования и краткосрочные вклады (до 90 дней) и переводить свои средства в среднесрочные депозиты (на срок 3-6 месяцев)33. Суммарные объемы валютных депозитов населения росли вплоть до августа. Только в июле стала выявляться тенденция к снижению рублевых и валютных вкладов до востребования, которая частично объясняется сезонными расходами на отпуска. [c.166]
Оценка стоимости банков сложна по определению, Установить качество ссудного портфеля, оценить величину текущей бухгалтерской прибыли, возникающей благодаря несовпадению процентных ставок (т, е. разрыву между долгосрочными процентами по выданным ссудам и краткосрочными процентами, выплачиваемыми по депозитам), выяснять, какие именно подразделения (бизнес-единицы) банка играют ключевую роль в его прибыльности, — все это чрезвычайно трудные задачи для стороннего аналитика. [c.477]
Аукционы РЕПО (кредит под залог ценных бумаг) являются основным инструментом управления рынком со стороны Европейского Центрального Банка (ЕЦБ). На этих аукционах отдельные банки подают заявки - "биды" (bids) на получение кредита на определенный срок (maturity), в которых одновременно указываются величина кредита и проценты по кредиту, под которые покупатель кредита предполагает получить соответствующий кредит. Центральный банк на каждом аукционе выделяет для предоставления кредитов некоторую сумму и последовательно удовлетворяет полученные заявки банков, начиная с тех, в которых указан максимальный среди поданных заявок процент по кредиту. Отличительной чертой аукционов РЕПО, проводимых ЕЦБ, является предварительное объявление Центральным банком минимального процента по бидам - нижней границы процентной ставки по кредиту, по которой еще принимаются заявки. Эта граница весьма определенно указывает на направленность политики ЕЦБ и обычно устанавливает нижнюю границу для краткосрочных процентных ставок в зоне евро. Однако, когда банки ожидают снижения процентных ставок, текущая минимальная ставка представляется им завышенной, и банки начинают воздерживаться от участия в аукционах. Такое поведение банков серьезно затрудняет управление ликвидностью со стороны ЕЦБ, повышает волатильность процентных ставок. В этой связи представляет интерес выяснение роли минимальной ставки. Для этой цели можно использовать данные об индивидуальных заявках банков на [c.335]
Еще одним экономическим инструментом , который может быть задействован для управления снижением уровня запасов на предприятиях, является применение дифференцированных процентных ставок по краткосрочным кредитам банка под запасы. В настоящее время ввиду высоких процентных ставок (23% и больше), устанавливаемых банками, краткосрочные кредиты недоступны большинству предприятий. Но с течением времени в связи с уменьшением темпов инфляции (например, до 1-2% в год) эти ставки, естественно, будут снижены и станут такими же, как и за рубежом (например, 2-3%). При данных условиях целесообразно ввести дифференцированные процентные ставки по краткосрочным кредитам например, ставку в 2% под материальные оборотные средства1, соответствующие предельному нормативу оборотных средств, и в 5% под сверхнормативные материальные оборотные средства. Под предельным нормативом оборотных средств следует понимать установленное отношение значения материальных оборотных средств к себестоимости годовой реализации выпущенной предприятием готовой продукции. Чтобы преодолеть произвол и диктат коммерческих банков, Минэкономразвития (или Минпромнауки) должно устанавливать ориентировочное значение предельного норматива оборотных средств, постепенно снижая его по годам. В этом будет выражаться регулирующая роль государства в управлении запасами. Повышенные процентные ставки по краткосрочным кредитам будут аналогичны штрафным санкциям, применяемым в Швеции за наличие сверхнормативных запасов (см. [130, с. 205]). Затоваривание предприятия излишними запасами приводит к остановке производства или банкротству, [c.590]
Связь между динамикой краткосрочных капиталов и движением процентных ставок на национальном и зарубежных рынках капиталов устанавливается с помощью валютного арбитража, который представляет собой сочетание купли-продажи валюты с последующей контрсделкой для получения прибыли. Различают пространственный арбитраж, когда прибыль образуется за счет применения у разных банков различных валютных курсов (т.е. за счет разницы в валютных курсах на разных валютных рынках) и временной арбитраж, когда прибыль получается за счет того, что спекулятивная позиция открывается по одному курсу, а спустя некоторое время закрывается по другому курсу (т.е. за счет курсовых колебаний за определенный период времени). Валютный арбитраж осуществляют либо с двумя валютами (простой арбитраж), либо с большим количеством валют (сложный арбитраж) на условиях спот и срочных сделок. Поэтому временной валютный арбитраж играет основную роль, учитывая развитость электронных средств связи и информации, а также [c.29]
Несмотря на усиление гос. вмешательства в сферу междунар. валютных п кредитных отношений, в М. к. в. с. господствуют стихийные рыночные силы п связи. Так, в противовес гос. банкам различных стран (прежде всего развивающихся), расширившим свои операции в области междунар. расчётов, частные банки мн. про-мышленно развитых стран стали объединяться как путём слияний н поглощений, так и путём создании консорциумов. В 60-х гг. образовались своеобразны междунар. рынки кратко- и среднесрочных капиталов — рынок евровалют и долгосрочных капиталов — рынок еврозаймов (см. Евродоллары). )тн рынки являются важными звеньями М. к. в. с., их роль в финансировании мировой п внутр. торговли, а также капиталовложений возрастает, их развитие отражает тенденцию к интеграции капиталистич. стран, проявляющуюся в создании многонац. монополий в пром-сти н торговле. Рынки евровалют н еврозаймов используются междунар. финанс. монополиями в качестве каналов для перемещения капиталов в менее опасные п более прибыльные объекты, для всякого рода спекулятивных операций (такими были переливы капиталов в ноябре 1968, авг.— сент. 1969, мае 1971, февр.— марте 1973). Для них характерны произвольное формирование процентных ставок, высокая мобильность капиталов. Оба рынка тесно взаимосвязаны. Они обслуживаются одними и теми же банками, неподконтрольными пр-вам каинталпстпч. гос-в, капиталы одного рынка могут легко использоваться для вложений на другом. В операции на этих рынках вовлекается всё большее число валют, всё большее число банков, торг, и пром. компаний всё большего количества стран. Одновременно совершенствуются механизмы операций. Так, рынок евровалют благодаря развитию револьверных (возобновляемых) кредитов имеет тенденцию превращаться из краткосрочного в среднесрочный. Растут объёмы его операций. Ужо в 1971 — 72 объём дневных сделок достигал 1 млрд. долл., а оборот в 1974 превысил 200 млрд. долл. Эти рынки превратились в важные источники средств для финансирования внешней торговли н пром-сти отд. стран. [c.497]
В соответствии с данной теорией денежная масса, находящаяся в обращении, играет основную роль в стабилизации и развитии рыночной экономики. Современные рыночные отношения воспринимаются как устойчивая, саморегулирующаяся система, обеспечивающая экономическую эффективность. Также данная теория предполагает вмешательство государства в рыночные отношения для создания активизации конкурентных сил рынка при помощи рациональной денежной политики. В зависимости от реакции рынка на государственные вмешательства рассматривается две модели краткосрочная и долгосрочная. Краткосрочная модель предполагает, что увеличение денежной массы ведет к понижению процентных ставок и расши-рениюспроса, сокращению безработицы. Если увеличение денежной массы происходит и в дальнейшем, то происходит интенсификация процесса инвестирования. В результате происходит рост объема производства, О продаж, доходов и спроса на деньги, что повысит про- центную ставку. Условием долгосрочного равновесия денежного рынка монетарная теория считает установление связи между долгосрочными темпами роста предложения денег и долгосрочным темпом роста реального продукта. В данном случае долгосрочный темп роста предложения денег должен быть равен сумме долгосрочного темпа роста реального продукта и темпа ожидаемой инфляции. Целью проведения долгосрочной денежной политики является стабилизация возникающей инфляции и превращение инфляционных процессов в полностью прогнозируемые. Если данные цели в краткосрочном и долгосрочном периодах будут достигнуты, то, по мнению монетарной школы, ситуация будет способствовать поддержанию оптимальных темпов экономического роста. [c.40]
В этом контексте Маршалл, говоря о прочих условиях , имел в виду лишь постепенные изменения в методах ведения дел (структура операций и кредитная система) и в количестве товаров (т. е. у). Таким образом, он не учитывал роли процентных ставок, ценовых изменений и экспектаций в определении k. Тот факт, что подобные сравнительно грубые формулировки количественной теории соседствуют в работах Маршалла с ухищренным анализом факторов, определяющих k, объяснимо с точки зрения различий между краткосрочным и долгосрочным анализом. Соображения относительно колебаний скорости, связанных с изменениями экспектаций, считались очень важными для анализа промышленных циклов и кризисов, однако подобными соображениями можно было бы спокойно пренебречь при рассмотрении долговременной динамики, когда речь идет об анализе данных на протяжении целых десятилетий. [c.225]
Смотреть страницы где упоминается термин Роль краткосрочных процентных ставок
: [c.37] [c.173] [c.527] [c.266]Смотреть главы в:
Межрыночный технический анализ -> Роль краткосрочных процентных ставок