Фьючерсные спреды

С какой целью вы можете организовать фьючерсный спред  [c.94]

Межрыночные спреды представляют собой фьючерсные сделки, в которых покупаются фьючерсы с определенным месяцем поставки и продаются в месяц поставки по контракту на родственный актив.  [c.94]

Конкуренция между брокерами-дилерами и существование фьючерсного контракта на S P 500 приводит к установлению более высокой цены покупателя и низкой цены продавца. Такое сокращение спреда между ценами покупателя и продавца означает, что наличие фьючерсного контракта на S P 500 обеспечило более высокую ликвидность соответствующих акций на спотовом рынке.  [c.717]


Фьючерсы на фондовые индексы активно используются и другими финансовыми менеджерами. В результате цены таких контрактов обычно очень близки к ценам базисных индексов с учетом дивидендов и текущих процентных ставок. Маловероятно, что частный инвестор сможет воспользоваться неверной ценой таких контрактов при помощи индексного арбитража. Тем не менее, фьючерсы на фондовые индексы могут обеспечить дешевый способ открытия позиции на фондовом рынке или хеджирования риска. В результате их использование может снизить трансакционные издержки за счет меньшего спреда между ценой покупателя и продавца, чем по отдельным акциям, что принесет пользу инвестору, который никогда не открывает прямые позиции по фьючерсным контрактам.  [c.722]

Такие расхождения между вычисленными значениями bid и ask кросс — курса и соответствующими котировками Вашего брокера не являются слишком длительными. Поэтому рекомендуется на кросс — курсах работать на коротких внутридневных временных интервалах (если, повторяю, во главу угла в первую очередь ставить такое расхождение котировок bid и ask). Если же вычисленное значение bid оказалось ниже (выше) котировки брокера, а вычисленное значение ask соответственно оказалось выше (ниже) котировок, даваемых брокером, то это сигнализирует о неопределенности рынка и в этом случае лучше всего оставаться квадратным (вне рынка). Тем не менее, последнее замечание свидетельствует о важности изучения зависимости ширины спреда на рынке спот (или брокерской комиссии на фьючерсном рынке), которая, как известно, вычисляется как разность между сторонами ask и bid котировок исследуемого кросс — курса. Обычно уширение спреда наблюдается в тот момент времени, когда курс подходит к сильному уровню сопротивления (или поддержки) и дальнейшее развитие ситуации на рынке становится более неопределенным. В таком случае необходимо еще раз провести комплексный технический анализ самого кросс — курса (в первую очередь исследовать ТД квалификаторами прорыва (см. раздел 1.1.3) обозначенный уширением спреда уровень сопротивления (или поддержки)), так и составляющих его валют ( с прямыми котировками относительно доллара США) с целью выяснения ситуации и дальнейшего прогнозирования событий на рынке.  [c.182]

На рынке опционов, как и на рынке фьючерсных контрактов, возможны операции, основанные на существующих взаимосвязях различных опционов. Широкое распространение, в частности, получили такие операции, как бычий спред и медвежий спред.  [c.152]

Вместо попыток спекуляции на динамике цен фьючерсных контрактов инвестор мог бы предпочесть следование более осторожной тактике, используя стратегию, известную как игра на спреде, или комбинирование. (Принципы использования спреда с фьючерсными контрактами во многом похожи на принципы, применяемые в отношении опционов "пут" и "колл".) Ее суть состоит в комбинировании двух или более различных контрактов в одной инвестиционной позиции по срочным сделкам, что создает предпосылки для образования умеренной суммы прибыли при ограничении возмож-  [c.601]


Финансовые фьючерсные контракты могут использоваться в целях хеджирования. Многонациональные компании и фирмы, активно занимающиеся международной торговлей, в основном применяют валютные фьючерсы или фьючерсы на евродолларовые депозитные сертификаты в целях хеджирования, тогда как различные финансовые институты или финансовые директора корпораций используют для страхования процентные фьючерсы. В любом случае цель у них одна и та же — удержать наилучший обменный курс или возможную ставку процента. Кроме того, индивидуальные инвесторы или менеджеры портфелей финансовых активов клиента приобретают фьючерсы на индексы в целях защиты ценных бумаг от временных падений курсов. Финансовые фьючерсы можно также применять для комбинирования и использования спреда. Такая тактика распространена у тех инвесторов, которые часто выбирают сложные стратегии одновременной покупки и продажи двух или более контрактов для формирования желательной инвестиционной позиции. Наконец, финансовые фьючерсы широко применяются для спекуляции. Как видно из этого краткого обзора, хотя инструменты могут различаться, методы торговли финансовыми фьючерсами, в сущности, идентичны торговле товарными фьючерсами. Хотя все три варианта стратегии широко распространены среди инвесторов, мы проиллюстрируем использование финансовых фьючерсов только спекулянтами и хеджерами (для более глубокого понимания стратегии комбинирования и игры на спреде смотрите параграф этой главы, посвященный товарам). Сначала мы исследуем спекуляцию валютными и процентными фьючерсами, а затем рассмотрим хеджирование с помощью фьючерсных контрактов на индексы.  [c.613]

Ив случае с товарными, и в случае с финансовыми фьючерсами используются одни и те же торговые стратегии, т.е. они могут применяться в целях спекуляции, комбинирования на базе спреда или хеджирования. Независимо от того, как они используются, вся фьючерсная торговля ведется на основе маржи первоначального взноса. Требуемая маржа обычно очень низка (не более 2—10% рыночной стоимости контракта) и способствует увеличению доходности инвестиций.  [c.631]

Д. Инвесторы обычно спекулируют на фьючерсных контрактах или создают спреды.  [c.137]

Сидней Ию построил спред на основе фьючерсов на соевые бобы, заняв "длинную" позицию по августовскому контракту (по 770) и "короткую" — по июльскому (по 776). Он считает, что спред, составляющий 6%, за ближайшие месяцы сократится, поскольку, как он ожидает, августовский контракт вырастет больше (или упадет меньше), чем июльский контракт. Через месяц августовский контракт стоил 775, а июльский — 778. Размер фьючерсного контракта на соевые бобы — 5000 бушелей, контракты котируются в центах за бушель. Первоначальный взнос (маржа) по такому фьючерсу составляет 1800 долл. Какова будет отдача на капитал, вложенный в позицию "спред"  [c.141]

Когда потери растут, а капитал иссякает, неудачник уподобляется алкоголику, которому грозит выселение или увольнение. Все более отчаиваясь, он переходит с простых фьючерсных сделок на спреды, покупает опционы, удваивает проигрышные позиции, меняет тактику на обратную, переходя, например, с покупки на продажу, и так далее. Толку от этих маневров неудачника не больше, чем от попыток перехода алкоголика с водки на крепленые вина.  [c.49]

НАЛОГОВЫЙ СПРЕД — продажа и покупка фьючерсных контрактов, осуществляемая сразу, одновременно для того чтобы снизить налоги.  [c.405]


СПРЕД НАЛОГОВЫЙ — это одновременная продажа и приобретение фьючерсных контрактов для снижения налогов.  [c.627]

Операции со спредами представляют собой недостаточно исследованную область фьючерсного рынка, которая предлагает превосходное решение по схеме риск-вознаграждение и обладает высокой степенью предсказуемости. Рынки спреда не являются объектом внутридневного трейдинга. Спред является превосходным инструментом для использования преимуществ долгосрочных и сезонных трендов на рынке фьючерсов. Выгода от сделок со спредами намного перекрывает объем выполненной перед этим работы, необходимой для проведения трудоемкого статистического анализа. Ш  [c.71]

Если же инвестор убежден, что между моментами времени t, и t2 меж временной спред будет уменьшаться, то в момент времени t он может за нять короткую позицию по долгосрочному контракту и длинную — по кра косрочному фьючерсному контракту. Закрыв эти позиции в момент времени t. инвестор получит прибыль (убыток) в размере  [c.112]

Построение спредов возможно также и на фьючерсных рынках. Существуют два  [c.93]

Внутрирыночные спреды представляют собой фьючерсные сделки, в которых покупается фьючерс с одним месяцем поставки и продается такой же фьючерс с другим месяцем поставки.  [c.94]

Инвестор, считающий, что между моментами t и Г2 межвре-менчой спред Ф,(Г2) - Ф ), г > TU между фьючерсными ценами активов с разными датами поставки будет расти (снижаться), может занять длинную (короткую) позицию в долгосрочном фьючерсном контракте и короткую (длинную) позицию в краткосрочном контракте,  [c.155]

Программная торговля. Вероятно, самое существенное влияние на рост неустойчивости курсов (резкие взлеты и резкие падения) оказывает использование инвесторами компьютерных программ для принятия инвестиционных решений. Действительно, программная торговля, как ее называют, состоит из двух разных стратегий — арбитражных операций с фондовыми индексами и программ продаж. Участники программной торговли — крупные финансовые институты и брокерские компании, работающие от своего имени и за свой счет, — отслеживают спред курсов фьючерсных контрактов на фондовые индексы Чикагской биржи (контракты основаны на индексе Зтэндард энд пур з 500 или 100") и действительных курсов акций Нью-Йоркской фондовой биржи. Когда спред нарастает и выходит за пределы нормальных границ (как правило, трех пунктов), тогда разворачиваются операции. Например, программа покупок могла бы действовать следующим образом допустим, сложилось оптимистичное представление о курсах акций из-за крупных покупок фьючерсов на индекс "Стэндард энд пур з" (может быть, появилась благоприятная информация о темпе инфляции или ставках процента), которое привело к росту курсов акций и, следовательно, к увеличению спреда курсов (фактических по акциям, включенным в ин-  [c.405]

Товарные и финансовые фьючерсы используются в рамках одних и тех же торговых стратегий для достижения аналогичных инвестиционных целей. Стратегии, применяемые на фьючерсном рынке, — спекуляция, построение спредов и хеджирование. Все сделки исполняются на условиях 2—10%-й маржи, которая зависит от изменения курса базового товара (performan e margin). Все доходы инвесторов по товарным и финансовым фьючерсам складываются в результате прироста их стоимости текущие посту-  [c.134]

Л. Построение спреда подразумевает покупку и продажу фьючерсных контрак-  [c.142]

Операции со спредами требуют большого терпения и понимания связанных с этим рисков, однако результаты по таким сделкам с лихвой окупят затраченные на это силы. Спреды больше подвержены сезонным колебаниям, чем лежащие в их основе фьючерсные рынки. Тем, кто хочет понять суть хорошей торговой системы, следует уделять больше внимания рынку спредов.  [c.71]

Вторая группа спекулятивных стратегий на фьючерсных рынках опирае ся на прогноз поведения спреда (разницы) между фьючерсными ценами ол них и тех же активов с различными датами поставок.  [c.112]

Если инвестор считает, что между моментами времени t, и г2 межвре менной спред будет возрастать, то он может в момент времени t, занять длин ную позицию по долгосрочному фьючерсному контракту и короткую — ги краткосрочному контракту. Закрыв свои позиции в момент времени с2, инвес тор получит прибыль (убыток) в размере  [c.112]

В обоих случаях, если оправдается прогноз инвестора о поведении меж временного спреда фьючерсных цен, он получит прибыль. Если же прогно инвестора окажется неверным, то он понесет убытки.  [c.112]