Общепризнано, что торговля на коррекции к движению цены может снизить риск. Эта стратегия стала очень популярной в восьмидесятые годы при покупке ценных бумаг. Сделав ставку на долгосрочный бычий тренд, легко покупать на коррекциях индексов Доу-Джонса или S P 500. От них всегда можно ожидать достижения новых высших уровней, как видно из рис. 4-8. Есть много историй об успехах на этом поприще. [c.40]
Во время этого падения происходит пересмотр портфелей, анализ новостей, а инвесторы входят и выходят с рынка. То, как разворачиваются все эти события, определяет форму фигуры технического анализа на графике. Консолидация и сужение цены — термины, которые можно применять к графику любого масштаба времени, от минутного до дневного и месячного. Коррекция, по-видимому, является близким к ним термином, потому что коррекцию долгосрочного тренда можно рассматривать как обычный медвежий рынок на коротком временном интервале. [c.47]
На каждой вершине бычьего рынка среди аналитиков рынка всегда царит замешательство действительно ди это вершина или только коррекция. Хотя нет абсолютно никакой возможности узнать это до тех пор, пока или медвежий рынок не подтвердится, или коррекция не закончится, исторические профили долгосрочных трендов могут помочь определить вероятность того или другого. [c.160]
В качестве примера позвольте использовать текущую ситуацию на рынке. На момент написания этой книги (июнь 1993 года) мы на бычьем рынке. Имеет место среднесрочный восходящий шаг, начавшийся 9 октября 1992 года. Тогда индекс Доу-Джонса для акций промышленных предприятий закрылся на 3136,58, а ОЕХ (индекс S P 100) закрылся на 368,57. Важно понять, что этот среднесрочный тренд может закончиться только тогда, когда его убьет вторичная среднесрочная коррекция. Такая коррекция называется вторичной, потому что направлена против уже существующего в настоящее время долгосрочного тренда. Обычно вторичная коррекция на бычьем рынке проходит расстояние между одной и двумя третями предыдущего восходящего движения (в данном случае движения, начавшегося 09.10.92). Если вернуться к Таблице 9.1 (в Главе 9), вы заметите, что срединные (медианные) коррекции длятся 47 дней и охватывают 48% предыдущего движения (для промышленного и транспортного индексов Доу-Джонса в среднем). [c.229]
Не торгуйте против тренда . Является одной из самых сложных и противоречивых рекомендаций. В первую очередь в силу сложности идентификации самого тренда, ведь на рынке могут одновременно наблюдаться бычий долгосрочный тренд, медвежий краткосрочный и нейтральный среднесрочный, а также в силу того, что в периоды коррекции тренда при торговле по нему можно терять быстро и много. [c.300]
При определении ценовых ориентиров необходимо принимать во внимание целый ряд факторов. Тот способ, о котором мы говорили выше, когда речь шла о модели "голова и плечи" - это только первый шаг. Существует множество других технических факторов, которые необходимо учитывать. Например, где находятся важные уровни поддержки, образованные промежуточными спадами при предыдущей тенденции к повышению Дело в том, что, как правило, тенденция к понижению именно на этих уровнях "замирает". Следующий важный фактор -процентные отношения длины коррекции. Мы знаем, что максимальная протяженность нисходящей тенденции, как правило, составляет 100% от расстояния, пройденного ценами во время предыдущего бычьего рынка. Но где располагаются 50%-ный и 66%-ный уровни коррекции Ведь именно на этих уровнях обычно находятся области мощной поддержки ниже рынка. Большое значение имеют и ценовые пробелы, возникшие во время предыдущего роста. Они тоже часто выполняют функцию поддержки. Не следует забывать также и о долгосрочных линиях тренда, / если они находятся ниже рынка. [c.103]
Что касается измерения модели основания "блюдце", то никаких строгих правил тут не существует. Однако в распоряжении у технического аналитика есть целый арсенал разнообразных технических инструментов, с помощью которых он сможет оценить значимость новой тенденции. Например, важна протяженность предыдущей тенденции, ибо таким образом технический аналитик сможет предположительно оценить размеры новой тенденции. Важен и период времени, в течение которого происходило формирование "блюдца". Чем больше времени потребовалось на то, чтобы завершить формирование закругленной модели, тем большим потенциалом будет обладать новая тенденция. Существует еще множество других данных, которые также следует принять во внимание. Речь идет о предыдущих уровнях поддержки и сопротивления, о процентных отношениях длины коррекции, о пробелах, о долгосрочных линиях тренда и т. д. [c.118]
Далее приведено несколько примеров долгосрочных недельных и месячных графиков. Эти графики говорят сами за себя и почти не требуют пояснений. Во всех представленных примерах продемонстрированы наиболее простые и уже известные читателю методы технического анализа, за исключением краткого упоминания теории волн Эллиота и пятиволновой структуры бычьего рынка (рис. 8.5 и 8.6). Обозначения на графиках ограничены долгосрочными линиями поддержки и сопротивления, линиями тренда, процентными отношениями длины коррекции, недельными переломами и несколькими ценовыми моделями. [c.193]
Рис. 4.9А и Б служат примером использования бычьего свечного сигнала для покупки при откате во время бычьей тенденции. На рис. 4.9А представлен график с отчетливой линией поддержки восходящей тенденции (чем чаще происходит тестирование линии тренда, тем она значимее). Свеча 1 показана в варианте на утро 15 сентября 1993 года. Поскольку сессия еще не завершена, нет и окончательного варианта этой свечи (напомню, что для полного формирования свечи нужна цена закрытия). Как видно из рис. 4.9А, к моменту построения графика (утро 15 сентября) рынок только что протестировал линию поддержки долгосрочной восходящей тенденции. Если обратиться к внутридневному 30-минутному свечному графику на рис. 4.9Б, то можно увидеть, что утром 15 сентября образовалось бычье поглощение. Штриховой линией здесь представлена та же линия тренда, что и на дневном графике. Таким образом, при откате к линии поддержки восходящей тенденции свечи подали бычий сигнал. Это—наглядная иллюстрация правила, по которому при бычьей тенденции следует покупать во время коррекций по бычьим сигналам свечей. [c.153]
Наиболее важный результат анализа циклов, по нашему мнению, состоит в возможности пользоваться еще одним признаком подтверждения тренда. Действительно, при идеальном циклическом процессе вершина колебания должна располагаться точно посередине между его минимумами. Рассмотрим теперь бычий рынок как сумму двух циклов долгосрочного цикла в момент подъема и краткосрочного цикла с частыми колебаниями. На графике, суммирующем такие циклы, мы увидим, что произошло искажение идеальной формы цикла вершины максимумов сдвинулись вправо от середины цикла. Этому явлению можно дать объяснение на бычьем рынке движение наверх более сильное и продолжительное, чем коррекция в противоположном направлении. Аналогичная, но зеркальная ситуация видна и на медвежьем рынке. Такое искажение идеальной формы цикла называется правым или левым смещением. Анализ этих смещений позволяет нам получать дополнительный сигнал о наличии бычьего или медвежьего тренда. [c.141]
Особая реакция, наблюдаемая на многих первоначальных трендах, заключается в том, что краткосрочная средняя во время периода рыночной коррекции вторичного характера временно отклоняется, контактируя с долгосрочной средней, а затем снова идя в прежнем направлении без какого-либо прорыва. Если обе средние в такой ситуации наклоняются в направлении тренда, то, на самом деле, это создает новый "золотой крест" или "мертвый крест" с твердым подтверждением устойчивости тренда. [c.198]
Техническое название для волны IV в этом исчислении - двойная тройка , со второй тройкой в виде восходящего треугольника. [См. рис.А-3]. Это волновое исчисление доказывает, что коррекция Основного волнового уровня с 1966 года закончилась в прошлом месяце (август 1982 года). Нижняя граница канала с 1942 года была ненадолго нарушена окончанием данной модели, подобно развитию волн в 1949 году, когда боковое движение рынка ненадолго нарушило основную линию тренда перед началом длительного бычьего рынка. Я бы отметил, что короткий прорыв долгосрочной линии тренда, был оценен как характерная черта четвертых волн, соответствующая случаю, как показано в работах Р.Н.Эллиотта. [Главный] недостаток этого исчисления состоит в том, что двойная тройка данной структуры, хоть и совершенно допустима, но настолько редкая, что не нашлось ни одного ее примера, ни на одном волновом уровне в последних исторических данных. [c.128]
После изучения графика промежуточной тенденции и некоторых его недостатков аналитик может перейти к графику основной тенденции. Уяснив сложности использования графика малой тенденции и убедившись в сравнительной простоте применения графика промежуточной тенденции, трейдер, возможно, захочет разработать индикатор, обеспечивающий долгосрочный обзор рынка. В то время, как индикатор малой тенденции является самым активным, а за ним следует индикатор промежуточной тенденции, индикатор основной тенденции является наиболее стабильным, однако не обязательно лучшим с точки зрения конечной цели - получения прибыли. График малой тенденции включает слишком большое число случайных изменений в тенденции, что чревато высокими издержками при торговле. В противоположность ему, график основной тенденции имеет значительно более низкие значения торговых издержек, с точки зрения комиссионных, но при его использовании весьма вероятны потери из-за упущенных возможностей. Лучше всего применять этот график в сочетании с графиком промежуточной тенденции. Например, с помощью графика основной тенденции определяется бычий рынок, но для определения возможности покупок лучше использовать график промежуточной тенденции, прослеживая по нему коррекции. Аналогично, на медвежьем рынке, определенном с помощью индикатора основной тенденции, лучше всего следовать за индикатором промежуточной тенденции, чтобы войти в рынок, используя корректировочные движения. К построению графика основной тенденции нельзя относиться безответственно, так как основной тренд любого рынка для трейдера должен иметь первостепенную важность. [c.87]
На рис. 16.2 изображен график фьючерсов на апельсиновый сок на МУСЕза 150 дней. В середине 1995 г. долгосрочный нисходящий тренд развернулся, и цена фьючерсов росла в четком коридоре. Строгое соблюдение правил построения линий тренда предписывало бы, чтобы трендовая линия поддержки была проведена от рыночного основания через первый значимый откат (коррекцию). Такая линия тренда, указанная пунктирной линией, была бы полностью лишена смысла. За счет использования следующего существенного минимума в качестве исходной точки линии тренда можно определить не только содержательный тренд, но также и верхнюю границу коридора — линию сопротивления, которые вместе ограничивают график роста цены. Заметьте, что [c.149]
Вторичная реакция (коррекция важное среднесрочное движение цен, перемещающееся в направлении, противоположном долгосрочному (бычьему или медвежьему) рынку, обычно восстанавливающееся на 33—67% предыдущего первичного движения цен. Коррекции часто ошибочно принимают за изменение долгосрочного тренда, особенно когда тот или иной индекс пробивается выше или ниже предыдущих промежуточных максимумов или минимумов на медвежьем или бычьих рынках соответственно. Теория Доу, однако, требует, чтобы в подтверждение первичного изменения тренда оба индекса пробили предыдущие максимумы или минимумы. В истории есть только один пример ложного сигнала подтверждения (декабрь 1991 года), поступившего накануне 1%-ного снижения учетной ставки. [c.125]
Сначала напомню определения. Коррекция (известна также как вторичная реакция) — это важное среднесрочное движение цен, перемещающееся в направлении, противоположном главному долгосрочному тренду термин среднесрочный означает длящийся недели или месяцы. В моей системе классификации 95% всех коррекций по продолжительности больше 14 календарных дней, и 98% имеют минимальный размер в 20% от предыдущего первичного движения. Обычно это называют термином восстановление (retra ement). Процентное восстановление означает, что, например, если вы имеете среднесрочное колебание бычьего рынка индекса Доу-Джонса на 500 пунктов и при последующей коррекции Доу распродается на 300 пунктов, значит, имело место 60-процентное восстановление среднесрочного движения. В течение коррекций полезнее мыслить в категориях восстановления, чем в абсолютных процентных изменениях, потому что, как вы вскоре поймете, это позволяет видеть перспективу рынка. [c.157]
Переменная интервенций, оцененная в виде роста золотовалютных резервов с учетом выплат по внешнему долгу и коррекции взаимной динамики курсов доллара США и евро, в процентах от денежной базы, реагирует только на колебания реального валютного курса, стремясь их стабилизировать по отношению к долгосрочному тренду, оцененному HP-filter если национальная валюта укрепляется слишком быстрыми темпами, Банк России предъявляет дополнительный спрос на валюту на открытом рынке, наращивая золотовалютные резервы, что приводит к снижению темпов укрепления рубля. Попытки добавить в первую функцию реакции отклонения инфляции и выпуска от своих целевых значений не увенчались успехом, таким образом, ни повышение цен потребителей, ни ситуация с экономическим ростом фактически не является ограничением для Банка России при проведении валютной политики. [c.39]
И в заключение позволю себе привести еще раз основной вопрос, ответ на который дает возможность аналитику сделать правильный вывод о состоянии и перспективах рынка Форекс, каковы перспективы долгосрочного развития Для ответа на этот вопрос исследуются месячные, недельные, дневные и внутри дневные графики зависимости курса валют от времени. Определяют направление основного, промежуточного и малого трендов. Находят основные уровни поддержки и сопротивления. Выделяют области ценовых каналов и главных линий тренда, трех основных уровней коррекции(38%, 50%, 62%).Сгроят основные фигуры перелома или продолжения тенденции. Указывают их ценовые ориентиры. Изучают скользящие средние (направление, пересечение, взаиморасположение) области расположения осцилляторов (перепроданное , перекупленное ). Исследуют их на предмет схождения- расхождения. Изучают формы волн Эллиотта (трех — или пяти-волновые конфигурации). Находят уровни коррекции и ценовые проекции в коэффициентах Фибоначчи. Находят временные циклы. Изучают правое или левое смещение рынка. Ответив на эти вопросы на месячных, недельных и дневных интервалах, мы определим общее направление рынка. В дальнейшем эти данные используются как справочные при работе на внутри дневных временных интервалах рынка спот или как основной материал на форвардном рынке. [c.203]
Фигуры закругленные вершины и основания (rounded top and bottom formations) соответствуют плавному изменению настроений рынка, например, с медвежьих на бычьи (рис. 3.4.3) в течение достаточно длительного времени. Естественный ожидаемый ход активности торговли в этом случае обнаруживает падение при движении к перелому тренда и затем рост при формировании новой тенденции. Для этой модели сложно определить момент ее окончательного формирования, а также величину хода графика. Общая закономерность состоит в том, что чем больше времени заняло формирование фигуры, тем большее движение рынка за ней может последовать. Во всех остальных отношениях необходимо ориентироваться на дополнительную информацию уровни поддержки и сопротивления, разрывы, процентные величины коррекций, долгосрочные линии трендов и т.д. (рис. 3.4.4). [c.82]