Приложение Б. Определение структуры касательного портфеля Т.............252 [c.1013]
После того как инвестор определил положение прямого участка эффективного множества путем нахождения касательного портфеля, можно приступать к определению структуры его оптимального портфеля. Этот портфель, обозначаемый О на рис. 9.8, соответствует точке касания эффективного множества и одной из кривых безразличия инвестора. Процедура нахождения структуры этого портфеля аналогична описанной для модели Марковица в Приложении А к гл. 8. Вначале инвестор находит графически уровень ожидаемой доходности портфеля О. Для этого он измеряет ординату точки О, проводя через нее горизонтальную прямую до пересечения с вертикальной осью. Если ожидаемую доходность оптимального портфеля обозначить через / , а безрисковая ставка и ожидаемый доход касательного портфеля равны г и г т соответственно, то для определения структуры оптимального портфеля вначале должно быть решено относительно К следующее уравнение [c.255]
Смотреть главы в:
Инвестиции -> Приложение Б. Определение структуры касательного портфеля