Хеджированием называется процесс открытия двух или нескольких позиций по взаимозависимым валютам в разные стороны с целью минимизации риска потерь. Конечно, и размер прибыли при этом существенно снижается (однако она становится более гарантированной). Поясню это на примере. Допустим, технический анализ предсказывает укрепление курсов HF и DEM против USD примерно на 100 пип-сов. Вы можете поступить следующим образом [c.114]
Операции с кросс — курсами взаимозависимых валют [c.181]
Взаимозависимыми называются такие валюты, между которыми на рынке Форекс наблюдается тесная взаимосвязь к примеру при повышении котировок одной валюты, как правило, тут же наблюдается рост курса другой валюты и наоборот. Классическим примером взаимозависимых валют являются немецкая марка и швейцарский франк. [c.194]
Таким образом, операции с взаимозависимыми валютами можно проводить и в другой плоскости находить их фазовый сдвиг и затем отслеживать поведение ведущей валюты и его переноса на прогнозируемое движение ведомой валюты. [c.197]
Тогда на первом экране Вам необходимо, как отмечалось, установить три луча Элдера /68 / с временными интервалами 10 минут, 60 минут и 300 минут. Конкретный выбор валюты, по которой предстоит работать на этих трех интервалах, Вам поможет сделать экран второго монитора, на котором я рекомендую вывести 8 котировок основных валют и их кросс — курсов (например, EUR/USD, USD/ HF, GBP/USD,USD/JPY, EUR/ HF, EUR/GBP, GBP/JPY, DEM/JPY) с временной разверткой 5 минут. В таком случае удается поймать самое начало сильного движения какой — то валюты, определить, какая из взаимозависимых валют является ведомой, а какая — ведущей и прочее (об этом подробнее см. раздел 1.9.2.5). [c.242]
Неотъемлемым элементом экономической интеграции является валютная интеграция — процесс координации валютной политики, формирования наднационального механизма валютного регулирования, создания межгосударственных валютно-кредитных и финансовых организаций. Необходимость валютной интеграции обусловлена следующими причинами. 1. Для усиления взаимозависимости национальных экономик при либерализации движения товаров, капиталов, рабочей силы требуется валютная стабилизация. 2. Нестабильность Ямайской мировой валютной системы потребовала оградить ЕС от дестабилизирующих внешних факторов путем создания зоны валютной стабильности. 3. Западная Европа стремится стать мировым центром с единой валютой, чтобы ограничить влияние доллара, на которой основана Ямайская валютная система противостоять растущей конкуренции со стороны Японии. [c.96]
В 1991 году, когда вышла в свет эта книга, многие финансовые аналитики сомневались в существовании связей между различными финансовыми рынками или в возможности их практического использования для прогнозирования и торговли. Теперь положение изменилось. За последнее десятилетие взаимозависимость между рынками товаров, валют, облигаций и акций стала общепризнанным явлением. Ни у кого не вызывает сомнения то, что падение процентных ставок (рост цен на облигации) было одним из факторов, способствовавших подъему рынков акций в девяностых годах. В свою очередь одной из основных причин падения процентных ставок было снижение инфляции (падение товарных цен). Все эти взаимосвязи подробно объясняются на страницах этой книги. [c.13]
Также необходимо отметить взаимосвязь и взаимозависимость различных стран между собой. Это особенно проявляется в существовании валютных курсов, ведь в их определении участвуют как минимум две валюты. Большинство стран можно разделить на четыре основные зоны - долларовая зона во главе с США (в основном страны Америки), стерлинговая зона во главе с Великобританией (страны — бывшие [c.26]
Фактически, фундаментальный анализ рынка Форекс строится на новостях и их прогнозированиях, а также их влияния на курсы национальных валют. Причем все эти новости оцениваются в двух плоскостях общее экономическое состояние страны и как эта новость влияет на официальную учетную ставку. Понятно, что фундаментальный анализ невозможно проводить без сравнения всевозможных взаимозависимых факторов, таких как инфляция, динамика валового национального продукта (ВНП) и уровень безработицы, процентные ставки и динамика денежной массы и прочее. Доминантную роль при анализе фундаментальных данных играет их экспертная оценка ведущими специалистами по макроэкономическим проблемам. Такая оценка выражается в реакциях и ожиданиях валютного курса. [c.205]
Система основных показателей внешней торговли включает объем, структуру, направление и условия реализации. Объем внешней торговли позволяют оценить экспорт, импорт и товарооборот страны, то есть сумма экспорта и импорта. Анализ этих составляющих за определенный период дает представление о динамике внешней торговли. Структура внешней торговли определяется товарной номенклатурой экспорта и импорта по качеству и стоимости. Изменение структуры происходит из-за введения в товарооборот новых видов товаров и изменения удельного веса отдельных товарных позиций. Наиболее крупные группы товаров, отражающие структуру товарооборота страны, — это сырье и готовые изделия. Кроме того, структура внешней торговли характеризует участие страны в международном разделении труда. Направление внешней торговли раскрывают географическое распределение экспорта и импорта, удельный вес отдельных стран в национальных экспорте и импорте страны, в международной торговле и т.п. Эти показатели позволяют оценить степень взаимозависимости отдельных стран и целых регионов мирового хозяйства. Условия реализации отражают цены во внешней торговле и показатели, характеризующие состояние платежного баланса, движение золота и курса валют. Все перечисленные показатели определяют конъюнктуру внешнеторгового товарооборота. [c.201]
Национальное государство столкнулось с принципиально новой ситуацией оно все более теряет возможность эффективно использовать такие традиционные рычаги макроэкономического регулирования, как импортные барьеры и экспортные субсидии, курс национальной валюты и ставка рефинансирования центрального банка. В условиях уже достаточно высокой и все более нарастающей взаимозависимости национальных хозяйств правительство вынуждено пользоваться ими с оглядкой на другие государства, интересы которых могут быть при этом задеты. [c.45]
ПАРИТЕТ ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ ВАЛЮТЫ, соотношение между валютами по их покупательной способности к определённому набору товаров и услуг. Паритет покупательной способности — основа для формирования валютного курса, т. к. последний в конечном итоге зависит от экономического развития страны (состояния её платёжного баланса, конкурентоспособности национальных товаров на мировом рынке). Но взаимозависимость паритета покупательной способности валюты и национального курса проявляется как тенденция. Текущий валютный курс отклоняется от паритета покупательной способности и зависит прежде всего от соотношения спроса и предложения на валютном рынке, интенсивности процессов внешнеторговых операций, экспорта и импорта капиталов, уровня процентных ставок, валютных ограничений и др. [c.205]
Это нарастающее государственное вмешательство в экономические процессы происходит на фоне растущей взаимозависимости национальных хозяйств, когда национальные фирмы все больше зависят от зарубежных заказов, национальные потребители — от внешних поставщиков, внутренние цены страны — от состояния мировых цен, национальная кредитно-финансовая сфера — от событий в мировой кредитно-валютной системе и т. д. Все это еще более подталкивает государственные органы вмешиваться в функционирование национального хозяйства не только для субсидирования приоритетных отраслей экономики, но и в целях ее общей структурной перестройки с учетом новых мировых условий, не только ради поддержания курса национальной валюты на мировых денежных рынках, но и для стабилизации платежного баланса страны и т. п. [c.386]
Введение евро приведет к перестройке международной валютной системы. Изменятся отношения ЕС с внешним миром. Возрастет взаимозависимость ЕС и других регионов мира. Появление единой европейский валюты активизирует процесс регионализации в мировой экономике. Введение евро скажется на практике международной торговли и расчетов, на деятельности валютных рынков, в определенной степени изменит валютную политику многих государств мира. Уже в первый период (1 января 1999 г. - 31 декабря 2001 г.) в обслуживании международной торговли доля евро может составить до 30%. Произойдет объединение европейских фондовых бирж и усилится концентрация рынка капитала ЕС. Предполагается, что [c.53]
Государственно-правовая форма организации валютных отношений называется валютной системой. Валютные системы содержат такие взаимосвязанные и взаимозависимые элементы, как валюта и степень ее конвертируемости, работа валютного и золотого рынков, регламентация международной валютной ликвидности. Под международной валютной ликвидностью понимается наличие платежных средств, необходимых для погашения международных обязательств, и регламентация международных расчетов. Еще одним из элементов валютной системы являются органы регулирования, контроля и управления. Различают национальную и мировую валютные системы. [c.584]
На взаимозависимость спроса и предложения на иностранную валюту Можно посмотреть и с точки зрения валютного курса. Если курс национальной валюты растет (меньше национальной валюты надо отдавать за едини- [c.239]
Валютные курсы — сообщающиеся сосуды. Подорожание национальной валюты неизбежно означает обесценение иностранной, к которой она котируется. Подорожание иностранной валюты свидетельствует об обесценении национальной. Поэтому всегда, когда сравниваются стоимости нескольких валют, необходимо точно указывать, о курсе какой валюты — национальной или иностранной — идет речь. Сложности в интерпретации конкретных данных могут возникнуть и в силу метода котировки валют. Например, изменение курса рубля в прямой котировке с 31 до 32 за 1 руб./долл. означает обесценение рубля. А изменение курса евро в обратной котировке с 0,967 до 0,979 долл. за 1 евро означает подорожание евро. Взаимозависимость различных направлений движения валютного курса суммирована в табл. 9.1. [c.241]
В данном примере практически все время ведущей валютой являлся швейцарский франк (на рисунке верхний график), ведомой - немецкая марка. Отставание марки от динамики франка составляло в среднем 1 минуту. Этого вполне достаточно для совершения сделки. Если вы собираетесь купить марку, то это следует сделать на развороте франка, когда он делает очередной high. Если же вы решили марку продать, то можно посоветовать совершить сделку через минуту (время сдвига) после разворота снизу вверх франка. Таким образом можно вывести основное правило анализа взаимозависимых валют - следите за движением ведущей валюты и копируйте его через определенное время сделками с ведомой. [c.209]
Практически такую тесную взаимосвязь можно использовать в двух плоскостях, опираясь на введенную выше терминологию ведущей и ведомой валюты. В первой плоскости можно во главу угла поставить некоторые различия в динамике темпов изменения котировок немецкой марки и швейцарского франка (с этих позиций, собственно, и вводилось понятие ведущей валюты в предыдущем разделе), то есть если темп изменения курса одной валюты больше анологичного темпа изменения цены другой валюты, то в этом случае можно допустить, что первая валюта подтягивает за собой вторую, то есть первая — лидер, а вторая валюта является ведомой. Практика показывает, что такое расхождение в динамике изменения курсов взаимозависимых валют (DEM и HF), как правило, не бывает слишком долгим (обычно 4 — 6 баров и крайне редко более 9 баров). Поэтому тактика работы в выбранном ракурсе взаимодействия курсов немецкой марки и швейцарского франка заключается в следующем анализируются темпы роста (или падения) котировок USD/DEM и USD/ HF, выявляется ведущая валюта (например, на рисунке 85 USD/DEM — ведущая валюта, начиная с 17 00 16.11.98.Г, а следовательно, с этого момента USD/ HF является ведомой), затем ожидают, когда сформируются как минимум 4 или 6 баров и ищут момент вхождения в рынок по ведомой валюте (с привлечением, естественно, всего арсенала технического анализа, а также изучив их кросс — курс). Так, на рисунке 85 мы видим, что после 17 00 16.11.98.Г. немецкая марка медленно сползает вниз, а швейцарский франк топчется на месте. По прошествии семи часов индикаторы DEM предсказывают дальнейшее движение вниз, поэтому здесь следует открыть короткую позицию по USD/ HF (резонно ожидая, что тесно коррелирующая с немецкой маркой валюта ( HF) в конце — концов возьмет свое). Из рисунка 85 видно, что в последующие 8 часов курс USD/ HF опустился почти на 200 пипсов. [c.194]
Если работа с взаимозависимыми валютами ведется на существенно более коротких временных интервалах (как правило, 1 — 10 минут), то в этом случае необходимо правильно определить фазовый сдвиг между USD/DEM и USD/ HF (см. раздел 1.8) (в этом случае ведомой валютой считается отстающая валюта независимо от темпа ее движения). Такой фазовый сдвиг обычно не бывает слишком долгим. Для коррекции немецкая марка — швейцарский франк характерно одно — пятиминутное отставание одной валюты от другой/8/, то есть в этом случае необходимо работать на сверхкоротких временных интервалах, таких как 10 минут, 5 мин. или даже 1 минута /9-10/. На рисунке 86 представлены графики USD/DEM, USD/ HF и DEM/ HF с временным интервалом одного бара, равным 10 минутам. Как видно, на такой развертке мы наблюдаем временное расхождение в начале того или иного движения у немецкой марки и швейцарского франка в пределах одного бара. Например, в 01 30 18. 11.98.Г. наметилось краткосрочное движение вверх по USD/DEM и по USD/ HF (по данным технического анализа — в пределах формирования последующих шести баров). Однако последующий бар USD/ HF, сформированный в 01 40 18.11.98.Г., обозначил некую корректировку курса USD/ HF, в то время как котировка USD/DEM в 01 40 показала уверенное движение курса USD/DEM вверх. Таким образом, возник сдвиг фаз между кривыми USD/DEM и USD/ HF с лидирующими позициями USD/DEM. В таком случае, именно в этот момент (на откате) можно открывать длинную позицию по USD/ HF со стоп — лоссом чуть ниже ближайшего значимого уровня поддержки (на рисунке 86 это — 1.3700 см. раздел 1.9.1.). Как видно из рисунка 86, в ближайший час курс USD/ HF вырос на величину чуть более 50 пипсов. [c.197]
Суммируя изложенное выше в двух последних параграфах, можно заключить, что кросс — курсы взаимозависимых валют являются не только предметом отдельного изучения, но и отличным дополнительным индикатором в плане прогнозирования развития рынка этих валют и их взаимного друг на друга влияния. Другими такими же не менее важными и относительно независимыми индикаторами, являются основные фондовые индексы тех стран, с валютой которых вы работаете (например, индекс Doy Джонса (DJI) для доллара США и индекс Nikkei для японской йены). [c.197]
Обеспечение общего равновесия можно рассматривать как итог влияния изменений на одном из рынков национального хозяйства на другие его составляющие и на мировой рынок в целом. Здесь учитываются изменения экономических процессов во всех сферах или части сфер национального хозяйства, а также их взаимодополнение и взаимозаменяемость. Примером, подтверждающим актуальность такого подхода, можно считать изменения цен и других показателей экономического развития во многих про-мышленно развитых странах, вызванных трехкратным повышением цен на нефть, которое было предпринято в 1970-х гг. странами Персидского залива. Значение проблемы макроэкономического равновесия реально ощутила и Россия летом 1998 г. Тогда стало очевидным, что страна превратилась в часть мировой финансовой системы, и любые проблемы, возникающие в этой системе, при несбалансированности основных макроэкономических индикаторов могут обернуться новым тяжелым кризисом. К тому же расчеты показывают, что финансовая взаимозависимость современных экономик настолько велика, что перемещение всего 1...2 % массы денег, находящихся в частном секторе, из одной страны в другую может изменить паритет национальных валют. [c.55]
Кризисы 70-80-х годов можно определить как кризисы государственнь финансов— ведущую роль в их формировании играла неспособность roq дарства правильно распорядиться поступающими финансовыми средствам] его неумение собирать налоги и соизмерять свои аппетиты с реальными во можностями экономики, неадекватность проводимой им денежно-кредитно политики. Более поздние кризисы в первую очередь были вызваны ошибкам частного сектора в политике финансирования производства, неспособность] банков адекватно оценить финансовые риски, нехваткой у принимающих экс номические решения агентов качественной информации. Приток капитал/ часто связанный с либерализацией валютного регулирования, одновременн приводил к накоплению у банков плохих кредитов и к реальному удорож нию национальной валюты страны — реципиента финансовых потоков. Имени в 90-е годы проявилась отмеченная выше высокая взаимозависимость банко] ских и валютных кризисов. [c.698]