Начало развития рынка недвижимости в России положено в принятом Верховным Советом РФ 3 июля 1991 года Законе о приватизации государственных и муниципальных предприятий, где была зафиксирована оценка капитала в соответствии с представлениями о его предполагаемой доходности. [c.42]
Эта форма анализа может потребоваться, например, в условиях, когда неопределенность становится главным фактором и необходимо решать, использовать ли выбранный порядок действия условно или обязательно или привлечь дополнительный вариант в том случае, когда норма прибыли, рассчитанная на основе наилучших требований оценки капитала, и денежный поток могут оказаться недостаточными для покрытия затрат или в чистом стоимостном выражении ее абсолютная величина приближается к нулю. [c.332]
Суть экономического подхода такова прибыль (убыток) — это прирост (уменьшение) капитала собственников, имевший место в отчетном периоде. Будем называть прибыль, исчисленную по данному алгоритму, экономической. Приведенное определение выглядит весьма привлекательным сложность лишь в том, как его наполнить количественно, т. е. как рассчитать прибыль. Несложно сообразить, что экономическую прибыль можно исчислить либо на основе динамики рыночных оценок капитала (т. е. только для компаний, котирующих свои ценные бумаги на биржах,— именно в этом случае можно получить более или менее объективные данные об изменении капитала собственников), либо по данным ликвидационных балансов на начало и конец отчетного периода. [c.412]
Что касается собственно алгоритма расчета, то здесь возможны два варианта, также нередко называемые экономическим и бухгалтерским. Экономический вариант расчета предполагает оценку капитала собственников на основе рыночных оценок и потому применим для компаний, акции которых котируются на рынке. В этом случае в каждый момент времени (в том числе и в начале, и в конце отчетного периода) известны рыночные (т.е. объективные) данные о капитализации (произведение текущей рыночной цены акций на общее их число). Разность между значениями капитализации на конец и начало отчетного периода представляет собой прибыль собственников, которую можно олицетворять и с прибылью самой компании за данный период. Бухгалтерский вариант расчета предполагает составление ликвидационных балансов на начало и конец отчетного периода (под ликвидационным понимается баланс, составленный в предположении, что предприятие будет ликвидировано, т.е. в балансе будут использованы оценки активов по ценам их возможной продажи). В этом случае стоимость чистых активов совпадет с величиной капитала собственников, которая тем самым и определяется на начало и конец отчетного периода. Оба варианта расчета отличаются существенной условностью. [c.363]
Поскольку предприятие в зависимости от конкретной задачи имеет в виду определенное отношение отдельных элементов капитала, оценка капитала должна строиться на основе стоимости каждого элемента и его доли в данном соотношении. [c.171]
Финансовый результат представляет собой изменение оценки капитала в течение отчетного периода. Если она возрастает, то говорят о прибыли, уменьшается — об убытке [c.444]
Первая методика пропагандируется сторонниками концепции финансовой природы капитала, вложенного в тот или иной вид бизнеса. Сторонники этой концепции абстрагируются от предметно-вещественной структуры активов предприятия. Упор делается на общую оценку капитала фирмы в целом с учетом покупательной способности денежной единицы, ее колебаний во времени, характеризующихся изменением индекса среднего уровня цен. [c.135]
Рентабельность совокупного капитала (RKO), при сравнении его значения с величиной ROA, позволяет выявить резервы повышения эффективности работы предприятия. Если Код окажется больше чем RKO, значит есть повод задуматься — тот ли вид деятельности следует оставить основным для предприятия. Применение данного показателя основано на предположении, что прибыль порождается капиталом и не зависит от стоимости имущества. Оценка капитала предприятия в этом случае прямо зависит от величины чистой прибыли, подтверждая что капитал — это актив, способный приносить прибыль. [c.375]
Недостатком такого подхода надо считать слишком большую условность оценки капитала и ориентацию больше на будущие доходы, чем на реально полученные. Другим важным недостатком показателя рентабельности совокупного капитала является то, что он искажает представление о финансовых результатах предприятия в условиях инфляции. Он оценивает эффективность экономической деятельности в зависимости от величины прибыли, полученной за отчетный период, но в будущем предприятие может столкнуться с совершенно новой ситуацией. [c.375]
С этой точки зрения, вообще говоря, весь актив может пониматься как расходы будущих периодов или, в духе американской школы экономического анализа, доходы будущих периодов (ибо актив для того и существует, чтобы приносить прибыль). Недостатком такого подхода надо считать слишком большую условность оценки капитала и ориентацию больше на будущие доходы, чем на реально полученные. [c.441]
Разрабатывается понятие альтернативной стоимости. Богатство становится капиталом тогда, когда будет приносить доход больший, чем ставка процента если сумма денег, равная денежной оценке капитала, приносит меньший доход в виде процента. То есть превышение дохода с него над процентом -условие превращения богатства в капитал. Определена значимость альтернативной стоимости капитала - величины, зависящей в том числе и от уровня актуализации потребностей индивидов. Следовательно, стоимость капитала может меняться даже, если его физическая форма неизменна. [c.553]
Может быть, и так, — ответил я. — Но ваши накопления по плану 401(k) выросли в цене благодаря инерции рынка и высокой оценке капитала. Это ваша финансовая стратегия — инвестировать в инерцию рынка или возможную высокую оценку капитала [c.22]
И я тоже не придерживаюсь, — сказал я. —Я не инвестирую исключительно для повышения оценки капитала. Стоимость моей собственности не нуждается в оценке, чтобы я делал деньги, хотя то, чем я владею сейчас, оценивается достаточно высоко, и ни один объект собственности не упал в цене, подобно тому как это происходит время от времени со многими акциями и взаимными фондами. [c.22]
Для чего же вы тогда инвестируете, если не для повышения оценки капитала — спросила молодая женщина. [c.22]
Почти ничего, — ответила молодая женщина. — Цель моего пенсионного плана — иметь весь рост оценки капитала свободным от налогов, чтобы все мои деньги остались на моем пенсионном счете. Этот план не предполагает ежемесячного денежного потока. [c.22]
Позвольте мне прояснить этот вопрос, — сказала банкирша. — Вы занимаете наши деньги, чтобы покупать вашу недвижимость. Каждый месяц эта недвижимость возвращает вам денежный поток. Вы и ваша жена смогли рано отойти от дел, потому что имеете денежный поток, в то время как все мы, остальные, надеемся на повышение оценки капитала наших взаимных фондов и можем рассчитывать выйти на пенсию позже, уповая [c.22]
Облигации промышленных компаний надежны, когда компания стоит втрое больше, чем ее совокупный долг. Чтобы счесть промышленную или транспортную компанию кредитоспособной, ее амортизирующий капитал должен вдвое превышать номинальную сумму ее долга. Но при всей желательности полной оценки капитала, которая описана в части 4, она требует времени и усилий, не оправдываемых задачей инвестирования в облигации. В качестве замены мы рекомендуем — сознавая всю ненадежность рыночных оценок — использовать среднюю рыночную стоимость собственного капитала за пятилетний период. [c.495]
Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия [c.72]
Понятие и теории капитала I 2. Основной капитал I 3. Оборотный капитал 14. Оценка капитала Глава 18. Инвестиции [c.160]
Вместе с тем реализация предлагаемого подхода в полной мере возможна при наличии ряда предпосылок относительно низких темпов инфляции и эффективных процентных ставок оценки капитала по текущей рыночной стоимости достаточного развития фондового рынка. [c.215]
Pi (i — 1,...,г) постоянны, для г > г эти оценки зависят от запасов ресурса Ni и капитала Ма- в г -й подсистеме. Предполагаем, что оценки капитала постоянны и одинаковы для всех подсистем. [c.273]
Заинтересованность вкладчиков и заемщиков банка в капитале будем характеризовать той минимальной ставкой TI, по которой вкладчики готовы положить деньги в банк, и той максимальной ставкой Г2, по которой заемщики согласны взять кредит ri и r > TI называют оценками капитала на рынках вкладов и займов соответственно. Они могут зависеть от объема и срока заимствования. [c.278]
Они зависят лишь от средних по срокам заимствованиям оценок капитала га-(га-) и средних значений сроков заимствования TV". [c.283]
Оптимизация ставок по объему вкладов и займов. Если известны зависимости оценок капитала га- не только от продолжительности заимствования, но и от объемов вкладов и выдаваемых кредитов Vf, то этот фактор можно учесть при назначении оптимальных ставок 7f(7V) )- Будем, как и выше считать, что га и Vf случайны и их плотность распределения Pa(ra, Vf) (/ = 1,2). Как и выше, индекс г = 1 относится к вкладчикам, а г = 2 к заемщикам банка. Обозначим через г[п(т"г) Vf), 7г (гг ) г )] число вкладчиков (заемщиков), обращающихся в банк в единицу времени. Задача о максимуме средней прибыли примет вид [c.283]
Отсюда условность в оценке капитала и сверхусловность в оценке прибыли (убытка). [c.262]
Рейтинг AMEL ( AMEL rating) — система цифровых рейтингов, которые используют регулирующие органы для оценки капитала, активов, менеджмента, прибыли и ликвидности депозитного учреждения. [c.317]
Так же как и в учебнике Л. Крушвица Финансирование и инвестиции , для характеристики стоимостной оценки капитала был использован термин стоимость , хотя в оригинале соответствующее понятие обозначено немецким Wert — ценность. При этом мы исходили из большой распространенности термина стоимость в отечественной литературе и из неоднозначности трактовки термина ценность , которая скорее зависит от качественных, нежели количественных интерпретаций. [c.307]
ДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ (топе иге apital) — денежное выражение стоимости реального капитала и имеющихся денежных средств. Денежная оценка капитала и его реальная ценность могут различаться вследствие его обесценения в условиях инфляции. Переоценка балансовой стоимости капитала направлена на уменьшение этих различий. [c.83]
Выбор ставок при фиксированных сроках заимствования. Будем предполагать, что сроки заимствования для вкладчиков т и заемщиковт2 и соответствующие им оценки капитала TI и Г2 известны. Найдем, как нужно выбирать ставки по займам 71 и кредитам 72, чтобы прибыль банка была максимальна. Для выбора нужно знать связь между оценками гг-, назначаемыми ставками ji(i = 1,2) и объемом вкладов и кредитов, поступающих в банк и выдаваемых им в единицу времени. Эти потоки 1(71, ri) и 2( 2,72) являются функциями предложения и спроса [c.278]
Исполнительный директор WWP Group Рыночная оценка капитала 875 млн фунтов [c.23]