Регулирование валютного риска

Регулирование валютного риска  [c.738]

Регулирование валютного риска .  [c.210]


Результаты операций, осуществляемых в иностранной валюте, зависят от колебаний валютных курсов. Регулирование валютных рисков в ожидании возможного изменения валютных курсов обычно направлено на уменьшение воздействия их колебаний на прибыль. При этом следует  [c.73]

Ключевым понятием управления и регулирования валютного риска является валютная позиция.  [c.100]

В качестве инструмента регулирования валютного риска Банком России применяются лимиты открытых позиций - устанавливаемые количественные ограничения соотношений открытых позиций в отдельных валютах и драгоценных металлах (включая балансирующую позицию) и собственных средств (капитала) банков.  [c.101]

Валютные операции являются объектом государственного и банковского наблюдения и контроля. В странах с частично конвертируемой валютой и ограничениями по финансовым операциям размер валютной позиции банков служит одним из объектов валютного контроля. В периоды значительной валютной нестабильности лимиты валютных позиций могут сокращаться также могут устанавливаться лимиты и для срочных валютных операций — по суммам и по срокам. Однако и при введении в западноевропейских странах полной конвертируемости валюты надзор за валютными операциями банков сохраняется. Более того, с 80-х годов отмечается усиление этого контроля для предотвращения концентрации у банков валютных рисков в балансах и внебалансовых статьях. Необходимость этого была продемонстрирована затруднениями и банкротством ряда крупных банков из-за потерь в валютных операциях. Общей тенденцией регулирования является все большая увязка валютных рисков с размером собственных средств банков.  [c.375]


Применяются также компенсационные сделки для страхования валютных рисков при кредитовании сумма кредита увязывается с ценой в определенной валюте товара, поставляемого в счет погашения кредита, с целью избежать изменений этой суммы вследствие колебаний цен и курсов валют. Однако при этом односторонние выгоды получают контрагенты, покупающие продукцию предприятий, построенных по компенсационным сделкам. Заемщику невыгодно фиксировать цены на момент заключения сделки, так как в условиях инфляции его реальные расходы по погашению кредита будут меньше, чем при поставках товаров по заранее фиксированным ценам. Комбинированная ва-лютно-товарная оговорка используется для регулирования суммы платежа в зависимости от изменений как товарных цен, так и валютных курсов. Если цены и курсы изменяются в одном направлении, то сумма обязательства пересчитывается на наибольший процент отклонения если направление их динамики не совпадает, то сумма платежа меняется на разницу между отклонениями цен и курсов. Банки используют плавающие процентные ставки для страхования рисков по средне- и долгосрочным кредитам.  [c.407]

Таким образом, объектом страхования, в том числе государственного, являются кредиты экспортера, импортера, банковские внешнеторговые кредиты и гарантии по исполнению контрактных обязательств, валютные риски, инфляционное обесценение валюты кредита. Насчитывается до 50 видов страхования экспортных кредитов — на случай банкротства, отказа от платежа, принятия товара, войны, революции, национализации, конфискации, экспортного эмбарго, валютных ограничений и т. д. Для государственного страхования экспортных кредитов из госбюджета выделяются лимитные фонды страховых компаний. Государственное страхование экспортных кредитов играет важную роль в регулировании экономики, служит средством конкурентной борьбы на мировых рынках.  [c.414]


Внешние источники финансирования бюджетного дефицита обеспечивают поступление иностранной валюты в бюджет на финансирование текущих расходов и импортных закупок оборудования. При этом большое значение имеют диверсификация источников внешних заимствований, соотношение внутренних и внешних займов, сроки и условия привлечения средств. Улучшению структуры внешних заимствований в значительной степени способствует получение Россией кредитных рейтингов ведущих специализированных международных организаций. Они зависят от политических и экономических рисков для потенциальных внешних инвесторов, а влияют прежде всего на условия размещения внешних займов, которые при определенных обстоятельствах могут быть лучше, чем условия размещения внутренних займов. Однако внешние заимствования сопряжены с необходимостью поддержания такой структуры платежного баланса, когда валютные поступления в каждый конкретный отрезок времени достаточны для своевременного выполнения обязательств по займам. Это может создать дополнительные сложности при регулировании валютного курса российского рубля.  [c.361]

Если бы финансовый и товарный рынки были совершенными и полными, то, конечно же, для компании не было бы оптимальным решением применение любой из рассмотренных тактик защиты. Издержки этих операций представляли бы собой чистую утечку к поставщикам капитала. Постоянное ценовое регулирование изменений происходило бы на обоих рынках, и поставщики капитала не были бы связаны с колеблемостью потоков денежных средств и доходов отдельной фирмы. Это имело бы место при предположении о несовершенстве и незавершенности подобных рынков, в случае чего появлялся бы смысл обсуждать различные стратегии хеджирования. Очевидно, что паритет покупательной силы и паритет процентных ставок на практике в целом не сохраняются, но они представляют собой полезные теоретические понятия для определения того, что могло бы произойти. Более того, существуют недостатки зарубежных рынков капитала и ценных бумаг, которые ограничивают эффективность движения денежных средств в условиях общего риска (включая валютные риски) и дохода.  [c.748]

Данное соотношение не соблюдается столь строго на внутреннем рынке. В этом случае налогообложение и правительственное регулирование иногда препятствуют жителям одной страны использовать национальные банковские депозиты для защиты валютных рисков на форвардном рынке.  [c.956]

В нашем примере страны А и Б имеют оптимальную валютную зону. Граждане обеих стран выигрывают от наличия национальных валют, поскольку обменный курс восстанавливает равновесие экономики, когда рыночные условия на острове меняются. Несомненно, это сопряжено с некоторыми расходами, такими, как потери от валютного риска или расходы, связанные с его ограничением. Выигрыш состоит в регулировании цен, связанном с колебаниями обменного курса валют, поскольку эти колебания снижают уровень безработицы и инфляции, отражая изменения спроса на товары и услуги.  [c.818]

Пожалуй, самый важный фактор для эмитента — это то, что создание АДР позволяет ряду зарубежных инвесторов, в отношении которых действуют строгие меры регулирования, заключать сделки на акции эмитента, хотя обычно они могут вкладывать средства только в акции, обращающиеся на их внутреннем рынке. Поскольку депозитарные расписки деноминированы только в крупных свободно конвертируемых международных валютах, это значительно сокращает валютный риск при торговле этими инструментами.  [c.104]

Колебания обменного курса приводят к появлению валютного риска. При этом меняется эффективность зарубежных инвестиций изменяется соотношение прибылей экспортеров и импортеров сдерживается или дополнительно стимулируется инфляция. Для российских условий, когда уровень инфляции сильно зависит от роста курса доллара, валютный риск имеет особое значение, поскольку при неразвитом валютном рынке изменения валютного курса определяются большей частью не экономическими, а политическими факторами. Кроме того, величина валютного риска определяется еще и ограниченным числом инструментов валютного рынка, что уменьшает возможности диверсификации по различным видам валют. Ограничения на инвестиции в валютные активы накладывает действующее в России законодательство о валютном регулировании.  [c.128]

Безусловно, развитию рынка еврооблигаций способствовали и другие факторы. В частности, мягкая система регулирования выпуска и обращения еврооблигаций, возможность страхования от валютных рисков, стремление инвесторов к приобретению высококачественных ценных бумаг, низкие процентные ставки по ним.  [c.231]

Раздел контракта "Условия платежа" познакомит вас с правилами выбора валюты и методами страхования валютных рисков, формами расчета и средствами платежа. Вы узнаете также, как гарантируются платежи, чем чреваты задержки платежей и последствия нарушений государственного валютного регулирования.  [c.108]

Доля клиентских операций на современном мировом валютном рынке составляет порядка 35%. Остальные приходятся на межбанковские операции, что вызвано в основном необходимостью регулирования валютных позиций банков с целью минимизации валютного риска и игрой банков на колебаниях курсов ведущих валют.  [c.116]

Валютное регулирование — деятельность государства, направленная на регламентирование расчетов и порядка совершения сделок с валютными ценностями. Необходимость валютного регулирования заключается в стремлении стран и банков минимизировать валютные риски. Страны с помощью валютного регулирования стремятся поставить под контроль государства валютные операции, предоставление иностранным юридическим и физическим лицам кредитов и займов, ввоз, вывоз и перевод валюты за границу и тем самым поддержать равновесие платежного баланса и устойчивости валюты.  [c.679]

Еще одним элементом изменения свопов в регулировании возникающих рисков является их способность переносить открытую валютную позицию во времени. При применении неттинга основной проблемой является разрешение ситуации, когда сумма неттинга превышает размер страхового депозита. Эта проблема решается путем заключения сделки своп, закрывающей открытую позицию и соответственно уменьшающей сумму неттинга на требуемую дату и тут же открывающей позицию на другую дату. Именно таким образом можно обойти запрет на оставление открытых позиций в течение длительного периода времени. Открытая позиция на каждую дату может закрываться свопом, оставаясь реально незакрытой. Появление операций своп значительно разнообразило арсенал инструментов, которыми можно воспользоваться для регулирования рисков, возникающих в ходе валютной деятельности банка.  [c.110]

Одним из методов страхования валютных рисков является регулирование валютной позиции с тем, чтобы ее закрыть. Такое регулирование используется совместно с другими методами. При этом масштабы валютного риска прямо зависят от объема открытой валютной позиции.  [c.46]

Великобритания - первая страна в ЕС, реформировавшая свой рынок и систему его регулирования. Исторически английские рынки капитала управлялись комбинацией законов и (в большей степени) обычаев. Тем не менее фондовая биржа Великобритании всегда рассматривалась как высокопрофессиональный орган, действующий по принципу мое слово -мой долг . Эта структура считалась адекватной вплоть до середины 1970 г. Однако ряд инвестиционных афер того времени заставил сделать вывод о необходимости существования системы, основанной на законодательстве, тем более, что в январе 1981 г. в Лондоне возник рынок акций (рынок облигаций уже существовал к тому времени) и депозитных сертификатов, деноминированных в специальных правах заимствования (СДР) как популярном средстве страхования от валютных рисков.  [c.364]

ЦБ начал стимулировать развитие срочного рынка с 1996 г., когда был разработан порядок инвестирования средств нерезидентов в ГКО. Для регулирования оттока капитала иностранных инвесторов при репатриации средств, вложенных в ГКО, ЦБ ввел практику заключения срочных сделок. Обязательное для нерезидентов условие заключать форвардный контракт при выводе средств, давало ЦБ время для адекватного реагирования на отток капитала. В свою очередь, западные инвесторы могли с помощью валютных контрактов хеджировать валютные риски.  [c.168]

С момента возникновения российской банковской системы существовала проблема достоверности и адекватности балансовых данных. При детальных проверках реальный уровень кредитного риска, принимаемый банками, обычно оказывался выше декларируемого. Банки выдавали кредиты с "подложным" или неликвидным обеспечением, которые рассматривались как надежные. Существовала практика проведения банками валютных операций в обход регулирования валютной позиции.  [c.183]

Стратегически страна заинтересована в росте курса рубля, что снижало бы относительный размер внешнего долга и облегчало бы его обслуживание. Среди методов регулирования валютного рынка плавающий курс с постепенным снижением административных методов контроля и ограничением спекулятивных колебаний выглядит наиболее предпочтительно. Импорт прямых инвестиций в Россию будет весьма выгоден (инвесторам) именно в этот период, особенно учитывая снижение уровня политических рисков. Эта политика ограничивала бы приток спекулятивного капитала, но способствовала притоку пря-  [c.87]

Иными словами, этот метод нацелен на регулирование подверженности риску в процессе самой деятельности, в отличие от хеджирования, основанного на упреждающей нейтрализации риска. Управление активами и пассивами наиболее широко применяется в банковской практике для контроля за рыночными, главным образом валютными и процентными рисками.  [c.787]

Регулирование позиций валютного риска — это один из важнейших факторов обеспечения стабильности банковской системы страны и одновременно инструмент валютного регулирования. Главной целью регулирования открытой валютной позиции является минимизация отрицательного влияния валютного риска на результаты деятельности коммерческого банка. Коммерческие банки используют широкий спектр инструментов регулирования ОВП. Данные инструменты позволяют выстраивать процесс управления валютным риском в зависимости от  [c.239]

Главная цель регулирования ОВП коммерческого банка (его филиала) состоит в том, чтобы минимизировать отрицательное влияние валютного риска, которому подвергается банк (филиал), на результаты его  [c.240]

Собственно регулирование открытых позиций с целью управления банковским валютным риском. Особенность управления валютным риском характеризуется тем, что он может принести банку не только убытки, но и доход, в том числе спекулятивный, в результате благоприятного изменения валютных курсов.  [c.241]

В зависимости от принятой в банке политики, управление валютным риском процедуры регулирования ОВП может осуществляться только в целях предотвращения вероятных убытков, с ним связанных, либо для извлечения дополнительного спекулятивного дохода. В общем же случае это управление обеспечивает возможности для одновременного выполнения обеих указанных задач.  [c.241]

Регулирование ОВП в целях недопущения нарушений установленных контролирующими органами требований к позициям валютного риска — лимитов ОВП. Данный аспект полностью соответствует главной цели регулирования ОВП, так как направлен на выполнение обязательных нормативных требований, целью которых также является минимизация отрицательного воздействия валютного риска на результаты деятельности банка.  [c.241]

Хеджирование — это метод регулирования ОВП, основанный на создании компенсирующей валютной позиции, при котором происходит частичная или полная компенсация одного валютного риска (прибыли или убытков) другим соответствующим риском.  [c.241]

С целью ограничения валютного риска устанавливаются лимиты ОВП. Применяющиеся подходы к регулированию валютного риска основыва-на международной банковской практике, а также рекомендациях Ба-Зельского комитета по надзору за банковской деятельностью. В Великобри-  [c.343]

Теория паритета процентных ставок. Согласно данной теории, процентные ставки в лирах, защищенные от валютных рисков, должны быть такими же, как и процентные ставки в долларах. В приведенных выше примерах использовались процентные ставки по евродолларовым и ев-ролировым депозитам. Рынок евровалюты является международным рынком, который наиболее свободен от правительственного и налогового регулирования. Поскольку деньги могут практически беспрепятственно перемещаться между различными евродепозитами, паритет процентных ставок практически всегда соблюдается. На самом деле дилеры устанавливают форвардную ставку в лирах, используя информацию о различиях в процентных ставках евролиры и евродоллара.  [c.956]

В ряде работ анализировались формы интернациональной хозяйственной деятельности ТНК, связанные с концентрацией, специализацией и кооперированием производства, организацией НИОКР, механизмом внедрения в экономику других стран, роль холдингов в движении финансовых ресурсов, которыми распоряжаются ТНК для капиталовложений и уменьшения налогового обложения, организация внутрикорпоративных расчетов в ТНК, страхование ими валютных рисков и т.д. Поскольку деятельность ТНК во многом противоречит интересам государств, рассматривался iionpo о формах ее регулирования как на национальном, так и на международном уровнях.  [c.613]

В условиях нестабильности плавающих валютных курсов получили распространение многовалютные (мультивалютные) оговорки, в соответствии с которыми сумма денежного обязательства пересчитывается в зависимости от изменения курсового соотношения между валютой платежа и корзиной валют, заранее выбираемых по соглашению сторон. Количество валют в наборе валютной корзины колеблется от двух и более. Многовалютные оговорки имеют некоторые преимущества по сравнению с одновалют-ными. Во-первых, валютная корзина как метод измерения средневзвешенного курса валюты платежа снижает вероятность резкого изменения суммы платежа. Во-вторых, она в наибольшей степени обеспечивает интересы обоих контрагентов сделки с точки зрения валютного риска, так как включает валюты, имеющие разную степень стабильности. Существует несколько формулировок многовалютной оговорки в зависимости от способа расчета курсовых потерь. Неточность ее формулировки в контракте приводит к применению каждой из сторон своего способа расчетов, затрудняя регулирование международных платежей. Защитные свойства многовалютной оговорки зависят не от количества, а от качества набора валют. Оговорка, основанная на случайном выборе валют, может оказаться столь же неэффективной, как и обычная одновалютная оговорка.  [c.413]

Балансирование валютного риска — один из самых простых методов снижения валютного риска. Суть его состоит в регулировании притока и оттока одной и той же валюты. Содержанием валютной оговорки является увязка суммы платежа по контракту с изменением курса более устойчивой валюты по отношению к валюте платежа. Рассматривая валютные свопы, нужво иметь в виду, что своп — это механизм, с помощью которого одновременно заключаются сразу две сделки  [c.301]