ОБЩИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ [c.169]
Однако инвесторы могут потребовать снижения рисков проекта до необходимых пределов. В этом случае отправной точкой для оценки эффективности методов управления риском будет сравнение затрат на их осуществление при обеспечении одинакового требуемого уровня риска. [c.171]
Какие существуют критерии оценки эффективности методов управления риском [c.233]
В десятой главе Основные методы и пути снижения экономических рисков исследуются на основе математического моделирования экономические инструменты снижения рисков диверсификация, страхование, хеджирование с помощью форвардных и фьючерсных контрактов, свопов и опционов и др., а также обобщаются методы совершенствования управления рисками, направленные на снижение их уровня и повышение доходности. Дается оценка эффективности методов управления рисками. [c.6]
Таким образом, значительную роль в деятельности российских компаний играют другие методы управления риском, в том числе организация и осуществление предупредительных мероприятий, а также самострахование. Это подчеркивает важность рассмотрения данных механизмов и оценки эффективности их использования. [c.21]
Для целей оценки эффективности страхования и использования других методов управления риском важное значение имеют показатели прибыльности работы предприятия. Хотя получение этих данных не имеет прямого отношения к рассматриваемым в данной главе методам выявления риска, такая информация все же необходима при принятии решений по управлению риском. [c.59]
Оценка эффективности применения того или иного метода управления риском зависит от критерия, который положен в основу сравнения. Есть два наиболее употребительных подхода к выработке критериев [c.169]
Экономико-математический анализ этих прогнозов может обеспечивать концепция программирования риска, предполагающая множество подходов, связанных с задачами, вызванными значительной неуверенностью (включая определение, оценку, контроль и управление риском). Программирование риска предполагает комплексный подход с учетом всех аспектов анализа выявление и измерение неопределенности, проникновение в суть неизбежных изменений, выработку эффективных и действенных решений, гибкие методы исследования в стремлении к наилучшему управлению риском. [c.16]
В четвертой главе Финансовый риск-менеджмент созданы теоретические основы финансового риск-менеджмента на базе методов финансовой и актуарной математики. Представлена классификация финансовых рисков, выделены основные параметры, присущие рассматриваемым финансовым рискам, и с использованием предложенных математических методов даны аналитические зависимости для их оценки. Это позволяет проводить сравнительный количественный анализ рисков и на его основе выбирать такие методы управления рисками, которые являются наиболее эффективными. [c.5]
Наше рассмотрение этапов рационального решения проблем должно служить в качестве рекомендаций, способных помочь в принятии более эффективных решений в сложных ситуациях. Однако этот метод управления, как и все другие, применяется не в вакууме. Организации являются сложными объектами, а они, в свою очередь, частями еще более сложной целостности. Поскольку организованным действиям присущи сложности, а управленческие решения принимаются людьми и влияют на них, при принятии решений необходимо учитывать целый рад разнообразных факторов. Многие из них будут рассмотрены ниже при обсуждении функций управления. Здесь же мы опишем лишь некоторые важнейшие моменты, от которых непосредственно зависит, как принимаются решения и насколько эффективными они будут. Мы рассмотрим личностные оценки руководителя, уровень риска, время и изменяющееся окружение, информационные и поведенческие ограничения, отрицательные последствия и взаимозависимость решений. [c.208]
Для того чтобы управлять риском, обеспечивать промышленную безопасность, необходимо отчётливо понимать, что происходит. Количественные методы анализа риска создают базу для эффективного управления риском. Как правило, анализ риска состоит из трёх этапов, первым из которых является идентификация опасностей, т.е. перечень нежелательных событий, приводящих к аварии. Второй этап - это оценка вероятности наступления аварийной ситуации. На этом этапе, как правило, используются статистические данные по аварийности и надёжности технической системы, применяются логические методы анализа типа дерево событий и дерево отказов , а также экспертная оценка специалистов в данной области. На заключительном этапе анализа риска проводят оценку воздействий последствий аварии на людей, имущество и окружающую среду. Анализ риска - всегда сочетание возможных последствий и вероятности аварии. [c.188]
В части IV эти же вопросы будут рассмотрены более подробно. Первая из трех глав части IV предлагает обзор основных принципов управления риском. В разделе К) i раскрывается значение риска и его неприятия людьми. В разделе 10.2 исследуется влияние риска на финансовые решения экономических субъектов трех основных типов — домохозяйств, компаний и правительственных организаций. Раздел 10.3 посвящен описанию этапов процесса управления риском, в которые входят выявление и оценка риска, выбор стратегии управления риском, а также реализация и изменение решений, связанных с управлением риском. В разделе 10.4 предлагается анализ существующих методов переноса риска хеджирования, страхования и диверсификации. В разделе 10.5 мы рассмотрим, как имеющиеся средства переноса риска между людьми создают необходимые условия для эффективного принятия рискованных решений и эффективного вложения средств в рискованные проекты. В разделе 10.6 рассматриваются институциональные механизмы для эффективного управления риском и факторы, которые его ограничивают. В разделе 10.7 вы познакомитесь с портфельной теорией, которая представляет собой метод количественного анализа оптимального соотношения между издержками и доходами, связанными с управлением риском, а в разделе 10.8 рассматривается распределение вероятностей для различных ставок доходностей. [c.168]
В практическом плане для сравнительной оценки эффективности различных способов управления риском можно воспользоваться методом их попарного сравнения и затем построить иерархию результатов, основанную на применении выбранных критериев. [c.171]
В управлении инвестициями (управлении проектами) количественный анализ риска проводится по результатам оценки эффективности проекта с применением программных средств и в определенной последовательности. В.Д. Шапиро в справочном пособии по управлению проектами (Шапиро В.Д. 1996) предлагает следующие методы анализа риска [c.266]
Эффективность управления финансами во многом связана с правильным учетом и оценкой возможных финансовых рисков. Изучению методов формирования рисков, расчету их последствий, а также способам их преодоления посвящены специальные темы. [c.8]
В качестве критерия экономической эффективности применения методов управления можно использовать оценку их влияния на изменения стоимости проекта (предприятия, ситуации в целом), рассчитанной на начало и окончание финансового периода. Необходимо оценить динамику риска и отдачи, сравнить полученные [c.521]
Компания, участвующая в реализации проектов, должна организовать эффективное управление портфелем своих инвестиций на основе взвешенной оценки и разделения проектных рисков на перспективу. Применение методов проектного финансирования с ограниченным регрессом на заемщика позволяет компаниям, выступающим в качестве инвесторов, т.е. организаторов проекта, [c.134]
С учетом специфики своей деятельности банки и корпорации применяют различные системы оценки рисков и методы защиты. Выбирая метод управления валютным риском, они принимают в расчет доступность того или иного метода страхования риска. В основном банки и компании страхуют только тот риск, вероятность возникновения которого весьма велика. Важно определить уровень валютного риска и установить стоимость страхования. Рассматривая вопросы управления валютным риском, банки и корпорации принимают на вооружение как меры по предотвращению его возникновения, так и по его нейтрализации. В повышении эффективности деятельности банков и компаний важную роль играет прогнозирование вероятности валютных потерь. [c.43]
Наличие этих факторов порождает необходимость разработки специальных методов оценки эффективности инвестиционных проектов. Учет возможных рисков и инфляции при расчетах эффективности систем управления позволяет принимать достаточно обоснованные решения с минимально возможным уровнем погрешности. Хотя абсолютно достоверное решение при оценке эффективности инвестиционных проектов достичь практически невозможно. [c.303]
В предлагаемом курсе лекций рассмотрены основные методы и приемы эффективного управления финансовыми ресурсами, активами предприятия и финансовыми рисками. Особое внимание уделено методам управления капиталом предприятия, оборотными средствами, инвестиционным портфелем, формированием и использованием прибыли, а также оценке и прогнозированию финансового состояния предприятия. [c.2]
Содержание четвертой части учебника составляют проблемы и методы управления инвестиционным портфелем. В работе рассмотрены основные положения портфельной теории, проблемы соотношения риска и доходности, принципы формирования и управления портфелем ценных бумаг, оценка эффективности управления портфелем. [c.6]
В качестве критерия экономической эффективности применения методов управления можно использовать оценку их влияния на изменения стоимости проекта (предприятия, ситуации в целом), рассчитанной на начало и окончание финансового периода. Необходимо оценить динамику риска и отдачи, сравнить полученные результаты с целями и степенью их достижения и сделать вывод об экономической целесообразности рассматриваемых мероприятий. [c.844]
В данной книге мы изучим каждую из описанных выше задач финансовой функции. В главе 2 нами будут рассмотрены способы подготовки финансовых планов, мы проанализируем прогнозные финансовые отчеты как инструмент, помогающий менеджерам оценить возможные доходы в будущем. В главе 3 рассмотрим вопросы анализа и интерпретации финансовых отчетов. Технологии финансового анализа важны и для оценки прогнозируемых финансовых отчетов, и для таких сфер деятельности, как решения о финансировании, контроль за оборотными средствами, которые рассматриваются далее в этой книге. Главы 4 и 5 посвящены принятию решений об инвестировании. В этих двух главах мы рассмотрим различные методы, которые можно применять для оценки инвестиционных предложений, способов контроля за осуществлением инвестиционных проектов, а также управления рисками инвестиционных проектов. Главы с 6 по 8 посвящаются различным аспектам решений о финансировании. Сначала мы рассмотрим различные доступные источники финансирования, а также роль и эффективность рынков капитала. Далее мы продолжим изучение вопросов, связанных с принятием решений о структуре капитала, а также дивидендной политики. В главе 9 нами будут исследованы способы осуществления контроля оборотного капитала. Мы рассмотрим каждый элемент оборотных средств (запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства и кредиторов) и обсудим различные инструменты контроля. В главе 10 мы изучим последние разработки в области управления благосостоянием акционеров. Наконец, в главе 11 мы рассмотрим вопрос о слиянии и объединении компаний. Нами будут исследованы причины подобных процессов и рассмотрены способы, с помощью которых можно оценить предложения об объединении. Мы также обсудим способы, которыми можно оценить акции в целях объединения компаний или в других целях. [c.28]
В настоящее время назрела необходимость разработки детального методического инструментария, позволяющего осуществить оценку эффективности инвестиционных проектов и решений по созданию новой техники, технологии и систем управления в нефтегазовом производстве в условиях перехода к рыночным методам хозяйствования. Многие специалисты отмечают, что российская практика оценки инвестиционных проектов в целом еще не совпадает с методами, используемыми в рыночной экономике. Что же касается нефтяной и газовой отраслей, то здесь потенциальные возможности адаптации отечественных методов оценки эффективности в силу ряда объективных причин (сравнительно большое число инвестиционных проектов с участием иностранного капитала, государственная экспертиза крупных проектов с участием высокопрофессиональных специалистов) более благоприятны, чем в других отраслях. Однако специфика инвестиций в нефтегазовом комплексе (крупные капитальные вложения в проекты, характеризующиеся длительными периодами освоения, высокими рисками, сложной и неустойчивой системой налогообложения, существенными макроэкономическими эффектами и др.) осложняет переход к использованию программно-вычислительных систем, имитирующих процесс движения капитала. В то же время западные системы анализа движения капитала не совсем подходят для России из-за другой практики расчета финансовых показателей. [c.512]
Базовый профессиональный курс по риск-менеджменту охватывает комплекс проблем в соответствии с международными стандартами преподавания этой дисциплины финансирование риска, интегральная оценка риска, -экономическая эффективность различных методов риск-менеджмента, оценка и управление инвестиционными рисками. [c.2]
Система контроллинга как подсистема управления организацией включает координацию, планирование, анализ и контроль, информационное обеспечение (рис. 3.22). Организация такой системы предполагает наличие и использование методов получения и обработки информации официальной статистической отчетности интегрированной системы планирования и контроля системы калькулирования расходов программы снижения себестоимости реальной системы показателей результатов деятельности методик для оценки экономической эффективности производственной и инвестиционной деятельности системы упреждающего поиска, контроля и оповещения руководства о возможных тенденциях в изменениях шансов и рисков в деятельности организации. — [c.211]
Техника оценки опционов позволяет достаточно эффективно справляться с такого рода сложностями. В первую очередь это проявляется при портфельных инвестициях. Сложнее обстоит дело с прямыми инвестициями и, тем более, с оценкой ИС. Соотношение здесь в чем-то напоминает различие между лицензией на ведение бизнеса и лицензией на использование запатентованного изобретения. В первом случае уже имеется накатанная колея, риск относительно невелик и понятен. При реализации лицензии на изобретение в начальной стадии слишком многое не известно. Могут возникать самые разнообразные препятствия и осложнения. Точно также расчетные методы на основе опционов изначально были разработаны и применялись к инвестициям в акции. В этом качестве они имеют хорошо накатанную колею. На данный момент эти методы хорошо проработаны в своей математической части и широко используются в анализе форм помещения капитала, но их использование в лицензировании технологии и управлении патентами пока ограничено более упрощенным подходам, которые обсуждаются ниже. [c.169]
Кроме того, в книге приведены результаты тестов торговых систем для портфелей, состоящих из нескольких финансовых инструментов. Как показано, анализ портфельных торговых систем не представляет значительной сложности, хотя и не так прост, как анализ одного торгового инструмента. Показана и доказана простота вычисления графиков роста капитала, максимальных падений капитала, соотношений риска и прибыли, доходности системы, количества сделок и других показателей, важных для оценки системы управления портфелем акций или товаров. Также описан процесс проведения тестирования и оптимизации со смещением вперед и других методов испытания и оптимизации портфелей. Например, приводится инструкция по поиску параметров, которые улучшают прибыль (или лучшее отношение Шарпа, или любой другой показатель эффективности пакета) по каждому инструменту в отдельности и по всему портфелю в целом. Особенно полезен этот материал будет для небольших институциональных трейдеров, желающих вести системную торговлю несколькими инструментами в целях увеличения диверсификации, снижения риска и повышения ликвидности. [c.10]
Перераспределение финансовых потоков приводит к измене нию стоимости чистых активов предприятия или проекта, рассчи тайной с учетом ожидаемых денежных поступлений. Таким обра зом, в качестве критерия экономической эффективности примене ния методов управления риском можно использовать оценку и влияния на изменение стоимости предприятия, рассчитанной н начало и окончание финансового периода. Для инвестиционной проекта критерием служит влияние методов управления риско на изменение чистой текущей стоимости проекта. [c.768]
Особое внимание в проектном анализе уделяется выявлению и оценке рисков, связанных с реализацией инвестиционного проекта. Для этого используются такие методы, как оценка чувствительности проекта, определение точки безубыточности и др. Учитывая высокие риски проектного финансирования, кредиторы стремятся обеспечить максимально эффективное управление ими. Помимо традиционных методов снижения рисков (например, их страхование) используется метод их распределения между участниками реализации инвестиционного проекта. К таковым относятся проектная компания (заказчик проекта) учредители проектной компании (спонсоры) кредиторы консультанты поставщики оборудования подрядчики покупатели проектного продукта компания-оператор банки-гаранты другие участники. На разных стадиях проектного цикла роль отдельных участников в покрытии рисков меняется. Так, на инвестиционной стадии кредитующий банк, как правило, снимает с себя ответственность за качественное и своевременное завершение строительно-монтажных работ. Риски, связанные с качеством и сроками сдачи объекта, а также превышением сметной стоимости проекта, возлагаются на проектную компанию и ее учредителей, подрядчика, поставщиков машин и оборудования, страховые компании и т.д., что отражается в договорах и контрактах (подрядных, поручительства, страхования и др.). На этапе эксплуатации объекта банк-кредитор обычно берет на себя часть коммерческих, валютных, страновых рисков. Часть рисков на этом этапе может перекладываться на покупателей проектного продукта через заключение контрактов типа бери или плати ( take or pay ). [c.262]
Рассмотрим способ сравнительной оценки эффективности двух наиболее употребительных финансовых механизмов управления риском — страхования и самострахования, который получил в западной литературе название метода Хаустопа. Суть его заключается в оценке влияния различных способов управления риском на стоимость предприятия (value of organization). [c.172]
Такое повышение эффективности поискового бурения является результатом лучшего изучения нефтяных формаций, объединения наук, изучающих строение земной коры (геология, геофизика, технология исследований и разработка коллекторов), а также результатом применения метода трехмерной сейсмики (появляется возможность бурить с гораздо большими шансами на успех). Усовершенствование сейсмического моделирования, наличие станций, способных обрабатывать огромное количество информации, развитие метода трехмерной сейсмики и параллельной обработки полученных данных привели к значительному улучшению исследования коллекторов и геологического моделирования. Со временем станет возможным более эффективное оконтурива-ние месторождений и оптимизация управления разработкой залежи. Это также скажется на снижении количества пробуренных скважин и, соответственно, риска ведения данных работ и затрат на их осуществление. Более детальная и точная оценка продуктивных отложений становится возможной в то время, когда отрасль ведет разведку все более мелких залежей и работает со все боЛее сложными структурами. [c.109]
При анализе, связанном с определением симптомов возможного развития будущего банкротства повышенного внимания требуют и предприятия, характеризуемые высоким ростом предпринимательской активности. Они могут стать банкротами из-за недостаточной обоснованности и неверной оценки будущей выгоды (эффективности) своего бизнеса, за которой молсет наступить неплатежеспособность в будущем, и т.д. При этом необходимо учитывать, что существуют наработанные методики выбора оптимальной траектории роста и страхования рисков при неизбежных отклонениях от нее. В этом случае надежным средством рассмотрения и решения проблем оценки бизнеса является проведение этой работы с использованием методов и средств управления проектами. [c.537]
Важнейшую роль в управлении инвестициями играет теория оптимального портфеля, связанная с проблемой выбора эффективного портфеля, максимизирующего ожидаемую доходность при некотором, приемлемом для инвестора уровне риска. Теоретико-вероятностные методы позволяют дать определения ожидаемой доходности и риска портфеля, а статистические данные —т получить оценку этих характеристик. [c.346]
Рассмотрение методов анализа инвестиционных программ позволяет сделать следующие выводы. Во многих компаниях стратегическое планирование осуществляется на верхних уровнях управления без непосредственного использования данных оперативного уровня. Цели и стратегии инвестиционных программ в ГРР должны дополнять цели и стратегии компании. Для этого верхний уровень (ВУ) планирования в корпорации должен иметь вход с оперативного уровня (ОУ), что требует разработки систематического метода анализа альтернативных инвестиционных проектов и характеристик стратегии программы. Этого можно достичь, анализируя программу со стратегических позиций, используя такие методы, как ГБИ и "портфельный анализ" (РА). Тогда ВУ будет способен выбрать программу, соответствующую целям корпорации. Такой выбор может быть сделан путем использования принципов статистического моделирования. Применение подобного подхода означает, что стратегия ГРР является дополнительной и совместимой с целями оперативного уровня. Если органы оперативного управления рассчитывают план и результаты текущей деятельности, то структуры ВУ должны обеспечить ресурсы на длительную перспективу исходя из 5—10-летиего цикла ГРР. В сфере компетенции ВУ — разработка политики долгосрочных инвестиций. Методы ГБИ и РА дают эффективные инструменты, позволяющие разделить задачи управления. ОУ может сообщать ВУ набор возможных стратегий и возможные выборы на уровне филиала компании. Применение метода ГБИ обесБечи-вает количественный способ оценки риска на всех уровнях и является входом для анализа портфеля инвестиционных проектов, проводимого лицами, принимающими решения. [c.545]
Смотреть страницы где упоминается термин ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ
: [c.290] [c.28] [c.538] [c.256] [c.397] [c.790]Смотреть главы в:
Управление риском -> ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ