Что касается таких компонентов, как инструменты денежного рынка и производные финансовые инструменты и соглашения, то далее приводится описание вопросов регистрации краткосрочных ценных бумаг в рамках программ выпуска с банковской поддержкой, опционов, варрантов, операций своп, финансовых фьючерсов, обращающихся на бирже, и соглашений о процентной ставке по срочным сделкам. [c.490]
Новое на рынке ГКО — создание рынка срочных инструментов на базе ГКО. Это предоставляет дополнительные возможности по страхованию активов (хеджирование) и по извлечению дополнительной прибыли в рамках колебаний биржевых курсов ГКО. К срочным инструментам на рынке ГКО относятся а) фьючерсы на ГКО б) опционы на ГКО в) договоры РЕПО на ГКО. [c.14]
В 80-е годы появился рынок срочных инструментов фьючерсов и форвардов. Первый фьючерсный рынок возник в Чикаго. Затем появились Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов, Парижская биржа фьючерсов и валютных опционов. [c.726]
Охарактеризуем участников рынка финансовых фьючерсов. Биржи с наибольшим их оборотом находятся в Америке. Однако возрастающую роль на международном рынке финансовых фьючерсов играют и европейские биржи. Наиболее значимыми торговыми площадками являются Чикаго борд оф трейд (основана в 1848 г.) Чикагская товарная биржа (основана в 1918 г. Финансовые сделки проводятся с 1972 г. через Международный Валютный рынок) Товарная биржа, Нью-Йорк Международный валютный рынок (основан как подразделение Чикагской товарной биржи в 1972 г.) Лондонская Международная биржа финансовых фьючерсов (крупнейшая в Западной Европе срочная финансовая биржа. Основана в 1982 г. на месте бывшей Королевской биржи) Срочная биржа финансовых инструментов (Париж. Создана в 1986 г.) Сингапурская международная денежная биржа (основана в 1984 г. на базе биржи золота) Швейцарская биржа опционов и финансовых фьючерсов (создана в 1988 г.) Немецкая срочная биржа (Франкфурт. Одна из наиболее молодых, но активно развивающихся площадок. Основана в 1990 г.). [c.31]
В последние годы наблюдается тенденция к росту удельного веса в конверсионных операциях срочных сделок. Например, если в 1986 г. в Лондоне 73% валютных сделок заключалось на условиях спот (в Нью-Йорке - 63%), то остальная часть приходилась на срочные операции, причем менее 1% падало на опционы, фьючерсы и другие. финансовые инструменты. 9% общего объема сделок на рынке в Лондоне - это были встречные сделки корпораций. К середине 1990-х гг. темпы роста фьючерсных и опционных операций ежегодно оценивались свыше 30%, а удельный вес операций спот в сделках на Лондонском валютном рынке снизился с 1986 г. по 1992 г. с 73% до 49%. В срочных сделках доля операций аутрайт составляла 6%, своп - 40% и 5% приходилось на фьючерсы и опционы. В 1998 г. удельный вес операций спот сократился до 40%, а доля срочных сделок повысилась до 60%. [c.22]
Фьючерсы и опционы являются одновременно простыми и сложными финансовыми инструментами. С одной стороны, вполне успешные спекулятивные операции с ними можно проводить на основе тех же умений и навыков, которые применяются на рынках базисных активов (акций, валюты и т.п.). С другой стороны, диапазон применений данных инструментов гораздо шире. В книге рассматриваются такие вопросы, как ценообразование фьючерсов и опционов, арбитраж, хедж, опционные стратегии, особенности срочных инструментов на фондовые индексы и другие. [c.1]
Вопросы, связанные с финансовыми инструментами (фьючерсами, опционами и т.д.) в настоящее время ни гражданским законодательством, ни законодательством по бухгалтерскому учету не регламентируются. Положения по регламентации финансовых инструментов ограничиваются документами Центрального банка России, которые распространяются на кредитные организации, а также некоторыми постановлениями ФКЦБ России, в которых устанавливаются требования к организаторам торговли, системе клиринга и расчетов при совершении профессиональными участниками рынка ценных бумаг срочных сделок (фьючерсы, опционы), базовым активом которых являются эмиссионные ценные бумаги и иные виды базового актива (см. Положение об условиях совершения срочных сделок на рынке ценных бумаг, утвержденное постановлением ФКЦБ России от 14 августа 1998 г. № 33). [c.244]
Суть опциона заключается в оформлении контракта на право покупки ( all) или продажи (put) определенного количества ценных бумаг. Покупатель опциона выплачивает его продавцу вознаграждение (премию). Покупатель опциона может реализовать или не реализовать купленное право. В отличие от фьючерса опцион позволяет инвесторам и биржевым посредникам определять и ограничивать риск в форме премии — надбавки, выплачиваемой за право покупать или продавать ценные бумаги по срочным контрактам. Владельцы опционов не ограничены максимально возможными ценами и сроком исполнения и могут воспользоваться преимуществами, которые дают складывающиеся на рынке тенденции. Разнообразие рыночных ситуаций и тактик в торговле опционами, их различные комбинации с фьючерсами делают эти финансовые инструменты достаточно привлекательными для инвесторов. [c.41]
Вместе с тем некоторые инструменты денежного рынка, например фьючерсы на казначейские векселя, торгуются на биржах, включая Чикагскую срочную товарную биржу (СВОТ), Лондонскую международную биржу финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE) и Немецкую срочную биржу (DTB). В этом случае сделки называются биржевыми. [c.20]
Новые финансовые инструменты возникли в 80-х годах в результате обострения конкуренции банков на мировом рынке. Чтобы привлечь клиентуру и увеличить свои прибыли, участники мирового кредитно-финансового рынка — банки, фондовые биржи, специализированные кредитно-финансовые институты — создали гибрид разных финансовых документов, в том числе долговых инструментов, ценных бумаг, гарантированных активами банков, инструментов хеджирования. К ним относятся аннулируемый форвардный валютный контракт, владелец которого может его аннулировать при наступлении срока погашения предельный форвардный валютный контракт, при наступлении срока которого обмен валют производится в установленных в контракте пределах их курсовых колебаний своп с нулевым купоном, обмениваемым на купон с плавающей процентной ставкой своп цирк в форме комбинирования валютного и процентного свопа своп-цион — сочетание свопа и опциона цилиндрический опцион — комбинированный валютный опцион продавца и покупателя перпендикулярный спрэд, основанный на использовании опционов с одинаковым сроком, но с различной ценой двойной спрэд — комбинация двух опционов колл и двух опционов пут с несколькими сроками исполнения календарный спрэд — купля-продажа опциона одних и тех же ценных бумаг с разными сроками погашения. Сформировался рынок финансовых фьючерсов, финансовых опционов и своп . Банки заключают срочные соглашения [c.388]
Фьючерсные контракты в отличие от опционов предусматривают не право, а обязанность на рроведение той или иной операции. Как правило, это стандартные срочные контракты, заключаемые между эмитентом и покупателем на осуществление купли-продажи определенного финансового инструмента по заранее оговоренной цене в будущем. В них предусматриваются все элементы соглашения — от суммы и конкретного вида ЦБ до условий расчета и даты исполнения. Биржа гарантирует исполнение контрактов (п. 9 ст. 51 Федерального Закона О рынке ценных бумаг ). Поскольку эмитент фьючерса не имеет в своем распоряжении тех ЦБ, на которые он выписывает контракт, то фактически сделка осуществляется на основе учета разницы между ценой, фиксированной в контракте, и той, которая сложится на рынке. В странах с развитым рынком. ценных бумаг компании используют фьючерсы для регулирования своих балансов, стремясь учесть возможные риски и поддержать их на уровне, приемлемом для данной организации. [c.85]
Смотреть страницы где упоминается термин Фьючерсы и опционы как инструменты срочного рынка
: [c.1] [c.395]Смотреть главы в:
Ценные бумаги -> Фьючерсы и опционы как инструменты срочного рынка