При исследовании среднесрочного влияния инфляции (изменения процентных ставок за кредит) возникает необходимость расчета реальной процентной ставки. Расчет реальной процентной ставки и будет означать ее дефлирование, т. е. приведение всех денежных потоков, связанных с возвратом кредита и процентов по нему к условиям расчетного года (нулевого шага). Как правило, при осуществлении таких расчетов заданными являются номинальная процентная ставка за кредит и темп инфляции. [c.257]
СРЕДНЕСРОЧНОЕ ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ [c.140]
Далее, на основе экспертных оценок и прогнозов рассчитывается индекс общей инфляции. При этом для установления эффективности проекта в целом, а также в тех случаях, когда при выборе схемы кредитования в качестве исходного берется реальная процентная ставка (см. конец п. 7.3.3) или предусматриваются иные меры снижения среднесрочного влияния инфляции (например, корректировка процентных ставок по мере изменения инфляции), для проекта типа "производства" следует ориентироваться на вероятную верхнюю границу значений индекса инфляции по шагам расчета, для проекта типа "торговли" — на нижнюю границу (ее можно принять равной единице). Если же меры по ослаблению среднесрочного влияния инфляции не планируются, необходимо сравнивать разные сценарии развития инфляции, отличающиеся скоростью ее снижения. [c.191]
Вернемся к выражениям (7.9) и (7.10). Влияние оборотного капитала, определяемое величиной ДОб(от), и влияние заемного капитала не пропорционально индексам цен. Поэтому денежный поток в дефлированных ценах распадается на три части, характеризующие три вида влияния инфляции долго-, кратко- и среднесрочное. Рассмотрим их в соответствии с указанным порядком. [c.136]
В среднесрочном плане влияние инфляции на эффективность ИП сказывается на изменении потребности в заемных средствах и платежей по кредитам. В формуле (7.10) эти параметры содержатся в величине (3 —в-рг)с(т). [c.140]
Существенное влияние на развитие банковского кризиса оказали слабость внутренней ресурсной базы и зависимость банков от внешних источников получения средств. За 7 месяцев 1998 г. объем средств, привлеченных от предприятий, организаций и населения, сократился на 18,6 млрд рублей и составил 42% пассивов. При этом следует отметить, что несмотря на нарастание кризисных явлений, население вело себя достаточно инертно и, благодаря активной рекламной кампании банков и заверениям Правительства о недоступности девальвации, увеличивало объем среднесрочных вкладов, снижая вклады до востребования. Эти процессы проходили на фоне ставок привлечения 40—50% при инфляции порядка 11%. При этом ресурс, привлеченный от физических лиц в России, является наименее стабильным, а увеличение сроков привлечения средств отнюдь не свидетельствует о повышении стабильности ресурсной базы банковской системы. Это и подтвердилось в первые же дни после объявления дефолта, когда вкладчики в массовом порядке стремились забрать из банков свои деньги. [c.110]
В условиях инфляции происходит обесценивание предоставляемых кредитных ресурсов вместе с возмещаемыми в дальнейшем процентными ставками. Так, индекс потребительских цен в июле 2002 года по сравнению с июлем 2001 года вырос на 15%, а к декабрю 2001 года - на 9,8% (112), при этом ставка рефинансирования Банка России - отправная точка при определении процента за кредит - по состоянию на 7 августа 2002 года составляет 21% годовых (113). В этом смысле более действенным механизмом может служить финансовый лизинг, поскольку в отличие от обесценивающихся денег оборудование, предоставляемое в лизинг, при прочих равных условиях сохраняет свою стоимость за вычетом износа. Это позволяет сохранять и реальную стоимость активов банка независимо от уровня инфляции, складывающегося в течение всего периода лизингового соглашения. Таким образом, в отличие от традиционных банковских кредитов лизинг дает возможность полного финансирования всех расходов по инновационным проектам. Однако инфляционные процессы в нашей экономике все же оказывают влияние на нормальное развитие лизинга в отечественной практике. Ибо любые банковские операции, носящие среднесрочный и долгосрочный характер, а именно к таким относятся операции финансового лизинга, в условиях высоких темпов инфляции становятся для банков рискованными. Поэтому отечественные банки вынуждены передавать имущество в лизинг на сроки, не превышающие 3-6 месяцев. В основном это оборудование и техника, используемые в строительстве, в работах сезонного характера и других видах деятельности, носящих относительно краткосрочный характер. [c.58]
Смотреть страницы где упоминается термин Среднесрочное влияние инфляции
: [c.252] [c.202] [c.295] [c.239] [c.22]Смотреть главы в:
Оценка эффективности инвестиционных проектов -> Среднесрочное влияние инфляции