В рамках экономической системы возможны циклические колебания, вызываемые нарушениями денежного обращения. Их причины — расхождение между спросом на деньги и предложением. Однако полностью исключается возможность длительных нарушений равновесия, связанных с внутренними свойствами экономической системы. [c.82]
Естественно, что колебания спроса на деньги и предложения денег формируют денежный рынок, так называемую равновесную ставку процента или "цену" денег. Здесь уже денежный рынок связан с политикой "дорогих" и "дешевых" денег, что является прерогативой Центрального банка и будет рассмотрено специально в главе "Финансово-кредитная система" (гл. XXI). [c.126]
Что происходит, если целью политики Федеральной резервной системы является денежное предложение, а не процентная ставка В таком случае Федеральная резервная система должна мириться с колебаниями процентной ставки, которые способствуют нестабильности экономики. Упрощенное объяснение возьмем рис. 8.2а и предположим, что Федеральная резервная система достигла желаемой цели, установив денежное предложение на уровне 150 млрд. дол. Мы знаем, что рост ВНП увеличивает спрос на деньги и поднимает процентную ставку. Это увеличение процентной ставки понизит инвестиционные расходы и подавит здоровый рост, который имел бы место в противном случае. Следует еще раз подчеркнуть, что руководящие кредитно-денежные учреждения не в силах одновременно стабилизировать денежное предложение и процентную ставку. [c.144]
Недавняя история. Поскольку невозможно одновременно стабилизировать процентную ставку и денежное предложение, существуют расхождения относительно того, какая из целей предпочтительнее. На протяжении значительного периода после второй мировой войны Федеральная резервная система делала упор на стабилизацию процентных ставок. Но в конце 60-х и 70-х годов такая кредитно-денежная политика подвергалась серьезной критике, так как считалось, что она содействует инфляции, которая приобрела размах в то время. Критики утверждали, что, по мере того как вызванный инфляцией рост номинального ВНП увеличивал спрос на деньги и процентные ставки, Федеральная резервная система предпринимала действия по расширению денежного предложения с целью воспрепятствовать подъему процентной ставки. Но расширение денежного предложения якобы питало дальнейший рост уровня цен, вызывая повторение всего процесса. Другими словами, считалось, что кредитно-денежная политика имеет инфляционный уклон. [c.144]
Что произойдет, если большинство шоков будет LM-шоками, а кривая IS будет стационарной Если власти зафиксируют предложение денег, то кривая LM в ответ на шоки изменений спроса на деньги будет перемещаться между QA и QB. Однако если власти зафиксируют ставку процента, то денежная политика автоматически нивелирует эффект от сдвига спроса на деньги и ставка процента останется постоянной, на уровне г0. Таким образом, кривая LM останется неподвижной и выпуск останется неизменным на уровне Q (в точке Q. Если произойдет неожиданный рост спроса на деньги, то органы регулирования денежной системы скорее увеличат [c.656]
В теории М. Фридмена утверждается, что существует стабильная функция спроса на деньги. Это положение было выдвинуто как бы в противовес кейнсианству, считавшему что спрос на деньги отличается неопределенностью и непредсказуемостью. Монетаристы тем самым предположили, что желаемый населением денежный запас составит некоторую устойчивую долю номинального валового национального продукта. Пытаясь теоретически обосновать это утверждение, М. Фридмен утверждал, что деньги являются наиболее инерционным элементом портфеля активов. Спрос на деньги определяется не обычным ( изменяемым ) доходом, а устойчивой его частью — так называемым постоянным доходом, рассчитываемым как средневзвешенная величина на основе уровней дохода за текущий и прошлые годы. Что же происходит, если фактический денежный запас у населения превосходит его желаемый уровень В таком случае люди попытаются избавиться от дополнительных, по их мнению, денег или путем увеличения своих расходов, или путем изменения структуры своих активов (например, покупая ценные бумаги). Поскольку это увеличит совокупный спрос, цены возрастут, но и производство должно расшириться. Валовой национальный продукт будет увеличиваться до тех пор, пока люди будут предъявлять дополнительный спрос, а люди не прекратят этого процесса, пока считают, что у них на руках больше денег, чем они хотели бы иметь. При этом будет происходить изменение структуры денежных запасов (у одних лиц они уменьшатся, у других — возрастут), но в целом денежная масса останется неизменной. Это, однако, не совсем соответствует реальности, так как предложение денег в условиях роста спроса все-таки изменяется — например, путем уже описанного механизма мультипликационного расширения депозитов. Лкь ди будут брать в долг у банков, но все это продлится до тех пор, пока они не захотят оставить у себя эти дополнительные деньги. Тогда дальнейший рост ВНП прекратится, а денежные запасы у населения составят устойчивую долю денежных доходов. Эмпирические данные об изменении денежной массы и ВНП США в первые послевоенные десятилетия, казалось бы, подтвердили взгляды монетаристов, но в 70— 80-х гг. неоспоримость тезиса о стабильности спроса на деньги была серьезно поколеблена, так как ни одна теоретическая модель, ни одна система уравнений монетаристов не смогла точно предсказать изменение денежной массы в этот период. [c.297]
Чтобы определить значения ли У в экономической системе, необходимо рассмотреть соотношение спроса и предложения на денежном рынке В модели Кейнса в отличие от классической модели на денежном рынке существует также спрос на деньги для спекулятивных целей, зависящий от процентной ставки. Поэтому система уравнений, характеризующая денежный рынок, принимает следующий вид [c.165]
При прежнем предложении денег Ms возросший спрос на деньги отразит новая кривая спроса M d (см. рис. 24.5, а). Равновесие денежного рынка установится в точке В, при возросшей процентной ставке гь, которая побудила домохозяйства относительно меньше сберегать в наличной форме, поскольку теперь выгоднее как размещать свободные денежные средства в банковской системе (под высокий процент), так и покупать ценные бумаги (низкий курс акций и облигаций). Аналогичные рассуждения имеют место и при интерпретации нового равновесия денежного рынка в т. С, возникшего в результате роста спроса на деньги от M d до M d, что стало следствием увеличения дохода до Y и т. д. [c.491]
Можно отметить, что при чрезмерно активном росте предложения денег на денежном рынке возникает опасная ситуация, которая характеризуется быстрым нарастанием инфляционных процессов и нарушением взаимодействия всех элементов рыночной системы. В итоге не только нарушается равновесие денежного рынка, но и практически останавливается инвестиционный процесс. Экономика попадает в так называемую "ликвидную ловушку", для выхода из которой необходимо принять меры к улучшению инвестиционного климата. Этого можно добиться, например, путем качественного обновления человеческого и вещественного капитала, стимулирования научно-технического прогресса, освоения новых технологий, что означает для инвестора ожидание высокой нормы прибыли. Теперь предприниматели согласны на любые условия и начинают производство. В результате увеличиваются занятость и доход, растет спрос на деньги, а значит, и процентная ставка. [c.500]
Данные условия равновесия денежного рынка и рыночной системы предъявляют государству жесткие требования ему следует так организовать предложение денег, чтобы не превысить его допустимый уровень. Необходимо также помнить, что наилучший способ оздоровления ситуации на денежном рынке и в рыночной системе — это всемерное содействие прогрессу науки и техники, а также стимулирование развития всех форм предпринимательства, поскольку это приводит к увеличению уровня дохода, а значит, спроса на деньги. А увеличение спроса на деньги есть верный признак роста инвестиционной активности, укрепления жизнеспособности рыночной системы. [c.501]
Таким образом, в процессе денежной экспансии государство получает убывающий результат, который проявляется каждый раз в меньшем снижении процентной ставки. Поэтому всякая следующая кривая спроса на деньги (M d, M"d, M "d) (см. рис. 25.4) пройдет правее, выше и будет более пологой, чем каждая предшествующая. Такая конфигурация кривых спроса на деньги отражает то обстоятельство, что при любом новом предложении денег спроса на них растет все медленнее. А уменьшающиеся площади заштрихованных треугольников (рис. 25.4) подчеркивают то обстоятельство, что колебания рыночной системы в режиме "денежный рынок — товарный рынок — денежный рынок" все более и более затухают. Можно сделать вывод, что чем настойчивее государство добивается снижения процентных ставок, тем слабее реакция товарных рынков и тем ниже эффективность всей денежной политики государства. [c.502]
ФУНКЦИЯ СПРОСА НА ДЕНЬГИ МОНЕТАРИСТСКАЯ — исходя из монетаристской теории, функция спроса на деньги исключительно устойчива, таким образом, характер соотношения между денежной массой и доходами почти постоянный. Так как спрос на деньги стабилен, решающую роль приобретает предложение денег, т. е. величина денежной массы зависит от банковской системы денежной политики государства. Если количество денег значительно увеличится, их владельцы будут стараться избавиться от излишних кассовых остатков. Расходы возрастут, и увеличится совокупный спрос на рынке, как следствие, вырастут цены, и, возможно, увеличится производство. [c.728]
Инструменты денежно-кредитной политики различаются а) по объектам воздействия (предложение денег и спрос на деньги) б) форме (прямые и косвенные) в) характеру параметров (количественные и качественные) г) срокам воздействия (краткосрочные и долгосрочные). Все эти инструменты используются в единой системе. [c.66]
Кроме того, существуют также чисто технические причины для соблюдения осторожности при оценке всех выводов, рассмотренных в разделах 20.1 и 20.2. Самая важная из них заключается в том, что в упомянутых исследованиях использовались такие приемы, как, например, обычная регрессия, рассчитываемая по методу наименьших квадратов, которые не учитывают, что функция спроса на деньги-это лишь одно структурное уравнение внутри целой системы одновременно решаемых уравнений. Это порождает и другие проблемы. Одна из них-это проблема идентификации. Без спецификации функций предложения денег и других уравнений системы невозможно выяснить, идентифицируема ли функция спроса на деньги. Лишь в том случае, когда другие уравнения обладают определенными свойствами, можно получить ответ, выводятся ли расчетные параметры функции спроса из данных, полученных в точке пересечения устойчивой функции подлинного спроса со смещающейся функцией предложения, или смещается сама функция спроса. Только при наличии первой ситуации можно быть уверенным, что эмпирически обнаруживаемая связь между денежным запасом и группой независимых переменных представляет собой эмпирическую функцию спроса. Другой проблемой является ошибка одновременно решаемой системы уравнений. Чтобы решить проблему идентификации, достаточно дать спецификацию других структурных уравнений, убедиться, что эта процедура проделана правильно, и исследовать свойства модели. Но даже если модель такова, что [c.648]
Совет управляющих ФРС меняет объем денежного предложения в стране, регулируя размеры избыточных резервов, имеющихся у коммерческих банков. Избыточные резервы, как вы помните, имеют решающее значение для способности банковской системы создавать деньги. Специфические приемы, которыми Совет воздействует на избыточные резервы в банковской системе, заслуживают обстоятельного рассмотрения. Разобравшись в том, как ФРС управляет избыточными резервами и денежным предложением, мы объясним, каким образом изменения объема денежной массы воздействуют на процентные ставки и совокупный спрос. [c.316]
Ослабление контроля Кое-кто из экономистов высказывает опасения, что изменения в банковской практике (гл. 13) могут ослабить или сделать менее предсказуемым контроль за предложением денег со стороны ФРС. Нововведения в финансовой сфере позволили людям быстро переводить почти деньги из взаимных фондов и с разных инвестиционных счетов на чековые счета, и наоборот. Из-за такого перемещения средств в рамках финансовой системы конкретные меры кредитно-денежной политики, направленные на изменение банковских резервов, могут утратить свою эффективность. К примеру, в ответ на проведение политики дорогих денег люди могут начать быстро обращать почти деньги со своих счетов во взаимных фондах и другие ликвидные финансовые инструменты в деньги на своих чековых счетах. А в результате сокращение банковских резервов, возможно, не достигнет намеченного уровня, процентная ставка не возрастет, совокупный спрос останется неизменным. К тому же финансы и банковское дело все быстрее приобретают общемировой характер. Потоки финансовых ресурсов в США или из США способны существенно ослабить, а то и полностью подорвать эффект внутренней кредитно-денежной политики. [c.328]
Деньги, таким образом, возникли в результате длительного процесса развития обмена и форм стоимости. Товарный мир разделился на два полюса на одном — вся масса товаров, на другом — единственный товар — золото, играющий роль денег. Теперь все товары начинают выражать свою стоимость в денежном товаре. Дены и, в противоположность всем другим товарам, выступают как всеобщее воплощение стоимости, как всеобщий эквивалент. К. Маркс характеризовал цену как денежную форму стоимости. Изменения же в соотношении спроса на тот или иной товар и его предложения на рынке обусловливают лишь отклонения цен от стоимости в известных пределах, колебания цен вокруг стоимости, а не саму стоимость, которая создается не в обмене, а в процессе производства. В теории К. Маркса деньгами являются благородные металлы — золото и серебро. Это соответствовало реальности XIX — начала XX, вэ., когда существовала система золотого стандарта. Золото стало деньгами потому, что обладало совокупностью качеств, позволявших ему лучше, чем другие товары, выполнять функцию всеобщего эквивалента [c.57]
Система антиинфляционных мер включает в себя все мероприятия, направленные на восстановление равновесия между товарным и денежным рынками, мероприятия, помогающие Деньгам выполнять их основные функции. Восстановление равновесия предполагает рост предложения при сокращении спроса, т. е. повышение товарности экономики и сокращение непроизводительных затрат и прежде всего дефицита государственного бюджета. [c.251]
В условиях административно-командной системы формирование и распределение денежных доходов и накоплений, их группировка в централизованных и децентрализованных фондах денежных средств определялись через директивное планирование, как одну из функций управления, в том числе финансами. В условиях рыночной экономики планирование, как функция управления, не может принимать форму всеобщего охвата всех сторон экономической и социальной деятельности. Если в плановой экономике в планировании финансов делался упор на распределительные процессы, то рыночная экономика опирается на сферу обмена, через которую осуществляется реализация товаров и услуг и признание общественно необходимых затрат, произведенных при их производстве и реализации. Следовательно, в рыночной экономике господствующим и определяющим способом связи в процессе производства и реализации товара и услуг выступает рынок со своим механизмом, включающим деньги, цену, закон стоимости, закон спроса и предложения. Такая природа рыночного механизма определяет функционирование в нем прогнозного метода определения результатов производства и обмена, но с элементами планирования. [c.50]
О главе 14 мы уделили основное внимание способности отдельных банков и системы коммерческих банков создавать деньги. Наши рассуждения завершились на тревожной ноте нерегулируемая деятельность коммерческих банков может послужить причиной циклических колебаний деловой активности. Коммерческим банкам выгодно расширять денежное предложение в периоды инфляции спроса и сокращать его для обеспечения ликвидности во время депрессии. [c.314]
В социалистическом хозяйстве смена форм стоимости (товарной на денежную) исключает возможность кризиса сбыта в связи с планированием покупательского спроса и предложения товаров. Противоречие между товарами и деньгами есть и в социалистическом хозяйстве, и проявляется оно в задержке реализации некоторых товаров. Однако это противоречие не носит антагонистического характера. Преимущества социалистической плановой системы хозяйства дают возможность быстро ликвидировать временно возникающие противоречия между товаром и деньгами. [c.10]
В ситуации действия инфляционных факторов со стороны совокупного спроса деньги становятся несущей конструкцией макроэкономической дестабилизации национального хозяйства. В условиях же инфляции, инспирированной факторами со стороны совокупного предложения, обнаруживается пассивная роль денег. Здесь рост денежного предложения навязывается государству уже начавшимся, хотя и неинфляционным, ростом цен. Следовательно, обуздание инфляции, вызванной факторами со стороны совокупного предложения при пассивной роли денег, объективно невозможно только монетарными методами. Здесь требуется система макроэкономических мероприятий, направленных на устранение либо смягчение действия инфляционных факторов со стороны совокупного предложения. Речь идет о немонетарных методах антиинфляционной политики, в результате которой должна возрасти товарность всей экономики. [c.535]
В кейнсианской модели равновесие на денежном рынке устанавливается при равенстве величины спроса и величины предложения денег. На рис. 20.4 совмещены в одной системе координат график спроса на деньги и график предложения денег. Предложение денег задано экзо-генно (например, его определяет ЦБ по своему усмотрению) и поэтому график предложения денег проходит вертикально. [c.458]
Имеется и другое различие между кейнсианской и классической моделями. Если в кейнсианской модели и возникает автоматическая тенденция к равновесию на уровне полной занятости, то она осуществляется с помощью другого механизма, чем в классических моделях. Что касается тождества Сэя и равенства Сэя, то единственная роль, которую выполняет денежный рынок в классической модели, заключае гея в определении р и Мп, причем запас денег не играет никакой роли в установлении размеров производства или занятости. В кейнсианской модели, однако, механизм иной, ибо денежный рынок играет критическую роль в определении равновесия на рынках товаров и рабочей силы. Допустим, что в рамках кейнсианской модели мы начинаем анализ с момента, когда на рынках товаров и рабочей силы имеется избыток предложения. Предполагается, ч го в этом случае W и р снижаются. Кейнсианская модель полагает, что при прочих равных условиях падение цен увеличивает спрос на деньги и ведет к снижению г для уравновешивания финансового рынка. Предполагается также, что падение г вызывает рост е до тех пор, пока не будут удовлетворены условия уравнений 8.18 и 8.19 и пока произведенный продукт не достигнет величины, которая может быть произведена при полной загрузке рабочей силы N. Эта важная роль денежного рынка в системе Кейнса не находит отражения в классической модели. [c.314]
При проведении денежно-кредитной политики Центральный банк использует комплекс инструментов, которые можно классифицировать по форме воздействия на прямые и косвенные объектам воздействия — предложение денег и спрос на деньги характеру регулируемых параметров — количественные и качественные9. Все эти методы используются в единой системе ив свою очередь делятся на две группы общие, влияющие на рынок ссудных капиталов в целом, и селективные (выборочные), предназначенные для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей, крупных фирм и т. д. К первым относятся учетная (дисконтная) политика, операции на открытом рынке, изменение норм обязательных резервов банков, ко вторым — установление количественных параметров на кредиты приоритетных отраслей создание специальных кредитно-финансовых учреждений, осуществляющих кредитование приоритетных отраслей по более низким процентным ставкам и пользующихся [c.199]
Уровень, или норма, П. представляет собой отношение суммы, уплачиваемой за пользование ссуженными деньгами (при капитализме— ссудным капиталом), к сумме денег (или капитала), отданной в ссуду При ростовщическом кредите норма П. имеет чрезвычайно высокий уровень, что объясняется острой нуждой заемщиков в деньгах, значительным спросом на ссуды при ограниченном предложении денег в ссуду в условиях преобладания натурального х-ва. В рабовладельческом и феодальном об-вах норма П. достигала 100 и более процентов При капитализме норма П. представляет собой часть нормы прибыли и определяется соотношением между предложением ссудных капиталов и спросом на них Рыночная норма П., под к-рой понимается норма П., складывающаяся в каждый данный период на рынке ссудных капиталов, подвержена значительным колебаниям в ходе промышленного цикла. Она достигает максимума в разгар экономич. кризисов, когда спрос на ссудный капитал, вызываемый требованиями на платежные средства для погашения прежних долговых обязательств, значительно превышает его предложение Норма П. падает до минимального уровня в периоды депрессий, когда имеется большое предложение ссудных капиталов (ввиду ограниченных масштабов произ-ва и товарооборота) при незначительном спросе на них. Г о., в оамках каждого промышленного цикла норма П. движется большей частью в направлении, противоположном норме прибыли в разгар экономич. кризиса норма П. резко повышается, тогда как норма прибыли падает с переходом от кризиса к депрессии норма П. падает, а норма прибыли повышается. Средняя норма П. представляет собой норму П. в среднем за весь промышленный цикл и движется обычно в том же направлении, что и средняя норма прибыли, обнаруживая с развитием капитализма тенденцию к понижению. Так, средняя процентная ставка эмиссионных банков Англии, Германии и Франции составляла в 1857—1865гг. — 4,53%, 1866—1872 гг.— 3,95%, 1873—1881 гг. —3,70%, 1882—1889 гг. —3,43%, 1890—1899 гг.— 3,12%. До еще более низкого уровня норма П. упала в XX в. С 1933 по 1938 г. и с 1940 по 1951 г. учетная ставка Английского банка находилась на уровне 2%, в среднем за первую половину XX в. она составляла 3,4% против 3,6% в среднем за вторую половину XIX в В США норма П. на денежном рынке по ссудам под первоклассные коммерческие векселя равнялась в среднем за 1920—1939 гг 3,3%, а за 1940—1959 гг.— 1,7% Тенденция нормы П. к понижению объясняется, с одной стороны, тенденцией нормы прибыли к понижению, а с другой — быстрым накоплением ссудного капитала в результате роста слоя рантье и развития капиталистич. кредитной системы [c.251]
Иная ситуация характерна для экономики с эндогенным предложением денег, когда в качестве инструмента денежной политики государство использует процентные ставки. Если в результате экспансионистской фискальной политики увеличился объем производства и повысился уровень цен (линия совокупного спроса на рисунке сдвинулась в положение ADX2), произойдет рост трансакционного спроса на деньги (т.е. спроса на деньги для сделок и на непредвиденные расходы), что потребует увеличения денежной массы. Из-за того, что государство не допускает роста процентных ставок, притока капитала не произойдет и рост внутренних расходов обусловит дефицит платежного баланса. Это может привести к кризисным явлениям в финансовой системе государства. [c.424]
Теоретические аргументы за опираются на количественную теорию денег Фридмена, ключевым положением которой является гипотеза, что спрос на деньги, хотя и необязательно постоянен в номинальном выражении, является стабильной функцией. Проведенный им анализ истории развития денежной системы США сквозь призму соотношения между изменением денежного предложения и цен, а также изменений в номинальном доходе позволил сформулировать четыре теоретических постулата 1) для стабилизации цен важен безынфляционный рост денежного предложения [c.256]
В соответствии с данной теорией денежная масса, находящаяся в обращении, играет основную роль в стабилизации и развитии рыночной экономики. Современные рыночные отношения воспринимаются как устойчивая, саморегулирующаяся система, обеспечивающая экономическую эффективность. Также данная теория предполагает вмешательство государства в рыночные отношения для создания активизации конкурентных сил рынка при помощи рациональной денежной политики. В зависимости от реакции рынка на государственные вмешательства рассматривается две модели краткосрочная и долгосрочная. Краткосрочная модель предполагает, что увеличение денежной массы ведет к понижению процентных ставок и расши-рениюспроса, сокращению безработицы. Если увеличение денежной массы происходит и в дальнейшем, то происходит интенсификация процесса инвестирования. В результате происходит рост объема производства, О продаж, доходов и спроса на деньги, что повысит про- центную ставку. Условием долгосрочного равновесия денежного рынка монетарная теория считает установление связи между долгосрочными темпами роста предложения денег и долгосрочным темпом роста реального продукта. В данном случае долгосрочный темп роста предложения денег должен быть равен сумме долгосрочного темпа роста реального продукта и темпа ожидаемой инфляции. Целью проведения долгосрочной денежной политики является стабилизация возникающей инфляции и превращение инфляционных процессов в полностью прогнозируемые. Если данные цели в краткосрочном и долгосрочном периодах будут достигнуты, то, по мнению монетарной школы, ситуация будет способствовать поддержанию оптимальных темпов экономического роста. [c.40]
Этот вывод отличает монетаристов как от неоклассиков, так и от кейнсианцев, хотя все они являются сторонниками количественной теории денег. Неоклассики рассматривали деньги как средство обращения. Кейнсианцы объясняли предпочтения ликвидности страховыми и спекулятивными функциями денежного запаса. Монетаристы же трактуют деньги, как самостоятельную и равноправную форму богатства, приносящую свой доход. Более того, деньги являются ключевым инструментом всего механизма цен, с помощью которого функционирует вся рыночная система. Если спрос на деньги в каждый данный момент устойчив - это главная гарантия устойчивости платежеспособного спроса и всей рыночной системы. Особенности монетарной теории и выводов, используемых при составлении программ государственного регулирования особенно очевидны при рассмотрении теории цикла, инфляции и безработицы. Монетаризм рассматривает рыночную систему как внутренне устойчивую. Кризисы возможны в такой системе только как результат влияния экзогенных факторов (неграмотная политика, чрезмерное увеличение объема денежной массы и т.п.). Монетарные версии теории циклов сформировались еще в конце Х1Х-начале XX вв. (З.Хоутри, К.Виксель, И.Фишер). Они исходили их того, что кризис - чисто денежный феномен, происхождение которого - в нарушении равновесия в результате непредвиденных изменений в предложении денег как следствие проводимой антициклической политики. Эта идея были развита М.Фридменом. Он открыл, по собственному определению, выдающийся циклический феномен изменение объема денежной массы опережает аналогичные изменения хозяйственной [c.25]
Данный анализ подтверждает теорию Кейнса следующими двумя способами. С одной стороны, он подтверждает идею автономности инвестиций по отношению к сбережениям, имеющую столь важное значение в теории эффективного спроса инвестиции определяют величину сбережений, а не наоборот. С другой стороны, развиваемая денежная теория сложнее простого равновесия на рынке денег, на которое ссыпается стандартная кейнсианская теория. В ней рассматриваются два различных вида спроса на деньги, удовлетворяемые различным образом спрос, соответствующий краткосрочному финансированию текущего производства и инвестиций, удовлетворяемый эндогенным образом (предложение наличности приводится в соответствие со спросом) банковской системой при заданной краткосрочной норме процента, и спрос, вызываемый спекулятивным мотивом, удовлетворяемый на денежном рынке предложением денег за счет средств федерального бюджета, ограничиваемый конвенциональной долгосрочной нормой процента. Этой денежной теорией особое значение придается двум видам деятельности, исследуемым Кейнсом в главе 12 Общей теории коммерческой деятельности и спекулятивной деятельности, взаимодействие которых он анализирует в другой весьма сложной главе этой работы, главе 17, посвященной "основным свойствам процента и денег". Такой неортодоксальный ход Кейнса был впоследствии поддержан так называемыми "посткейнсианцами", выступившими против его банализации стандартной кейнсианской теории. Его своеобразие будет продемонстрировано со всей очевидностью в настоящий момент. [c.261]
Суровым испытаниям подверглась денежная система в период Великой Отечественной войны. Финансирование огромных расходов и перебазирование большого числа предприятий на Восток потребовали увеличения эмиссии, тогда как товарная масса в каналах организованного рынка сокращалась в обращении образовался излишек денег. Несмотря на столь сложные экономич. условия, Д. о. не стало инфляционным. Основным источником финансирования военных расходов были доходы со циалистич. предприятий и резервы, образовавшиеся до войны. Широкое развитие получили добровольные взносы населения на нужды обороны страны, к-рые за четыре года составили 94,5 млрд. руб., т. е. 18% всех прямых военных расходов. С целью обеспечения снабжения рабочих и служащих необходимым минимумом продовольственных и промышленных товаров с первых дней войны была введена карточная система распределения по твердым довоенным ценам. На средства произ-ва и военное снаряжение цены не только не повысились, но на многие виды промышленной продукции даже снизились. Лишь на колхозном рынке вследствие значительного роста спроса на с.-х. продукты при уменьшении их предложения цены повысились в 10—15 раз против довоенного уровня. В результате денежной реформы, проведенной в 1947 г., из обращения был изъят образовавшийся излишек денег, аннулированы фальшивые деньги, выпу- [c.358]
Если рассмотреть способность отдельных банков и системы коммерческих банков создавать деньги, можно прийти к выводу, что нерегулируемая деятельность коммерческих банков может способствовать циклическим колебаниям деловой активности. То есть коммерческие банки считают выгодным расширять предложение денег в периоды инфляции спроса и сокращать денежное предложение для обеспечения ликвидности во время депрессии. В задачу этой главы входит рассмотрение попыток руководящих кредитно-денежных учреждений противостоять процикличе-ским тенденциям в функционировании банковской системы с помощью различных приемов контроля. Здесь мы анализируем коммерческие банки, поскольку им принадлежит главная роль в создании денег на текущих счетах. Однако в ходе обсуждения термин депозитное учреждение может использоваться в качестве эквивалента термина коммерческий банк , а чековой счет заменять бессрочный вклад . [c.120]
Смотреть страницы где упоминается термин Денежная система. Спрос на деньги и денежное предложение
: [c.240] [c.212] [c.83] [c.341] [c.37]Смотреть главы в:
Основы современной экономики -> Денежная система. Спрос на деньги и денежное предложение