Принципы регулирования рынка ценных бумаг

Соответственно, в принципы регулирования рынка ценных бумаг, по  [c.31]

Понять принципы регулирования рынков ценных бумаг, а также основ-ные процессы, происходящие на этих рынках в течение последних 50 лет.  [c.42]


ПРИНЦИПЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ  [c.144]

Принцип государственного регулирования рынка ценных бумаг, который заключается в том, что вся система регулирования рынка (включая систему саморегулирования) создается государством, выполняющим универсальную функцию по защите граждан и их интересов, осуществляющим меры по защите прав участников рынка ценных бумаг на основе лицензирования и регулирования всех видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.  [c.170]

Несмотря на то, что государство будет стремиться передать возможно большую часть функций по регулированию рынка саморегулируемым организациям, именно система прямого государственного регулирования несет основную нагрузку в решении задач регулирования рынка в целом и является основой всей системы регулирования. При этом к числу основных принципов государственного регулирования рынка ценных бумаг относятся  [c.171]


Принцип государственного регулирования рынка ценных бумаг, в соответствии с которым именно государству принадлежит универсальная функция по защите граждан и организаций, являющихся участниками РЦБ  [c.370]

Принцип государственного регулирования рынка ценных бумаг в целях защиты прав граждан. Данный принцип реализуется также через установление системы лицензирования профессиональной деятельности в сфере рынка ценных бумаг.  [c.26]

Государство, проводя свою политику на рынке ценных бумаг, руководствуется рядом принципов, прошедших испытание временем. К ним относятся единство информативно-правовой базы, а также режима и методов регулирования рынка ценных бумаг на всей территории Российской Федерации принятие необходимости минимального государственного вмешательства ii механизм рынка ценных бумаг и его максимального саморегулирования (это предполагает и минимизацию затрат на эти цели из бюджета страны) обеспечение государством равных возможностей участия на рынке ценных бумаг всем его субъектам и стимулирование конкуренции, отказ от всякого рода преференций для участников рынка ценных бумаг соблюдение преемственности государственной политики ориентация ца мировой опыт и учет тенденций глобализации финансовых рынков (ij рисков).  [c.381]

Основными принципами государственного регулирования рынка ценных бумаг остаются сочетание функционального и институционального регулирования, предполагающее использование- механизма саморегулирования, приоритет в защите мелких инвесторов и населения, всех форм коллективных инвестиций. Регулирование предполагает распределение между различными государственными органами конкретных функций и ответственности, обеспечение единства и непротиворечивости государственной политики на рынке ценных бумаг.  [c.382]


В Российской Федерации создание нормативной базы торговли ценными бумагами началось в конце 1990 г., когда был подготовлен проект закона РСФСР Об обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР , принятый в 1992 г. В нем регулировалась торговля ценными бумагами и деятельность фондовых бирж очерчивался круг фондовых инструментов вводились основные принципы регистрации эмиссии ценных бумаг давалась классификация участников рынка ценных бумаг определялись требования к первичной эмиссии ценных бумаг очерчивались общие принципы проведения операций с ценными бумагами определялся правовой статус фондовых бирж и устанавливался ряд требований к их деятельности определялись права государственных органов регулирования рынка ценных бумаг. 03.03.1992 г. утверждена инструкция о правилах эмиссии и регистрации ценных бумаг на территории РФ.  [c.415]

Но не только законодательные запреты позволяют разграничить добросовестную и недобросовестную конкуренцию, исходя из принципа разрешено все, кроме запрещенного законом. В настоящее время совершенно отчётливо обозначилась тенденция позитивного регулирования конкурентных отношений с помощью правил (стандартов) добросовестной конкуренции. Правами по разработке, применению и контролю за соблюдением этих правил наделяются добровольные объединения профессиональных субъектов, действующих в той или иной сфере предпринимательства. Вопрос о необходимости урегулировать взаимодействие ассоциаций предпринимателей с государственными органами и общественными организациями неоднократно обсуждался в юридической литературе. Так, добровольные объединения предпринимателей (саморегулируемые организации) действуют в соответствии со ст. 48—50 Закона о рынке ценных бумаг, ст. 28 Закона о рекламе. В перспективе предстоит усовершенствовать позитивное регулирование конкуренции.  [c.128]

Важнейшими принципами регулирования вторичного рынка ценных бумаг  [c.69]

Формирование отраслевого механизма административно-правового регулирования в сфере рынка ценных бумаг строится на основе базовых принципов государственной политики в сфере рынка ценных бумаг, закрепленных в Указе Президента РФ Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации № 1008 от 1 июля 1996 г.2 К таким принципам относятся  [c.25]

Реформа центральных правительственных учреждений, проведенная в январе 2001 г., усилила политические позиции премьер-министра по сравнению с позициями парламента. За" премьером закреплено право на инициативу в определении принципиального курса кабинета. При Кабинете министров создана специальная коллегия — Совет по экономической и бюджетной политике во главе с премьером. Она отвечает за базовые принципы распределения бюджетных средств и управление бюджетным процессом. Министерство финансов радикально реорганизовано за ним оставлен только бюджет, а надзор за банками и рынком ценных бумаг поручен специально созданному Управлению финансовых услуг. Создан специальный Комитет по реформе регулирования при премьере, получивший на три года статус коллегии при Кабинете министров. Этот Комитет уполномочен давать законодательные предложения парламенту и должен отслеживать, как министерства и ведомства исполняют принятые парламентом законы о реформах.  [c.461]

Считается, что основные отличия между ними содержатся в таких аспектах законодательное регулирование, ключевые участники и основатели корпорации, характеристики структуры владения акциями, система органов управления и принципы распределения полномочий между ними, организация вторичного рынка ценных бумаг, механизмы взаимодействия между основными участниками.  [c.188]

В новой редакции Закона о банках и банковской деятельности четко прослеживаются три основных принципа либерализация ведения банковской деятельности, усиление мер по обеспечению устойчивости банковской системы, приближение положений закона к нормам прямого действия. Закон, по существу, впервые в российском банковском законодательстве определил перечень и существо исключительно банковских операций, для которых потребуется лицензия ЦБ РФ и которые могут осуществлять только особым образом зарегистрированные кредитные организации . Закон внес определенную ясность в регулирование деятельности банков на рынке ценных бумаг, обусловил изменения в порядке регистрации банков и ужесточил требования к сохранению банковской тайны.  [c.395]

Самые различные финансовые инструменты такого рода, позволяющие извлекать прибыль из спекулятивных операций, образуются на специальном рынке — фондовом, где осуществляется купля-продажа ценных бумаг. Началом фондового рынка в России можно считать введение летом 1990 года Положения об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью, а также Положения о ценных бумагах, в которых впервые для участников рынка были введены основные понятия рынка ценных бумаг. Именно тогда начался процесс создания акционерных обществ, эмиссии ценных бумаг и организации структуры рынка. Раздробленность системы государственного регулирования рынка приводила к тому, что даже элементарные требования к эмитентам не выполнялись, рынок оставался неоформленным и не представлял единого целого, характеризовался небольшими объемами и низкой ликвидностью, крайней нестабильностью в движении курсов, высокой степенью всех рисков, принцип открытости информации не соблюдался, как и не выдерживались принятые во всем мире правила своеобразных кодексов чести участников рынка ценных бумаг, позволяющих доверять партнерам и контрагентам. Хотя сейчас все вышеперечисленные проблемы также актуальны, ныне фондовый рынок является одним из самых быстро развивающихся рынков в России. В результате массовой приватизации образовано огромное число акционерных обществ, подавляющему большинству которых необходим приток инвестиционного капитала для выживания и возрождения производства.  [c.5]

Основной функцией государства на рынке ценных бумаг является создание системы регулирования рынка и обеспечение ее функционирования. Причем один из принципов государственной политики на  [c.39]

Принципы регулирования российского рынка ценных бумаг во многом зависят от существующих в стране политических и экономических условий, но одновременно они должны отражать и проверенную временем историческую практику мирового рынка ценных бумаг. Основными из указанных принципов являются  [c.144]

Под фондовой биржей понимается организационно оформленный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг, способствующий повышению мобильности капитала и выявлению реальной стоимости активов. Принцип функционирования фондовой биржи базируется на оперативном регулировании спроса и предложения. На фондовой бирже проводятся так называемые котировки ценных бумаг. Они состоят в регулярной оценке специалистами котировочного отдела биржи курсов покупателей и курсов продавцов по всем ценным бумагам, которые проходят через биржу. При этом текущие курсы постоянно демонстрируются на световом табло и регулярно публикуются в специальных бюллетенях. Текущие курсы показывают, по какой цене в данный момент на данной бирже можно купить или продать определенные акции. Эти цены, пересчитанные по специальной формуле, служат основой для получения индексов биржевой активности — своеобразных барометров экономической конъюнктуры.  [c.45]

Кроме квалификационных и финансовых требований органы регулирования устанавливают основные правила осуществления конкретных видов деятельности на фондовом рынке, которые отражают морально-этическую сторону работы на рынке ценных бумаг. Например, для брокеров и дилеров установлен комплекс требований, которые нацеливают их деятельность на работу с клиентами на принципах информационной открытости, взаимного доверия и добросовестности при исполнении поручений клиентов. Федеральная комиссия требует от брокеров и дилеров соблюдения комплекса условий, они обязаны  [c.364]

Единый фондовый рынок не отменяет и не принижает роли национальных рынков ценных бумаг. В рамках интеграционных органов формируются первоначально принципы долгосрочного развития (включающего гармонизацию, а в перспективе и унификацию правовой базы фондовых рынков) и меры по снижению административных барьеров на пути трансграничных потоков капитала. Тем не менее, с формированием единых принципов регулирования на уровне государственных регуляторов, основной экономический выбор и реальный интерес в такой интеграции останется за рынком.  [c.40]

Исторически регулирование появилось в форме рыночного саморегулирования, которое осуществлялось фондовыми биржами в форме определенных правил и принципов, а также различными ассоциациями профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые поначалу, по-видимому, носили больше корпоративный (клубный) характер. Однако, такое саморегулирование, помимо выработки элементов определенной моральной культуры (этический кодекс) профессионального участника рынка, имело также и определенные надзорные функции, включающие штрафные санкции за нарушение внутренних правил.  [c.93]

Государственное регулирование деятельности организаторов торговли на рынке ценных бумаг должно осуществляться на основе строгого соблюдения интересов инвесторов и последовательного формирования благоприятных инвестиционных условий. Необходимо формирование таких принципов, как обеспечение эффективного взаимодействия между инвестором и эмитентом ценных бумаг и минимизация рисков, связанных с операциями с ценными бумагами, равная доступность торговых площадок для всех добросовестных профессиональных участников и потребителей, стимулирование совершения сделок через организаторов торговли.  [c.239]

Таким образом, в целом деятельность государственного регулятора на рынке ценных бумаг Кыргызской Республики соответствует общим принципам регулирования, заложенным в документах Международной организации комиссий по ценным бумагам. Специальная работа по совершенствованию законодательства должна проводится на основе потребностей практики, а также соответствия основным положениям международных организаций определяющих основные стандарты форм ведения рыночных правоотношений.  [c.313]

Надзорные мероприятия должны осуществляться на основе следующих принципов 1) единства нормативной правовой базы, режима и методов регулирования рынка 2) равных возможностей, означающие стимулирование государством конкуренции на рынке ценных бумаг через отсутствие преференций для отдельных его участников 3) равенства всех участников рынка перед регулятивными органами 4) сочетания функционального и институционального регулирования при организации контроля и надзора за деятельностью профессиональных участников рынка 5) приоритетности в защите мелких инвесторов, всех форм коллективных инвестиций при развитии системы регулирования рынка 6) максимального снижения и разделения рисков 7) предотвращения конфликтов интересов на основе регулирования вопросов совмещения видов профессиональной деятельности.  [c.339]

Разработка и реализация единых принципов, правил регулирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, включающие а) систему допуска к осуществлению профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг б) формирование единообразных принципов деятельности на организованном рынке ценных бумаг (построение систем листинга и раскрытия информации, организации торговли и контроля сделок с ценными бумагами) в) надежный учет прав собственности на ценные бумаги.  [c.360]

Как было отмечено ранее, в основу федерального регулирования рынка ценных бумаг положен принцип саморегулирования (self-regulation). Комиссия по ценным бумагам и биржам передала свои полномочия по контролю за торговлей зарегистрированными ценными бумагами фондовым биржам. Однако она оставила за собой право вносить изменения или дополнения в существующие правила и инструкции. Право  [c.83]

ФКЦБ России может быть определена как часть государственного аппарата в форме федеральной комиссии, осуществляющей на коллегиальной основе межотраслевую координацию и функциональное регулирование в сфере рынка ценных бумаг РФ. Необходимо заметить, что в литературе не выработаны критерии для образования такой организационной структуры исполнительной власти, как федеральная комиссия. Специфика создания органа исполнительной власти по регулированию в сфере рынка ценных бумаг в форме комиссии на основе коллегиального принципа заключается в противоречии единоличного руководства и прямого администрирования природе рынка ценных бумаг и финансового рынка в целом. Это подтверждается международным опытом, предусматривающим в большинстве случаев коллегиальные органы по вопросам регулирования рынка ценных бумаг.  [c.28]

В базовом документе Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOS O) Цели и принципы регулирования в области ценных бумаг 1 определяется, что регулирование рынка ценных бумаг должно способствовать формированию капиталов в хозяйстве и экономическому росту. Для этого необходимо решение трех основных задач защита инвесторов (от мошеннических действий на рынке ценных бумаг), обеспечение прозрачности, эффективности рынка и справедливых правил торговли (равенство участников на рынке, равный и широкий доступ к информации, предупреждение нечестных торговых практик), снижение системного риска (эффективное управление рисками в индустрии ценных бумаг).  [c.81]

Помимо государственного регулирования, координация действий профессиональных участников рынка ценных бумаг может осуществляться и саморегулируемыми организациями. В России такой организацией признается добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующих в соответствии с федеральным законом на принципах некоммерческой организации с целью регулирования определенных аспектов рынка на основе государственных гарантий поддержки, выражающихся в присвоении им государственного статуса саморегулируемой организации. Саморегулируемая организация должна быть учреждена не менее чем десятью членами и получить разрешение ФКЦБ. Такая организация устанавливает обязательные для своих членов правила профессиональной деятельности, стандарты проведения операций с ценными бумагами и осуществляет контроль за их соблюдением. В настоящее время в России действуют две такие организации. Это Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), контролирующая осуществление участниками брокерской и дилерской деятельности, и Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД), участвующая в лицензировании регистраторов и контроле за их деятельностью.  [c.461]

С учетом рассмотренной выше системы отношений в сфере рынка ценных бумаг и принципов государственной политики в сфере рынка ценных бумаг следует выделить административно-правовые функции регулирования. Это может быть сделано на основе теоретических разработок профессора Д. Н. Бахраха, рассматривающего действие механизма административно-правового регулирования через следующие основные функции  [c.26]

Другой консультативно-совещательный орган — Экспертный совет при ФКЦБ России — действует наряду с коллегией Федеральной комиссии. Экспертный совет является уникальным органом в системе исполнительной власти РФ прежде всего в силу специального объекта регулирования ФКЦБ России — рынка ценных бумаг и порядка его формирования. Деятельность Экспертного совета осуществляется на принципах законности, гласности, коллективного и свободного обсуждения вопросов. . <  [c.40]

В РФ распоряжением Президента от 9 марта 1993 г. было утверждено Положение о Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам — коллегиальном органе при Президенте, организующем разработку системы мер по государственной поддержке становления и развития рынка ценных бумаг, а также защите интересов инвесторов и эмитентов ценных бумаг. В 1994 г. эта комиссия была преобразована в Федеральную комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ с сохранением её прежних функций. Государственный контроль за фондовым рынком осуществляется с помощью выдачи лицензий на право заниматься каким-либо видом деятельности, аттестации его профессионалов. Помимо государственного регулирования, координация действий профессиональных участников рынка ценных бумаг может осуществляться и саморегулируемыми организациями. В РФ такой организацией признаётся добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующих в соответствии с законодательством РФ на принципах некоммерческих организаций. Саморегулируемая организация должна быть учреждена не менее чем десятью членами и получить разрешение Федеральной комиссии. Такая организация устанавливает обязательные для своих членов правила профессиональной деятельности, стандарты проведения операций с ценными бумагами и осуществляет контроль за их соблюдением. С. М. Любский.  [c.293]

Рассмотренные в настоящей статье отдельные аспекты, связанные с функционированием рынка ГКО и ОФЗ-ПК, а также рынка ценных бумаг в целом, позволяют сделать вывод о важности норм классического гражданского законодательства для регулирования новых отношений, возникающих в гражданском обороте. Точка зрения автора основана на принципе нанесения "наименьшего урона" классическому подходу гражданско-правового регулирования. По нашему мнению, гражданско-правовая теория не должна отбрасывать то новое, что возникает с развитием экономической жизни общества, как чуждое классическому подходу к регулированию определенной проблемы. Поэтому хотелось бы призвать тех, от кого зависит формирование доминирующих взглядов в теории гражданского права, к возможно более широкому обсуждению проблем гражданско-правового регулирования новых отношений, в том числе складывающихся на российском финансовом рынке.  [c.41]

Британо-американская модель была разработана в Великобритании и США, где хорошо развиты рынки ценных бумаг, и где большинство компаний находят дополнительные источники финансовых ресурсов. Для данной модели характерно отсутствие государственного регулирования бухгалтерского учета, разработка стандартов бухгалтерского учета профессиональными организациями. Следование установленным принципам учета необходимо для получения удовлетворительного аудиторского заключения и доступа на рынки ценных бумаг. Ведение учета ориентировано на удовлетворение информационных требований инвесторов и кредиторов.  [c.928]

Закон прописывает только рамочные принципы функционирования фондового рынка без их подробной детализации. Конкретизация положений, зафиксированных в законе, осуществляется в нормативных актах, издаваемых органами исполнительной власти Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), Министерством финансов, Центральным банком и др. Нормативные акты министерств и ведомств формируют второй уровень правового регулирования фондового рынка. Федеральный закон и нормативные акты создают поле государственного регулирования рынка и обеспечивает единую, признаваемую всеми правовую среду.  [c.359]

С аморегулирование не должно означать снижение уровня и глубины государственного надзора. На этом конкретном примере можно рассмотреть реализацию принципа партнерства между государственными органами государственного управления и регулирования и органами рыночного саморегулирования. Роль СРО заключается в реализации принципа минимального государственного вмешательства и максимального саморегулирования, который означает, что государство регулирует деятельность субъектов рынка лишь в тех случаях, когда это абсолютно необходимо, и делегирует часть своих нормотворческих и контрольных функций профессиональным участникам рынка ценных бумаг, организованным в саморегулируемые организации.  [c.308]

Проведенный анализ соответствия принципов регулирования фондового рынка международным стандартам показал, что в основном Государственная комиссия при Правительстве Кыргызской Республики по рынку ценных бумаг придерживается рекомендаций Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOS O). Однако, имеются некоторые отклонения, многие из которых не могут объективно зависеть от действий ГКРЦБ.  [c.309]

Для защиты прав фондовых инвесторов применяются методы функционального либо институционального государственного регулирования. Принцип функционального регулирования состоит в четком разделении полномочий между разными органами управления в зависимости от отношений, которые они регулируют. При институциональном регулировании компетенция государственных органов определяется по видам организаций (например, профессиональные участники рынка ценных бумаг, страховые организации), даже если они и осуществляют одинаковые виды деятельности или участвуют в одинаковых отношениях1.  [c.340]