Наиболее важный этап в процессе принятия инвестиционных решений — оценка эффективности реальных инвестиций (капитальных вложений). От правильности и объективности такой оценки зависят сроки возврата вложенного капитала и перспективы развития предприятия. [c.194]
Различают два направления использования метода сравнительной экономической эффективности для оценки эффективности реальных инвестиций [c.135]
Оценка эффективности инвестиций представляет собой наиболее ответственный этап в процессе принятия инвестиционных решений. Рассмотрим четыре базовых принципа, используемые в зарубежной практике оценки эффективности реальных инвестиций и все чаще применяемые в России. [c.323]
Выбор лучшего варианта инвестиционного проекта в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования производится путем их сравнения с использованием различных показателей. Рассмотрим систему показателей оценки эффективности реальных инвестиций более подробно. [c.325]
Показатели оценки эффективности реальных инвестиций Выбор лучшего варианта инвестиционного проекта в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (официальное издание) производится путем их сравнения с использованием различных показателей. Рассмотрим систему показателей оценки эффективности реальных инвестиций более подробно. [c.170]
Такой подход позволяет применять для оценки эффективности санации те же методы, которые используются при оценке эффективности реальных инвестиций. [c.522]
Для финансовой оценки эффективности реальных инвестиций чаще всего используются следующие пять основных методов [c.63]
Ретроспективная оценка эффективности реальных инвестиций [c.586]
Гл а в а 9 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ [c.183]
К третьей группе относятся показатели инвестиционной эффективности инноваций. Здесь используется та же система показателей, что и для оценки эффективности реальных инвестиций чистый приведенный эффект, индекс рентабельности, дисконтированный срок окупаемости, методика расчета которых освещена выше. Особенность состоит лишь в том, что здесь надо учитывать всю сумму инвестиционных затрат предприятия в коммерциализацию инновации, начиная с инвестиций на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и заканчивая процессом запуска в производство и выхода на рынок. [c.406]
Охарактеризуйте методику ретроспективного анализа объемов и эффективности инвестиционной деятельности. Какие показатели используются для ретроспективной оценки эффективности реальных инвестиций [c.411]
К третьей группе относятся показатели инвестиционной эффективности инноваций. Здесь используется та же система показателей, что и для оценки эффективности реальных инвестиций чистый приведенный эффект, индекс рентабельности, дисконтированный срок окупаемости, методика расчета которых. освещена выше. Осо- [c.346]
Принятие решений по реальным инвестиционным проектам. Анализ эффективности капиталовложений. Необходимая информация для анализа капитальных вложений. Оценка денежных потоков. Методы оценки эффективности реальных инвестиционных префектов. Дополнительные факторы, влияющие на поток капитала. Лимитирование, финансовых средств для инвестиций. Множественные внутренние нормы прибыли. Инфляция и анализ эффективности долгосрочных инвестиций. Методы начисления амортизации. Влияние системы ускоренного возмещения стоимости на принятие решений по капитальным вложениям. [c.470]
Гораздо сложнее оценить эффективность реальных инвестиций в конкретные инвестиционные проекты, особенно с длительными сроками окупаемости (свыше пяти лет). Расчет инвестиционных показателей базируется на концепции оценки денег во времени. Данная концепция исходит из предпочтительности денег сегодня, чем завтра. Многие западные предприниматели придерживаются именно такой логики, поскольку [c.62]
Предлагаемая читателям книга посвящена одной из наиболее острых проблем сегодняшней российской экономики — оценке эффективности реальных (т. е. капиталообразующих) инвестиционных проектов, так как именно в этой сфере лежат действенные мероприятия по выходу из глубокого экономического кризиса, переживаемого нашей страной. И хотя в 1997 г. достигнуты финансовая стабилизация и некоторый рост промышленного производства, они пока не сопровождаются адекватным увеличением инвестиций в реальный сектор. Это вызвано рядом причин, одна из которых — недостаточная убедительность для инвестора обоснования эффективности многих инвестиционных проектов, что, в свою очередь, нередко обусловливается отсутствием должной грамотности у разработчиков и оценщиков таких проектов. На устранение данных недостатков и направлена предлагаемая книга. [c.7]
Дальнейшее углубление в оценку инвестиционной привлекательности предполагает оценки инвестиционной привлекательности сегментов рынка инвестиций (реальных, финансовых и инновационных конкретных проектов, предприятий, объектов). При рассмотрении инвестиционной привлекательности конкретного предприятия (с точки зрения потенциальных инвестиций в виде как капитальных вложений, так и финансовых инвестиций) проводится финансовый анализ его деятельности по показателям финансовой устойчивости, прибыльности, ликвидности активов, оборачиваемости активов и пр. Вопросы оценки эффективности реальных и финансовых инвестиций рассмотрены в главах 9, 13. [c.67]
Оценка инвестиционных качеств предполагаемых объектов инвестиций ведется по определенному набору критериальных показателей эффективности, рассматриваемых при оценке эффективности реальных инвестиционных проектов в главе 13. Оценка значений этих показателей позволяет установить приемлемость объекта для дальнейшего анализа и сравнить с конкурирующими объектами инвестиций. Следует помнить, что приводимые в главе 13 показатели эффективности и расчетные формулы используются не только для реальных проектов, но и для оценки финансовых инвестиций, а также выбора объектов инвестиций. [c.369]
Государство само является субъектом инвестиционной деятельности, выделяя бюджетные средства на конкурсной основе непосредственным инвесторам. Следует иметь в виду, что государство не преследует в качестве основной цели инвестиционной деятельности получение максимальной прибыли от реальных проектов, на финансирование которых направляются бюджетные средства. Государство при принятии инвестиционных решений руководствуется иными принципами, чем коммерческие организации при оценке эффективности реальных проектов (например, достижение максимальной социальной и экологической эффективности инвестиций и др.). [c.40]
Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов (издания 2000 г.) инвесторам предложено оценивать следующие виды эффективности реальных инвестиций. [c.80]
Кроме того, каждое предприятие с учетом своего уровня инвестиционных рисков может устанавливать для себя критерий ВНД, используемый для оценки инвестиционных проектов. Проекты с более низкой ВНД будут автоматически отклоняться как несоответствующие требованиям эффективности реальных инвестиций. Такой показатель в практике оценки инвестиционных проектов носит название предельная ставка ВНД . [c.151]
Недостатком учетной оценки эффективности инвестиционной деятельности является то, что существует много способов определения дохода. Кроме того, как и при расчете срока окупаемости (РВ или РР), не принимается по внимание временной аспект стоимости денег. Доходы разновременные, но одинаковые по своей величине, рассматриваются как эквивалентные, что, как правило, не может дать реальной оценки эффективности инвестиций в отличие от применения дисконтированных оценок. [c.62]
Это обусловливает двойственный характер финансовой оценки эффективности инвестиций в реальные активы [c.307]
Из нашего же числового примера ясно, что никакого реального реинвестирования при реализации проекта не происходит. Просто для измерения эффективности капиталовложений в наш проект мы используем метод начисления процентов, практикуемый в банковской сфере. При выводе известной формулы сложных процентов, которая лежит в основе расчета эквивалентов разновременных денежных величин, действительно предполагается периодическое (через выбранный промежуток времени - месяц, квартал, год и т.д.) вкладывание накапливаемых денежных средств. Однако, - это абстракция, необходимая только для того, чтобы отразить возможности реинвестирования, которое реально происходит во времени совсем по другому и уж никак не через равные промежутки времени - год, квартал, месяц. Так что упоминание о "ежегодных инвестиционных возможностях" выглядят по крайней мере странным. Вопрос о том, как будут использоваться денежные средства, получаемые в ходе осуществления проекта, выходит за рамки поставленной задачи оценки рентабель-. ности инвестиций при экономической оценке проекта. Это проблема определения приоритетности показателей NPV и IRR, которая затрагивалась в предыдущем разделе. В этом плане и могут рассматриваться инвестиционные возможности той или иной компании. Вместе с тем, действительно, при некоторых особых формах денежного потока следует учитывать, что при обычном методе вычисления показателя IRR предусматривается обязательное использование получаемых в ходе реализации проекта денежных средств с эффективностью, равной значению IRR. [c.157]
Управление реальными инвестициями. Функциями этого управления являются выявление потребности в реновации действующих основных средств и нематериальных активов, а также в объеме и структуре вновь формируемых капитальных активов поиск и оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и отбор наиболее эффективных из них формирование инвестиционной программы реальных инвестиций предприятия и обеспечение ее реализации. [c.62]
Политика управления реальными инвестициями представляет собой часть общей инвестиционной стратегии предприятия, обеспечивающая подготовку, оценку и реализацию наиболее эффективных реальных инвестиционных проектов. [c.222]
Оценка эффективности отдельных финансовых инструментов инвестирования, как и реальных инвестиций, осуществляется на основе сопоставления объема инвестиционных затрат, с одной стороны, и сумм возвратного денежного потока по ним, с другой. Вместе с тем, формирование этих показателей в условиях финансового инвестирования имеет существенные отличительные особенности. [c.321]
В случае ТТ из исследовательских подразделений университетов и государственных исследовательских организаций возникает другая проблема оценки его эффективности - определение реального возврата вложенных инвестиций. Хотя оценки эффективности их деятельности значительно различаются в зависимости от позиции эксперта, общей тенденцией является завышение оценки краткосрочных результатов (технические отчеты, журнальные статьи, авторские права, патенты и объем привлеченных средств). [c.36]
При оценке эффективности реальных инвестиций возникав задача обеспечения сопоставимости разновременных затрач и результатов, которая решается путем приведения стоимости де нежных средств к одному моменту времени. Такое приведение воз можно с применением операций дисконтирования или наращенш капитала. [c.142]
Перевалов Ю.В., УсовА.В. Методические вопросы оценки стоимости источников инвестиций. Екатеринбург ИЭ УрО РАН, 1999. Пинчукова Е.Ю., Олейников ЕЛ. Основы инвестирования Учебное пособие. М. Рос. экон. академия, 1998. Подшиваленко ГЛ., Клепальская С.В. Оценка эффективности реальных инвестиций Учебное пособие. М. Изд-во Финансовой академии при Правительстве РФ, 1998. [c.419]
Обеспечение высокой эффективности реальных инвестиций. Отобранные на предварительном этапе объекты инвестирования анализируются с позиции их экономической эффективности. При этом для каждого объекта инвестирования используется конкретная методика оценки эффективности. По результатам оценки проводится ранжиро- [c.224]
Процесс обоснования управленческих решений, связанных с осуществлением финансовых инвестиций, является более простым и менее трудоемким. Он не связан с существенными прединвести-ционными затратами финансовых средств, аналогичными подготовке реальных инвестиционных проектов алгоритмы оценки эффективности финансовых инвестиций носят более дифференцированный характер по отношению к объектам инвестирования, что повышает надежность осуществления такой оценки реализация принятых управленческих решений в сфере финансового инвестирования занимает минимум времени. [c.300]
З.Юдаков О. Методы оценки финансовой эффективности и рисков реальных инвестиций в условиях неопределенности // Инвестиции в России. 1999. № 3. [c.183]
З.Юдаков О. Оценка финансовой эффективности и рисков реальных инвестиций при различных возможных вариантах развития макроэкономической ситуации // Инвестиции в России. 1999. №3 [c.183]
В системе управления реальными инвестициями оценка эффективности инвестиционных проектов представляет собой один из наиболее ответственных этапов. От того, насколько обьективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала, варианты альтернативного его использования, дополнительно генерируемый поток прибыли предприятия в предстоящем периоде. Эта объективность и всесторонность оценки эффективности инвестиционных проектов в значительной мере определяется использованием современных методов ее проведения. [c.231]
Смотреть страницы где упоминается термин Оценка эффективности реальных инвестиций
: [c.416] [c.477] [c.288] [c.225] [c.357] [c.292]Смотреть главы в:
Финансовый менеджмент -> Оценка эффективности реальных инвестиций