Анализ безубыточности проекта позволяет определить минимально допустимый объем продаж (с учетом изменения цены продаж), при котором доходы от продаж равны издержкам производства, и оценить запас объема продаж в процентах от первоначально прогнозируемого объема при воздействии конкретных факторов, влияющих на изменение цен и издержек. [c.564]
Проводится анализ безубыточности проекта для определения критической точки объема производства и продаж, при которых доход от продаж равен издержкам производства. Точка безубыточности определяется как пересечение кривых дохода от продаж и общих издержек. Анализ безубыточности проводится при различных значениях таких параметров, как цена единицы товара, удельные издержки, объем продаж и др. [c.122]
Что такое анализ безубыточности проекта и как его можно использовать для анализа инвестиционного риска [c.308]
Анализ безубыточности проекта [c.236]
При анализе безубыточности проекта наряду с определением критического объема продаж необходимо оценить степень устойчивости операционного потока наличности к возможным колебаниям объема продаж, т. е. выяснить, в какой мере изменение объема продаж Д( относительно уровня Q влияет на относительное изменение ОПН. Эта мера, представляющая собой отношение относительного изменения ОПН к относительному изменению объема продаж, называется эффектом (степенью) производственного рычага (ЭПР). Обычно ЭПР рассчитывают без учета налога на прибыль, используя следующую формулу [c.242]
Какими причинами объясняется потребность в проведении анализа чувствительности проекта 2. Назовите основные цели анализа безубыточности проекта. 3. Перечислите основные этапы анализа чув- [c.246]
Аналогичен методу окупаемости затрат метод безубыточности, только в отличие от первого в нем определяется точка безубыточности проекта, т. е. метод безубыточности является граничным для метода окупаемости. Применение метода анализа чувствительности предполагает определение влияния изменения различных факторов на результирующие технико-экономические показатели инвестиционного проекта. Иногда вместо чувствительности определяется эластичность результирующего параметра. Методу расчета чувствительности близок один из статистических методов — метод факторного анализа. В нем также определяется степень влияния различных факторов на результирующий показатель. [c.449]
В дополнение к рассмотренному выше методу анализа риска рекомендуется проводить анализ безубыточности, который является одним из важных элементов финансовой информации, используемой при оценке эффективности инвестиционных проектов. [c.278]
Метод анализа безубыточности позволяет определить для каждого периода реализации проекта требуемый объем продаж, обеспечивающий покрытие затрат и получение приемлемой прибыли зависимость прибыли предприятия от1 изменений цены продаж, постоянных и переменных издержек значение каждого продукта в доле покрытия общих затрат. [c.278]
Короче говоря, менеджеры по возможности избегают черных ящиков и платят любому, кто может им помочь заглянуть внутрь. Поэтому консультанты и ученые разработали методики, которые мы будем называть анализом проекта. Несколько методик мы рассмотрим в этой главе, в первую очередь - анализ чувствительности, анализ безубыточности, модель Монте-Карло и "древо решений". В этих терминах нет ничего магического, они воплощают в себе лишь здравый смысл, подкрепленный возможностями компьютера. Вам не нужна лицензия, чтобы ими пользоваться. [c.233]
Большинство менеджеров интересует не только ожидаемая прибыль они хотят также знать, что случится, если где-то произойдет срыв. Методы, которые мы использовали в главе 10 для оценки отдельного проекта, подходят и для рассмотрения фирмы в целом. Например, прежде чем фирма приступит к выпуску долговых обязательств на крупную сумму, ее финансовые менеджеры проводят анализ безубыточности. Иначе говоря, они смотрят, на сколько могут упасть объем продаж и прибыли, не подвергая опасности способность фирмы обслуживать долг. Или они смотрят, в каком положении окажется фирма при осуществлении ею альтернативного сценария. Или же они строят модель Монте-Карло, чтобы оценить в целом разброс возможных финансовых последствий. [c.486]
Анализ безубыточности является одним из важных элементов финансовой информации, используемым при оценке проектов. Он позволяет определить [c.196]
Конечно, нулевая цена капитала — вырожденный случай. Поэтому цена капитала должна быть учтена в анализе безубыточности и этого можно достичь с помощью принятия инвестиционного решения на основе интегрирования нахождения точки безубыточности и расчета NPV-проекта. [c.198]
Проинтерпретируйте сущность и возможности использования точки безубыточности для анализа рисков проекта. [c.255]
Анализ безубыточности - определение точки безубыточности (X). т.е. минимального объема выпускаемой продукции, при котором доход от продажи равен издержкам производства. Точка безубыточности может быть также выражена в виде определенного уровня использования производственных мощностей предприятия. при котором доходы от продаж и издержки производства равны, что можно представить в виде равенства произведения цены продажи (Ц) единицы продукции на количество проданных единиц (х) и суммы постоянных издержек на весь объем производства (Иго ) плюс удельные переменные расходы (И[трр), умноженные на количество проданных единиц продукции (X), т.е. Ц X = И ( + Ипе X. Отсюда точка безубыточности предпринимательского проекта определяет ся как отношение постоянных издержек производства (И, ) к разнице между ценой (Ц) и переменной составляющей себестоимости [c.116]
Для проверки перспективности предложений компании пользуются и другими финансовыми оценками. Простейшая из них — анализ безубыточности, при проведении которого компания, зная примерную стоимость разработки и структуру затрат на производство товара, определяет, сколько единиц товара необходимо продать, чтобы окупить все расходы. Если руководство считает, что компания без особых затруднений сможет продать такое количество товара, то проект допускается к дальнейшей разработке. [c.402]
График и точка безубыточности в анализе инвестиционных проектов. [c.21]
Инвестиционное решение называется рискованным или неопределенным, если оно имеет несколько возможных исходов. При оценке эффективности инвестиционных проектов рассматриваются такие ситуации, когда все возможные последствия любого рискованного решения известны, либо их можно предвидеть и, как следствие, рассчитать возможный результат от любого изменения ситуации. Для экономического анализа риска инвестиционных расходов в условиях неопределенности в экономической литературе рекомендуется использовать анализ безубыточности и динамичности, методы определения требуемой нормы прибыли, метод определения вероятностей исходов и ряд других методов. [c.281]
Сущность анализа безубыточности заключается в том, чтобы выявить точку безубыточности (ТБ). Под ней понимается такая ситуация, при которой доходы от реализации продукции равны затратам на ее изготовление, т. е. прибыль равна нулю. Точку безубыточности можно выразить в натуральных единицах или в виде коэффициента использования производственной мощности. Определение точки безубыточности является одним из ориентиров в оценке риска инвестиционных расходов. Чем больше значение выпуска продукции в точке безубыточности, тем выше риск реализации инвестиционного проекта, так как необходимо больше изготовить и реализовать продукции для обеспечения необходимого уровня рентабельности. [c.283]
Расчет коэффициента использования мощности проекта в точке безубыточности с применением стоимостных показателей позволяет провести анализ динамичности проекта. С помощью такого анализа выявляется влияние изменения договорных цен, переменных и постоянных затрат на изменение точки безубыточности и, как следствие, на изменение пропорции между постоянными и переменными затратами. Анализ проводится путем изменения значений показателей, входящих в следующую формулу [c.286]
Метод, основанный на нахождении Т. б., позволяет проектировщику (конструктору, др.) рассчитывать несколько таких точек, учитывая альтернативные инвестиционные предложения, складывающиеся в результате наличия различных проектных мощностей или технологических процессов, конструкций машин, оборудования. Изменения технологических процессов могут оказывать существенное влияние на переменные издержки, поскольку, например, более передовая, а следовательно, и более дорогостоящая технология ведет обычно к более низким удельным переменным издержкам, особенно касающихся стоимости рабочей силы. В свою очередь, значительные изменения объемов производства могут вызвать увеличение (уменьшение) постоянных издержек. Возможным и наглядным является нахождение Т. б. графическим способом путем нахождения функциональных связей по вышеприведенным уравнениям. Точка пересечения двух линий (например, у = ах + buy = рх) и будет искомой Т. б. Анализ безубыточности является полезным инструментом и для финансирования инвестиционных проектов (финансового планирования). Так, например, для того чтобы обеспечить ежегодные погашения ссуды (займа, кредита), можно рассчитать дополнительную Т. б., но уже с учетом процентных ставок. [c.115]
Одна из задач анализа проекта — определение чувствительности модели предприятия к изменениям различных параметров. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше запас прочности проекта, тем лучше он защищен от колебаний факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта. ТЭО-ИНВЕСТ позволяет проводить анализ показателей эффективности инвестиций, анализ чувствительности, анализ риска, сценарный анализ и анализ безубыточности. [c.181]
В ТЭО-ИНВЕСТ расчет точки безубыточности проекта и построение серии соответствующих графиков проводится в пункте "Анализ" ("Графический анализ") и существенно облегчает проведение анализа безубыточности производства. Точка безубыточности - показатель, связывающий в некоторый период производственную программу, программу сбыта и расчет производственных издержек. Результатом анализа безубыточности должно стать рациональное соотношение параметров, определяющих наиболее низкий ее уровень. Для этого необходимо снизить условно-постоянные издержки, определить цену, учитывающую платежеспособный спрос и покрывающие издержки производства. Поскольку к условно-постоянным издержкам в различных проектах относятся различные виды издержек (заработная плата, аренда, административные накладные расходы, производственные накладные расходы), схемы расчетов безубыточности изменяются для различных проектов. [c.192]
Разновидностью данного подхода является анализ безубыточности производства. Суть этого анализа состоит в определении таких значений параметров (критических значений) проекта, при которых прибыль от операционной деятельности равна нулю. [c.301]
В анализе крупных проектов также как и при оценке относительно мелких коммерческих идей и предложений применяется расчет точки безубыточности. Вычисления и интерпретация полученных результатов при этом аналогичны. [c.61]
Если достижение объема выпуска и продажи продукта на рынок в размере Qa может стать проблемой для начинающего и/или ограниченного в средствах предприятия, т.е. если этот процесс в состоянии затянуться, то результат расчета Qa в анализе безубыточности приобретает другое значение при известных (прогнозируемых) постоянных издержках и начальном капитале, а также мощностях фирмы, при предвидимых темпах наращивания этого капитала и мощностей по выпуску продукта величина Qa косвенно указывает на то, сколько времени предприятие (проект) будет убыточным, пока оно (он) не достигнет большей или меньшей критической величины Qa. И опять-таки, чем больше постоянные издержки (меньше начальный капитал), тем дольше будет период убытков. [c.85]
Вот почему и краткосрочные, и долгосрочные аспекты применения анализа безубыточности должны быть в безусловном порядке отражены в бизнес-плане предприятия (проекта) и представлены собственникам и инвесторам предприятия. По сути им на выбор должны быть предложены различные варианты соотношения постоянных и переменных издержек, способов их осуществления, темпов наращивания объемов выпуска и продаж. Эти варианты будут соответствовать различным альтернативным конфигурациям и величинам зон убытков и прибылей, а также различным при разных пропорциях постоянных и переменных издержек альтернативным значениям безубыточного объема продаж. Пример двух крайних вариантов показан на рис. 4.2. [c.86]
Это информация не только о спросе, но и о перспективах на заключение и соблюдение с поставщиками и заказчиками контрактов с определенными условиями поставки и оплаты, о финансовом состоянии поставщиков и потребителей, способности их выполнять свои обязательства и т.п. Поэтому в отличие от анализа безубыточности данный анализ может проводиться не на несколько календарных периодов вперед, а перед каждым следующим наступающим периодом (годом, кварталом, месяцем). Единственным исключением является случай, когда вновь образуемому предприятию такой анализ все же следует провести и на перспективу в связи с необходимостью наметить в своем бизнес-плане проект кассового плана (плана денежных потоков) на первые два—три года работы. [c.114]
Сложность проблем, стоящих перед разработчиками проекта бизнес-плана предприятия, вызывает необходимость учета ненадежности входной информации и расчетов риска. Чем крупнее проект, тем опаснее для его инициаторов допустить промах в прогнозах производственных и инвестиционных затрат, цен, спроса и возможностей реализации. Поэтому расчет должен включать анализ рисков, являющихся определяющим при принятии решения об инвестиции. Для анализа проектов в условиях неопределенности используется анализ безубыточности и динамичности, а также вероятностный анализ. [c.66]
Неопределенность риск диверсифицируемый риск недиверсифицируемый риск финансовый риск допустимый, критический и катастрофический риски риск-менеджмент идентификация риска известные, предвидимые и непредвидимые риски оценка рисков стратегия риск-менеджмента диверсификация рисков рисковая премия вариация стандартная девиация коэффициент вариации ценовая модель капитальных активов (САРМ) анализ чувствительности точка безубыточности проекта диапазон безопасности инвестиций. [c.306]
Анализ безубыточности позволяет выявить наиболее чувствительные показатели, влияющие на жизнеспособность проекта, и разработать мероприятия, снижающие степень этого влияния, т.е. направленные на снижение риска нежизнеспособности проекта. [c.65]
Оценку проекта в условиях неопределенности можно проводить в виде анализа безубыточности путем определения точки безубыточности (ТБ), при которой доходы от продаж равны издержкам производства. Точка безубыточности может быть рассчитана по отношению к объему производства или уровню использования мощности, при которых доходы от продаж и издержки производства равны. Анализ без- [c.196]
Анализ безубыточности также является одним из способов проектного анализа, в котором основное внимание уделяется изучению влияния объема продаж на доходность проекта. Известно, что часто объем продаж представляет собой наименее прогнозируемую величину, так как зависит от поведения покупателей и конкурентов, которое трудно предвидеть. Например, при выпуске новой продукции или выходе на новый рынок трудно предугадать, каким в действительности окажется объем продаж. Следовательно, важно заранее знать объем продаж, делающий реализацию проекта нецелесообразной. Также полезно знать и безубыточный объем производства действующего предприятия. По тому, как далеко эти объемы отстоят от проектируемого, заложенного в расчет ЧДД проекта, можно судить о степени риска, связанного с его реализацией и последующим функционированием. [c.236]
Однако при анализе инвестиционного проекта для принятия решения о его реализации важно знать не безубыточный объем продаж, а критический, при котором нулю равен ЧДД проекта. При нулевом ЧДД проект способен не только возместить вложен- [c.237]
Методы, позволяющие измерить риск инвестиционного проекта и определить стратегию поведения метод коэффициента покрытия долга анализ периода окупаемости дисконтирование нормами отдачи, скорректированными на риск анализ чувствительности метод Монте-Карло анализ безубыточности. [c.59]
Анализ безубыточности заключается в определении величины, до которой может опуститься действительный валовой доход перед тем, как проект начнет приносить убытки. То есть с учетом альтернативной стоимости капитала определяется уровень функционирования недвижимости, при котором NPV = 0. [c.60]
Анализ безубыточности по отдельным, реализованным в разовом порядке нововведениям, проводится путем сопоставлен-ия издержек, образованных за весь период выполнения проекта и заложенных в составе согласованной с Заказчиком цены. В таком же порядке проводится и оперативный контроль за издержкамила основе календарных планов. [c.104]
В связи с тем, что инвестиционные проекты сопряжены с существенными изменениями в структуре издержек по производству и реализации продукции, необходимым этапом в финансовом анализе выступает анализ безубыточности (breakeven point analysis), широко используемый в международной практике. [c.194]
Рассматриваемые в работах некоторых авторов (В. Резниченко, С. Ларина, Ю. Суханова, В. Клакоцкого и др.) методы предусматривают выполнение оценки экономической эффективности инвестиционных проектов и программ на основе единого информационного подхода, обеспечивающего необходимую полноту, взаимосвязь и универсальность используемой системы документации. Основа системы — документы бухгалтерской отчетности баланс и отчет о прибылях и убытках, а также аналитические материалы отчет о движении денежных средств, анализ безубыточности и анализ отклонений. [c.136]
Методы и приемы, используемые для достижения стоящих, на каждом из этапов целей, разнообразны и индивидуальный В то же время можно выделить по крайней мере две формали-. зованные методики, применение которых является нетолько желательным, но и обязательным при грамотной разработке инвестиционного проекта. Речь идет об анализе безубыточно-14 сти и анализе капиталовложений. I [c.300]