Показатели экономического риска [c.85]
Для всех групп критериев, кроме финансовой, определяется средний балл и критерий проходного балла. Для проектов, не прошедших по финансовым критериям, рассчитываются показатели экономического эффекта, необходимость дополнительного привлечения капитала и степень финансового риска в рамках проекта. [c.262]
Экономические риски связаны также с изменением стоимости товаров в связи с изменением цен на материалы, сырье и т. д., неблагоприятными изменениями валютных курсов, отказом от платежей или неплатежеспособностью покупателей и др. факторами [31] состоянием бюджета страны. Так, в США на динамику долгосрочного процента по ссудам в послевоенный период оказывал влияние бюджетный дефицит, повышая процентные ставки. И, наоборот, увеличение сбережений бюджета способствовало их снижению [8, 51] доля иностранного капитала. Например, в США в 1983 — 1984 гг. 14,8% потребности в финансовых ресурсах обеспечивал иностранный капитал [34]. Международная интеграция национальных рынков ведет к увеличению международных операций внутри национальных кредитных систем. За период 1970 — 1985 гг. в развитых капиталистических странах этот показатель увеличился вдвое [50] возросшая самостоятельность банков рассматривается как один из факторов, влияющих на рост и колебание величины процентных ставок. Например, за 30 лет в Великобритании ссудный процент в 3.5 раза, во Франции — в 4 раза превысил уровень 60-х годов и достиг соответственно 15 и 13% [34] изменение сроков разработки (строительства) по сравнению с запланированными изменение затрат на инвестиции по сравнению с запланированными. [c.189]
При изменении величины интегрального показателя профессионального риска в отрасли (подотрасли) экономики Министерство труда и социального развития Российской Федерации совместно с Министерством экономического развития и торговли Российской Федерации, Министерством промышленности, науки и технологий Российской Федерации и Фондом социального страхования Российской Федерации вносит в Правительство Российской Федерации предложения об отнесении этой отрасли к другому классу профессионального. [c.109]
Для проектов, прошедших по некоторым критериям, рассчитывают показатели экономического эффекта или эффективности (для каждого из участников проекта и по их выбору). Кроме того, рассмотрению подлежат необходимость привлечения капитала третьих лиц и степень финансового риска в рамках проекта. [c.363]
Итоговое решение о страховании определенных видов инвестиционных рисков или об отказе от страхования зависит от соотношения этих двух разнонаправленных воздействий. Очевидно, что использование страхования будет экономически выгодно только в том случае, если оно улучшает показатели экономической эффективности проекта. [c.213]
Степень экономического риска в условиях неопределенности оценивается при помощи точки безубыточности, которая позволяет провести финансовый анализ проектов и динамичности основных показателей эффективности (прибыль, рентабельность). В табл. 9.1—9.5 сгруппированы различные виды простых рисков по разным стадиям простых рисков инвестиционного проекта в строительстве, сгруппированных по разным стадиям реализации этого проекта. [c.390]
Имеются в виду вложение денег в предприятия двух принципиально разных участников — владельцев собственного и заемного капитала — и важность учета отдачи именно от собственного капитала. Действительный результат деятельности предприятия отражается показателем экономической прибыли, которая не совпадает с бухгалтерской. Для расчета экономической прибыли из полученного дохода должны быть вычтены не только затраты на сырье, материалы, оплату труда, проценты по займам, но и выплаты владельцам собственного капитала. Владельцы собственного капитала требуют определенную доходность вкладываемых средств с учетом риска инвестирования. Эта требуемая доходность определяется по альтернатив- [c.22]
Метод анализа чувствительности — один из основных методов количественного анализа риска, примитивный, трудоемкий, но при наличии соответствующего программного обеспечения весьма показательный и точный. Суть метода чем сильнее реагируют показатели экономической эффективности проекта на изменения во входных величинах, тем сильнее подвержен проект соответствующему риску. [c.121]
Блочный принцип построения классификации риска предприятия предполагает распределение риска по категориям, видам, и подвидам, группам и подгруппам и другим уровням. Классификация может быть построена по различным принципам и основаниям, например общая (единая) и частная (блочная), по отраслевому и региональному признаку, с использованием и без использования сводного показателя и т.д. Высшим уровнем, или рангом, классификации экономических рисков предприятия является предметно-целевой. [c.316]
Исследование экономических рисков начинается с выбора принципов, обеспечивающих системный подход к данному предмету, комплексность изучения, использование системы показателей, непрерывность аналитического процесса. [c.383]
Значение показателя вариации, % Область экономического риска [c.398]
Как и предыдущий, данный показатель должен быть скорректирован на величину дополнительных капвложений в сторону его понижения, что еще раз подтверждает наличие экономического риска. [c.413]
Для обработки отобранных данных применяют экономико-математические модели, в том числе построенные на сравнении показателей динамических рядов изменений норм и отклонений от них, сопоставлении взвешенных параметров базового и нового продуктов или технологического процесса, последовательном отборе результатов контрольных исследований, ранговой корреляции, регрессионном анализе, футурологических расчетах экономического риска и других зависимостях. Использование этих моделей при ФСА обеспечивает возможность выбора наиболее оптимальных вариантов хозяйственных решений по тактическим и стратегическим вопросам планирования и управления. [c.170]
Неравномерное распределение информации присуще не только отношениям инвесторов и предпринимателей, потребляющих инвестиционные ресурсы, но и самим инвесторам. Одни владельцы инвестиций обладают большим объемом информации, другие — меньшим. Для создания более или менее равных условий деятельности инвесторов государство требует публиковать обязательный минимум финансовой и деловой информации, который должны распространять частные фирмы и акционерные общества. Для поддержания осведомленности инвесторов и снижения неопределенности и риска государство публикует годовые статистические сборники, специализированные бюллетени по многим показателям экономической активности. То же делают и частные издательские агентства, контролирующие крупнейшие журналы последние должны отвечать самым разнообразным интересам, иначе у них не будет подписчиков. [c.18]
Этап планирования реализации проекта охватывает процесс от момента предварительного изучения его жизнеспособности до организации финансирования. На этом этапе проводится оценка всех показателей и рисков по проекту с анализом возможных путей развития экономической, политической и других ситуаций прогнозируется влияние на жизнеспособность проекта таких факторов, как процентные ставки по кредитам, темпы роста инфляции, валютные риски и т.д. [c.105]
Роль количественной оценки экономического риска значительно возрастает, когда существует возможность выбора из совокупности альтернативных решений оптимального решения, обеспечивающего наибольшую вероятность наилучшего результата при наименьших затратах и потерях в соответствии с задачами минимизации и программирования риска. Здесь следует выявить, количественно измерить, оценить и сопоставить элементы рассматриваемых экономических процессов, выявить и определить взаимосвязи, тенденции, закономерности с описанием их в системе экономических показателей, что немыслимо без использования математических методов и моделей в экономическом анализе. [c.20]
При разработке научно-методических основ принятия решения по безопасности нами рассматриваются обобщенный показатель индивидуального риска и основные социальные стандарты безопасности обобщенный показатель ущерба здоровью концепция социально-экономического ущерба Y, обусловленного вредным воздействием на здоровье людей, включающая такие вопросы, как качественное и количественное определение социально-экономических показателей ущерба, учет временного распределения ущерба. [c.25]
В результате обследования идентифицируются источники повышенной опасности, превышающие допустимый риск, в качестве которого можно принять средний по данной отрасли промышленности. В принципе для каждого источника опасности устанавливаются показатели допустимого риска и определяются критерии их достижения. На основе этих показателей и критериев на этапе 2.3 формируются стандарты на технологические процессы, вид используемого сырья, способы хранения и т. д., которые вместе с административными и экономическими методами воздействия "участвуют" в выработке политики безопасности (этап 2.4). [c.168]
Вместе с тем деление показателей на результативные и факторные относительно. Экономические показатели, особенно в условиях неопределенности, имеют характерные черты как результативного, так и факторного показателя. Например, норма прибыли, с одной стороны, может рассматриваться в качестве финансового результата с изучением влияния факторов, оказывающих воздействие на ее уровень, как показателя экономической эффективности с другой - она может выступать в роли фактора, от которого зависят степень устойчивости и уровень риска предприятия. [c.25]
Вместе с тем, в литературе по проблеме экономического риска предлагается ряд методов и показателей, посредством которых может осуществляться прямая или косвенная оценка отдельных видов или группы рисков. [c.60]
Инвестиционный риск территории — комплексный показатель вероятности потери инвестиций и дохода от них. Включает показатели экономического (тенденции в экономическом развитии региона), [c.64]
Показатели затрат при оценке экономической эффективности на практике подбираются так, чтобы они допускали суммирование, приведение к одному моменту времени и отражение доли рассматриваемого мероприятия в общих затратах. В этом случае показателем экономической эффективности мероприятия служит разность между величиной его вклада в прирост результата деятельности объекта и величиной затрат. Экономическая эффективность обучения и тренинга определяется соотношением между суммарными затратами на организацию и проведение учебно-тренировочного процесса и финансовыми результатами обучения, выраженными в виде прироста полезных результатов деятельности предприятия, увеличения его потенциала, снижения затрат на обеспечение функционирования предприятия, снижения уровня риска его функционирования. [c.68]
Оценка рентабельности инвестиционного проекта заканчивается анализом чувствительности показателей экономической эффективности к изменению значений различных факторов, принятых при расчетах. Анализ чувствительности является одним из наиболее распространенных методов оценки рисков при реализации нефтегазовых проектов. [c.267]
Понятие риска трактуется по-разному в зависимости от того, к чему оно относится. С одной стороны, речь идет об исследованиях в области риска, гипотезах, относящихся к природе случайного, и, с другой, о риске при появлении опасности, вызванной нестабильностью определенных экономических показателей. В этом втором значении понимается, что экономический риск проистекает из нестабильности общей валовой прибыли. Общая валовая прибыль представляет собой прибавочный продукт, произведенный в результате деятельности предприятия, после осуществления соответствующих отчислений в фонд амортизации, страховых фондов и резервов для непредвиденных затрат. Чистая прибыль получается при вычете из общей валовой прибыли процентов по задолженностям, поэтому в его образовании участвуют не только составляющие актива, но и пассива. На экономический риск влияют факторы, которые могут затронуть общую валовую прибыль. Среди них можно отличить колебания рынка, забастовки и трудовые конфликты, которые в совокупности представляют внутренний риск для предприятия. [c.85]
Структурирование рисков может соответствовать логике четырех перспектив сбалансированной системы показателей. Риски должны быть структурированы так, чтобы это соответствовало системе целей компании. Например, все риски можно разделить на следующие категории финансовые риски, рыночные риски, экономические риски, риски, связанные с управлением компанией, прочие риски. [c.394]
Проблемы, связанные с процессом оптимизации банковских рисков, охватывают не только определение наиболее предпочтительных приемов минимизации рисков в конкретных ситуациях, прогнозирование неопределенных и рискованных ситуаций, но и формирование правовой инфраструктуры банковского регулирования. В российской банковской практике разработана система нормативов деятельности кредитных организаций, установлен порядок надзора за соблюдением этих нормативов и введены санкции к финансовым посредникам, нарушающим установленные показатели. Система нормативов, содержащаяся в Инструкции № 1 ЦБ РФ является главным инструментом в руках Банка России для поддержания устойчивого развития, надежности и ликвидности российских коммерческих банков, однако, она ориентирована только на ограничение кредитного риска, риска ликвидности и использования заемного капитала, и игнорирует другие виды риска. Кроме того, методика, предложенная Базельским комитетом, не учитывает корреляции рисков по различным группам активов, не предусматривает необходимости дифференциации условий кредитования для различных групп банковских заемщиков, не учитывает изменение уровня риска в зависимости от категории клиентов и видов банковских операций. Разработанное на основе предложений Базельского комитета Положение "Об организации внутреннего контроля в коммерческих банках" также имеет ряд существенных недостатков. Таким образом, банкам нельзя в своей практической деятельности ограничиваться только исполнением обязательных экономических нормативов в целях минимизации банковских рисков, необходимо расширить область исследования, ввести новые показатели оценки риска. [c.53]
Риск коммерческой деятельности Правильно определять, выдерживать соотношения показателей экономической и финансовой деятельности [c.269]
На рис. 8.5 приведен пример расчета показателя экономической добавленной стоимости для портфеля ссуд. С помощью такой древовидной схемы можно наглядно провести факторный анализ этого интегрального показателя экономического эффекта. Верхняя ветвь дерева представляет собой расчет чистой бухгалтерской прибыли, а в его нижней ветви отражен расчет стоимости задействованного капитала. В данной схеме риск учитывается дважды в виде ожидаемых потерь вследствие кредитного риска, которые распределяются между заемщиками путем включения в стоимость кредита, и непредвиденных потерь, для покрытия которых необходимы уже собственные средства. Ожидаемые потери отражают средний размер убытка вследствие несоблюдения заемщиками своих обязательств, который наверняка реализуется в будущем (хотя заранее и невозможно определить, какие именно заемщики объявят дефолт). Эти потери компенсируются посредством их переноса на клиентов, поэтому резерв на их покрытие формируется из отчислений, относимых на расходы банков. [c.539]
Одна из проблем, связанных с агентскими издержками при внедрении систем материального стимулирования на базе экономической прибыли, состоит в том, что показатель EVA является в определенном смысле ретроспективным , так как рассчитывается по данным отчетного периода. Это дает менеджерам возможность манипулировать текущим показателем экономической прибыли, т. е. искусственно завышать его в краткосрочной перспективе, даже в ущерб прибыли компании в будущем. Так, например, если размер вознаграждения руководителя зависит только от результата его деятельности в текущем периоде, то он получает ярко выраженный мотив к завышению валовых показателей дохода или прибыли в данном периоде ценой их сокращения в последующие периоды (когда, возможно, он уже не будет занимать данную должность как известно, текучесть кадров в финансовом секторе — одна из самых высоких). В банке этого вполне можно достичь путем либерализации кредитного контроля и системы лимитов при выдаче новых ссуд, что, однако, приведет к неизбежному падению прибыли в будущем, когда начнут реализоваться потери вследствие возросшего кредитного риска. [c.542]
В настоящей работе дается краткий обзор наиболее часто используемых количественных характеристик риска. Приводятся классические критерии оценки и показатели уровня риска, базирующиеся на теории вероятностей и теории игр, индексы и шкалы риска. При этом основное внимание уделяется экономическому и финансовому рискам. В частности, в разделе, посвященном анализу риска операций на финансовом рынке, обсуждаются классические подходы к анализу риска, базирующиеся на теории Г.Марковица и Дж.Тобина, результаты У. Шарпа, С.Росса и других известных специалистов в области финансового анализа. Этот раздел базируется на работах [17-25]. [c.4]
При выполнении указанных условий количественная оценка каждого вида риска и обобщенный показатель риска (риск проекта) принимают значение из интервалов О < Rij < 1 и О < RJ < 1. Таковы некоторые наиболее распространенные подходы к определению количественных оценок экономического риска. [c.25]
Субъективность оценки. Несмотря на объективную природу проектного риска как экономического явления основной оценочный его показатель — уровень риска — носит субъективный характер. Эта субъективность, т.е. неравнозначность оценки данного объективного явления на конкретных предприятия, определяется различием полноты и достоверности используемой информационной базы, квалификации инвестиционных менеджеров, их опыта в сфере риск-менеджмента и другими факторами. [c.246]
Диссонансируемость рисков означает, что любая новая деятельность вносит в окружающую среду что-то специфическое. С позиций экономических рисков именно эта специфика определяет в конечном итоге величины конкретных показателей, а величина риска тем больше, чем значимее величина диссонанса новой деятельности. Методическое обеспечение должно позволять учитывать диссонансируемые риски. [c.211]
Хотя рейтинги обеспечивают удобную меру суверенного риска, наблюдаются издержки, связанные с использованием их в качестве единственной меры. Во-первых, рейтинговые агентства часто отстают от рынков, когда речь идет о реакции на изменения в базовом риске дефолта. Во-вторых, сосредоточенность рейтинговых агентств на риске дефолта может преуменьшить роль других рисков, оказывающих влияние на фондовые рынки. Каковы же альтернативы Существуют численные показатели суверенного риска, разработанные некоторыми организациями, а также более полные меры риска. Например, журнал E onomist составляет показатель, находящийся в интервале от 0 до 100 (где 0 — риск отсутствует, а 100 — наибольший риск), который используется для ранжирования формирующихся рынков. Кроме того, суверенный риск можно оценить на основе фундаментальных экономических показателей каждой страны. Естественно, это потребует обработки значительно большего объема информации по сравнению с другими подходами. Наконец, спред дефолта измеряет риск инвестирования в облигации, выпускаемые странами, а не риск инвестирования — в местные акции. Поскольку акции на любых рынках, по всей вероятности, более рискованны, чем облигации, можно доказать, что спред дефолта занижает премию за риск акций. [c.219]
Соответственно можно предложить две основных категории измерителей риска показатели чувствительности и вероятностные (статистические) величины. Однако в сочетании с какими-либо посылками, например законом Больше риск— больше доходность или идеей геометрического смысла вероятности Чем больше площадь мишени, тем больше вероятность попадания в нее при прочих равных условиях и т. п., вероятностные показатели могут нести или подразумевать информацию о чувствительности, и наоборот, показатели чувствительности могут быть интерпретированы как вероятностные эценки. Разделение становится еще более условным, с принятием во внимание субъективности, являющейся принципиальным свойством оценок экономического риска. [c.216]
Экономический риск, называемый также риском перевода средств (transfer risk), определяется экономическими и финансовыми показателями страны, на территории которой находится заемщик или контрагент по сделке. Процесс оценки этого риска во многом напоминает кредитный анализ заемщика и проводится по большому перечню показателей, анализируемых как в сравнении с другими странами, так и в их собственной динамике. [c.404]
Наконец, показатель экономической добавленной стоимости может применяться в качестве инструмента оценки инвестиционной привлекательности компаний-эмитентов вместо таких традиционных коэффициентов, как отношение цены к прибыли на одну акцию (pri e/earnings ratio — PIE) и др. Рыночная стоимость акций компании должна быть равна балансовой стоимости собственных средств плюс текущая стоимость ожидаемой в будущем экономической прибыли. Последнее слагаемое может быть как положительным, так и отрицательным, в зависимости от способности компании приносить прибыль сверх стоимости капитала с учетом риска. Впрочем, такой подход, как и другие методы фундаментального анализа, не избавлен от субъективности в оценках будущей прибыли и времени, в течение которого компания сможет сохранять свои конкурентные преимущества. [c.539]
Смотреть страницы где упоминается термин Показатели экономического риска
: [c.98] [c.42] [c.42] [c.13] [c.200] [c.165] [c.292] [c.144] [c.790]Смотреть главы в:
Финансовый анализ в условиях неопределенности -> Показатели экономического риска