Волатильность разных индексов

Таблица 4. Волатильность разных индексов Таблица 4. Волатильность разных индексов
Второй тип шума происходит, когда сам показатель изменчив. Один из наиболее широко используемых экономических показателей - товарные цены, которые используются для различения трендов инфляции цен. Сами товарные цены подвержены своим собственным рыночным колебаниям. Часто при анализе индекса потребительских цен ( onsumer Pri e Index - PI) исключается компонент "волатильного продовольствия и энергии". Получающиеся в результате менее волатильные данные об инфляции называют "стержневым темпом". Но даже в этом случае изменение PI может интерпретироваться по-разному. Если не понимать, что тренд изменился, может казаться, что рынки реагируют на недавние тренды PI и схожих волатильных показателей, а не на опубликованные ежемесячные изменения. Тот факт, что тренд изменился, воспринимается только после того, как после изменения прошло некоторое время. Например, если в течение длительного периода инфляция была низкой, неожиданное повышение темпа инфляции обычно будет объясняться как особый случай, а не изменение тренда. Однако если инфляция продолжает расти, и воспринимается изменение тренда, рынки будут реагировать на все изменения инфляции, которые они до того игнорировали. Это нелинейная реакция. Волатильность PI является признаком другого типа шума, обычно называемого системным шумом или динамическим шумом.  [c.228]


После вычисления среднего истинного интервала рассчитываются нормализованные и обрезанные изменения цен. Каждая точка в ряду данных p hg отражает изменение цены между ценами закрытия текущего и предшествующего дней. Изменения цены затем нормализуются путем деления их на средний истинный интервал и обрезаются для снижения влияния экстремальных перепадов цены (статистических выбросов). Нормализация необходима, поскольку волатильность рынков меняется со временем иногда очень сильно. Например, сейчас индекс S P 500 в 5 и более раз дороже, чем 15 лет назад. Очевидно, что и средняя дневная волатильность изменилась соответствующим образом. Если бы изменения цены не подвергались нормализации и не представлялись в единицах текущей волатильности, сравнение сезонных явлений за разные годы было бы искаженным. Годы, когда волатильность была выше, давали бы больший вклад, чем годы с низкой волатильностью. В случае S P 500 последние годы полностью доминировали бы при проведении усреднения, а при нормализованном представлении каждый год вносит почти одинаковый вклад. Срезание выбросов проводится на уровне — 2 и + 2 средних истинных интервала, чтобы удалять случайные и аномальные значения, не искажая общую оценку.  [c.189]