Исходя из ставки форвард ., который является простейшим методом прогнозирования валютных курсов и основывается на поведении участников валютного рынка. [c.673]
В зарубежных источниках встречается следующая классификация методов прогнозирования валютных курсов, которой все чаще пользуются и отечественные практики [c.680]
Методы прогнозирования валютного курса [c.260]
Второе обстоятельство заключается в том, что сближение форвардных и будущих текущих курсов обеспечивается процессами рыночной саморегуляции. Последняя основывается на валютно-процентном арбитраже с теоретической точки зрения может быть достигнута нулевая прибыльность арбитражных операций, что означает равновесное состояние рассматриваемого сегмента рынка. Конечно, полное равновесие или, как еще принято говорить, состояние совершенного финансового рынка достижимо только в идеале. ем не менее мера достижения равновесия определяет меру оправданности Применения метода прогнозирования валютного курса на основе рыночных ожиданий. [c.265]
Каково принципиальное отличие технического и фундаментального методов прогнозирования валютного курса [c.267]
С целью достижения оптимального страхования валютного и кредитного риска контрагенты допускают уступки по одним статьям соглашения, добиваясь преимуществ по другим. Одним из методов страхования рисков являются защитные оговорки — договорные условия, включаемые в соглашения и контракты, предусматривающие возможность их пересмотра в процессе исполнения в целях страхования валютных, кредитных и других рисков, т. е. ограничения потерь контрагентов МЭО. Составной частью защитных мер от валютного риска является прогнозирование валютного курса и процентных ставок. При этом практикуется метод экспертных оценок, базирующийся на интуиции субъектов рынка, и формализованные методы. В их числе рыноч-но-ориентированные методы, многофакторные эконо- [c.410]
Первые два подхода исходят из двух общепринятых методов прогнозирования, применяемых не только к валютным курсам, но и к предсказанию многих других социально-экономических параметров. Особенности их применения на валютных рынках рассматриваются в этом разделе. Третий подход специфичен именно для прогнозирования валютных курсов, поэтому ему будет уделено особое внимание. Наконец, четвертый подход, использующий интуитивные мнения экспертов, довольно очевиден, и ниже будут даны только некоторые комментарии по целесообразности его применения. [c.261]
В ходе управления финансами применяют широкий круг методов, основными из которых являются прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, кредитование, применение финансовых санкций и рычагов экономического воздействия на предприятие, стимулирование, ценообразование, инвестирование, лизинг, аренда. Для осуществления перечисленных методов используются такие инструменты финансового управления, как кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировки валютных курсов, дисконт. [c.59]
В процессе управления финансами применяется широкий круг методов, основными из которых являются прогнозирование, планирование, налоговый менеджмент, страхование и самострахование, кредитование, система финансовых санкций и экономических воздействий на предприятие, системы стимулирования, ценообразования и применения инвестиционных инструментов (лизинг, аренда). Для осуществления этих методов используются приемы финансового управления кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировки валютных курсов, дисконтирование. [c.339]
РИСК ИНФЛЯЦИОННЫЙ — один из видов финансового риска, заключающийся в возможности обесценения денежных активов, а также доходов и прибыли предприятия в связи с ростом инфляции, Р.и. носит постоянный характер и сопровождает все финансовые операции предприятия в условиях инфляционной экономики. В финансовом менеджменте его расчету и формам страхования уделяется особое внимание. Одним из методов страхования инфляционного риска является включение в состав предстоящего номинального дохода по финансовым операциям размера инфляционной премии. Если прогнозирование темпов роста инфляции затруднено, размер реального дохода по финансовой операции может быть заранее пересчитан в одну из сильных (т.е. в наименьшей степени подтвержденных инфляции) свободно конвертируемых валют с обратным пересчетом в национальную валюту по действующему валютному курсу на момент проведения расчетов. [c.280]
И.т.р. концентрируется главным образом на следующих вопросах определение емкости рынка с учетом национального производства, импорта, переходящих остатков товара на складах и в торговой сети сравнительный анализ собственного товара и товаров конкурентов, определение уровня конкурентоспособности товара на конкретном рынке, изучение требований рынка по упаковке, дизайну, гарантиям, сервису изучение поведения покупателей (мотивы покупок, требования к товару и его цене, способы покупки, платежеспособность покупателей, методы использования товара и т.д.) изучение конкурентов, методов конкуренции, практики работы конкурентов на рынке изучение каналов товародвижения, форм и методов сбыта, методов рекламы торгово-политические условия взаимной торговли со страной-импортером конъюнктура и динамика рынка (соотношение между спросом и предложением, уровень цен и их движение, портфель заказов, общая экономическая ситуация в стране-импортере, влияние циклических и других факторов, валютно-финансовой системы, влияние валютных курсов и соотношений валют и другие экономические показатели) прогнозирование конъюнктуры и динамики рынка на основе исследования тенденций изменения основных экономических показателей. ИЗЪЯТИЕ ТОВАРА ИЗ ЭКСПОРТНОЙ ПРОГРАММЫ — экономически обоснованная политика изъятия фирмой морально устаревших либо малоэффективных товаров с внешних рынков. Считается необходимым уже на стадии планирования маркетинга нового товара установить критерии.целесообразности его продажи заданный уровень (норматив) рентабельности, объем сбыта или размеры валютных поступлений, получаемую прибыль (с учетом полных затрат ресурсов). В этом случае характер решения об изъятии предопределяется [c.130]
И.т.р. концентрируется главным образом на следующих вопросах определение емкости рынка с учетом национального производства, импорта, переходящих остатков товара на складах и в торговой сети сравнительный анализ собственного товара и товаров-конкурентов, определение уровня конкурентоспособности товара на конкретном рынке, изучение требований рынка по упаковке, дизайну, гарантиям, сервису изучение поведения покупателей (мотивы покупок, требования к товару и его цене, способы покупки, платежеспособность покупателей, методы использования товара и т.д.) изучение конкурентов, методов конкуренции, практики работы конкурентов на рынке изучение каналов товародвижения, форм и методов сбыта, методов рекламы и др. тор-гово-политические условия взаимной торговли со страной-импортером конъюнктура и динамика рынка (соотношение между спросом и предложением, уровень цен и их движение, портфель заказов, общая экономическая ситуация в стране-импортере, влияние циклических и других факторов валютно-финан-совой системы, влияние валютных курсов и соотношений валют, других экономических показателей) прогнозирование конъюнктуры и динамики рынка на основе исследования тенденций изменения основных экономических показателей. [c.147]
Данная глава будет полностью посвящена вопросам технического и вероятностного подхода. Вероятностный анализ подразумевает применение методов теории вероятностей и математической статистики к прогнозированию динамики валютных курсов (или каких-либо других биржевых инструментов). Технический же анализ — это метод прогнозирования динамики цен с помощью рассмотрения графиков за предыдущие периоды времени. Указанные два подхода настолько тесно переплетены, что с их описанием и применением лучше знакомиться в комплексе. Таким образом, несмотря на название, содержание данной главы будет также затрагивать и вопросы, связанные с вероятностным подходом. [c.63]
Итак, инфляционный риск — риск того, что полученные доходы в результате высокой инфляции обесцениваются быстрее, чем растут (с точки зрения покупательской способности). Один из методов минимизации инфляционного риска — включение в состав предстоящего номинального дохода по финансовым операциям размера инфляционной премии. В случаях, когда прогнозирование темпов роста инфляции затруднено, размер реального дохода по финансовой операции может быть заранее пересчитан в одну из стабильных конвертируемых валют с обратным пересчетом в национальную валюту по действующему валютному курсу на момент проведения расчетов по финансовой операции. [c.240]
Методы финансового управления многообразны. Основными из них являются прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг. Составным элементом приведенных методов являются специальные приемы финансового управления кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др. Основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера [c.14]
Финансовые методы — это методы финансового управления, к которым относятся финансовый учет, анализ, планирование, прогнозирование, финансовый контроль, финансовое регулирование, система расчетов, кредитование, налогообложение, материальное стимулирование и ответственность, страхование, залоговые операции, трансфертные операции, трастовые операции, лизинг, аренда, факторинг и др. Составным элементом перечисленных методов являются специальные приемы финансового управления кредиты и займы, процентные ставки, дивиденды, котировки валютных курсов и др. Отдельные финансовые методы будут рассмотрены в последующих разделах. [c.25]
Один из методов минимизации инфляционного риска — включение в состав предстоящего номинального дохода по финансовым операциям размера инфляционной премии. В тех случаях, когда прогнозирование темпов роста инфляции затруднено, размер реального дохода по финансовой операции может быть заранее пересчитан в одну из стабильных конвертируемых валют с обратным перерасчетом в национальную валюту по действующему валютному курсу на момент проведения расчетов по финансовой операции. [c.450]
При первом из указанных методов прогнозирования финансовые аналитики вначале дают оценки для экономики в целом, затем для отдельных отраслей и, наконец, для конкретных компаний. Прогнозы для отраслей основываются на прогнозах для экономики в целом, а прогнозы для компаний, в свою очередь, основываются на тех и других прогнозах. Другие аналитики, специализирующиеся на инвестициях, сначала оценивают перспективы отдельных компаний, затем дают прогноз оценки перспектив для отраслей и, наконец, для экономики в целом. Такой метод прогнозирования снизу вверх может неумышленно использовать некорректные допущения. Например, один аналитик при оценке объема продаж некоторой компании за рубежом использует один прогноз валютных курсов, а другой аналитик при оценке объема продаж другой компании за рубежом — другую оценку того же валютного курса. Система прогнозирования сверху вниз менее подвержена такой опасности, поскольку в рамках этого подхода все аналитики организации будут использовать один и тот же прогноз валютных курсов. [c.229]
Как только такой прогноз (в исходных валютах) составлен, денежный поток, прежде чем его дисконтировать, необходимо перевести в родную ва л юту зарубежного подразделения форвардным методом (т+ е. по форвардному обменному курсу). В нашем примере прогнозируемый французский доход в евро переводится в фунты стерлингов по форвардному курсу за каждый отдельный год. Затем он объединяется с другими денежными потоками в стерлинговом эквиваленте и полученная сумма дисконтируется по средневзвешенным затратам на капитал британского подразделения. В реальной жизни форвардный курс обмена большинства валют известен не более чем на 18 месяцев вперед. Следовательно, применение этого метода требует прогнозирования долгосрочных валютных курсов, на чем мы сейчас вкратце и остановимся, [c.385]
Сделки форвард имеют, как правило, незначительный удельный вес (около 10% всех валютных операций). Это связано с изменениями курсов валют во времени. Поэтому коммерческие банки, которые предлагают клиентам свои курсы по сделкам форвард, прежде всего должны решать проблему прогнозирования динамики валютных курсов. Естественно, более или менее точно предвидеть величину изменения валютных курсов можно в том случае, если речь идет о достаточно непродолжительном периоде времени. В остальных случаях считается вполне удовлетворительным удачное предсказание направления в изменении курса валюты. Однако это не исключает и возможность точного прогнозирования величины изменения курса валюты. Для этого используют статистические методы прогнозирования корреляционный и регрессионный анализы, аналитическое выравнивание, факторный анализ, метод главных компонент и др. Результаты прогнозирования используют при принятии решения о том, как избежать возможных убытков и получить прибыль. [c.149]
Разрабатываемые методы основывались на теоретических исследованиях по движению валютных курсов, выполненных в мировой финансовой науке за последние десятилетия, о которых шла речь выше. За последние двадцать-тридцать лет было разработано и практически апробировано большое количество методов оценки будущего движения валютных курсов. Они основаны на четырех базовых подходах 1) техническое прогнозирование 2) фундаментальное прогнозирование 3) прогнозирование на базе рыночных ожиданий 4) прогнозирование на базе экспертных оценок. [c.261]
Выделяя данный метод как дающий в среднем минимальную ошибку прогноза, необходимо подчеркнуть, что это не отрицает целесообразность использования в тех или иных обстоятельствах других методов. При кратких периодах прогнозирования (день, неделя) предпочтительным становится метод технического прогнозирования хотя бы уже по той причине, что на рыи ках развитых стран просто не существует представительных котировок процентных ставок на столь малые периоды. При увеличении длительности этих периодов (год и более) в большей степени проявляются макроэкономические факторы движения валютного курса и, соответственно, большее значение приобретает метод фундаментального прогнозирования. [c.266]
Проблема защиты от валютного риска имеет важное значение при заключении долгосрочных и среднесрочных торговых, платежных, кредитных соглашений и контрактов, поскольку между моментами подписания сделок,, предоставления и использования кредитов и платежами за товар или погашением кредита лежит определенный промежуток времени. В условиях свободного колебания валют, в которых осуществляются международные расчеты, движение курсов даже в ближайшей перспективе с трудом поддается сколько-нибудь точному прогнозированию, что в свою очередь диктует настоятельную необходимость применения различных методов защиты от валютных рисков. [c.191]
Первое на русском языке учебное пособие по фундаментальному анализу для трейдеров, работающих на международном валютном рынке FOREX. В книге объясняются основные индикаторы экономической статистики, публикуемые мировыми информационными агентствами, инструменты валютной политики центральных банков и характер их влияния на валютные курсы. Раскрывается психологическая природа реакции валютного рынка на экономические новости, определяющая подходы к использованию фундаментальных данных в торговле. Рассмотрено много примеров событий на сегодняшних финансовых рынках, которые показывают связь валютного рынка с другими мировыми рынками. Книга предназначена для самостоятельного изучения трейдерами, желающими расширить кругозор и совершенствовать свои методы прогнозирования валютных курсов и планирования торговых операций. [c.1]
Почему метод прогнозирования валютного курса на базе рыночных ° иданий в российских условиях мало применим [c.267]
Универсального метода прогнозирования валютных курсов нет. Поэтому для уменьшения потенциальных валютных рисков эффек- [c.277]
Эта книга, написанная вице-президентом Merrill Lyn h Майклом Розенбергом, является одной из наиболее авторитетных и профессиональных работ по анализу валютных рынков. В ней рассмотрены все основные методы анализа и прогнозирования валютных курсов. В отличие от большинства книг на русском языке в ней рассмотрены не только методы технического анализа и управления рисками, но и фундаментальные аспекты прогнозирования валютных курсов, такие, как паритет покупательной способности, платежный баланс, процентные ставки, налоговая политика, действия центральных банков и многое другое. Большим достоинством книги является наличие алгоритмов объединения различных методов прогнозирования в единую систему. [c.78]
Другие организации, специализирующиеся на инвестициях, сначала оценивают перспективы отдельных компаний, затем дают прогноз оценки перспектив для отраслей и, наконец, для экономики в целом. Такой метод прогнозирования снизу—вверх (bottom-up fore asting) может неумышленно использовать некорректные допущения. Например, один аналитик при оценке объема продаж за рубежом компании А использует один прогноз валютных курсов, тогда как другой аналитик при оценке объема продаж за рубежом компании В исходит из другой оценки тех же валютных курсов. Система прогнозирования сверху—вниз менее подвержена такой опасности, так как все аналитики организации будут использовать один и тот же прогноз валютных курсов. [c.814]
Некоторые организации, специализирующиеся на инвестициях, сначала оценивают перспективы отдельных компаний, затем дают прогноз перспектив для отрасли и, наконец, для экономики в целом. Такой метод прогнозирования снизу-вверх (bottom-up fore asting) может непредумышленно использовать некорректные допущения. Например, аналитики разных компаний могут использовать различный прогноз валютных курсов. Кроме того, менее 3% типичных ошибок в прогнозировании допускается неверной оценкой состояния экономики, приблизительно 30 /о типичных ошибок вызвано неверной оценкой положения компании в отрасли и, наконец, более 65% типичных ошибок вызваны неверной оценкой состояния рассматриваемого эмитента. [c.281]
Приведенный перечень целей показывает то весьма значительное влиЯ" ние, которое могут оказать эффективные методы прогнозирования валют ных курсов на доходность международных операций. Это определило Ma f штаб усилий и средств, истраченных на решение задачи их разработки. Дай" ная задача стала чрезвычайно актуальной в связи с введением в миров практику системы плавающих валютных курсов в середине 70-х гг. За про [c.260]
Смотреть страницы где упоминается термин Методы прогнозирования валютного курса
: [c.137] [c.415]Смотреть главы в:
Деньги, кредит, банки -> Методы прогнозирования валютного курса