Фундаментальные аналитики изучают причины, движущие рынком, и на их основе принимают решения об инвестициях, особенно долгосрочного характера. [c.491]
Инвестиционные решения и процессы носят, как правило, стратегический характер, т.е. связаны с достаточно серьезными преобразованиями всей деятельности предприятия (см. гл. 7). Проблема принятия решения об инвестициях (их организации и финансировании) сводится к анализу адекватности плана предполагаемого развития событий с учетом их вероятностного характера ожидаемым результатам. В самом общем случае такой план действий можно назвать инвестиционным проектом. [c.336]
Равенство между величиной сбережений и размерами инвестиций вытекает из двустороннего характера сделок между производителем, с одной стороны, и потребителем или покупателем капитального имущества - с другой. Доход представляет собой превышение выручки, которую предприниматель получает за продаваемую им продукцию, над издержками использования но ведь вся эта продукция, очевидно, должна быть продана либо потребителям, либо другим производителям, а текущие инвестиции каждого предпринимателя равны разности между ценностью оборудования, которое он купил у других предпринимателей, и его собственными издержками использования. Отсюда следует, что совокупное превышение дохода над потреблением, которое мы называем сбережениями, не может отличаться от увеличения ценности капитального имущества, которое мы называем инвестициями. Подобным образом обстоит дело и с соотношением между чистыми сбережениями и чистыми инвестициями. Ведь сбережения - это, по существу, просто остаток дохода после того, как осуществлены расходы на потребление. Решение потреблять и решение инвестировать совместно определяют величину дохода. Если мы исходим из того, что решение об инвестировании удалось претворить в жизнь, это предполагает либо сокращение потребления, либо расширение дохода. Таким образом, сам процесс инвестирования как таковой всегда означает, что остаток, или разность, который мы называем сбережением, также обнаруживает увеличение на соответствующую сумму. [c.26]
Еще одной особенностью рассмотренных ранее алгоритмов извлечения прибыли является то, что все они носят описательный характер. На сегодня, по мнению автора, вполне можно констатировать, что современная наука об инвестициях, состояние развития которой наиболее полно представлено в фундаментальных изданиях [8,9], находится в начальной стадии развития. Это касается, в первую очередь, используемых методов решения задачи по извлечения прибыли инвестором. [c.109]
В наиболее общем виде это правило сформулировано в постановлении правительства земли Саксония, где говорится, что принципы плана земельного развития, касающиеся директивного планирования строительства, носят рекомендательный характер и должны включаться в решения о директивном планировании строительства как материал к размышлению. Эти цели и принципы земельного планирования призваны увеличить приток инвестиций благодаря тому, что они обрисовывают поле принятия решений об осуществлении инвестиционных проектов и тем самым обеспечивают надежность планирования. Параллельно с этим должна учитываться потребность в долгосрочном сохранении рабочих мест . [c.408]
Для изучения процесса принятия решений в маркетинге, в производственном и финансовом менеджменте важное значение имеет классификация управленческих решений по определенным признакам. В зависимости от объема и характера информации решения подразделяются на принимаемые в условиях определенности при наличии риска в условиях неопределенности [14]. По содержанию решения делятся на решения количественного характера (например, произвести определенные инвестиции в модернизацию производства) и качественного характера (например, поменять поставщика металла такой-то марки и такого-то сортамента). По своему значению обе группы решений могут быть существенными, то есть влияющими на экономику, финансовое положение фирмы, и несущественными. В данной работе рассматриваются существенные решения количественного характера и качественные решения, основанные на количественных оценках и расчетах. [c.17]
Изменения в совокупных поступлениях, однако, могут и не вести к информации об изменениях в экономическом воздействии налога на прибыли корпораций. Экономисты считают, что он вызывает серьезные искажения в распределении инвестиций и их общем уровне. В настоящей главе рассматривается несколько проблем во-первых, налогом на что является налог на прибыли корпораций и кто несет его бремя — акционеры, рабочие или потребители Во-вторых, как данный налог сказывается на экономической эффективности В-третьих, как данный налог влияет на решения финансового характера — долг, дивиденды, слияния В-четвертых, должен ли существовать такой налог [c.526]
Дополнение системы внутренней отчетности может принести пользу и процессу улучшения системы внешней отчетности. В ходе эмпирического исследования (опрос портфельных менеджеров) было установлено, что примерно треть информации, используемой ими при принятии решений об инвестициях/девестициях, носит нефинансовый характер (Ernst Young, 1997). Соответственно в процессе составления отчетов для учредителей и потенциальных инвесторов компании используют и нефинансовые индикаторы для подтверждения финансовой стабильности. [c.36]
Если существует несколько экономических агентов, способные оказывать значительное влияние на стратегические действия друг друга, решающим фактором может стать их координация. Это особенно важно, когда ожидается возрастание прибыли (как в зарождающихся отраслях промышленности), или когда значительную роль в инвестировании должно играть внешнее финансирование (банковские кредиты или инвестиции в акционерный капитал), которое особенно важно при низкой норме прибыли. Однако и предприятия с высокой прибылью могут нуждаться во внешнем кредитном финансировании, поскольку их активы нельзя делить до бесконечности (отдавая очередную долю собственности инвестору -прим. редактора). В результате инвестирование может принять форму пошагового процесса, когда предприятия получают и тратят дискретные суммы денег. Внутреннее и внешнее финансирования не являются, таким образом, полностью взаимозаменяемыми, а скорее взаимодополняющими. Плохая координация инвесторов может привести их в инвестиционную ловушку. Если все агенты слишком осмотрительны (или не склонны к риску - на экономическом жаргоне risk-avers), они будут стремиться к минимальному недостаточному уровню инвестирования, что уменьшит их прибыль и на последующей второй фазе, оправдав их опасения, и приведет к еще большему сокращению инвестиции, чем вызовет дальнейшее уменьшение прибыльности. Если финансовая и банковская система дезорганизована и сама является причиной неопределенности, что собственно и имеет место в России, стоимость внешнего финансирования будет слишком высокой. Тогда предприятиям придется использовать преимущественно внутреннее финансирование, которое не является полноценной заменой внешнему, и тогда совокупный уровень и состав инвестиций могут оказаться неэффективными. Четвертым фактором, влияющим на конкретное решение об инвестировании, является характер и уровень государственных инвестиций. Частное и государственное инвестирование во многих случаях дополняют друг друга. причем государственное инвестирование [c.267]
Летом 2005 г. был принят Федеральный закон об особых экономических зонах (ОЭЗ), в соответствии с которым появилась возможность сформировать особые зоны двух типов - промышленно-производственные и технико-внедренческие. В этих зонах власть готова предоставлять льготы налогового и административного характера. Следует выделить некоторые важные особенности нового законодательства, которые отличают его от предыдущего опыта создания свободных зон в посткоммунистической России и ограничивают возможность злоупотребления данным механизмом. Во-первых, исключаются индивидуальные решения (и, соответственно, переговоры с региональными властями и заинтересованным бизнесом) о механизме особой зоны - закон устанавливает единые условия функционирования ОЭЗ. Во-вторых, вводится процедура конкурсного отбора площадки для ОЭЗ, причем региональные и муниципальные власти должны проявить материальную заинтересованность в ее создании - выделить финансовые ресурсы для развития инфраструктуры. В-третьих, закон отменил действие всех других особых экономических зон, пролоббированных на протяжении 1990-х годов и не давших позитивного эффекта (за исключением зон в Калининградской и Магаданской областях). В-четвертых, зоны ориентируются на привлечение инвестиций в новые технологии, на диверсификацию экономики, а не на решение проблем регионального неравенства и не на преодоление депрессивности региона. Именно поэтому в современной России особые экономические зоны должны создаваться в тех регионах и на тех площадках, где они особенно и не нужны, - там, где власти проводят осмысленную политику, существует интерес инвесторов, а ОЭЗ может дать лишь некоторый дополнительный стимул для колеблющихся. Иными словами, ОЭЗ - не центр [c.25]
Смотреть страницы где упоминается термин Характер решений об инвестициях
: [c.231] [c.236] [c.150] [c.63]Смотреть главы в:
Финансовый менеджмент для неспециалистов Издание 3 -> Характер решений об инвестициях