Метод реализационной стоимости в точке раздела имеет несколько преимуществ прост, предполагает широкую базу распределения и не зависит от решений, принятых руководством. Основным препятствием для его широкого распространения является невозможность в некоторых случаях определить реализационную стоимость продуктов в точке раздела. При использовании данных о затратах в ценообразовании (регулируемые тарифы) методы, основывающиеся на текущей рыночной стоимости, не используются. [c.329]
Использование метода ФИФО максимально приближает поток стоимостей к потоку физических единиц. Результатом его применения является то, что стоимость конечных запасов приближена к их текущей рыночной стоимости, а себестоимость реализованной продукции занижается, что приводит к максимальному значению чистой прибыли. [c.114]
Если расчет был точным, а предположения принимались верные, то стоимость собственного капитала, определенная этим методом, будет такой же, как и при использовании модели капитализации дивидендов. Вспомните недавнюю нашу оценку—ставку дисконта, которая уравнивает сегодняшнюю стоимость ожидаемых в будущим дивидендов и текущую рыночную стоимость акций. Уже должно быть очевидно, что мы можем получить лишь приблизительную стоимость собственного капитала. Мы надеемся, что предложенные методы позволят получить более или менее точное приближение в зависимости от ситуации. Для крупной компании, акции которой являются объектом активных сделок на Нью-Йоркской бирже, и чей систематический риск приближается к риску на рынке в целом, мы можем проводить расчеты более уверенно, чем для средней компании, чьими акциями нечасто торгуют на внебиржевом рынке и чей систематический риск очень велик. Мы должны примириться с неточностью, неизбежной в расчетах, и выполнять их как можно лучше. [c.422]
Балансовая стоимость долгосрочных инвестиций, как правило, устанавливается на уровне себестоимости приобретения, однако при снижении рыночной стоимости инвестиции ниже ее балансовой стоимости последняя уменьшается до реальной рыночной стоимости данной инвестиции. Допускается также определение балансовой стоимости путем регулярной переоценки инвестиций по их справедливой стоимости, в качестве которой принимается текущая рыночная стоимость. Для инвестиций в рыночные долевые ценные бумаги компания может устанавливать балансовую стоимость по меньшему значению, либо себестоимости, либо рыночной стоимости, которая определяется по методу портфеля инвестиций. [c.126]
Метод учета по текущим затратам. Корректировка стоимости активов по текущему, сложившемуся на рынке к данному моменту изменению уровня цен на них предполагает учет изменения стоимости конкретных активов в течение данного конкретного периода. Определяется текущая рыночная стоимость наличных запасов на конец отчетного периода. Израсходованные активы пересчитываются по рыночной стоимости на конец отчетного периода. Сумма переоценки зачисляется на увеличение собственного капитала организации. [c.223]
В зависимости от метода формирования пассивов И. к. делятся на две основные группы 1) закрытого типа , которые имеют фиксированный акционерный капитал, их акции котируются на рынке и не подлежат погашению до момента ликвидации компании 2) открытого типа — имеют постоянно меняющийся капитал, т. к. их акции свободно продаются и покупаются самими компаниями по ценам, соответствующим текущей рыночной стоимости активов И. к. ИНВЕСТИЦИОННОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО - вид международных экономических отношений, целью которых является рациональное распределение ресурсов, достижение государствами более высоких результатов в экономике за счет использования преимуществ участия в международном разделении труда, обновления технологической структуры общественного производства. [c.92]
Фундаментальный анализ изучает движение цен на макроэкономическом уровне. Первостепенной целью фундаментального анализа является определение тех ценных бумаг, чья оценка завышена либо занижена. Такая цель связана с укоренившимися представлениями о том, что все ценные бумаги обладают неотъемлемой, или внутренней, стоимостью, и к ней с течением времени должны приближаться их текущая рыночная стоимость или курс, по которому они продаются. Так, используя соответствующие модели и методы, финансовые аналитики пытаются [c.232]
В области операций с недвижимостью определение текущей рыночной стоимости конкретного объекта называется оценкой недвижимости. Оценщик, пользуясь набором методов, определяет стоимость объекта, которая, по его соображениям, и составляет его текущую рыночную стоимость. Тем не менее, если вам, например, скажут, что некий объект имеет оценочную рыночную стоимость 150 тыс. долл., отнеситесь к этой оценке скептически. Она может быть ошибочной в силу несовершенства самих методов оценки или неполноты информации. Если вы получаете представление о рыночных ценах на акции, находящиеся в активном обороте, просто взглянув на котировки, то в области операций с недвижимостью покупателям и продавцам приходится пользоваться тремя сложными способами оценки и затем сравнивать полученное для выведения одного, наиболее верного результата. К этим способам оценки рыночной стоимости объекта относятся 1) затратный подход 2) метод рыночных сравнений 3) доходный подход. В силу сложности последнего лучше пользоваться услугами эксперта. [c.719]
Остаточная стоимость замещения — это метод оценки, основанный на расчете текущей рыночной стоимости земельного участка при его существующем использовании в сумме с общими затратами на замещение (воспроизводство) сооружений за вычетом начислений на физический износ и все другие формы обесценения. Она зависит от потенциальной прибыльности организации. [c.123]
Метод рыночной стоимости, в соответствии с которым текущая рыночная стоимость облигаций капитализируется как акционерный капитал. Превышение текущей рыночной стоимости облигаций над их балансовой стоимостью отражается как экстраординарные потери от конвертации, а превышение балансовой стоимости над рыночной (облигаций или акций) — как экстраординарную прибыль [3]. [c.503]
Кроме того, вы можете проанализировать эту же ситуацию, сравнив случай исполнения опциона с закрытием позиции по нему и продажей 100 акций по текущей рыночной стоимости. Недостаток этого метода состоит в том, что он предполагает продажу акций, а это не является желаемым результатом, если вы хотите избежать исполнения опциона. Но это сравнение дает возможность проанализировать последствия исполнения опциона и продажи акций [c.2]
Для принятия решений первый метод является единственной приемлемой базой оценки, если "текущая рыночная стоимость" равна альтернативным издержкам используемого вида запаса. Мы подробно рассматривали концепцию альтернативных издержек в гл. 7 и 8. Однако на практике запас обычно оценивается с помощью одного из методов оценки исходных затрат. Существует ряд важных причин использования этой базы оценки, несмотря на то, что она явно не подходит для целей принятия решений. [c.488]
Метод наименьшей цены (L M). Это наиболее консервативный метод, согласно которому стоимость запасов на конец периода равняется меньшей из двух стоимостей стоимости, по которой запасы были приобретены, или текущей рыночной стоимости. Этот метод оценки подходит для тех видов запасов, стоимость которых сильно колеблется, например для акций или драгоценных камней. [c.129]
Меры по обеспечению возврата кредита и политика сбора платежей (инкассации) представляют собой набор юридических процедур и операций, которые используют компании и кредитные организации в отношении клиентов, имеющих просроченную задолженность. Основной задачей кредитора является создание системы, осуществляющей оперативный мониторинг задолженности и текущей рыночной стоимости обеспечения, а также использование действенных экономических методов воздействия на должника и юридических санкций. В качестве экономических мер воздействия следует назвать ужесточение требований к предоставлению последующих кредитов и увеличение ставки процента. В ряде случаев возможно досрочное принудительное погашение кредита недисциплинированным заемщиком. [c.461]
Данный метод хотя и совершеннее метода балансовой стоимости, но и он отражает консервативный подход, так как не учитывает стоимость компании как функционирующего вечно предприятия. Обычно стоимость бизнеса как целого оценивается выше, чем сумма индивидуальных стоимостей активов, продающихся по отдельности друг от друга. Кроме того, чистая стоимость реализации активов обычно представляет собой минимальную оценку их текущей рыночной стоимости. Ценность активов, используемых бизнесом, для него выше, чем их текущая реализационная стоимость. Если бы это было не так, то компания должна была бы, несомненно, продать активы, вместо того чтобы держать их у себя. [c.511]
Даже при том, что баланс можно использовать в качестве одного из инструментов составления прогнозов относительно стоимости или ценности предприятия, из него нельзя узнать текущую стоимость или ценность компании. Имеется множество самых разнообразных способов вычисления "ценности" экономического события и возможность использовать систему оценки, в которой применяются соответствующие надежные методы измерения хозяйственных операций. В соответствии с ныне действующими общепринятыми принципами бухгалтерского учета для этой цели можно использовать несколько систем измерения стоимости, включая первоначальную стоимость, восстановительную стоимость, текущую рыночную стоимость и чистую текущую стоимость. Для составления отчетов относительно активов, обязательств и размеров собственного капитала в каждом конкретном случае целесообразно использовать вполне определенную систему оценки. [c.410]
Сравнение различных рассмотренных методов оценки позволяет сделать вывод, что большинство применяемых способов ориентировано на рыночную стоимость. Это свидетельствует о стремлении бухгалтеров так или иначе отразить и представить в отчетности текущую ценность объектов учета. [c.256]
После оценки обязательств необходимо провести оценку активов. Эта оценка состоит из 2 частей. Первая — это оценка прошлых вложений корпорации. Эти средства переданы трастовой или страховой компании либо инвестированы в диверсифицированный портфель активов. Рыночная стоимость такого портфеля равна его оценке, хотя некоторые актуарии оценивают портфели по методу первоначальных издержек. Вторая часть — оценка текущей стоимости ожидаемых будущих вложений компании в пенсионное обеспечение работников. Это тоже расчет, и его сумма также чувствительна к изменениям ставки дисконтирования. Текущая стоимость активов является суммой этих 2 частей. [c.616]
Активный подход к управлению портфелем основан на принципе опережения рынка". Практическая реализация этого принципа означает, что реструктуризация портфеля финансовых инвестиций должна основываться на прогнозных расчетах рыночной конъюнктуры, а не отражать текущую ее динамику. Для этого подхода характерна индивидуализированная оценка предстоящей рыночной стоимости финансовых инструментов инвестирования с последующим включением в состав реструктурируемого портфеля недооцененных в текущем периоде ценных бумаг. Активный подход предполагает также глубокую индивидуализацию методов прогнозирования конъюнктуры фондового рынка, основанного преимущественно на фундаментальном его анализе. В наибольшей степени активный подход к управлению портфелем отражает менталитет агрессивного его формирования. [c.369]
Метод ФИФО (first-in, first-out) предполагает, что материалы, поступившие на склад раньше, списываются в произвол -4 ство в первую очередь. Основное преимущество данного метода состоит в том, что он соотносится с нормальным физическим потоком материальных ценностей, а значит, позволяет получать в остатке суммы, наиболее близко совпадающие с текущей рыночной стоимостью. Если рыночные цены на материалы подвержены сильным колебаниям, то эти колебания в той или иной степени отражаются в себестоимости готовой продукции и проявляются в росте или в снижении прибыли, особенно в материал оемких отраслях. Но ввиду того, что закупленные материалы идут в производство не сразу и иногда время производства Довольно велико, колебания себестоимости готовой продукции значительно отстают во времени от колебаний рыночных цен на материалы и готовую продукцию, а это отставание вызывает непредвиденное увеличение или уменьшение реализационной прибыли. [c.122]
Исходя из различий в понятиях амортизация и потребление основного капитала Госкомстат в 2001 г. разработал Методические указания по расчету потребления основного капитала для практического использования статистическими органами страны с 2001 г. Значения показателей потребления основного капитала могут серьезно отличаться от значений амортизации в бухгалтерском учете. В силу этого потребление основного капитала призвано оценивать неагрегированную стоимость в зависимости от продолжительности расчетного срока службы основного капитала и масштабов снижения эффективности в оставшийся период его эксплуатации по текущей рыночной стоимости. Разница в эффективности основного капитала на начало и конец этого периода, за который учитывается его потребление, определяется разницей между производительной стоимостью его на начало и конец этого периода с учетом всех изменений в объеме и составе производственных активов (ремонт, выбытие, пополнение и др.). Для таких расчетов предложена специальная таблица значений аналитического износа по годам службы основного капитала более чем за столетие. Такая таблица и методология расчетов — Метод непрерывного учета износа и потребления основных фондов (точнее, основного капитала) с необходимым программным обеспечением служат важными инструментами совершенствования российской статистики национального богатства. [c.281]
Идеальный вариант - это оценка затрат на замещение активов. Он позволяет определить реальные текущие цены на активы. Альтернативные варианты оценки затрат на замещение активов предполагают расчет текущей стоимости будущих денежных потоков, определение специального отраслевого индекса цен и текущей рыночной стоимости. Складские запасы, учтенные по методу LIFO, должны быть переучтены по методу FIFO, чтобы получить стоимость запасов в текущих ценах. [c.423]
Бета -коэффициент фирмы отражает чувствительность агрегированной стоимости фирмы к изменениям стоимости рыночного портфеля. Он зависит как от спроса на продукцию фирмы, так и от затрат на производство. Большинство фирм являются акционерными компаниями и имеют как акционерный капитал, так и долговые обязательства. Это означает, что бета -коэффициент акций зависит от бета -коэффициента фирмы и величины заемного капитала. Рассмотрим, например, две фирмы, параметры которых полностью совпадают, за исключением того, что фирма А имеет долговые обязательства, а фирма В нет. Это значит, что, хотя их доходы до вычета процентов и налогов (EBIT) будут равны, полученная ими после уплаты налогов прибыль (EAT) будет отличаться, так как фирме А в отличие от В придется выплачивать проценты. В этой ситуации коэффициенты бета обеих фирм будут совпадать, но коэффициент бета акций фирмы А будет превышать аналогичный коэффициент акций фирмы В. Причина этого отличия заключается в различии объема долговых обязательств у фирм А и В. Дело в том, что ввиду долга прибыль, которую могут получить акционеры А, в большей степени подвержена изменчивости, чем у фирмы В. Коэффициент бета акций А можно рассматривать как сумму этого показателя в случае, если бы долга не было (т.е. как коэффициент бета акций В), и поправки, учитывающей размер долга. Один из методов, предложенных для оценки влияния долга на бета -коэффици-ент акций фирмы, состоит в следующей четырехшаговой процедуре30. Сначала оценивается текущая рыночная стоимость долга фирмы D и величина акционерного капитала Е. Далее с помощью следующей формулы оценивается текущая рыночная стоимость фирмы, имеющей долг (VL) [c.517]
Некоторые финансисты при определении амортизационных отчислений по существующему оборудованию находят из его балансовой стоимости, т. е. стоимости по бухгалтерским книгам, другие — основывают амортизацию на текущей рыночной стоимости. Какой метод лучше, представляется спорным. Допустим, например, что компания покупает машину за 10 тыс. долл. Ожидается, что машина будет действовать в течение 10 лет, пока у нее уже не будет никакой остаточной стоимости. В этом случае годовая амортизация будет равняться 1 тыс. долл. балансовая стоимость. машины роставит 2 тыс. долл. после 8 лет. Но если машина после 8 лет будет иметь фактическую рыночную стоимость в 1. тыс. долл.%-и ожидается, что ее остаточная стоимость после 10 лет составит 200 долл., то, бчевидно, что ее следует амортизировать на сумму 400 долл. в год за 9-й и J-O-й годы, что совсем не соответствует 1 тыс. долл. начисления годовой амортизации, основанной на балансовой стоимости. [c.621]
ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА - исходные положения бухгалтерского учета 1) принцип денежного выражения — оценка процессов хозяйственной деятельности и экономического состояния предприятий может производиться с различным уровнем детализации и агрегирования данных. Общим является то, что все эти оценки, наряду с количественными и прочими формами представления информации, обязательно используют денежную форму 2) принцип автономности предприятия - бухгалтерский учет ведется в рамках каждой хозяйственной едиыицы(предприятия) независимо от других хозяйственных единиц и личных средств владельцев предприятия 3) принцип работающего предприятия - всегда предполагается, что предприятие будет работать бесконечно долго. Это обстоятельство позволяет манипулировать данными исходя из сложившейся стоимости имеющихся средств, не требует ежемесячной их переоценки и приведения к рыночной стоимости 4) принцип существенности (материальности) не следует терять время на тщательный учет незначительных фактов, если усилия по учету сравнимы со стоимостью учитываемых средств, то необходимо упростить учет 5) принцип осмотрительности (консерватизма) — отражение фактов хозяйственной деятельности в бухгалтерском учете не всегда является однозначным при наличии альтернативы бухгалтер выбирает такую сумму, которая менее оптимистична 6) принцип постоянства — из множества форм и методов ведения бухгалтерского учета исходя из особенностей и специфики предприятий каждое из них выбирает себе наиболее подходящую форму, обеспечивающую достаточно полный набор данных для управления нельзя в течение одного и того же учетного периода пользоваться несколькими нормами и методами бухучета -пропадает возможность сопоставления данных, их накопления и сравнимости 7) принцип стабильности национальной валюты -прибыль, полученная в начале года, складывается с прибылью, полученной в конце года, без индексации, хотя реальная стоимость рубля за это время значительно может измениться 8) принцип себестоимости — в бухгалтерском учете собственные средства оцениваются по себестоимости этих средств на момент их приобретения (материалы, сырье) или изготовления (готовая продукция), а не по текущей рыночной стоимости 9) принцип реализации - в международной практике бухгалтерского учета предприятия учитывают свои доходы тогда, когда продукция отгружается покупателю, а не тогда, когда на расчетный счет предприятия поступают денежные средства, т.е. момент реализации продукции совпадает с моментом ее отгрузки. Расходы также признаются по мере фактического использования оплачиваемых средств или услуг независимо от сроков платежа 10) принцип соответствия — для расчета прибыли предприятия следует из полученной в заданном учетном периоде выручки вычесть расходы, [c.119]
Оба метода имеют как преимущества, так и недостатки. Преимущества метода ФИФО состоят в том, что он прост, соотносится с нормальным физическим потоком материалов, позволяет манипулировать прибылью и сумма в балансе будет приблизительно совпадать с текущей рыночной стоимостью ценностей, а недостатки—в констатации бумажных доходов, при использовании в налоговых целях предприятия будут уплачи- [c.90]
Производственные запасы оцениваются по наименьшей из двух оценок — фактической себестоимости или чистой стоимости реализации. Фактическая себестоимость производственных запасов включает в себя соответствующие расходы и сборы, прямые и косвенные, которые возникают в процессе доставки и обработки производственных запасов. Определение чистой стоимости реализации должно основываться не на временных колебаниях цен или затрат, а на наиболее достоверных и надежных данных, доступных предприятию на момент оценки, о том, как могут быть реализованы производственные запасы. По большей части фактическая себестоимость производственных запасов определяется по методу FIFO или методу средневзвешенной себестоимости. Для удобства могут быть использованы методы стандарт-кост или оценки товаров по текущей рыночной стоимости, если результаты, полученные при их помощи, приблизительно соответствуют результатам, которые были бы получены по наименьшей из двух оценок — фактической себестоимости или чистой стоимости реализации. [c.54]
Если облигации или векселя предприятий учитываются как долгосрочные инвестиции, то дисконт или премия амортизируются на протяжении всего периода их учета вплоть до погашения, при этом применяется метод начисления процентов (interest method). В этом случае оценка по текущей рыночной стоимости или наименьшей из себестоимости и рыночной цены не применяется, поскольку обращать ценные бумаги в деньги до их погашения не предполагается. Однако АРВ 21 устанавливает, что если облигации или векселя получены в обмен на иное имущество или предоставленные услуги, которые не имеют установленной рыночной цены, то они должны быть оприходованы по текущей стоимости, дисконтированной на основе текущей рыночной ставки процента на дату приобретения. При этом дальнейшее изменение этой ставки не влияет на оценку, принятую в учете. Такой подход строится на принципе учета по себестоимости и предположении, что прибыли и убытки, обусловленные временными колебаниями курса ценных бумаг и ставок процента, нивелируются, а сами ценные бумаги погашаются фиксированной суммой денежных средств. Однако поскольку амортизация начисляется исходя из неизменной ставки процента, представление текущих рыночных цен или текущей дисконтированной оценки дает более содержательную основу для анализа экономических ресурсов фирмы. Основа для оценки как долгосрочных, так и краткосрочных вложений должна быть единой. Последовательность в формировании отчетных данных одной фирмы и унифицированность в отношении различных фирм позволяют более реалистично воспринимать отчетность предприятий и принимать более обоснованные управленческие решения. [c.356]
Коллер. Они считают, что, как показано на рисунке 1, при принятии решения о целесообразности реструктуризации компании (в частности, после выявления того факта, что стоимость чистых активов компании больше стоимости акционерного капитала, оцененного методом дисконтированных денежных потоков) для анализа возможных исходов целесообразно использовать классическую пентаграмму возможностей структурной перестройки (рис. 1). На рисунке видно, что отправной точкой анализа с помощью пентаграммы должно стать доскональное исследование текущей рыночной стоимости исследуемой компании. Затем следует оценить фактическую и потенциальную стоимости компании с учетом внутренних улучшений, основанных на ожидаемых денежных потоках, и возможности увеличить стоимость посредством финансового реинжиниринга. Все эти оценки затем следует соотнести со стоимостью компании на [c.12]
При проведении неттинга банки должны применять рассмотренный выи метод оценки текущего риска (на основе текущей рыночной стоимости и струментов) с использованием шкалы конверсионных коэффициентов i табл. 9.2. Кредитный эквивалент позиций, по которым производится неттиь будет равен сумме чистой стоимости замещения и надбавки за кредитный рис [c.630]
Преимуществом этого метода является простота расчета и легкость получения исходных данных. Однако балансовая стоимость активов представляет собой консервативную оценку. Это действительно так, потому что стоимость определенных нематериальных активов, таких как гудвил и бренды, может быть не отражена в балансе и, следовательно, будет проигнорирована при оценке. Кроме того, те активы, которые показаны в балансе, обычно учитываются по их исторической стоимости (цене первоначального приобретения) за вычетом накопленной амортизации на соответствующую дату, а эти суммы могут быть намного ниже их текущей рыночной стоимости. Во время инфляции текущая рыночная стоимость определенных активов, таких как земля и здания, будет чаще всего превышать их историческую стоимость, отраженную в балансе. [c.509]
При использовании ликвидационного метода (liquidation method) стоимость активов компании оценивается по их чистой реализационной стоимости (т. е. по цене продажи за вычетом всех затрат, связанных с этой продажей), которая может быть получена при ликвидации компании. Этот метод основывается на тех же подходах, что были рассмотрены нами ранее, с поправкой на то, что вместо балансовой стоимости активов в формулу расчета подставляется их чистая стоимость реализации, а обязательства оцениваются по текущей рыночной стоимости. Поэтому ликвидационная оценка стоимости акции может быть рассчитана следующим образом [c.510]
Метод относительной оценки доходности помимо стоимости материальных активов учитывает и упущенную выгоду, и неосязаемые активы. Согласно этому методу, доходность инвестиций определяется путем деления показателя их рентабельности на средний показатель рентабельности отрасли. Метод восстановительной стоимости основан на оценке чистой стоимости собственности по текущим рыночным ценам после амортизации, но без учета упущенной выгоды и неосязаемых активов. И, наконец, метод балансовой стоимости активов оценивает инвестицию по данным бухгаптерских книг за вычетом амортизации. Если стороны не могут определить рыночную стоимость инвестиций [c.93]
Za hery Zorro ompany в настоящее время выплачивает дивиденды в размере 1,60 дол. на одну акцию, а рыночная стоимость акции составляет 30 дол. Компания ожидает роста дивидендов на 20% в год в первые 4 года, на 13% в следующие 4 года и на 7% в год впоследствии. Такой рост соответствует циклу прибыли компании. Чему равен ожидаемый доход на инвестиции в акции компании Подсказка решение этой задачи предусматривает определение текущей стоимости дивидендных потоков для двух доходов методом проб и ошибок. Начните со ставки 16% для одного дохода. [c.130]
Смотреть страницы где упоминается термин Метод текущей рыночной стоимости
: [c.886] [c.141] [c.131] [c.157] [c.181] [c.8] [c.42] [c.494] [c.628] [c.649] [c.147] [c.419] [c.340]Смотреть главы в:
Финансовый менеджмент для неспециалистов Издание 3 -> Метод текущей рыночной стоимости