Кто является участником рынка ценных бумаг

Кто является участником рынка ценных бумаг На какие группы можно их подразделить  [c.84]

Кто является участником рынка ценных бумаг  [c.151]

Фондовая биржа относится к числу закрытых бирж. < Это означает, что торговать на ней ценными бумагами могут только ее члены. Кого же считают членом биржи Чтобы ответить на этот вопрос, нужно вспомнить, что фондовая биржа — это некоммерческая организация. Поэтому в ее деятельности заинтересованы те, кто профессионально занимается ценными бумагами. Именно поэтому в российском законодательстве определяется, что членами фондовой биржи являются ее акционеры, любые профессиональные участники рынка ценных бумаг. Согласно действовавшим ранее нормативным документам членами биржи могут быть также государственные исполнительные органы, в основные задачи которых входит осуществление операций с ценными бумагами. В России к профессиональным участникам рынка ценных бумаг относят коммерческие банки, поэтому они также могут быть членами биржи. Причем коммерческие банки, как правило, самые активные члены биржи. Хотя следует отметить, что не во всех странах коммерческим банкам разрешено заниматься биржевой деятельностью или, напротив, на них делается основная ставка. Например, в 1993 г. 79% акций Франкфуртской фондовой биржи принадлежали отечественным коммерческим банкам и 10% — зарубежным банкам.  [c.133]


В дополнение к иностранным инвесторам еще одной значительной силой современного рынка являются крупные институциональные инвесторы финансовые менеджеры пенсионных фондов, страховых компаний, взаимных фондов, трастовых отделов банков. Эти инвесторы представляют компании, располагающие миллиардами долларов для вложения капитала, и поэтому их присутствие очень ощутимо на рынке ценных бумаг. Их влияние еще больше усилилось после краха 1987 г., так как индивидуальные инвесторы, очень сильно пострадавшие от этих событий, бросились со своими капиталами на рынки безрисковых активов, таких, как казначейские векселя, депозитные сертификаты, а также акции взаимных фондов денежного рынка. Те, кто привык к инвестициям в акции, стремились вложить деньги во взаимные фонды, но не в акции отдельных компаний. В результате сложилась ситуация, когда, по оценкам, 70—80% всего оборота акций на Нью-Йоркской фондовой бирже было связано с операциями институциональных инвесторов. Таким образом, значительная часть принимаемых решений связана не с тысячами отдельных индивидуальных инвесторов, а с довольно небольшим кругом профессиональных участников. Эффект от этих явлений и процессов для индивидуальных инвесторов состоит в следующем.  [c.404]

Регистратор (или реестродержатель) — участник фондового рынка, который служит интересам в первую очередь корпорации — эмитента ценных бумаг. Регистратор — это предприятие, ведущее реестр акционеров акционерного общества. Если у предприятия менее чем 50 акционеров, то, согласно Закону об акционерных обществах, предприятие может само вести свой реестр. В случае если акционеров больше, то предприятие обязано отдать ведение реестра независимому юридическому лицу. Данное лицо и будет называться регистратором или реестродержателем. Основная функция регистратора — вести точный учет владельцев предприятия, которое является клиентом регистратора. Это абсолютно необходимо предприятию для начисления дивидендов и проведения общих собраний. За ведение реестра и предоставление сведений, на основе которых начисляются дивиденды и проводится голосование на общих собраниях, предприятие платит регистратору. Эта плата (а также плата за внесение новых записей в реестр) служит источником доходов регистратора. Естественно, регистратор не может единолично собирать информацию о том, кто, кому, какие акции продал и какие записи должны быть внесены в реестр акционеров по результатам каждого биржевого дня. Эти проблемы решаются иначе. Для решения первой из них регистратор может делегировать часть своих функций и полномочий трансфер-агентам, которые, являясь связующим звеном между регистратором и депозитариями, позволяют более оперативно и полно решать стоящие перед регистратором проблемы.  [c.44]


Гипотеза об эффективности рынка занимает фундаментальное положение в теории финансов, поэтому значительные усилия направляются на изучение взаимосвязи между информированностью и ценами. Фактически мы до сих пор не обсуждали механизм агрегирования информации в ценах. Например, если часть трейдеров знает, что в будущем пена акции будет либо 0, либо 25, а другие знают, что случится 0 или J5, то модель рациональных ожиданий предсказывает, что цена равна 0. Однако модель рациональных ожиданий ничего не говорит о том, как цены упадут до пуля. Если все состояния равновероятны, то в данном примере весьма правдоподобно, что цепы будут колебаться вблизи 20, поскольку это ожидаемая стоимость для одной группы трейдеров и одна из возможных стоимостей для другой группы. Объяснение реакции цен па информированность является одной из наиболее сложных проблем, возникающих перед участниками рынка. Здесь, на относительно простом примере, мы покажем, что если па рынке имеется достаточно много производных ценных бумаг (в частности, опционов), то, если рынок неэффективен, кто-либо из трейдеров будет обладать возможностями для арбитража. Это сильный аргумент в пользу эффективности. Напомним, что возможность арбитража означает, что трейдер может получить чистый доход без каких-либо расходов.  [c.124]

Система Крест была создана по инициативе Банка Англии. После тестирования 15 июля 1996 г. система была официально запущена и заменила использовавшуюся ранее документарную систему расчетов TALISMAN. Крест осуществляет расчеты по операциям с британскими и ирландскими корпоративными акциями и облигациями с оплатой в фунтах стерлингов, ирландских фунтах или в долларах США. Крест не является торговой системой, а обеспечивает подтверждение, сверку и расчет торговых сделок, заключенных на бирже. Не является Крест и депозитарием, поскольку осуществляет функции центральной расчетной (клиринговой) системы, в которой все расчеты ведутся в виде записей на счетах в системе. Деятельность Крест регулируется Советом по Ценным Бумагам и Инвестициям (SIB). Не будучи регулятором, система Крест взаимодействует с регуляторами рынка в плане мониторинга расчетной деятельности тех, кто пользуется системой. Участниками системы являются члены, спонсируемые члены Креста , регистраторы, платежные банки, регулирующие организаторы и биржи. Участники системы не обязательно должны обладать технологией общения системой, а могут прибегать к услугам Пользователей системы. Пользователи — это организации, обладающие технологий общения с системой Крест . Пользователи должны заключить контракт с сетевым провайдером для подключения и обеспечения связи с системой Крест . Членом системы Крест является участник, который имеет ценные бумаги на электронных счетах внутри системы и зарегистрирован в реестре владельцев ценных бумаг эмитента. Член Креста — это номинальный держатель (брокер, кастодиан), но в принципе, любое лицо может быть членом системы Крест , если оно выполняет следующие требования  [c.368]

Что же заставляет его исполнять эти функции Во-первых, специалист—единственный, кто кндит весь рынок и понимает, в какую сторону он будет двигаться. Это позволяет ему извлекать выгоду из таких движений в свою ПОЛЬЗУ. Во-вторых, он не платит таких биржевых комиссий, какие платят все остальные участники рынка. Это позволяет ему совершать свои операции очень дешево. В-третьих, самое важное, поддерживая цену и ликвидность бумаги, он является основным покупателем и продавцом. Купив у кого-либо бумаги но одной цене, он тут же выставляет заявку на продажу по более высокой. Чтобы яснее понять, как работает специалист, можно представить себе определенную аналогию между ролью специалиста на бирже и в ипотным обменным пунктом.  [c.54]


По своим инстинктам я являюсь инвестором на движении", -говорил мне Пристли. "Поэтому я покупаю акции, растущие в цене, и продаю снижающиеся бумаги". Он согласился, что это смахивает на один из путей к катастрофе, но, по его словам, на деле это не так. Пока придерживаешься направления толпы, в основном все проходит удачно. Он был близок к тому, чтобы признать, что считает себя частью толпы, и ему это нравится. "Я придерживаюсь мнения, что если по какой-либо бумаге происходит значительное движение, кто-то из участников рынка знает о ней больше, чем я".  [c.229]

Смотреть страницы где упоминается термин Кто является участником рынка ценных бумаг

: [c.112]    [c.134]    [c.134]    [c.81]    [c.52]    [c.46]