Необходимо отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта. Этот показатель аддитивен во временном аспекте, т. е. NPV различных проектов можно суммировать. Это очень важное свойство, выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля. [c.395]
Классификация критериев оптимальности по временному аспекту 164 [c.469]
Критерий оптимальности "во временном аспекте" 126 [c.471]
Важной составной частью оптимального планирования являются цены, которые определяются в этой системе замыкающими (т. е. наибольшими) затратами. Целевой функцией или критерием оптимальности при оптимальном планировании служит разность результатов и затрат, рассчитанных в оптимальных ценах. Например, если результат задан, то критерий оптимальности плана - минимизация затрат производственных ресурсов. В оптимальном планировании используются модели с различным временным аспектом. Существуют модели текущего, среднесрочного и долгосрочного планирования. [c.394]
Некоторые зарубежные экономисты вообще оспаривают правомерность существующих оценок оптимальности коэффициентов текущей и срочной ликвидности. Так, японский экономист Номура, считая ошибочным установленные критерии ликвидности, отмечает Теоретическая ошибка заключается здесь в том, что предоставление займа и его оплата рассматриваются в одном временном аспекте. Однако для предприятия существует обычно временное различие между продажей в кредит и обязательством уплаты. Следовательно, если у крупного предприятия ухудшаются показатели ликвидности, то это не означает возникновение нездорового состояния , а, напротив, указывает на использование предприятием кредитной разницы в качестве капитала. Фактически эта сумма является [c.65]
Средне-дисперсионный анализ ("mean-varian e analysis") основывался на "квадратическом критерии качества" измеряя риск дисперсией дохода от выбранного портфеля пенных бумаг и считая, что исследуемая модель "статична" В современном анализе рассматриваются и более общие "функции качества" и "функции полезности" в проблематике оптимального "инвестирования, потребления, размещения" Важно при этом отметить новый аспект - динамику во времени, необходимость "последовательного" "шаг за шагом" принятия решений - на основе лишь прошлой информации, т. е. без упреждения. "Статика" предусматривала, что мы интересуемся доходом в момент времени N > 0, а портфель составляется в момент времени га = 0, т. е. является Ь-измеримым. "Динамика" же допускает развитие во времени, причем значение дохода в любой момент n N определяется портфелем, составленным по информации до момента времени n — 1, т. е. являющимся 3-п— -измеримым, и так "шаг за шагом" [c.86]