При планировании распределения чистой прибыли предусматривается выплата процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям. Решение о выплате дивидендов по простым акциям зависит от финансовых результатов деятельности акционерного общества и утверждается общим собранием акционеров. При недостаточности прибыли может быть принято решение о реинвестировании дивидендов. Это решение должно быть достаточно взвешенным и гарантировать в будущем получение большей прибыли, в противном случае это может серьезно снизить рыночную стоимость акций. Кроме того, общее собрание акционеров может принять решение о капитализации дивидендов. Это означает, что прибыль, предназначенная на выплату дивидендов, выплачивается акционерам в виде новых акций. В обоих случаях акционерное общество может получить дополнительные финансовые ресурсы и сократить на выпуск и размещение акций. [c.364]
II. СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА (КАПИТАЛ) 22. Уставный капитал — простые акции (паи) 23. Привилегированные акции 24. Эмиссионные разницы 25. Прибыль, оставленная в распоряжении банка 26. Переоценка основных средств [c.749]
Простые акции дают их владельцам право голоса при участии в собрании акционеров. Доходы владельцев обыкновенных акций зависят от результатов хозяйственной деятельности и решения собрания акционеров о сумме чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов. Имущественные иски по простым акциям считаются остаточными. Они погашаются после выплаты долгов по обязательствам и номинальной стоимости привилегированных акций. [c.125]
Простая акция — ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение части прибыли эмитента (в форме дивиденда), на участие в управлении делами эмитента и на часть его имущества, оставшегося после ликвидации эмитента (после удовлетворения претензий кредиторов). Возврата вложенных средств простая акция не гарантирует. Она не может быть предъявлена эмитенту в целях получения ранее вложенных средств (кроме случаев ликвидации акционерного общества). Если акционер не удовлетворен доходами, то он волен продать акции по рыночной стоимости. [c.251]
Акции выпускаются предприятиями, компаниями, фирмами, объединениями, коммерческими банками, инвестиционными фондами. Акции классифицируются по видам собственности - именные, на предъявителя гарантированным правам - простые, привилегированные. Именная акция принадлежит определенному собственнику, фамилия и имя которого указываются на ней. Этот собственник является акционером и пользуется всеми правами владельца акции. Владельцами именных акций могут быть как граждане, так и предприятия. Акции на предъявителя не содержат указаний на их владельцев. Привилегированные акции дают их владельцам право первоочередного получения фиксированного дивиденда и участия в распределении активов предприятия в случае его ликвидации. Как правило, привилегированные акции не дают акционеру права голоса. Простые акции дают их владельцам право голоса, однако дивиденды по ним не фиксируются, а выплачиваются из прибыли, следовательно, при высоком ее уровне дивиденды могут быть высокими, при снижении прибыли они соответственно уменьшаются. [c.121]
Дивиденды по простым акциям [c.252]
Оценка будущей стоимости ценных бумаг, включаемая в бизнес-план, должна осуществляться в соответствии с их видами по облигациям, привилегированным и простым акциям (с постоянными и переменными дивидендами)1. [c.99]
Чистый доход на одну простую акцию [c.100]
Распределение чистого дохода, оставшегося после выплат по привилегированным акциям дивиденды, выплачиваемые по простым акциям отчисления в фонд развития производства отчисления в фонд социального развития [c.100]
Выход акционерного общества на первичный рынок имеет свои негативные и позитивные моменты. К факторам, сдерживающим регулярную эмиссию простых акций, можно отнести следующие. [c.108]
Количество простых акций в обращении [c.227]
Сумма дивидендов по простым акциям 11 Чистая прибыль на простую акцию [c.227]
Сумма дивидендов по простым акциям а Рыночная цена акции [c.227]
Мотивация Простые акции [c.312]
В период эффективной деятельности уровень доходов может быть ниже, чем по простым акциям [c.313]
По простым акциям со стабильным уровнем дивидендов [c.324]
По простым акциям с постоянно возрастающим уровнем дивидендов [c.324]
Модель оценки стоимости простой акции при ее использовании в течение неопределенного продолжительного периода Времени имеет следующий вид [c.328]
Модель оценки стоимости простой акции, используемой в течение заранее определенного срока, имеет следующий вид [c.329]
Модель оценки стоимости простых акций со стабильным уровнем дивидендов имеет следующий вид [c.330]
Модель оценки стоимости простых акций с постоянно Возрастающим уровнем дивидендов (она известна как Модель Гордона") имеет следующий вид [c.331]
Уровень стоимости капитала существенно различается по отдельным его элементам (компонентам). Под элементом (компонентом) капитала в процессе оценки его стоимости понимается каждая его разновидность по отдельным источникам формирования (привлечения). В качестве таких элементов выступает капитал, привлекаемый путем реинвестирования полученной предприятием прибыли ( нераспределенная прибыль") эмиссии привилегированных акций эмиссии простых акций получения банковского кредита эмиссии облигаций финансового лизинга и т. п. [c.407]
Стоимость дополнительно привлекаемого акционерного (паевого) капитала рассчитывается в процессе оценки дифференцированно по привилегированным акциям и по простым акциям (или дополнительно привлекаемым паям). [c.418]
Стоимость привлечения дополнительного капитала за счет эмиссии простых акций (или дополнительно привлекаемых паев) требует учета таких показателей [c.419]
Расчет стоимости дополнительного капитала, привлекаемого за счет эмиссии простых акций (дополнительных паев), осуществляется по следующей формуле [c.419]
Итак, критерий NPV отдает предпочтение проекту X, в то время как IRR и PI — проекту Y. Пересечение Фишера находится между 24 и 25%, соответствующее этой точке значение NPV равно 45,454 долл. Каким образом разрешить этот конфликт В конечном счете это зависит от условий, в которых фирма принимает решения об инвестициях. Но чаще всего конфликт должен быть разрешен в пользу проекта, лучшего по NPV, так как проект, максимизирующий NPV, также максимизирует благосостояние акционеров, т.е. рыночную цену простых акций. [c.159]
Характеризуя эти различия в целом, можно отметить, что уровень безопасности инвестирования в привилегированные акции значительно выше, чем в простые в связи с их преферентивным правом на получение заранее предусмотренного уровня дивидендов и доли имущества при ликвидации акционерного общества. По степени надежности вложений привилегированные акции занимают промежуточное значение между простыми акциями и облигациями компании (они не имеют четкого срока погашения как облигации, а также столь надежного обеспечения имуществом акционерного общества при его ликвидации). [c.311]
В то же время по критерию доходности более предпочтительными для инвестора могут оказаться простые акции, которые лучше приспособлены к условиям инфляционной экономики и изменениям конъюк-туры фондового рынка. Кроме того, владельцы простых акций могут принимать непосредственное участие в разработке дивидендной политики акционерной компании. [c.311]
Рейтинговая оценка простых акций ( Стандарт энд Пурс") Рейтинговая оценка привилегированных акций ( Канадиан Бонд Рейтинг Сервис") [c.317]