Решением зависимости (8.15) является величина г, при которой выполняется равенство левой и правой частей выражения. При значении нормы прибыли г, удовлетворяющем (8.15), предприятие будет находиться в точке безубыточности (расходы будут равны доходам). Таким образом, коэффициент дисконтирования г, удовлетворяющий (8.15), является внутренним коэффициентом окупаемости инвестиций. Следовательно, внутренняя норма прибыли (доходности) г является граничной ставкой ссудного процента, разделяющей эффективные и неэффективные инвестиционные проекты. [c.324]
Коэффициент окупаемости инвестиций прибыль / инвестиции. [c.347]
S Каков коэффициент окупаемости инвестиций для вашего механизма распределения [c.57]
S Каков коэффициент окупаемости инвестиций в патенты, которыми владеет ваша организация [c.67]
Анализ коэффициента окупаемости инвестиций [c.159]
Коэффициент окупаемости инвестиций — это показатель, требующий довольно регулярной проверки с целью выделения приоритетов при инвестировании всех активов. При анализе коэффициента окупаемости инвестиций должны учитываться особенности каждого актива и самой компании, поскольку он может быть не столь очевиден и с трудом поддаваться расчету. [c.159]
Эта ситуация опасна для обеих сторон. Покупатель лицензии может иметь задолженность, даже не подозревая об этом, а продавец не может быть уверен в корректности коэффициента окупаемости инвестиций. [c.161]
Интеллектуальная собственность порождается целым рядом факторов, среди которых и продуманность корпоративной стратегии, и страсть к изобретательству. Методы аудита интеллектуальной собственности включают анализ и рыночного спроса, и конкурентоспособности, и общего коэффициента окупаемости инвестиций, и достигнутых соглашений, и коэффициента окупаемости инвестиций в судебные тяжбы, и имеющихся знаний и умений, и поступающих платежей. Каждый из этих методов представлен в табл. 8.4 и подробнее обсуждается ниже. [c.161]
Определить коэффициент окупаемости инвестиций в интеллектуальную собственность можно различными способами — все зависит от типа актива. Например, продажа патента приносит прибыль непосредственно, в то время как в готовом продукте вклад интеллектуальной собственности может быть приписан отдельной составляющей и, следовательно, быть не столь очевидным. Кроме того, процесс разработки новшества может принести нематериальную прибыль, каковой является, например, ноу-хау. Ноу-хау — это человеческий актив, о котором мы поговорим несколько позже в этой главе. Аудиторы ИК, впервые [c.163]
Коэффициент окупаемости инвестиций в судебные тяжбы [c.165]
Определить коэффициент окупаемости инвестиций в компьютерные системы довольно просто при условии осведомленности аудитора ИК относительно выгод, которые могут быть предоставлены системой, и возможности выражения этих выгод в количественном виде. Большинство поставщиков информационных технологий и сетевых систем связи приравнивают коэффициент окупаемости инвестиций к показателю прибыльности продаж. Коэффициент окупаемости инвестиций в рассматриваемые системы подлежит регулярной оценке, а внедрение новых систем следует планировать на несколько лет вперед. [c.168]
Суть его заключается в следующем разновременные инвестиции, денежные поступления приводятся к фиксированному периоду времени при помощи ставки дисконтирования и определения коэффициента окупаемости инвестиций. [c.191]
Проведение первого совещания с руководителями подразделений по рассмотрению портфеля проектов. П.Оценка коэффициента окупаемости инвестиций в ОУП за [c.525]
Средняя годовая прибыль представляет собой частное от деления совокупной прибыли, которую дадут вложения в течение ожидаемого срока, на продолжительность этого срока в годах. Полученный коэффициент окупаемости сравнивают с прогнозируемой нормой прибыли, которая, в свою очередь, определяется исходя из стоимости капитала для фирмы (см. следующую главу) или иными способами (например, для многих общественных организаций она устанавливается инструкцией). Если расчетная норма прибыли превышает прогнозируемую, инвестиции [c.439]
Существуют различные приемы и методы, позволяющие бухгалтеру-аналитику объективно оценить привлекательность того или иного инвестиционного проекта, а следовательно, помочь руководству принять обоснованное долгосрочное управленческое решение. Они могут применяться как изолированно друг от друга, так и в различных комбинациях. В числе этого арсенала методов расчет вмененных издержек по инвестициям, чистой дисконтированной стоимости и внутреннего коэффициента окупаемости капиталовложений, определение периода и учетного коэффициента окупаемости. [c.274]
Внутренний коэффициент окупаемости (п) — это ставка процента, полученного от инвестиций в течение всего инвестиционного периода. Его называют также ставкой дисконта. Исходя из формулы (1), этот показатель можно определить следующим образом [c.278]
Оценивая этим методом два условных проекта (проект 1, в котором поступлений денежных средств нет почти до окончания срока инвестиций, и проект 2, где поступления происходят на самом раннем этапе его реализации), можно прийти к следующему выводу если в проектах средние показатели поступлений равны, то коэффициент окупаемости окажется одинаковым в обоих случаях. [c.280]
Другим методом оценки эффективности капитальных вложений является расчет внутреннего коэффициента окупаемости. Он представляет собой точную ставку процента от инвестиций, которую в течение срока их действия используют для дисконтирования всех поступающих потоков денежной наличности от капитальных вложений, с целью приравнять приведенную стоимость денежных поступлений к приведенной стоимости денежных расходов. Внутренний коэффициент окупаемости — это коэффициент дисконта, при котором ЧПС капиталовложений будет равна нулю. Он рассчитывается по формуле [c.373]
Полученную величину внутреннего коэффициента окупаемости сравнивают с требуемой инвестором величиной дохода на капитал. Если внутренний коэффициент окупаемости больше вмененных издержек на капитал, инвестиция является прибыльной и дает положительную приведенную стоимость. Когда внутренний коэффициент окупаемости меньше вмененных издержек, тогда капитальные вложения невыгодны, а приведенная стоимость отрицательна. [c.373]
Учетный коэффициент окупаемости рассчитывается делением средней ежегодной прибыли проекта на средние затраты по вложению в проект. Среднегодовая чистая прибыль включает в себя только разницу в дополнительных доходах и расходах по капиталовложениям. В состав дополнительных расходов включают или чистую стоимость инвестиций, или совокупные амортизационные отчисления. Средняя величина инвестиций зависит от метода начисления амортизации (равномерное, замедленное, ускоренное). [c.377]
Внутренний коэффициент окупаемости — точная ставка процента от инвестиций в течение срока их действия. Он используется для дисконтирования поступающей денежной наличности с целью приравнять приведенную стоимость денежных поступлений к приведенной стоимости денежных расходов. [c.380]
Вопрос принятия решений о долгосрочных инвестициях, видимо, является одним из самых трудных и противоречивых финансовых вопросов. Из теории известно, что должен существовать такой коэффициент окупаемости долгосрочных инвестиций, который позволит рыночной цене акций компании остаться неизменной. Трудность состоит в определении этого коэффициента на практике. Поскольку прогнозирование влияния управленческих решений на цену акций не является точной наукой (некоторые даже считают это искусством), то и расчет требуемой нормы прибыли тоже достаточно приблизителен. Вместо простой констатации этого факта мы предлагаем общую схему расчета необходимой отдачи. Идея достаточно проста. Попробуем определить альтернативные издержки проекта капитальных вложений, сравнивая его с инвестициями на финансовом рынке с той же степенью риска. [c.413]
Другая группа критериев оценки инвестиционных проектов рассчитывается на основе учетных оценок. К ним относятся срок окупаемости инвестиций (СОИ) и коэффициент эффективности инвестиций (КЭИ). [c.90]
ИНВЕСТИЦИИ окупаются экономией на текущих затратах. Показатель, обратный сроку окупаемости ИНВЕСТИЦИЙ - коэффициент эффективности ИНВЕСТИЦИЙ -позволяет выбирать наилучший вариант развития производственных мощностей или строительства новых предприятий. [c.77]
В настоящее время находит применение современная модификация метода расчета срока окупаемости инвестиций, в которой учитываются различия в цене денег во времени с использованием коэффициента дисконтирования, приведения поступающего дохода к начальной дате инвестиционных вложений и расчета денежных поступлений нарастающим итогом. Момент равенства итоговой суммы приведенных поступлений величине инвестиций будет сроком окупаемости. [c.321]
Как видно из вышеприведенного, несмотря на различие в методических подходах, конечные формулы приведения разновременных затрат (формулы сложных процентов) одинаковы. Основные методические проблемы заключаются в определении нормы дисконта (RD) или норматива приведения ( ), причем в отечественной и зарубежной практике существуют различные приемы расчета RD и Е. В условиях совершенной конкуренции норма дисконта является минимальным коэффициентом окупаемости (нормой прибыли) и равна фактической ставке процента по долгосрочным ссудам на рынке капитала, которая уплачивается получателем ссуды. Следовательно, норма дисконта в общем случае должна отражать возможную стоимость капитала, т.е. ту прибыль, которую мог получить инвестор, вкладывая его в другой проект при одинаковом финансовом риске. При меньшей величине прибыли предприниматель счел бы инвестиции невыгодными. С другой стороны, норма дисконта учитывает темп снижения ценности денежных средств с течением времени. Величина нормы дисконта при относительно небольших темпах инфляции может быть определена по формуле [c.146]
Принятие решения о долгосрочных инвестициях является одним из самых сложных вопросов. Из теории известно, что должен существовать коэффициент окупаемости долгосрочных инвестиций, который позволит рыночной цене акций корпорации остаться неизменной. Трудность состоит в определении этого коэффициента на практике. Поскольку прогнозирование влияния управленческих решений на цену акции не является точным, то и расчет нормы прибыли достаточно приблизителен. Поэтому прибегают к весьма простому, но верному способу сравнивают альтернативные издержки продукта капитальных вложений с инвестициями на финансовом рынке с той же степенью риска. Одним словом, программа должна приносить прибыли больше, чем если бы средства удерживались от использования. [c.57]
Средняя норма прибыли на инвестиции Расчет периода окупаемости, годы Чистая приведенная стоимость (ЧПС 10%), долл. Учетный коэффициент окупаемости (УКО) 7% 3,5 7971 1,053 7% 2,9 8256 1,055 [c.344]
Экономическая оценка второстепенных лесных ресурсов (березовый сок, ивовое дубильное корье, древесная зелень для получения витаминной кормовой муки) может осуществляться исходя из валового дохода, получаемого от реализации того или иного ресурса. Экономическая оценка капитализированной расчетной стоимости для второстепенных лесных ресурсов, продукции побочного пользования лесом, пользования лесным фондом для нужд любительской охоты, туризма и спорта определяется с использованием коэффициента капитализации (равен 10), что соответствует примерному сроку окупаемости инвестиций. [c.360]
Неделей позже Пат послал Джеффу электронное письмо с окончательным предложением сосредоточиться на 45 городах (позже их число было уменьшено до 38). В конце концов идея проведения маркетингового эксперимента оказалась простой по два крупных мероприятия День компании МюгозоЛ в год в каждом из выбранных городов, в которых ранее мы не проводили никаких маркетинговых мероприятий. Каждый такой День компании включал в себя обзор стратегии Мюгозой и нашей линии продуктов, а также совместное с партнерами представление различных коммерческих предложений. Материально-техническое обеспечение этих мероприятий было поручено сторонней фирме, в их проведении помогали партнеры, так что план предусматривал привлечение только двух дополнительных сотрудников и его общая стоимость составила всего лишь полтора миллиона долларов. По нашим предположениям, коэффициент окупаемости инвестиций мог достичь ошеломляющего значения — 20 1, что означало бы увеличение оборота на 30 млн долларов при инвестициях в размере полутора миллионов. [c.51]
Изменение философии и управленческих процессов, например переход к философии всеобщего контроля качества, как оказывается, протекает очень болезненно и требует немалых затрат. В конце концов, коэффициент окупаемости инвестиций может проявляться по-разному, например в сокращении производственных издержек, снижении процента низкокачественных товаров или сокращении затрат на содержание персонала. На одной из фабрик компании Bla k De ker сократили количество супервайзоров с 68 до 20, предложив им перейти на иные должности. [c.169]
Принцип стохастической эквивалентности рассматривается в рамках теории полезности. Менеджер определяет предельные условия, при которых компания индифферентна по поводу выбора между имеющейся денежной суммой и ожидаемой стоимостью риска. Коэффициенты стохастической эквивалентности умножаются на элементы действительного денежного потока - в результате получается стохастически эквивалентный денежный поток. Затем используется нормальный процесс бюджетирования инвестиций и применяется норма доходности без учета риска либо в качестве ставки дисконтирования при расчете чистой текущей стоимости, либо как минимальный коэффициент окупаемости при расчете внутренней нормы доходности. [c.381]
Следствием существования важных сопутствующих эффектов являются недостаточные с точки зрения национальных перспектив капиталовложения частных фирм в НИОКР. Эта точка зрения не является чисто теоретической. Как показано во многих исследованиях, инвестиции в НИОКР дают высокий доход инвесторам и еще более высокий доход обществу. В недавно опубликованном экономическом обзоре было показано, что в частных фирмах средний коэффициент окупаемости капиталовложений в инновации находится в пределах от 20 до 30 %, тогда как общественный [c.246]
ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ДОХОДНОСТИ [internal rate of return, IRR] — норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям (то же внутренняя норма прибыли, рентабельности, возврата инвестиций). См. Коэффициент окупаемости капитальных вложений, Эффективность капитальных вложений (инвестиционных проектов). [c.51]
Расчеты показали, что система способна выдержать высокие средние нагрузки по налогам при условии предоставления серьезных льгот на начальном этапе разработки месторождений. Фактически речь идет о налоговых каникулах , т. е. о полном освобождении от уплаты налога на добычу газа в период до полной окупаемости инвестиций. Полный набор поправочных коэффициентов, дифференцирующих ставку налога на добычу, приведен в табл. 4.21. Из нее видно, что значение коэффициента для первых 7-ми лет разработки по всем объектам (включая сеноманские залежи) равно нулю. [c.143]
Доходность инвестиций (ROI - return on juvestments) отражает эффективность вложенного капитала — отражает окупаемость инвестиций (или вложенного капитала), представляя собой отношение чистой прибыли к сумме долгосрочных займов и собственного капитала долгое время этот финансовый коэффициент служит главным критерием оценки финансового состояния предприятия. Его преимущество в том, LTO он оказывается устойчивым к изменению структуры кагитала. Проще говоря, в случае роста заемного капитала коэффициент доходности инвестиций остается неизменным. [c.65]