ОЦЕНКА ПРОЕКТОВ КАДРОВЫХ НОВОВВЕДЕНИЙ — установление значимости или результативности кадровых нововведений, соответствия их определенным нормам и принципам морали. Существуют следующие подходы к О.п.к.п. а) человеческие ресурсы рассматриваются как текущие затраты на производство продукции, поэтому расходы, связанные с персоналом, относят на текущие издержки производства б) человеческие ресурсы рассматриваются как активы организации, как капитализированные вложения. Ценность человеческого капитала может возрастать (в результате повышения квалификации работника) либо уменьшаться со временем и обладает способностью к амортизации точно так же, как долгосрочные инвестиции. Поэтому затраты, связанные с повышением квалификации расцениваются не как текущие издержки, а как долгосрочные капитальные вложения. С этих позиций, если происходит уход работника за пределы организации, то организация, не использовавшая до конца потенциал работника, считает потерявшим вложенный на эти цели капитал. О.п.к.н. выражается в расчете экон. и соц. эффективности. [c.235]
Следующий этап в развитии методологии учета затрат связан с опубликованием Указа Президента № 685 от 8 мая 1996 года "Об основных направлениях налоговой реформы в РФ и мерах по укреплению налоговой и платежной дисциплины". В соответствии с п. 3 Указа с 1 января 1997 года предприятия должны были относить на себестоимость в полном объеме все расходы, связанные с извлечением дохода, а также все внереализационные расходы за исключением закрытого перечня затрат (инвестиции, бюджетные санкции, проценты по непроизводственным кредитам и т.д.). Однако действие этого Указа было приостановлено. [c.34]
Рассматриваемые права содержатся почти во всех ДИС, заключенных Россией. В ряде ДИС, заключенных между иностранными государствами, в перечень контрактных прав включены и права, связанные с лицензионным соглашением, договором управления, франчайзингом. Сюда же может быть отнесено и право требования по денежным средствам, которые вкладываются для создания экономических ценностей, или услугам, имеющим экономическую ценность, связанным с инвестициями (п.Ь ст.1 ДИС, заключенного с Казахстаном). [c.50]
Экспертные оценки применимы как для поискового, так и нормативного прогнозирования. Широко используются экспертные методы в долгосрочном прогнозировании, так как они не предъявляют к исходной информации требований, характерных для математических моделей. Экспертиза позволяет обойти трудности долгосрочного учета качественных изменений объекта прогнозирования, связанных как с внутренней логикой его развития (взаимосвязей качественных признаков), так и с изменениями внешних факторов (фона). Например, влияние развития науки, техники и технологии на макроэкономические показатели в целом по стране и по отраслям, а также различных экономических ограничений (инвестиций частного сектора, потребности в продукции и услугах и т.п.) учитывается в основном экспертными методами. [c.113]
Капитальные расходы бюджетов— часть расходов бюджетов, связанных с расширенным воспроизводством, при осуществлении которых создается или увеличивается имущество, находящееся в собственности Российской Федерации, субъектов РФ, муниципальных образований. Они обеспечивают инновационную и инвестиционную деятельность. К ним относятся расходы, предназначенные для инвестиций, на проведение капитального ремонта, средства, предоставляемые в качестве бюджетных кредитов на инвестиционные цели и т.п. [c.346]
Первое из отмеченных обстоятельств предопределяет крут функций, связанных с анализом и планированием финансового положения предприятия, оценкой его текущего и перспективного положений на рынках капитала и продукции, оценкой его взаимоотношений с государством, собственниками, контрагентами, работниками. Кроме того, поскольку предприятие не может оказывать решающего влияния на окружающую среду (напротив, оно находится под ее влиянием), а динамика этой среды может характеризоваться периодическими всплесками , когда наступившее состояние среды существенно отличается от предыдущего в кратковременном или долгосрочном аспектах (изменение законодательства, инфляция, форс-мажорные обстоятельства и др.), очевидно, что круг задач и функций финансового менеджера не ограничивается рутинными, регулярно выполняемыми действиями (управление дебиторами, инвестициями, денежными средствами и др.), но расширяется за счет специфических действий, таких, как управление финансами в кризисный период, в условиях инфляции, существенной реорганизации или ликвидации бизнеса и т. п. [c.325]
Основной капитал — это долгосрочные нефинансовые активы, а оборотный капитал — текущие нефинансовые и финансовые активы. С активом бухгалтерского баланса связан и еще один термин инвестируемый капитал . Капитал, превращенный в акции, облигации, паи других предприятий, существует как долгосрочные финансовые активы, приносящие либо долю в прибыли других предприятий, либо дивиденды (проценты). Это и есть инвестируемый капитал в узком смысле. Он не связан с производством на данном предприятии. В бухгалтерском балансе России инвестируемый капитал трактуется шире он размещается во внеоборотных активах . Инвестируемый капитал в широком смысле включает Незавершенное строительство (остатки со счетов Капитальные вложения , Оборудование к установке и Авансы выданные — в части авансов, выданных строителям), а также Долгосрочные финансовые вложения (инвестиции в дочерние, зависимые и другие общества — в форме приобретения пакета акций, приобретения пая, передачи техники и т.п., а также долгосрочные займы, предоставленные на срок, более чем на 12 месяцев). [c.34]
Процесс перехода нашей страны к рыночной экономике обусловил возникновение новых объектов учета, в частности лизинговых операций и операций, связанных с выпуском ценных бумаг, функционированием организаций с участием иностранных инвестиций и малых предприятий, кооперативов, товариществ, акционерных обществ и т. п. Широкое использование элементов рыночной экономики с неизбежностью приводит к потребности применения в бухгалтерском учете международных стандартов, в том числе унификации отчетности по содержанию и порядку составления. Действующий баланс по форме и составу статей уже в значительной степени приближен к балансам экономически развитых стран. [c.5]
Инвестиционный процесс всегда связан с риском, ибо время усиливает неопределенность и, как уже отмечалось, чем длительнее сроки окупаемости капитальных затрат, тем рискованнее проект. Поэтому, принимая решения по инвестициям, руководство предприятия должно учитывать фактор времени, т. е. оценивать такие показатели, как будущая выручка от реализации продукции, ее полная себестоимость, прибыль, экономическая рентабельность и т. п. с учетом временных изменений. Подобную операцию обычно называют дисконтированием и производят для нескольких альтернативных проектов. [c.235]
Себестоимость инвестиций, по определению Стандарта, включает рыночную стоимость инвестиции на день приобретения и расходы, связанные с ее приобретением брокерское вознаграждение, банковские комиссионные сборы, гонорары, пошлины и т.п. В дополнение к этому общему правилу, нужно иметь в виду следующее [c.125]
Барьеры капитальных затрат или объемы первоначальных инвестиций, необходимых для входа на товарный рынок. Значительный размер первоначального капитала, который необходим для начала деятельности хозяйствующего субъекта на рынке, может являться одним из важных барьеров входа на рынок. Для анализа ситуации экспертным путем оценивается размер капитальных затрат, связанных с освоением выпуска изучаемого товара потенциальными конкурентами (стоимость нового строительства или реконструкции и технического перевооружения действующих мощностей, которые можно приспособить под выпуск данного товара, и возможность покрытия этих затрат в течение определенного времени). Источниками соответствующей информации могут быть данные опроса действующих продавцов и потенциальных конкурентов, отраслевых специалистов и т. п. [c.306]
Именно в связи с этим я и придаю принципиальное значение понятию периода производства. По определению, которое я предпочитаю (125), товар имеет период производства п, если нужно п единиц времени с момента предупреждения о предстоящем изменении спроса, для того чтобы была достигнута максимальная эластичность занятости. Очевидно, что потребительские товары, взятые в целом, имеют в этом смысле наиболее продолжительный период производства, так как они образуют последнюю стадию любого производственного процесса. Поэтому, когда первичный импульс к увеличению эффективного спроса дается ростом потребления, первоначальный уровень эластичности занятости будет гораздо больше уступать ее конечному уровню в условиях равновесия, чем в том случае, когда этот импульс дается ростом инвестиций. Кроме того, если возросший спрос направляется на товары, связанные с относительно низкой эластичностью занятости, то большая его доля пойдет на увеличение доходов предпринимателей и меньшая - на увеличение доходов наемных работников и других факторов, входящих в первичные издержки производства. Это не слишком благоприятно отразится на величине расходов, ввиду того что предприниматели, вероятно, сберегут большую долю из своего прироста дохода, чем это сделали бы наемные работники. Тем не менее различия между двумя этими случаями не следует преувеличивать, так как в значительной степени последствия в обоих случаях будут одинаковы (126) [c.125]
Поэтому в данной главе с позиций новой методологии мы попытаемся отыскать жизнеспособные альтернативы нахождению на вершине (п+1)-мерного изображения. Вместо этого наша новая методология предлагает другие прибыльные способы передвижения по нему. Поскольку, в итоге, все управляющие инвестициями располагаются где-то на этом изображении, им следует понять, что в этих условиях им может быть выгоднее вести себя несколько иначе, чем они это делают, даже если им не по плечу временные потери, связанные с нахождением на вершине. Эти иные благоприятные альтернативы являются предметом данной главы, как и многие другие реальные препятствия, такие, как требования по марже, с которыми сталкиваются управляющие капиталами при реализации этой новой методологии. [c.200]
Длительное движение рынка в одном направлении обычно привлекает внимание средств массовой информации, сильно влияющих на публику (толпу). Чем дольше продолжается текущий тренд, тем легче толпе поверить, что так будет всегда или, во всяком случае, еще очень-очень долго. Эти настроения влияют на ведение бизнеса отдельными индивидуумами, на их инвестиции, сбережения, развлечения, потребление и т.п. Объем и структура расходов больших групп людей отражаются на сфере производства и на всем обществе в целом. Происходящее на рынках акций и фьючерсов может влиять даже на человека, не связанного со спекуляцией или инвестированием. [c.32]
Менеджеру важно выбирать ценные бумаги в зависимости от их рисковой степени. При атом нужно учитывать следующие риски капитальный риск — общий риск на все вложения в ценные бумаги, риск того, что не сможет их вернуть, не понеся потерь. Анализ капитального риска сводится к оценке того, стоит ли вообще иметь дело с портфелем ценных бумаг, не лучше ли вложить средства в иные формы активов, например, прямые инвестиции, недвижимость, иностранную валюту и т.п. Селективной риск — риск неправильного выбора ценных бумаг при формировании портфеля для инвестирования в сравнении с другими видами бумаг. Это риск, связанный с точной оценкой инвестиционных качеств ценных бумаг. Временной риск — риск покупки или продажи ценной бумаги в неудачное время, что влечет за собой потери. Например, в России, когда еще только создавались чековые инвестиционные фонды, эмитенты, которые успели попасть в эту волну или чуть опередить ее, обеспечили успешное распространение своих акций. Те же, кто опоздал, испытывают значительные затруднения в реализации своих бумаг. Риск законодательных изменений — риск, который может приводить, например, к необходимости перерегистрации выпуска ценных бумаг, изменению условий или заменам выпусков, вызывающий существенные дополнительные издержки и потери для эмитента и инвестора. Эмиссия ценных бумаг может оказаться недействительной, возможно неблагоприятное изменение правового статуса посредников по операциям с ценными бумагами и т.п. [c.141]
В данном случае отсутствуют инвестиции и издержки, связанные с сооружением подстанции (п. 2 в предыдущем примере). [c.111]
Срок окупаемости инвестиций (7 к) представляет собой минимальный начальный период осуществления инвестиционного проекта до момента, за пределами которого интегральный эффект NPV (ЧДД) становится и остается в дальнейшем неотрицательным. Таким образом, Тж — период окупаемости, измеряемый в месяцах, кварталах или годах, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с реализацией И.п., покрываются суммарными результатами от его осуществления. Рекомендуется определять срок окупаемости Ток с использованием дисконтирования. [c.95]
Более активно применяются валютные ограничения в развивающихся странах по причине нехватки валютных ресурсов. Во многих из них сохраняется требование сдавать всю или часть валютной выручки уполномоченным банкам по официальному курсу. Лицензируется продажа иностранной валюты импортёрам. При этом во многих странах существует множественность валютных курсов. Экспортёры сдают выручку в обмен на национальную валюту по одному курсу, при котором иностранная валюта оценивается более низко, а импортёры покупают иностранную валюту по курсу, при котором она оценивается более высоко. В то же время для некоторых экспортёров устанавливается льготный валютный курс. Обычно в развивающихся странах ограничивается вывоз национального капитала, запрещается без разрешения валютных органов переводить за рубеж личные доходы, лимитируется покупка иностранной валюты при поездках за границу и т.п. Но в целях поощрения привлечения иностранного капитала перевод прибылей и др. доходов, связанных с вложенными иностранными инвестициями, не ограничивается. [c.36]
В действующий Прейскурант №10-01 в 1994 г. внесены дополнения и изменения к тарифам, связанные с разработкой пониженных по сравнению с обычными, ставками за пользование инфраструктурой федерального железнодорожного транспорта, обеспечивающей перевозочный процесс (пути, здания и сооружения, устройства контактной сети, сигнализации и связи и т.п.). Этим создается экономическая основа для оправдания транспортных инвестиций грузовладельцев в форме приобретения собственного подвижного состава и локомотивов. [c.438]
СКВ — валюта, операции с которой, как текущие (торговые и неторговые платежи), так и связанные с движением капитала (инвестиции, кредиты и т. п.), осуществляются без каких-либо ограничений. Она обладает единым режимом обмена для резидентов и нерезидентов (иностранных лиц), т, е. внешней и внутренней обратимостью. [c.323]
Кажется, что недавние рассуждения по поводу внутренней нормы дохода основаны на идее обнаружения чисто внутреннего показателя временной производительности инвестиций, т. е. темпа роста капитальных фондов, вложенных в проект, для его сопоставления с рыночной ставкой (нормой).36 Но любая идея роста неизбежно означает соотношение и не может быть однозначно определена, если неизвестны величины (ценности) исходного и конечного состояний. Таким образом, инвестиционный проект, характеризующийся последовательностью годовых потоков наличности -1, О, О, 8, явно порождает темп роста, равный 100% (при ежегодном подсчете по методу сложных процентов), поскольку такой проект фактически сводится к двухпериодному проекту с промежуточным начислением на основе метода сложных процентов. Аналогичным образом сберегательный вклад в 10% годовых, ежегодно начисляемых по методу сложных процентов в течение п лет, может показаться многопериодным проектом но правильно он трактуется в качестве последовательности двухпериодных проектов (рост будет иметь место, только если в начале каждого периода принимается решение реинвестировать сумму капитала и процента, заработанного инвестициями предыдущего периода). Проект, связанный с помещением денег на сберегательный счет без реинвестиций, приносил бы такую последовательность доходов -1, 0.1, 0.1, 0.1,..., 1.1 (последний элемент представляет собой окончательную выплату) при реинвестициях эта последовательность становится следующей -1, О, О, О,..., (1.1)", где п — число периодов начисления сложных процентов, прошедших после помещения в банк исходного вклада. [c.213]
Бухгалтерский учет долгосрочных инвестиций ведется на счете OS Капитальные вложения . В соответствии с п. 3.1.3 названного Положения учет у застройщика оборудования, требующего монтажа, отражается на счете 08 Капитальные вложения по фактическим расходам, связанным с его приобретением, начиная с того месяца, в котором начаты работы по его установке на постоянном месте эксплуатации (прикрепление к фундаменту, полу, междуэтажному перекрытию или другим несущим конструкциям здания (сооружения) или укрупненная сборка оборудования). [c.45]
В принципе все коммерческие организации в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие такого рода решений осложняется различными факторами вид инвестиции стоимость инвестиционного проекта множественность доступных проектов ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования риск, связанный с принятием того или иного решения, и т.п. [c.17]
Стоимость объектов основных средств, принятых в эксплуатацию, а также приобретенных за плату у других организаций и лиц, списывается со счета 08 "Капитальные вложения" в дебет счета 01 "Основные средства". Затраты, связанные со строительством основных средств (п. 3.1.7 Положения по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций от 30.12.93 № 160), но в установленном порядке не включаемые в первоначальную стоимость основных средств, списываются со счета 08 "Капитальные вложения" в дебет счета 88 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" или счета 96 "Целевые финансирование и поступления". [c.5]
Затраты по созданию и совершенствованию систем и средств управления капитального (инвестиционного) характера в себестоимость не включаются (подп. и п.2). Из содержания указанной нормы следует, что в себестоимость продукции (работ, услуг) не включаются затраты, связанные с созданием и совершенствованием систем и средств управления, при условии, что такие системы и средства управления отвечают признакам инвестиций в капитальные объекты организации. [c.269]
В соответствии с пунктом 3.1.7 Положения по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций (письмо Минфина России от 30 декабря 1993 г. № 160) к таким затратам, в частности, относятся пусконаладочные работы, расходы по пробной эксплуатации, затраты на буровые и геолого-разведочные работы, которые относятся на себестоимость (подп. в п. 2 Положения о составе затрат) затраты по демонтажу и монтажу оборудования, производимые во время пусконаладочных работ затраты по устранению брака - они относятся за счет организаций, допустивших этот брак расходы, связанные с возмещением стоимости строений и посадок, сносимых при отводе земельных участков под строительство расходы по оплате процентов по кредитам банков сверх учетных ставок ЦБ РФ расходы по уплате процентов, штрафов, пеней и неустоек за нарушения договоров. [c.33]
В книге П. Тейлора1 описана сделка по приобретению некой фирмой акций одной из британских компаний группы rowther , которая привела к возникновению деловой репутации в размере 145 млн ф. ст. и расходам по сделке, связанным с выплатой выходных пособий, реорганизацией и т.д., на сумму 79 млн ф. ст. Появление такой огромной суммы стало возможным в связи с использованием балансовой стоимости активов в сумме 70 млн ф. ст. на дату приобретения без корректировок до их справедливой рыночной цены. В результате инвестиции, составившие 214 млн ф. ст., были превышены возникшей деловой репутацией и расходами по сделке на 9 млн ф. ст. [c.184]
Определенную роль в альтернативности выбора предприятием реальных или финансовых инвестиций играют и различные институциональные факторы — экологические (обязательность ряда природоза-щитных инвестиций), социальные (необходимость вложений капитала в социальное развитие персонала), имиджевые (связанные с соображениями престижности) и т.п. [c.41]
Инвестиционные банковские услуги, как правило, оказывают брокерские фирмы и в ограниченном объеме коммерческие банки. В некоторых случаях несколько крупных институциональных инвесторов выражают заинтересованность в приобретении всего нового выпуска, тогда одному или нескольким из них продаются все выпущенные новые бумаги. В финансовой прессе о таких частных размещениях (private pla ements) часто сообщается постфактум. Как только появляется относительно небольшое число потенциальных покупателей (скажем, менее 25), выполнение требований о предоставлении детальной информации о готовящемся новом выпуске (официальное извещение и т.п.) может быть отложено на неопределенное время, что позволит значительно снизить стоимость затрат, связанных с эмиссией. Однако следует отметить, что такие инвестиции не обладают ликвидностью, тйкчсак инвесторам обычно запрещается продавать приобретенные подобным образом бумаги в течение двух лет со дня покупки. Поэтому лишь немногие выпуски обыкновенных акций были размещены таким способом. В большинстве случаев частные размещения имеют место при выпуске облигаций с фиксированной процентной ставкой. Их покупателями являются те, кого больше привлекает получение процентов по купону, чем перспективы доходов от прироста капитала. [c.77]
Проведение реструктуризации деятельности предприятия. Как известно, строительство характеризуется длительным оборотом оборотных средств. В условиях инфляции это связано с риском банкротства предприятия. Были четко разграничены инновационные, управленческие и производственные функции. Средства застройщика аккумулировались у дочернего предприятия ООО Инвестиция . Оно принимало на себя удар инфляции и работу с заказчиками. Производство осуществлял подрядчик в лице дочернего предприятия ОАО Владимирагропромстрой , которое было обременено воздействием внутрипроизводственных факторов, а также внешних, связанных с удорожанием строительных материалов, платежеспособностью своих экономических партнеров и т.п. Это предприятие в конечном итоге более всех пострадало и было ликвидировано. ОАО Агро-строй выполняло функции генерального заказчика. [c.150]
СНС (1993) включает в себя также сателлитные счета и системы показателей, разрабатываемые для анализа специальных проблем, связанных с окружающей средой, влиянием экологии на экономический рост, образованием, рынком труда (человеческим капиталом), измерением благосостояния и т.п. В сателлитных системах могут использоваться отличные от основной структуры СНС концепции и определения некоторых категорий (производства, потребления, расходов, инвестиций и др.), а также показатели в натуральных измерителях. [c.386]
Со стороны теории предложения школа макроанализа оформилась в 80-е годы в США и Англии. Ее представители А. Лаффер, А. Эванс, П. Роберте, Дж. Эллотт, критикуя кейнсианскую теорию за ее невнимание к долгосрочным последствиям, подчеркивали, с одной стороны, важность положительных стимулов вознаграждения за труд, предпринимательскую активность в области сбережений, с другой — негативность отрицательных стимулов, связанных с налоговым бременем и ограничением свободы рынка. По их мнению, вместо того чтобы стимулировать спрос, что якобы не приводит к положительным долгосрочным результатам, государство должно переориентировать свою политику на увеличение предложения, то есть поощрение накопления капитала, инвестиций в частном бизнесе, снижение налогов с предприятий, улучшение тем самым состояния государственного бюджета. [c.41]
Взаимный фонд денежного рынка (MMMF) — это взаимный фонд, объединяющий капитал большого числа инвесторов и использующий его для капиталовложений исключительно в высокодоходные краткосрочные ценные бумаги, такие, как казначейские векселя, краткосрочные коммерческие бумаги (векселя. — Прим. науч. ред.) корпораций, депозитные сертификаты с номиналом в 100 тыс. долл. и выше и т.п. Поскольку эти ценные бумаги продаются пакетами достоинством от 10 000 до 1 млн. долл. (и более), большинство мелких инвесторов не могут купить их индивидуально, хотя они очень часто имеют наивысшие ставки доходности в коротком периоде. Взаимный фонд денежного рынка делает доступным такой уровень доходности даже для мелких инвесторов. Акции взаимного фонда могут быть куплены (через посредство брокеров, инвестиционных дилеров и т.д.) с низкими первоначальными инвестициями — от 500 до 1000 долл. (Хотя более типична сумма от 1000 до 5000 долл.) Почти каждая крупная брокерская фирма имеет собственный взаимный денежный фонд, и существует еще примерно 300 фондов, не связанных с брокерскими компаниями, их акции продаются при первичной эмиссии без брокерских комиссионных (см. гл. 13). Во вставке "Проницательному инвестору" показана история создания фондов денежного рынка Брюсом Бентом в 1969 г. и их фантастического роста начиная с 1973 г. [c.174]
Современный синтез теории риска включает в себя многочисленные его характеристики, связанные преимущественно с практическими аспектами ее использования в разнообразных видах экономической деятельности — страховом бизнесе, банковском деле, инвестициях и т.п. В финансовом менеджменте наиболее широкое использование получили такие теории риска, как "современная портфельная теория" (Марковица, Тобина и др.), модель оценки стоимости финансовых активов (Шарпа, Линтне-ра, Моссина и др.), модель оценки стоимости опционов (Блэка, Скоулза, Мертона и др.) и ряд других (эти теории подробно рассматриваются в соответствующих разделах данной Энциклопедии). [c.128]