Следует также отметить особый статус государственных спецбанков и государственных финансовых корпораций. Спецбанки - Импортный банк Японии и Японский банк развития, финансовые корпорации - Народная финансовая корпорация, Финансовая корпорация малого бизнеса и др. [c.374]
До окончания второй мировой войны долгосрочный кредит находился в руках полугосударственных, так наз. специальных банков. После войны эти банки были реорганизованы в частные банки долгосрочного кредита — облигационные банки, к числу к-рых относятся Японский промышленный банк, Японский ипотечный банк и Японский банк долгосрочного кредита. Главным источником их средств является эмиссия облигаций, к-рые они могут выпускать в пределах 20-кратной суммы собственного капитала. Основные сферы долгосрочного кредитования — металлургия, химия, транспортное машиностроение, связь и коммунальные услуги. [c.645]
ЯПОНИЯ — ЯПОНСКИЙ БАНК РАЗВИТИЯ [c.647]
Японский банк — 647 Японский банк развития — 647 [c.675]
При использовании прежней методики ранжирования международных банков — по объему их активов — в списке десяти ведущих банков мира в 1980 г. был только один японский банк, который занимал 10-е место. [c.130]
Китайский банк Канадский банк Английский банк Японский банк Токийский банк [c.170]
Японский Банк Развития — государственный банк долгосрочного кредитования Японии, занимающий второе место среди государственных кредитных институтов страны по объему предоставляемых ссуд. Правление находится в Токио. Основное направление деятельности — льготное кредитование отраслей экономики, в кредитовании которых частные банки мало заинтересованы. [c.360]
Японский Банк Международного Сотрудничества 10339,23 248,39 [c.421]
Если сказать японскому рабочему, особенно крупного предприятия, что ему сегодня нечего терять, кроме своих цепей, он вряд ли согласится. Сейчас здесь, как и везде в ведущих странах, в рабочих семьях имеется значительная собственность потребительского назначения - машины, дома, квартиры со всем находящимся в них добром. Да плюс ко всему владеют они в большинстве своем и денежными сбережениями (по стремлению их накапливать японцам непререкаемо принадлежит пальма первенства). Но если сказать тому же рабочему, что с приобретением акций своей компании он превратился в собственника средств производства, совладельца фирмы и потому трудится столь самоотверженно, скептической улыбки не избежать. Сегодня владельцем сколько-нибудь крупной фирмы является чаще не конкретное лицо, как прежде, а банк, совет акционеров. Тем не менее рабочий точно знает, что не он со своими акциями, как говорится, делает погоду. И не чувство совладельца-собственника, а многочисленные и многократно испытанные "кнуты и пряники" стимулирующего механизма наемного труда заставляют его отдавать компании свои силы и знания. [c.27]
Банки играют настолько важную роль в японском бизнесе, что каждое предприятие стремится установить тесные отношения с одним из них. Такой банк называется главным банком компании, выполняющим самые разные функции (кредитора, крупного акционера, финансового и инвестиционного политика и др.). Главный банк является первым или вторым по объему кредитования в 85% наиболее крупных японских компаниях". Для 16% компаний он самый крупный акционер, в 22% случаев — второй по величине, в 15% случаев — третий. Главный банк, достаточно хорошо информированный о состоянии дел компании, выполняет роль финансового консультанта, на мелких предприятиях иногда даже ведет их бухгалтерский учет. Банк также является венчурным капиталистом, финансируя высокорисковые проекты компаний. В каждой горизонтальной компании имеется один главный банк, в вертикальных группах их может быть два. [c.394]
Если вы хотите провести отпуск в Японии, то вам нужно пойти в местный банк, чтобы купить иены и перевести их на ваш валютный или текущий счет. В свою очередь ваш банк, очевидно, купит иены у других банков США (если только это не крупный банк, который купит иены прямо у японского банка). [c.748]
Чтобы увидеть проблемы, к которым приводят такие официальные ограничения, давайте с]юна вернемся к рис. 27-8 и представим себе следующий пример, не совсем реалистичный, если учитывать то положение, которое в мире занимает Япония. Предположим, что японский парламент принял закон, в соответствии с которым официальный курс доллара к пене равен 0,010 долл. = 1 иена. Более того, представим, что центральный банк Японии обладает недостаточными долларовыми резервами для оказания воздействия на равновесный обменный курс доллар/иена. Пока графики спроса и предложения находятся в положениях D и 5 соответственно (рис. 27-8), официальный курс будет равен рыночному. Если же спрос на иены уменьшится до D, то курс доллар/иена упадет до 0,008 долл " 1 иена произойдет повышение курса доллара к иене. [c.756]
Словом, лодка финансов раскачивалась все сильнее. События развивались бурно доходности облигаций то снижались, то вновь возрастали. То же с валютным курсом, курсом акций на фондовом рынке. Велись сложные переговоры с МВФ о предоставлении крупного стабилизационного займа (речь шла о сумме в 20 с лишним млрд долларов, которые могли бы, очевидно, спасти ситуацию). 13 июля было объявлено о том, что МВФ, Международный банк реконструкции и развития и Японское правительство предоставят России такую финансовую помощь — и это сразу положительно повлияло на настроения на финансовых рынках — вдруг пронесет [c.261]
Банк уже предупреждал о своей готовности принять решительные меры против чрезмерного усиления йены. Что он и сделал, осуществив интервенцию, несколько снизившую курс йены. Но поскольку рынки не остановились на этом и спрос на йену, поддержанный со стороны иностранных инвесторов, покупавших японские акции, продолжал расти, то Банк в понедельник 14 июня предпринял еще более мощную интервенцию, снизившую курс йены до уровня более 120 йен за доллар и ставшую началом целой серии интервенций японского центрального банка в июне - июле. [c.57]
Пример реакции валютного рынка на данные по внешней торговле показывает рисунок 11.5., где изображен график курса евро по отношению к американскому доллару. На отношение рынка к торговым данным здесь наложились обстоятельства, сделавшие его реакцию еще более резкой. В течение всего лета 1999 г., Банк Японии в одиночестве противостоял на рынке укреплению курса йены, но постоянный спрос на нее со стороны международных инвесторов, торопившихся успеть вложить деньги в японские акции, поднимал курс йены против доллара. Кроме того, существенный вклад в рост йены вносили продажи японскими инвесторами евро-активов, которые они активно покупали осенью 1998 года, в атмосфере преувеличенного оптимизма перед запуском новой валюты и в процессе стремительного избавления от долларовых активов при репатриации йены. Надежды японских инвесторов на рост евро не оправдались и весной 1999 года, во избежание еще больших убытков, они стали сбрасывать приобретенные ранее европейские государственные облигации, а также страховать (хеджировать) свои подверженные риску позиции в евро. Все это вносило дополнительный фактор в падение евро и еще более укрепляло йену. Одним из мотивов активного вмешательства Банка Японии в валютный рынок и было стремление поддержать японского инвестора и экспортера перед неизбежными убытками по причине резких изменений валютных курсов. [c.69]
Рисунок 8.16 делит японские рынки на четыре сектора, представляющие интерес для межрыночного анализа валюты, товары, облигации и акции. На верхнем левом графике показано падение курса иены по отношению к доллару США в начале 1990 года. Слабость иены вызвала стремительный рост инфляции в стране. Положение еще больше усугубилось из-за резкого взлета цен на нефть в конце 1989 года (нижний левый график), усилившего инфляционные ожидания японцев. В целях обуздания инфляции и стабилизации иены были повышены процентные ставки. (Центральный банк Японии трижды последовательно повышал учетную ставку, пытаясь запустить механизм трех шагов и падения , описанный в главе 4). На нижнем правом графике показано обвальное падение цен на японские облигации. Этот обвал рынка [c.156]
Отнюдь не способствовало снижению инфляционных ожиданий и то, что в 1989 году в Великобритании уровень инфляции поднялся до 7,8% по сравнению с 4,9% в предыдущем году, а в Японии инфляция на уровне оптовых цен выросла впервые за 7 лет. По официальным данным, опубликованным в начале января 1990 года, инфляция в США достигла в 1989 году самой высокой отметки за последние 8 лет и составила 4,6%, при этом на уровне оптовых цен она поднялась еще выше - до 4,8%. С середины 1988 по октябрь 1989 года британское правительство уже подняло базовую процентную ставку с 7,5% до 15%, однако существовали опасения, что следующее повышение процентных ставок не за горами. С мая предыдущего года японский центральный банк три раза повышал процентные ставки. По мере ослабления иены и роста инфляции в Токио все чаще говорили о еще большем ужесточении денежно-кредитной политики. [c.165]
Точнее, есть они (рис. 2.2.2), но странноватые какие-то, очень скромные и совсем не такие перспективные для трейдера, как у наиболее популярных валют (Евро - EUR, Английского Фунта - GBP, Швейцарского Франка - HF или Японской Йены - JPY). На графике курса Рубля не найти той динамики, которая может быть интересна валютному трейдеру. Но картинка - это всего лишь одна сторона медали. Есть и вторая. На самом деле отечественный Рубль - это буйный больной, одетый в крепкую смирительную рубашку во имя того, чтобы в стране был относительный покой и предсказуемость. Почти неподвижно лежит Рубль под суровым присмотром Центрального Банка. А как же иначе Рубль - он такой - только дай волю, сразу всем покажет кузькину родственницу. И вот вам прямо сейчас одна из многих причин изменения (или, наоборот, неподвижности) валютного курса - Центральный Банк заботится о своей [c.35]
Центральный банк страны, как ожидается, сохранит процентные ставки на низком уровне. Подобная динамика хозяйственного развития Японии обусловлена прежде всего тем, что экономика страны еще не оправилась полностью от кризисного спада. В связи с этим устойчивый подъем ожидается только после завершения реструктуризации частного сектора японской экономики. [c.30]
Для облегчения тяжелой ситуации на потребительском рынке (особенно в крупных городах) Япония получила в течение 1947—1949 гг. американскую помощь по двум бюджетным фондам продовольствием, горючим, медикаментами, хлопком и другими товарами на сумму в 2,2 млрд долл. Поставки в счет помощи в 1947—1948 гг. достигали 3/4 японского импорта. Эти товары не распределялись бесплатно, но были проданы населению, а выручка зачислена на созданный в 1949 г. специальный счет японского бюджета ( эквивалентный фонд ) и в начале 50-х годов использована для целевого финансирования народного хозяйства через государственный Банк развития. [c.446]
Для компаний, занимающихся международной торговлей или хранением и доставкой определенных, пользующихся спросом товаров, приемлемым источником финансирования могут быть банковские акцепты. Американская компания желает импортировать на 100 000 дол. электронных комплектующих из Японии, две компании договариваются об использовании 90-дневного срочного векселя при оплате. Американская компания открывает в своем банке аккредитив. Это означает, что банк соглашается акцептовать тратту, переведенную в адрес компании через японский банк. Японская фирма отгружает товары и в то же время выписывает тратту, являющуюся указанием американской фирме оплатить сумму поставки в 90-дневный срок. Затем тратта передается японскому банку. Согласно предварительнЬй договоренности тратта посылается в американский банк и акцептуется этим банком. В этот момент она становится банковским акцептом. В сущности банк принимает на себя ответственность за оплату, таким образом заменяя трассата — американскую компанию — собой. [c.316]
К числу валютных операций относится размещение денег в других центральных банках или международнх фондах. Кроме того, ФРС, начиная с 1962г., заключила ряд соглашений с другими центральными банками о валютном обмене. Например, для оказания помощи союзникам по войне по освобождению Кувейта от иракской оккупации в 1990-1991гг. Бундесбанк и Японский банк размещали деньги в ФРС. Через другие центральные банки производятся американские взносы во Всемирный банк и Организацию Объединенных Наций т.п.. [c.8]
Японский банк (the Bank of Japan) начал свое развитие от исходной модели Федеральной резервной системы как независимое учреждение. Хотя его правление полностью ответственно за финансовую политику, предлагаемые им изменения подлежат утверждению министерством финансов. Банк выпускает ежеквартальные экономические обзоры (танкан) - аналог американской Коричневой книги , отражающей состояние экономики. Содержание танкана не обязательно приводит к автоматическим изменениям в финансовой политике. Вообще говоря, недостаточная независимость центрального банка поощряет инфляцию. В данном случае, это не касается Японии, однако имеются другие примеры того, как те или иные подходы при проведении финансовой или экономической политики могут приводить к противоположным результатам в различных ситуациях. [c.24]
Государственные кредитные институты играют важную роль в кредитной системе Я. На конец 1963 г. их удельный вес в сумме депозитов всех банков составлял ок. 5,5%, а ссуд — 23%. Они делятся на 2 группы институты, имеющие характер юридич. лиц, и специальные счета государственного бюджета (см. ниже раздел Государственные финансы ). Государственные кредитные институты, тесно связанные с государственным бюджетом, являются одним из главных орудий государственно-монополистич. регулирования экономики. Сфера их деятельности — долгосрочное кредитование нек-рых важнейших отраслей тяжелой пром-сти, внешней торговли, с. х-ва, жилищного строительства, мелкой и средней пром-сти. К их числу относятся Японский банк развития (см.) Экспортно-импортный банк Японии (см.) Национальная финансовая корпорация, осуществляющая финансирование мелких и средних предприятий Корпорация финансирования жилищного строительства Корпорация кредитования сель-, ского хозяйства, лесной промышленности и рыболовства Корпорация кредитования мелких предприятий Корпорация финансирования развития районов Хоккайдо и Тохоку Корпорация финансирования предприятий, принадлежащих местным органам власти Корпорация страхования мелкого предпринимательства. Остаток ссуд на конец 1963 г. по всем государственным банкам и финансовым корпорациям (без Японского банка) составлял 2297,9 млрд. иен. [c.645]
ЯПОНСКИЙ БАНК (Ниппон гинко) — центральный эмиссионный институт страны основан в 1882 г. в качестве акционерной компании. Из 100 млн. иен оплаченного капитала гос-ву принадлежит только 55 млн. иен, тем не менее банк представляет собой чисто государственное учреждение частные акционеры в его управлении непосредственного участия не принимают. Является важнейшим органом государственно-монополистич. контроля. Во главе его стоит Совет, в который входят 7 членов управляющий, назначаемый пр-вом, по одному представителю от мин-ва финансов и от Бюро экономич. советников при премьере и по 2 представителя от крупнейших банковских монополий и промышленных и торговых монополий. На конец 1963 г. из общей суммы активов банка в 2396 млрд. иен на государственные ценные бумаги приходилось 346 млрд. иен, или ок. трети всего государственного долга Японии. [c.647]
ЯПОНСКИЙ БАНК РАЗВИТИЯ (Ниппон кайхацу гинко) — наиболее крупный из японских государственных кредитных институтов долгосрочного кредитования. Учрежден в марте 1951 г. с передачей ему средств Кассы восстановления (закрыта в 1949 г.) и эквивалентного фонда, созданного в 1949 г., для зачисления на него выручки от продажи амер. товаров, поступавших в порядке помощи от [c.647]
По результатам финансовой деятельности в 1997 г. в списке крупнейших банков мира остались лишь четыре японских банка, причем крупнейший японский банк "Бэнк оф Токио-Мицубиси" уступил пальму первенства швейцарскому банку "Юнайтед Бэнк оф Свитзерлэнд"1. [c.131]
Но так случилось, что в начале 1995 г. огромные суммы были вложены в надежде на рост японского фондового рынка (измеряемого индексом Никкей). Индекс же Никкей в то время падал, и банку Бэрингз приходилось выплачивать все большие и большие суммы на поддержание своей позиции. В конце концов банк Бэрингз был вынужден обратиться за помощью в Банк Англии с тем, чтобы продолжить торговлю. Так как Банк Англии и другие финансовые учреждения имели мало информации по точной сумме убытков и кредиторской задолженности банка Бэрингз , то они не пошли ему навстречу. В результате этого был объявлен процесс ликвидации. Как было установлено ликвидаторами, задолженность банка составила около 850 млн. ф. ст. при активах только в 400 млн. ф. ст. В конечном итоге банк был приобретен голландской банковской группой ING и продолжил операции под своим именем. [c.310]
Если банк хорошо известен и довольно крупный, как большая часть банков, занимающихся акцептовыванием тратт, то после акцепта тратта становится высоколиквидным рыночным финансовым инструментом. В итоге трассант, японская компания, может не держать тратту до дня установленного платежа она может продать тратту на рынке за цену, меньшую, чем ее номинальная [c.316]
В последние годы около 60% евроиеновых облигаций открытого размещения имели подобные черты опционов. Почему Одна из причин заключается в том, что у японских компаний по страхованию жизни нет возможности перераспределять доходы от прироста капитала в пользу владельцев страховых полисов, и поэтому они изыскивают высокодоходные облигации даже с риском убытков по основному долгу. Христианский Банк платит в целом высокие проценты по выпуску, но в обмен получает опцион "пут". Если он не намерен сохранять такой опцион, он легко может продать его иностранному инвестору, которому может показаться, что цены на акции на японском фондовом рынке завышены, и который поэтому будет стремиться застраховать себя от падения этих цен в перспективе. [c.665]
Центральные банки других государств используют собственные денежные агрегаты. Банк Франции, например, акцентирует внимание на собственном денежном агрегате М2, измеренном во франках. Французский М2 состоит из наличных денег, текущих счетов и сберегательных счетов, находящихся в поле зрения , аналогичных сберегательным счетам на сберегательной книжке в США. Центральный банк Германии — Deuts he Bundesbank отслеживает динамику немецкого варианта показателя МЗ, измеренного в немецких марках и состоящего из наличных денег, сберегательных счетов, находящихся в поле зрения , срочных депозитов со сроками погашения до 4 лет и сберегательных депозитов с установленным извещением , аналогичных сберегательным депозитам с выпиской в США. банк Японии недавно провел тщательный анализ расширенного показателя денежной массы, измеренной в иенах. Этот показатель денежной массы является суммой японского варианта денежного агрегата М2 (наличные деньги плюс все депозиты — до востребования, срочные и сберегательные) и депозитных сертификатов. Наконец, Банк Англии уделяет основное внимание британскому варианту денежного агрегата МЗ, который состоит из наличных денег и всех стерлинговых депозитов, [c.57]
В современных условиях тем не менее в мире происходит дальнейшая концентрация производства и капитала. Например, в 1996 г. произошло слияние двух японских банков, которые являются крупнейшими мировыми банками Mitsubishi (6-й в мире) и Bank of Tokyo (14-й в мире). В результате образовался самый крупный в мире банк (1-й). [c.138]
Руководители фондов, оперирующих ценными бумагами, недоумевали по поводу того, что рынок фьючерсов на индекс Никкей-225 незамедлительно вслед за этим не упал. Землетрясение предполагало возникновение серьезных предпосылок для переоценки рынка ценных бумаг, и большинство участников рынка ожидали падение, по крайней мере, на 5%. Многие начали активно продавать фьючерсы в ожидании краха рынка и были потрясены легкостью исполнения ордеров создавалось такое впечатление, что где-то находится таинственный покупатель, покупатель "крупного калибра". Трейдер Барингс-банка находился в крупной короткой позиции по волатильности и, если бы рынок падал, то ему пришлось бы продать бесчисленное количество фьючерсных контрактов для поддержания дельта-нейтральности. Он осознавал, что требуемое рехеджи-рование может быть столь огромным, что подтолкнет рынок к еще большему краху, чем ожидалось после землетрясения, поэтому он решил попробовать манипулировать всем японским рынком ценных бумаг он покупал фьючерсы вместо того, чтобы их продавать. Именно благодаря этому рынок сразу и не упал. Трейдер Барингс-банка покупал, вопреки огромному давлению со стороны продавцов со всего мира. Это продолжалось несколько дней. За следующую неделю трейдер Барингса собрал десятки тысяч длинных фьючерсных контрактов, в попытке поддержать рынок. В конце концов, у него не осталось денег, и, по его собственным словам, он "больше не мог поддерживать рынок". Когда его действия получили огласку, весь остальной рынок узнал, что Банк Англии (от имени Ба-рингс, который стал банкротом) будет "паникующим" продавцом, и сразу же упал на 1000 пунктов. На тот день убытки составили 860 миллионов фунтов стерлингов, в результате чего один из самых уважаемых банков мира потерпел фиаско. А все из-за того, что короткая волатильная сделка уплыла из-под его контроля. Можно манипулировать какой-либо акцией, но пытаться держать в руках второй по величине в мире рынок ценных бумаг, действуя против естественных сил, было слишком амбициозно. [c.186]
Сумма сделки. На мировых валютных рынках банки котируют стандартные спрэды в 5 пунктов по сделкам на среднерыночные суммы от 1 до 10 млн. долларов против немецкой марки, японской иены, фунта стерлингов, швейцарского франка. Как более крупные по объему сделки, так и менее крупные проводятся с более широким спрэдом. Крупные сделки подвергают банк более значительным рискам, тогда как для меньших сумм возрастают расходы банка по их проведению. Для российского межбанковского рынка средняя сумма конверсионной сделки составляет 2 млн. долларов. [c.25]
Он был убежден и в том, что курс японских акций завышен. Банк Японии в это время ужесточал монетарную политику. Прочитав некие огненные письмена на Стене, Дракенмиллер в конце 1989 года вел игру на понижение на рынке японских акций и снова попал в цель. [c.81]
Это режим, в котором доминирует Министерство финансов (МФ) и действуют различные организации - банки, брокеры, трастовые банки, страховые компании, - которые опираются на сигналы, исходящие от МФ, а не от рынка. Это является частью общей системы, основанной на доминировании, и доминирование МФ в рамках системы возрастает. Министерство торговли и промышленности (МИТИ) было намного более влиятельным на более ранних этапах развития японского индустриального чуда, но в последние годы МФ превратилось в главную фигуру силовой структуры. Его деятельность была просто катастрофической. Промышленный сектор производил огромные избыточные объемы продукции и перенаправлял их в финансовый сектор. Финансовый сектор все растратил. Эпохальная попытка пойти путем Великобритании XIX в. и стать мировым финансистом провалилась внутренний "нарыв" из активов также прорвался. Финансовый сектор был загружен скрытыми активами - плодами индустриального чуда, но активы были растрачены. Процесс занял так много времени, поскольку растрачивать можно было весьма значительные объемы активов. Я не верю, что МФ или финансовые институты полностью осознают, что с ними происходит. Они обеспокоены, но не полностью осознают свою участь. Неудивительно, что финансовый сектор показал столь плачевные результаты. Они руководствуются номинальными, а не рыночными оценками поэтому следуют ложным сигналам. Они привыкли работать в соответствии с правилами, а МФ привыкло эти правила создавать. Они - бюрократы, а бюрократы не созданы для того, чтобы действовать в рыночном окружении. Иногда возникает аналогия с Францией - вспомните банк redit Lyonnais. [c.108]