При обсуждении в главе 5 моделей оценки опциона указывалось, что они основаны на двух мощных построениях, а именно на идее создания имитирующего портфеля и на арбитраже. В таких моделях, как модель Блэка-Шоулза и биномиальная модель, делается предположение, что, используя базовый актив и безрисковые займы, или ссуды, можно создать портфель—имитатор с денежными потоками, которые идентичны платежам по опциону. Кроме того, в этих моделях допускается, что поскольку инвесторы в этом случае способны создавать безрисковые позиции путем покупки опциона и продажи имитирующего портфеля, то они должны торговаться по той же цене. Если этого не происходит, то инвесторы получают возможность создать безрисковые позиции и уйти с гарантированной прибылью, в чем и заключается суть арбитража. Вот почему ставка процента, используемая в моделях оценки опциона, является безрисковой ставкой. [c.1038]
Портфель-имитатор, см. Имитирующий портфель Портфельный анализ 157-159 Пособия работающим по найму 50 Постоянные денежные затраты 67 Правило большого пальца 250 Правительственные ценные бумаги 202, 207, 209 [c.1308]