Пут—колл паритет В равновесной ситуации цены пут и колл опционов связаны друг с другом (так же как процентные ставки и цена базисных акций) Это отношение называется пут—колл паритетом (put— all parity). Можно вывести отношение пут—колл паритета составлением торговой стратегии, ко торая включает в себя 1) покупку базисных акций, 2) продажу колл опциона и 3) покупку пут опциона на акции по той же самой цене исполнения. Мы предполагаем первоначально, что опционы европейские и, следовательно, могут быть исполнены только в момент истечения опциона. Более того, мы предпола гаем, что по акциям не будет выплачиваться дивиденд в течение всего периода опциона [c.141]
Так как в любой заданный момент Р,, Рх, f RF и t известны, цена колл оп циона зависит от цены соответствующего пут опциона, и наоборот Если цены пут и колл опционов не согласуются с отношениями пут — колл паритета, то ар битражеры могут конструировать безрисковый портфель из акций и опционов, имеющий доходность, превышающую безрисковую процентную ставку [c.143]