АКТИВЫ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА - все средства, имеющие денежную оценку и находящиеся в распоряжении акционерного общества. Активы делятся на материальные и нематериальные. К материальным относятся товарно-материальные ценности, оборудование, транспортные средства, недвижимость и т. д. К нематериальным - финансовые средства, репутация общества, капитализированные права (торговая марка, авторские права, патенты, франшизы и т. п.), привилегии, льготы, лицензии и т. д. [c.13]
В предыдущем разделе рассмотрены различные проблемы, связанные с изменением цены страхового продукта при его постоянном качестве. Однако такая ситуация применительно к финансовым услугам, и, в частности, к страхованию, встречается довольно редко. Как правило, компания изменяет одновременно и качество своего продукта, и его цену. Соответственно, меняются потребительская оценка и качества, и цены. Рассмотрим эту сторону страхового продукта на примере такой составляющей его качества, как полнота страхового покрытия, выражающаяся в оговорках, франшизах, а также в соотношении страховой суммы в реальной ценностью страхуемого имущества. [c.136]
Легальные монополии. Иногда франшиза может обладать ценностью по причине получения франчайзи эксклюзивного права на предоставление какой-либо услуги. Например, компания может заплатить большое вознаграждение за концессию, предоставляющую права на использование стендов на бейсбольных стадионах, зная, что при этом она не столкнется с конкуренцией в пределах данного стадиона. При более умеренном варианте подобного права иногда продаются множественные франшизы, однако их число ограничено таким образом, чтобы обеспечить для франчайзи получение избыточных доходов. Например, власти Нью-Йорка продают медальоны такси, являющиеся необходимым условием использования в городе такси желтого цвета, а также устанавливают жесткие ограничения для тех, кто не имеет медальона, но предлагает ту же услугу. Следовательно, существует рынок, на котором продаются и покупаются медальоны. [c.1013]
В сущности, ценность франшизы прямо связана с ее способностью создавать избыточные доходы. Любое действие или случай, воздействующие на величину этих доходов, окажут воздействие и на ценность франшизы. [c.1013]
Специфические проблемы оценки франшизы. Покупка франшизы зачастую создает не только выгоды. Хотя франчайзи и получает поддержку со стороны хорошо известной фирмы со значительными ресурсами, возникают определенные издержки, способные повлиять на ценность франшизы. К ним относятся следующие. [c.1013]
ЦЕННОСТЬ ФРАНШИЗЫ МОЖЕТ ЛИ ФРАНЧАЙЗИ СОЗДАВАТЬ РАЗНИЦУ [c.1017]
Ценность франшизы И избыточные ДОХОДЫ. Приобретение франшизы дает ее получателю возможность зарабатывать избыточные доходы в течение срока действия франшизного договора. Хотя источники этих доходов, превышающих рыночный уровень, колеблются от случая к случаю, они могут обусловливаться несколькими факторами [c.1013]
Ценность бренда. Франшиза может обладать определенной ценностью бренда, поэтому ее пользователь имеет возможность устанавливать повышенные цены и привлекать больше потребителей по сравнению с аналогичным бизнесом. Таким образом, инвестор может пожелать заплатить значительную однократно выплачиваемую сумму за приобретение франшизы у фирмы M Donald s, чтобы получить преимущество бренда, ассоциированного с этой компанией. [c.1013]
Эксклюзивность. В некоторых случаях франшиза имеет ценность, поскольку она позволяет франчайзи производить те продукты, права на которые имеет только франшизер, Например, инвестор может заплатить вознаграждение компании Disney за право производить игрушечного Микки Мауса и часы с его изображением. При этом он надеется на возмещение этого вознаграждения за счет продажи большего объема продукции или установления на нее повышенной цены. [c.1013]
Ценность франшизы вытекает из эксклюзивных прав, которые она предоставляет на продажу продукции фирмы. Эта ценность может быть разводнена, если франшиза предоставляется конкуренту. Например, ценность франшизы компании Days Inn может быть разводнена, если в пяти милях от одной точки Days Inn, на той же улице, будет разрешено открыть другую точку. [c.1014]
Неверно впечатление, что ценность франшизы полностью определяется ее продавцом, а ее покупатель не способен повлиять на эту ценность. Тем не менее, фрвнчайзи может создать разницу, которая объясняет, почему ценность компании M Donald s может увеличиться, когда ее лицензия перейдет от одного франчайзи к другому. Эти различия можно объяснить несколькими факторами. [c.1017]