Коэффициент выплаты дивидендов [c.290]
Коэффициент выплаты дивидендов показывает, какую долю прибыли после уплаты налогов компания выплачивает в форме дивидендов. Поэтому указанные суммы уже нельзя использовать в других целях, например для обеспечения роста активов или погашения текущей задолженности по долгосрочным займам. Этот ко- [c.290]
Коэффициент выплаты дивидендов = = Дивиденды, выплаченные наличными/Прибыль после уплаты налогов. [c.291]
Коэффициент выплаты дивидендов = 117/220 = 53%. [c.291]
Максимальный коэффициент устойчивого роста фирмы равен коэффициенту доходности ее капитала (ROE), и такого показателя можно достичь только в том случае, если коэффициент выплаты дивидендов имеет нулевое значение, т.е. при условии, что вся чистая прибыль компании удерживается и реинвестируется в бизнес. Если фирма хочет, чтобы темпы ее роста превышали ее коэффициент устойчивого роста, ей придется эмитировать новые акции или/и увеличить коэффициент задолженности кредиторам. Пример устойчивого роста [c.65]
Коэффициент оборачиваемости активов =0,5 раз в год Коэффициент отношения заемного капитала к собственному =1,0 Коэффициент выплаты дивидендов = 0,4 Коэффициент доходности капитала (ROE) = 20% [c.65]
Такой же ответ мы получим, воспользовавшись для вычислений следующей формулой g = ROE х (1 - Коэффициент выплаты дивидендов) = 20% х (1-0,4) =12% [c.65]
Коэффициент выплаты дивидендов 40,0% 30,0% [c.71]
Существование в качестве цели определенного коэффициента выплаты дивидендов позволяет формально представить поведение фирмы. Предположим, что целью фирмы в долгосрочном плане является выплата из прибыли в качестве дивидендов суммы в размере р (например, р = 60% назовем его целевым коэффициентом выплаты дивидендов ). Если данный коэффициент используют каждый год, то общие дивиденды, выплаченные в году t, составят [c.591]
Например, если фирма получила в качестве прибыли 5 млн. (Et = 5 млн.) и целевой коэффициент выплаты дивидендов равен 60%, тогда она, вероятнее всего, выплатит дивиденды в сумме 3 млн. (0,6 х 5 млн.). Если предположить, что в прошлом году она выплатила дивиденды в размере 2 млн., это говорит об увеличении дивидендов на 1 млн. ( 3 млн. - 2 млн.). Однако если а = 50%, то в действительности фирма увеличит дивиденды лишь на 500 000 (0,5 х 1 млн.). Таким образом, реальные дивиденды составят 2,5 млн. ( 2 млн. + 500 000), т.е. величину, равную дивидендам за прошлый год плюс изменение дивидендов в этом году по сравнению с предыдущим. [c.592]
С целью проверки того, насколько точно данная модель описывает способ определения фирмами величины выплачиваемых дивидендов, было проведено статистическое исследование. В табл. 19. 2 представлены данные, полученные в результате такого исследования. Средняя фирма имела целевой коэффициент выплаты дивидендов на уровне 59,1% и каждый год изменяла размер дивидендов на 26,9% относительно этого целевого коэффициента. Тем не менее большая часть фирм выплатила дивиденды, величина которых существенно отличалась от целевого показателя и целевого показателя с учетом корректировки. Приблизительно меньше половины (42%) ежегодных изменений величины дивидендов типичной фирмы можно объяснить таким образом. Это означает, что данная модель, хотя и частично, объясняет изменения величины дивидендов, но оставляет существенную часть таких колебаний без объяснений. [c.592]
Целевой коэффициент выплаты дивидендов и корректировочные коэффициенты [c.593]
Целевые коэффициенты выплаты дивидендов [c.593]
Новые фирмы стремятся поддерживать постоянное соотношение величины дивидендов и размера текущей прибыли. Нередко предполагается, что фирмы устанавливают определенный коэффициент выплаты дивидендов на долговременный период и корректируют величину текущих дивидендов, исходя из разницы между планирующимися текущими дивидендами и фактически выплаченными дивидендами за предыдущий период. [c.620]
Почему большинство корпораций не поддерживают коэффициент выплаты дивидендов на постоянном уровне Какую стратегию выплаты дивидендов осуществляют большинство фирм [c.621]
Выплаты дивидендов выкупленными старыми размещенными акциями. Эта форма имеет ряд преимуществ увеличивается при-, быль на одну акцию, повышается коэффициент выплаты дивидендов из прибыли, появляется возможность роста их курсовой, рыночной стоимости. На это оказывает влияние также и тот факт, что на какое-то время из оборота изымается определенное количество акций. [c.333]
В результате появляется еще один показатель (коэффициент) выплаты дивидендов, рассчитываемый по показателю на одну акцию [c.334]
Доля выплачиваемых дивидендов (коэффициент выплаты дивидендов) указывает, какая часть чистой прибыли была израсходована на выплату дивидендов. Этот коэффициент рассчитывается [c.79]
Данный коэффициент показывает долю чистой прибыли, выплачиваемой акционерам в виде дивидендов. Некоторые компании устанавливают плановые или целевые величины коэффициента выплаты дивидендов. Большинство компаний, выплачивающих дивиденды, имеют тенденцию выделять на них приблизительно 40-60% своей чистой прибыли. [c.367]
Прибыль на акцию в 2000 г. = 3,13 долл. Коэффициент выплаты дивидендов в 2000 г. = 69,97% Дивиденды на акцию в 2000 г. = 2,19 долл. Доход на собственный капитал = 11,63%. [c.433]
Ожидаемые темпы роста оцениваются на основе коэффициента выплаты дивидендов и дохода на собственный капитал [c.435]
Первый компонент ценности — это приведенная стоимость ожидаемых дивидендов в период высокого роста. Исходя из текущей прибыли (3,00 долл.), ожидаемых темпов роста (13,58%) и ожидаемых коэффициентов выплаты дивидендов (45,67%), ожидаемые дивиденды можно вычислить для каждого года в период высокого роста [c.440]
Модифицированный коэффициент выплат дивидендов = = (дивиденды + выкупы акций)/чистый доход. [c.443]
Модифицированный коэффициент выплат дивидендов -- (дивиденды + выкупы акций - долгосрочные долговые обязательства)/ [c.443]
Принято считать, что модель дисконтирования дивидендов неприменима для оценки акций, по которым не выплачиваются дивиденды, или акций, приносящих низкие дивиденды. Это мнение ошибочно. Если скорректировать коэффициент выплаты дивидендов с учетом изменений в ожидаемых темпах роста, то можно получить приемлемую оценку ценности даже для фирм, не выплачивающих дивиденды. Таким образом, быстрорастущая фир- [c.456]
Коэффициент выплаты дивидендов, который является стандартным показателем политики в области дивидендов, представляет размер дивидендов в виде их доли в прибыли. Наш подход позволяет измерять общие денежные потоки, поступившие акционерам, как долю свободных денежных потоков на акции [c.470]
Коэффициент выплаты дивидендов = дивиденды/прибыль, [c.470]
Коэффициент устойчивых темпов роста (G) показывает, какими темпами может развиваться организация, не прибегая к внешним источникам заимствования, т.е. за счет внутренних резервов — собственного капитала. Эти темпы зависят от пропорций распределения чистой прибыли между собственниками (акционерами) и самой организацией. Данные пропорции определяются двумя коэффициентами коэффициентом выплаты дивидендов (Квд) (PR — pay out ratio) и коэффициентом удержания прибыли (Куп) (RR — retention ratio), которые в сумме дают 100%, или 1 [c.108]
Коэффициент удержания прибыли = 1 - коэффициент выплаты дивидендов - коэффициент выкупа акций дедовательно, путем подстановки получаем [c.65]
Фундаментальный анализ исходит из того, что истинная (или внутренняя) стоимость любого финансового актива равна приведенной стоимости всех наличных денежных потоков, которые владелец актива рассчитывает получить в будущем. В соответствии с этим аналитик- фундаменталист стремится определить время поступления и величину этих наличных денежных потоков, а затем рассчитывает их приведенную стоимость, используя соответствующую ставку дисконтирования. Точнее говоря, аналитик должен не только оценить ставку дисконтирования, но также спрогнозировать величину дивидендов, которая будет выплачена в будущем по данной акции. Последнее эквивалентно вычислению показателей прибыли фирмы в расчете на одну акцию и коэффициента выплаты дивидендов. Более того, необходимо дать оценку ставки дисконтирования. После того, как внутренняя стоимость акции данной фирмы определена, она сравнивается с текущим рыночным курсом акций с целью выяснить, правильно ли оценена акция на рынке. Акции, внутренняя стоимость которых меньше текущего рыночного курса, называются переоцененными, а те акции, рыночный курс которых ниже внутренней стоимости, - недооцененными. Разница между внутренней стоимостью и текущим рыночным курсом также представляет собой важную информацию, поскольку обоснованность заключения аналитика о неправильности оценки данной акции зависит в значительной степени от этой величины. Аналитики- фундаментали-сты считают, что любые случаи существенно неверной оценки исправляются впоследствии рынком курсы недооцененных акций растут быстрее, а переоцененных - медленнее, чем средние рыночные курсы. [c.11]
Компания Ro kton Plasti s за последние 14 лет внесла изменения в свою дивидендную политику. Приняв в качестве планируемого (целевого) значение коэффициента выплат дивидендов, равное 30%, компания хотела бы осуществить ряд изменений в отношении дивидендов в соответствии с моделью Линтерна. Фактические и планируемые изменения величины выплачиваемых дивидендов показаны ниже. Чему равно значение фактора скорости корректировки при осуществлении этих изменений (Рекомендуется воспользоваться компьютерной регрессионной программой, такой, как электронные таблицы.) [c.622]
Payout Ration — коэффициент выплаты дивидендов. Процент от прибыли фирмы, выплачиваемый акционерам в виде дивидендов. [c.986]
Retention Ratio - коэффициент удержания. Доля прибыли фирмы, которая не выплачивается акционерам и остается в распоряжении фирмы. Равен единице минус коэффициент выплаты дивидендов. [c.989]
Каков же общий объем средств, привлекаемых N до тех пор, пока она не исчерпает свою нераспределенную прибыль и не начнет продавать но вые обыкновенные акции Предположим, что корпорация за год ожидает получить доход в размере 20 млн дол., при этом 48% полученных доходов предполагается выплатить в виде дивидендов. Таким образом, коэффициент выплаты дивидендов, характеризующий долю прибыли, выплаченной по ди видендам, равен 0 48, а коэффициент реинвестирования прибыли — 1 — -0.48 = 0.52 Поэтому прирост нераспределенной прибыли за год будет ра вен 0.52 20000000 дол =10400000 дол Какова же общая сумма финанси рования (равная заемному капиталу плюс привилегированные акции плюс 10.4 млн дол. нераспределенной прибыли), которая может быть достигнута до исчерпания нераспределенной прибыли и начала продажи фирмой обыкновен них акций нового выпуска Обозначим эту величину X, зная, что 60% от X составит ожидаемая нераспределенная прибыль, можно написать уравнение [c.191]
Смотреть страницы где упоминается термин Коэффициент выплаты дивидендов
: [c.352] [c.352] [c.266] [c.266] [c.72] [c.621] [c.626] [c.227] [c.233] [c.58] [c.159] [c.167] [c.447] [c.464] [c.464]Смотреть главы в:
Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP) -> Коэффициент выплаты дивидендов