Маржинальный счет Mat

Такие покупки производятся на специальном маржинальном счёте. Брокерская фирма кредитует спекулянта под залог акций, которые будут куплены. Величина отношения собственных средств игрока к стоимости приобретаемых ценных бумаг называется исходный требуемый уровень маржи и устанавливается Федеральной резервной системой США (ФРС) на основании Закона о ценных бумагах и биржах от 1934 г. До 1934 г. этот уровень был произвольным, и часто составлял 5%-10%. После краха рынка в 1929 г. американские законодатели поручили устанавливать этот показатель Федеральной резервной системе. С 1934 г. до наших дней исходный требуемый уровень маржи колебался в диапазоне от 25% до 100%. В настоящее время он составляет 50%.  [c.82]


Правила ведения маржинального счёта позволяют игроку в случае роста  [c.83]

Итак, в соответствии с установленным ФРС нормативом в 50%, игрок вносит на маржинальный счёт первоначальную сумму в 6 000.00. Остальные 6 000.00 брокерская фирма занимает в банке под залог акций, которые будут куплены и под залог первоначального клиентского взноса (см. рис. 221)  [c.51]

После покупки акций маржинальный счёт клиента будет выглядеть следующим образом (см. рис. 222)  [c.52]

Рис. 222 Маржинальный счёт клиента после покупки 100 акций компании "IBM" по курсу 120 с использованием кредитного рычага Рис. 222 Маржинальный счёт клиента после покупки 100 акций компании "IBM" по курсу 120 с использованием кредитного рычага
Вернёмся к нашему примеру. Предположим, что на вторичных торгах к закрытию сессии курс акций "IBM" вырос до 140. Тогда маржинальный счёт клиента будет выглядеть следующим образом (см. рис. 223)  [c.54]

Рис. 223 Маржинальный счёт клиента после того, как акции компании "IBM" на вторичном рынке выросли до 140 Рис. 223 Маржинальный счёт клиента после того, как акции компании "IBM" на <a href="/info/3859">вторичном рынке</a> выросли до 140
NB. На маржинальном счёте в разделе EQ складываются разнородные математические величины.  [c.54]


Наш маржинальный счёт выглядит теперь следующим образом (см. рис.  [c.56]

Рис. 225 Маржинальный счёт клиента после того, как он продал 20 акций по 75 Подсчитаем фактическую маржу Рис. 225 Маржинальный счёт клиента после того, как он продал 20 акций по 75 Подсчитаем фактическую маржу
Теперь всё в порядке. Представим себе, что рынок начал расти и акции "IBM" подорожали до начального уровня в 120. Как будет выглядеть наш маржинальный счёт Посмотрим на рис. 226  [c.57]

Рис. 226 Маржинальный счёт клиента после того, как акции "IBM" подорожали до 120 Рис. 226 Маржинальный счёт клиента после того, как акции "IBM" подорожали до 120
Если клиент делает это, то на маржинальном счёте мы увидим следующие цифры (см. рис. 227)  [c.57]

Если мы с вами, уважаемый читатель, запомним эти два нехитрых правила, то у нас не будет особых проблем с маржинальными счетами (конечно же, это утверждение касается только математики, но не самой игры). А теперь давайте вернёмся к рассмотрению случая, когда акции, купленные на маржинальном счёте, растут в цене. Посмотрим на рис. 223. Акции "IBM" поднялись в цене до 140. Весь пакет имеет рыночную стоимость в 14 000.00. Остаточная сумма маржи равна 8 000.00. Долг клиента - 6 000.00. При такой ситуации фактическая маржа равна 57.14%.  [c.58]

Давайте произведём проверку. А если игрок передумал и снова вернул деньги на маржинальный счёт Вспомним, что в этом случае долг сокращается на сумму взноса, а остаточная сумма маржи увеличивается на сумму взноса. В результате опять будем иметь ту же картину, что и была раньше (см. рис. 229).  [c.60]

Давайте рассмотрим, под какое обеспечение брокерская фирма взяла 2000.00 в банке. Очевидно, что это 114 акций "IBM". Но под 100 акций из числа этих 114-ти брокерская фирма в самом начале операции уже взяла 6 000.00. Это первый интересный момент. Второй интересный момент заключается в том, что в начале операции, беря кредит под залог приобретённых сразу же после этого 100 акций, брокерская фирма получила от клиента 6 000.00, которые составили начальную сумму маржи. А вот когда брокерская фирма докупала 14 акций, клиент не выложил ни цента. Вот и получилось, что, внеся в самом начале операции на маржинальный счёт 6000.00, клиент оказался владельцем 114 акций совокупной рыночной стоимостью 16 000.00 А это уже первый тревожный звонок. Если подсчитать отношение его первоначального взноса к рыночной стоимости активов, находящихся в его владении, то мы получим  [c.61]


Рис. 233 Сведения о возможных состояниях маржинального счёта Рис. 233 Сведения о возможных состояниях маржинального счёта
А теперь представьте себе, что клиент сначала продаёт ранее купленные акции, закрывая позицию и получая за них реальные деньги. Потом вносит эти деньги на маржинальный счёт, получая кредит от брокерской фирмы, которая, в свою очередь, получает его в банке под залог не только ценных бумаг, которые будут куплены, но и под залог первоначального клиентского взноса. Да,  [c.63]

При продаже ценных бумаг с маржинального счёта в ситуации, когда перед продажей уровень фактической маржи был больше требуемого уровня маржи, рыночная стоимость бумаг и дебетовое сальдо сокращаются на величину выручки от продажи. Параллельно на специальный памятный счёт заносится сумма в размере выручки от продажи, умноженной на исходный требуемый уровень маржи. Кроме того, действует общее правило заполнения SMA по формуле 11.17 .  [c.66]

И пусть вас, уважаемый читатель, не удивляет, что на одном счёте акции двух разных компаний. Это по сути ничего не меняет. Кроме того, не удивляйтесь, что в отдельных случаях, когда маржинальный счёт попадает в категорию счёта с ограниченной маржей, на нём производятся операции с постоянной компонентой SMA, ибо на неё запрет не распространяется.  [c.68]

Итак, мы с вами закончили описание операций на маржинальном счёте с использованием кредитного рычага. Какие же мы сможем сделать выводы  [c.68]

Как же выглядит схема торговли с использованием кредита, применяющаяся в отечественных брокерских фирмах сегодня В большинстве случаев это сильно упрощённый американский вариант. Клиент, желающий купить ценные бумаги на рычаге открывает маржинальный счёт и вносит на него первоначальную сумму залога, причём от клиента требуют деньги, а не ценные бумаги, что, заметим, вполне обоснованно. Затем брокерская фирма кредитует клиента либо за счёт своих, либо за счёт заёмных средств и покупает требуемое количество ценных бумаг. При этом ставка за пользование кредитом очень высока. Пользуясь, мягко говоря, некоторой наивностью клиентов, некоторые брокерские фирмы в начале 2002 г. при ставке рефинансирования 25% годовых предоставляли кредит под 60% годовых (сравните с западной практикой). Операции через специальный памятный счёт не проводились (может это и к лучшему), и клиент мог снять деньги со счёта только в том случае, если ликвидировал дебетовый остаток на нём.  [c.69]

Рис. 244 Возможный вариант представления информации на маржинальном счёте Рис. 244 Возможный вариант <a href="/info/18150">представления информации</a> на маржинальном счёте
Если курс акций Норильского никеля подрастёт до 610.00 р., то маржинальный счёт примет следующий вид (см. рис. 245)  [c.69]

Рис. 245 Маржинальный счёт клиента после того, как курс акций вырос до уровня Рис. 245 Маржинальный счёт клиента после того, как <a href="/info/9615">курс акций</a> вырос до уровня
Рис. 246 Маржинальный счёт после того, как клиент продал пакет по рыночной цене Рассчитавшись с кредитом, можно снять деньги (см. рис. 247) Рис. 246 Маржинальный счёт после того, как клиент продал пакет по <a href="/info/5890">рыночной цене</a> Рассчитавшись с кредитом, можно снять деньги (см. рис. 247)
Рис. 247 Маржинальный счёт после того, как клиент снял все свои деньги Рис. 247 Маржинальный счёт после того, как клиент снял все свои деньги
Рис. 250 Маржинальный счёт клиента после того, как клиент продал 167 акций Рис. 250 Маржинальный счёт клиента после того, как клиент продал 167 акций
Фактическая маржа снова поднялась до требуемого уровня. Используя достаточно простую логику, мы с вами сконструировали легко применимую на практике схему совершения операций на маржинальном счёте. Сформулируем основные правила, которыми должна руководствоваться брокерская фирма, организуя процесс кредитования покупок ценных бумаг на марже по только что предложенному сценарию  [c.71]

Вырастет ли остаточная сумма маржи на маржинальном счёте клиента, если курс ценных бумаг, купленных клиентом вырос  [c.73]

Может ли клиент снять часть денег с маржинального счёта через SMA в случае, если маржинальный счёт находится в статусе счёта с неограниченной маржей  [c.73]

Клиент продал с маржинального счёта часть акций. Куда пойдёт выручка от продажи  [c.73]

Задачи, возникающие перед финансистом в связи с операциями по покупке ценных бумаг с использованием кредитного рычага, можно разбить на четыре группы. К первой группе относятся задачи на определение процента за кредит. Ко второй группе относятся задачи на определение параметров маржинального счёта. К третьей группе относятся задачи на реконструкцию содержимого маржинального счёта. К четвёртой группе относятся задачи на доходность и убыточность. Давайте последовательно рассмотрим все четыре группы задач.  [c.74]

Рис. 227 Маржинальный счёт клиента после того, как он довнёс 375.00 в счёт Рис. 227 Маржинальный счёт клиента после того, как он довнёс 375.00 в счёт
Вроде бы наши рассуждения вполне логичны. Однако на западе рассуждали несколько по-другому. Если, думали западные финансисты, купленные на марже ценные бумаги растут в цене, то можно предоставить игроку возможность не только снимать с маржинального счёта при дебетовом остатке часть бумажной прибыли, но и дать ему возможность купить новые ценные бумаги под залог первоначально купленных, но выросших в цене бумаг. Каким же образом Для этих целей придумали специальный памятный счёт (spe ial memory a ount - SMA) и сделали его как бы составной частью маржинального счёта. Если остаточная сумма маржи больше, чем исходный требуемый уровень маржи, умноженный на текущую рыночную стоимость активов, принадлежащих клиенту, то их разница автоматически становится содержимым SMA  [c.59]

Фактическая маржа равна 46.01%. Это пока не страшно, так как её уровень выше 25%. Маржинальный счёт, на котором фактическая маржа меньше исходного требуемого уровня маржи (в нашем примере это 50%), но больше требуемого уровня маржи (в нашем примере это 25%) называется счётом с ограниченной маржей (restri ted a ount). На таком счету операции через специальный памятный счёт запрещены, однако довнесения денег или продажи части пакета ценных бумаг от клиента не требуется. Составим небольшую табличку, в которой обобщим сведения о возможных состояниях маржинального счёта (см. рис. 233)  [c.62]

Вы можете у меня спросить, а почему они не заметили, что покупка новых акций под обеспечение старых является порочной Трудно сразу ответить на этот вопрос. Однако, как мне кажется, дело тут вот в чём. Помните, что выше я говорил, что на маржинальном счёте в строке "Equity (EQ)", где отражается остаточная сумма маржи, при росте рыночной стоимости акций складываются разнородные величины (Посмотрите ещё раз на рис. 223 и пояснения после него). Вот и получается, что опять мешаем лампы с  [c.64]

Рис. 248 Маржинальный счёт клиента после того, как курс акций упал до 480.00 р. Фактическая маржа равна 12.5%. Клиент довносит 12 000.00 р. (см. рис. Рис. 248 Маржинальный счёт клиента после того, как <a href="/info/9615">курс акций</a> упал до 480.00 р. Фактическая маржа равна 12.5%. Клиент довносит 12 000.00 р. (см. рис.
Рис. 249 Маржинальный счёт клиента после того, как клиент довнёс 12 000 р. Рис. 249 Маржинальный счёт клиента после того, как клиент довнёс 12 000 р.
Поставьте себя на место директора брокерской фирмы. Открыли бы вы маржинальный счёт клиенту, у которого постоянно возникают проблемы с довнесением вариационной маржи по фьючерсам  [c.72]

Клиент довнёс на маржинальный счёт некоторую сумму денег. Куда пойдёт эта сумма  [c.73]

Дано 08.04.02 г. на токийской фондовой бирже через брокерскую фирму "Nomura Se urities" игрок на маржинальном счёте купил пакет акций компании "Fujitsu Ltd." при исходном требуемом уровне маржи в 50% и при требуемом уровне маржи в 25% (см. рис. 251)  [c.74]

Смотреть страницы где упоминается термин Маржинальный счет Mat

: [c.51]    [c.55]    [c.55]    [c.71]    [c.71]    [c.72]   
Основы инвестирования (0) -- [ c.0 ]