Пожизненное страхование. Как следует из названия, пожизненное страхование обеспечивает страховое возмещение в течение всей жизни застрахованного. Дополнительно оно также предполагает определенные сбережения, обычно называемые стоимостью в наличных деньгах. Стоимость в наличных деньгах — это сумма денег, отложенная страховщиком для обеспечения выплаты страхового пособия в связи со, смертью страхователя. Поскольку прибыль страховой компании и страховые премии, которые она получает от клиента, со временем увеличиваются, стоимость в наличных деньгах также увеличивается с ростом возраста застрахованного. С точки зрения [c.150]
По сравнению со страхованием жизни на определенный срок пожизненное страхование имеет явное преимущество, так как страховые взносы, накапливаясь, составляют сумму, не облагаемую налогом, независимо от того, жив ли в данный момент страхователь. Этот полис также обеспечивает страховое "покрытие" по соответствующей тарифной ставке в течение всей жизни страхователя. Однако более крупное страховое возмещение на случай смерти, рассчитанное на каждый доллар страховых взносов, получают именно в случае покупки страхового полиса на определенный срок, и, кроме того, фактическое накопление стоимости в наличных деньгах при полисе пожизненного страхования обеспечивает годовую норму доходности инвестиций примерно в 5—8%, что часто ниЖе, чем можно было бы получить в случае альтернативных способов вложений. Поэтому некоторые финансовые консультанты рекомендуют покупку более дешевых полисов страхования жизни на определенный срок и инвестирование сэкономленных за счет этого страховых взносов в другие финансовые инструменты. [c.151]
В табл. 4.1 сравниваются некоторые ключевые характеристики трех основных форм страхования жизни — страхования на определенный срок, пожизненного страхования и универсального страхования. В общем, универсальное страхование жизни представляется привлекательной альтернативой пожизненному страхованию. Оно сохраняет общие инвестиционные черты пожизненного страхования, в то же время обеспечивая более высокую норму доходности на единицу стоимости в наличных деньгах. Универсальное страхование жизни дороже, чем страхование на определенный срок однако последнее не предполагает накопления сбережений. Если вы хотите получить страховку, обеспечивающую сбережения, следует учесть особенности универсального страхования жизни. [c.153]
Сбережения (стоимость в наличных деньгах или остаток накопительного счета) Обычно отсутствуют Увеличиваются по заранее установленной схеме Переменные, сопоставимые с рыночными ставками процента [c.153]
Инвестиционные счета страхования жизни с переменной страховой суммой открываются так же, как и взаимные фонды, и большинство страховщиков позволяют держателям полисов выбирать из целого ряда различных видов фондов, начиная от инвестиционных фондов открытого типа, вкладывающих средства в краткосрочные обязательства денежного рынка или в долгосрочные облигации, до фондов акций, осуществляющих агрессивную инвестиционную стратегию. Держатели полисов могут поместить свои деньги в один или несколько фондов и, кроме того, могут свободно перемещать их из одного фонда в другой в зависимости от условий рынка. Как при всех видах страхования жизни, доходы от инвестиций, полученные в соответствии с условиями полиса, могут возрастать и не облагаются текущими налогами, передача наследникам страхователя страхового пособия в случае его смерти также не подвержена налогообложению. Конечно, одновременно с более высокой доходностью инвестиций у обладателя данного полиса возрастает риск снижения страхового "покрытия", так как инвестиции могут иногда приводить к убыткам, что, в свою очередь, снижает стоимость в наличных деньгах и сокращает страховое "покрытие". Поскольку страхование жизни с переменной страховой суммой является, по существу, инструментом инвестирования "в упаковке" страхового полиса (для получения экономии на налоговых выплатах), вероятно, целесообразно использовать его как инструмент инвестирования, защищающий от налогов, а не как источник ос- [c.154]
Кроме текущих счетов, функции денег частично могут исполнять иные виды активов, имеющих фиксированную номинальную стоимость и способность превращаться для совершения платежей в наличные деньги — почти деньги . Конкретные формы этих активов существенно различны для разных стран и зависят от особенностей развития национальной банковской и денежной систем. Как правило, к ним относятся срочные и сберегательные депозиты. В США к ним же относятся взаимные фонды денежного рынка, однодневные соглашения об обратном выкупе, однодневные займы в евродолларах. Для России это срочные и сберегательные вклады, а также депозиты в иностранной валюте. [c.457]
Штаты и города нередко испытывают потребность в наличных деньгах, поскольку налоговые поступления происходят раз в квартал, а иногда и раз в год, а средства требуются постоянно, например, для выплаты заработной платы и других расходов. Местные органы власти решают эту проблему с помощью выпуска краткосрочных ценных бумаг, обычно именуемых векселями, которые иногда называют краткосрочными кредитными обязательствами местных органов власти (до момента поступления налогов). Выпускаются они по номинальной стоимости с фиксированной купонной ставкой. [c.51]
Практика показывает, что штаты и города испытывают потребность в наличных деньгах (налоговые поступления идут раз в квартал и даже в год, а расходы постоянны), поэтому они часто прибегают к выпуску краткосрочных ценных бумаг — векселей. Их эмиссия осуществляется по номинальной стоимости с фиксированной купонной ставкой. В то же время растет рынок краткосрочных ценных бумаг, продаваемых с дисконтом (со скидкой от номинала), а погашаемых по номинальной стоимости. [c.277]
Особенность таких денег состоит в том, что они обладают собственной стоимостью и не подвержены обесценению. Это значит, что при наличии полноценных золотых денег в обороте в количестве, превышающем действительную потребность, они уходят из оборота в сокровище. Напротив, при увеличении потребности оборота в наличных деньгах золотые монеты беспрепятственно возвращаются в оборот из сокровища. Тем самым золотые монеты способны достаточно гибко приспосабливаться к потребностям оборота без ущерба для владельцев денег. [c.26]
Производственный отдел готовит бюджет основной рабочей силы в тесном контакте с отделами кадров и бухгалтерией. Когда бюджет составлен, он становится частью общего производственного бюджета и передается для утверждения в бюджетный или финансовый комитет. Бюджет основной рабочей силы обеспечивает финансовую службу компании данными, которые необходимы ей при определении потребностей в наличных деньгах для оплаты основных производственных рабочих. Раскрывая общую стоимость основной рабочей силы, он также является средством контроля над расходами на ее оплату. , [c.593]
Инвестиционные цели и планы следует разрабатывать таким образом, чтобы обеспечить достаточную ликвидность инвестиций. Ликвидность, как она понимается в этом случае, относится к способности быстро и без потерь превратить инвестиционные инструменты в наличность. Высоколиквидные активы могут быть легко обращены в наличные деньги с небольшими потерями в стоимости или вовсе без потерь. Чековый депозит высоколиквиден, в то [c.169]
Сберегательные облигации серии ЕЕ— это хорошо известные сберегательные облигации, которые были доступны десятилетиями. (Впервые выпущенные в 1941 г., они получили название облигации серии Е). Облигации серии. ЕЯ часто покупаются в рамках корпоративных программ оплаты труда персонала. Хотя они и выпускаются Казначейством США, но полностью отличаются от векселей возможно, единственным их сходством является то, что они продаются с дисконтом и не облагаются местным подоходным налогом и налогом штатов. Облигации серии ЕЕ— это ценные бумаги с отложенными процентами, т.е. выплата процентов по ним производится только тогда, когда облигации обращаются в наличные деньги, в срок погашения или до погашения, а не периодически в течение срока действия облигации. (Правительство сделало доступными и облигации серии ННУ но они могут быть приобретены только в обмен на облигации серий Е и ЕЕ, имеют 10-летний срок действия и номинал от 500 до 10 000 долл. В отличие от облигаций серии ЕЕ облигации серии ////выпускаются в обращение по номинальной стоимости и по ним раз в полгода выплачиваются проценты по существующей фиксированной ставке 6% годовых.) Облигации серии ЕЕ основаны на доверии к правительству США и могут быть заменены без [c.182]
Представьте, что в 25 лет вы начали делать ежегодные взносы в наличных деньгах в размере 1000 долл. на сберегательный-счет, по которому выплачивается 5% годовых. Через 40 лет, т.е. в 65 лет, вы бы сформировали депозит с общей суммой 40 000 долл. (40 лет х 1000 долл. в год). Исходя из предположения, что вы не изымали с него денег, каков, как вы думаете, был бы итог 50 000, 75 000 или 100 000 долл. Ни один из перечисленных ответов не верен, поскольку ваши 40 000 долл. возросли бы приблизительно до 121 000 долл. Почему Потому что стоимость денег во времени позволила накопить на этом депозите за 40 лет сложные проценты. Стоимость денег во времени связана с тем, что до тех пор, пока существуют альтернативные возможности получения дохода, стоимость денег зависит от того момента времени, когда предполагается их получение. [c.212]
Снова напомним, что рынок будет функционировать только в первом рыночном году. В конце первого года позиция каждого трейдера будет оценена с использованием реализованного значения процентной ставки. Это означает, что каждая позиция оценивается в наличных деньгах, полученных из различных источников, к которым добавлена сегодняшняя стоимость будущего денежного потока, дисконтированная с учетом реализованных значений процентной ставки. [c.161]
В случае, если руководителями местных отделений банков принято решение о выплате компенсации на удорожание стоимости питания наличными деньгами, эти расходы также не включаются в состав средств, направляемых на потребление [c.62]
Сумма, которую банк может, соблюдая осторожность, ссужать какому-либо купцу или предпринимателю, равна не сумме всего капитала, с которым последний ведет свое дело, и даже не значительной части этого капитала, а только той его части, которую он в противном случае был бы вынужден держать без употребления и в наличных деньгах, чтобы производить текущие платежи. Пока сумма бумажных денег, ссужаемых банком, не превышает этой стоимости, она никогда не может превысить стоимости того золота и серебра, которые находились бы в обращении страны при отсутствии бумажных денег, т.е. она никогда не может превысить того количества, которое легко может поглотить и применить обращение страны. [c.336]
Ликвидные облигации и другие аналогичные ценные бумаги учитываются на счете 58 Краткосрочные финансовые вложения . У предприятия имеется возможность беспрепятственно и быстро обратить такие ценные бумаги в наличные деньги и в нужный момент использовать для совершения платежей, расчетов, погашения обязательств. В условиях свободной котировки ценных бумаг на фондовой бирже они со временем меняют свою стоимость, из-за чего у предприятия, реализующего ликвидные облигации и другие ценные бумаги, возникает положительная или отрицательная курсовая разница, которая отражается на счете 48 Реализация прочих активов . [c.48]
Под ликвидностью понимается способность определенных благ или ценностей быть использованными в качестве средства платежа, что прежде всего проявляется в способности любого актива обращаться в наличные деньги. Наличные деньги, являясь всеобщим эквивалентом товарных стоимостей, обладают свойством абсолютной ликвидности. Кредитные деньги (чеки, векселя и т. д.) и другие ценные бумаги представляют собой менее ликвидные средства. Еще меньшей ликвидностью обладают материальные экономические блага (товары длительного пользования, недвижимость и др.). [c.115]
Коммерческая деятельность — 1) оперативно-производственная и стратегическая работа торговых организаций и предприятий, отдельных предпринимателей или бизнесменов, базирующаяся на философии маркетинга, направленная на организацию и совершение процессов купли-продажи товаров и/или услуг, произведенных в рамках одной или на различных территориях и представленных на региональных, национальных и международных рынках 2) организация коммерческих процессов, связанных со сменой форм стоимости, т. е. с куплей и продажей товаров и/или услуг, а также с обеспечением нормативного осуществления этих операций 3) деятельность, состоящая в покупке товаров, услуг или ценностей для дальнейшей их перепродажи (после или без дополнительной переработки), сдачи внаем, или передачи, за определенную плату, права пользования ими, или извлечения выгоды 4) усилия по сбыту, реализация нужд продавца, торговца, купца по превращению имеющегося у него товара в наличные деньги. [c.711]
Скидка за низкую ликвидность применяется в том случае, если на АО, акции которого не котируются на организованном рынке ценных бумаг, в рамках специально выполняемых расчетов как бы распространяются условия биржевой купли-продажи миноритарных пакетов компаний-аналогов, т.е. имитируется открытость закрытой компании. Само понятие ликвидности достаточно очевидно. Как сказано в Руководстве по оценке стоимости бизнеса , понятие реализуемости (ликвидности) показывает, как быстро и просто доля реализуемой собственности может быть конвертирована в наличные деньги, если собственник решает ее продать (п. 815.22, с. 289). [c.65]
Другой пример, который можно привести, связан с людьми с мало диверсифицированными активами, владеющими собственными домами. Дети выросли и стали жить своей самостоятельной жизнью, а родители остались одни в четырех-комнатном доме, которым они владели в течении 30 лет. Прошли годы и их дом был оценен в стоимости, которая сейчас составляет 300 тыс. долларов. Все что они должны составляет по закладным 25 тыс. долларов. Их остальные активы 25 тыс. долларов находятся в наличных деньгах, акциях и облигациях. Эта пара может никогда не думать об этом, но их более чем 90% активов существует в единственной инвестиционной недвижимости- их доме. Они могут искренне любить свой дом, но однажды возникает ситуация когда они захотят безболезненно продать его для того чтобы купить более скромный, с меньшими удобствами. Разницу от этой сделки они могут вложить в различные инвестиционные проекты, которые обеспечат им регулярные поступления средств необходимых для отдыха и хорошую прибавку к получаемой пенсии. [c.12]
Существует три основных метода оценки влияния электронных денег на эмиссионный доход государства по средней стоимости, хранимой на картах по деноминированной стоимости по потребности в наличных деньгах. Анализ статистических данных эмиссионных доходов и расходов центральных банков показывает, что если каждый индивид является держателем электронных денег в размере суммы, эквивалентной 100 долл., падение эмиссионного дохода (в процентах к ВВП) составит во Франции — 0,03%, в Германии — 0,03, в Японии — 0,01, в Англии — 0,05, в США — 0,03%. Если электронные деньги замещают все банкноты, деноминированные до 25 долл., то процентное отношение выглядит следующим образом во Франции — 0,08%, в Германии — 0,06, в Японии — 0,06, в Англии — 0,14, в США — 0,14%. Если же электронные деньги замещают всю денежную наличность до 25 долл., то процентное отношение составит во Франции — 0,07%, в Германии — 0,06, в Японии — 0,04, в Англии - 0,10, в США - 0,09%2. [c.79]
Денежный оборот. Сменяя форму стоимости (товар на деньги, деньги на товар), деньги находятся в постоянном движении между тремя субъектами /) физическими лицами, 2) хозяйствующими субъектами и 3) органами государственной власти. Движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной форме и есть денежное обращение. [c.29]
Денежный оборот страны равен сумме всех платежей, совершаемых тремя субъектами в наличной и безналичной формах за определенный период. Деньги обслуживают обмен стоимости ВВП и НД, в том числе кругооборот капитала, обращение товаров и оказание услуг, движение ссудного и фиктивного капитала и доходов различных социальных групп. [c.29]
Финансы возникают на основе движения реальных денег в наличной и безналичной форме. Реальное движение (денег независимо от движения стоимости в товарной форме) — это движение самостоятельное, неэквивалентное, когда не возникает товарного возмещения. При финансах происходит независимое одностороннее движение денег. Деньги движутся безвозвратно. Двустороннее движение денег присуще категории кредита. [c.61]
Реальные цены, регистрируемые Госкомстатом России, всегда будут отличаться от равновесных цен (или от стоимости), либо в сторону превышения, если нет того количества товарных ресурсов, которые заложены в идеальную линию предложения товаров (товарный голод), либо — в сторону занижения, если у тех слоев населения, которые имеют неудовлетворенные экономические потребности, исчерпаны денежные доходы, а у тех слоев населения, которые имеют наличные деньги, экономические потребности по данному товару насыщены. [c.184]
Объектом налогообложения по налогу с продаж признана стоимость товаров, работ и услуг, реализуемых в розницу или оптом за наличный расчет. Как и все косвенные налоги, этот налог взимается указанными выше юридическими лицами и предпринимателями с населения или оптовых организаций при продаже товаров, работ или услуг за наличные деньги. При реализации товаров, работ и услуг налогоплательщик (продавец) должен включить сумму налога с продаж в цену товара, предъявляемого к оплате покупателю (заказчику) этих товаров, работ или услуг. [c.404]
Когда приобретается полис универсального страхования жизни, взносы страхователя зачисляются на так называемый накопительный счет полиса, который аналогичен стоимости в наличных деньгах в полисе пожизненного страхования. Затем страховая компания, выпускающая полис, удерживает с этого счета стоимость страховки, а также комиссионные и плату за услуги. После этих удержаний на остаток счета начисляется процент по текущей ставке, которая, как правило, изменяется в зависимости от рыночных ставок доходности, но гарантируется, по крайней мере, на уровне установленной минимальной ставки (обычно от 4 до 5%). Большинство страховых компаний, осуществляющих универсальное страхование, выплачивают более высокие проценты на остатки счетов, чем проценты полисов пожизненного страхования. Например, в начале 1989 г. держатели полисов универсального страхования жизни получали от 8 до 10% ежегодного дохода на их стоимость в наличных деньгах. Более того, как и в случае с пожизненным страхованием, все или большая часть аккумулируемых доходов по полисам универсального страхования не облагаются налогом, так что многие инвесторы рассматривают их как форму инвестиций, защищенных от налогообло- [c.152]
Стоимость в наличных деньгах (ea h value) (4) — сумма денег, накапливаемая страховщиком для выплаты пособия в связи со смертью страхователя. [c.967]
Страхование жизни с переменной страховой суммой (variable life insuran e) (4) — форма страхования жизни, предлагающая страховое "покрытие" с одновременным формированием сбережений, которая позволяет страхователю решать, как инвестировать стоимость в наличных деньгах сумма страхового "покрытия" изменяется в зависимости от доходности инвестирования накапливаемой части страхового полиса. [c.967]
Универсальное страхование жизни (universal life insuran e) (4) — форма страхования, сохраняющая черты пожизненного страхования, но обеспечивающая более высокую норму доходности на единицу стоимости в наличных деньгах, чем большинство полисов пожизненного страхования, и сочетающая страхование на срок с укрытым от налогов сберегательным счетом, по которому выплачиваются рыночные ставки процентов. [c.968]
Фьючерсными контрактами на фондовый индекс S P 500 торгуют на С ME. Поскольку все фьючерсы фонлогзого индекса погашаются в наличных деньгах, размер фьючерсного контракта не установлен жестко, а равен S500, помноженным па текущее значение индекса. Поэтому каждое изменение в цене фьючерса на 1,00 представляет собой шменсние полной стоимости фьючерсного контракта на S. iOO. [c.18]
Ликвидность (liquidity) (4) — возможность быстрого перевода инвестированных средств в наличные деньги без потери или с небольшой потерей стоимости. [c.952]
Денежный агрегатМ2 основан на способности денег быть ликвидным средством накопления покупательной способности. Этот агрегат включает в себя ряд активов, имеющих фиксированную номинальную стоимость и способность превращаться для совершения платежей в наличные деньги или трансак-цнонные депозиты однако в большинстве случаев эти активы не могут непосредственно переводиться от одного лица другому (как способом электронного перевода, так и посредством чека). В этот денежный агрегат в США принято вносить следующие активы [c.279]
Стоимость опциона обычно фигурирует как цена, но она также называется премией опциона. Вы могли заметить, что пока мы не описали, какое количество базового инструмента может быть куплено или продано через опционный контракт. В биржевых опционах это количество обычно стандартизировано. Например, опционы на акцию дают владельцу право купить (колл) или продать (пут) 100 единиц базовой акции. Если акция делится (сплит) или по ней объявляется выплата дивидендов в виде ценных бумаг, то данное количество корректируется, чтобы отразить сплит. Но в общем случае, когда речь идет об опционах на акцию, имеются в виду опционы на 100 единиц акций. Индексные опционы обычно тоже подразумевают 100 долей базового индекса, но поскольку индекс обычно не является физической величиной2 (entity), реально он не имеет долей, то индексные опционы часто конвертируются в наличные деньги. Этот процесс будет в дальнейшем кратко описан. Наконец, фьючерсные опционы конвертируются при исполнении в один фьючерсный контракт, независимо от того, сколько бушелей, фунтов, тюков (имеется в виду единица измерения товарного хлопка) или облигаций представляет данный фьючерсный контракт при выражении его в реальном товарном объеме. [c.3]
Исполнение опционов, основанных на наличном расчете. Ранее упоминалось, что индексные опционы конвертируются не в акции, а в наличные деньги. Это удобно и освобождает от необходимости поставлять сотни акций за один исполненный опцион. Например, существуют опционы на индекс S P500. Предположим, индекс торгуется по 453.47. Затем, когда S P-колл-опцион исполнен, вместо получения по нескольку долей каждой из 500 акций, что было бы кошмаром для отдела брокерской фирмы, занимающейся ведением счетов (бэк-офиса), человек, исполнивший опцион, получает наличные в сумме 45347 (100 единиц по 453.47) за минусом стоимости цены исполнения. Если исполнен Декабрь-400-колл, держатель этого колл получит 5347 ( 45347—40000), за минусом комиссионных. Человек, который назначен, дебетуется на такую же сумму наличных, а также на величину комиссионных. Рисунок 1.2 иллюстрирует исполнение и назначение опционов с наличным расчетом. [c.15]
Активы, которые могут быть легко обращены в наличные деньги бе ущественной потери их стоимости. Обычно считается, что этим своп-ггвом обладают прежде всего оборотные активы. [c.498]
Агрегаты МО и Ml включают только используемые деньги как платежное средство (функция обращения). Это абсолютно ликвидные активы. Агрегаты М2 и МЗ включают менее ликвидные активы, используемые в качестве средства сохранения стоимости (денежный капитал). Роль этих показателей в денежном обращении существенно различна, поэтому изучение структуры денежной массы и динамики этих показателей играет первостепенную роль в анализе тенденций ее изменения. Структурирование денежной массы может осуществляться по различным признакам в зависимости от целей анализа. Основными группиро-вочными признаками являются степень ликвидности активов и вид денежных знаков. По степени ликвидности, как уже говорилось, выделяется несколько денежных агрегатов, причем они могут строиться по традиционной методологии и по методологии МВФ. Принято выделять наличные деньги и безналичные [c.475]