Непосредственная причина чрезвычайно банальна. В такой день рынок движется через очень широкий ценовой диапазон, следовательно, на своем пути впитывает в себя большое количество интереса к покупке. Но реальная проблема в том, почему возникает такой большой интерес к покупке, когда рынок явно начал идти в нисходящем тренде На это много различных причин. Одна из них в том, что инвесторы очень разные. Некоторые не понимают ценовые движения. Многие предпочитают не наблюдать за ними (часто это лучше, чем наблюдать за ними, ничего не понимая). Другие наблюдают за ценой, но не за "ежедневными колебаниями". И, наконец, многие краткосрочные торговцы никогда не понимали разницы между торговлей на трендах и в диапазонах консолидации в принципе, они скупают во время всех падений цены и добавляют еще позиций по акции, "чтобы улучшить среднюю цену". Другими словами, мы наблюдаем конфликтующие точки зрения краткосрочных торговцев и охотников за долгосрочными трендами. [c.272]
Рассмотрим эту технику на примере открытия длинной позиции по обыкновенным акциям РАО ЕЭС России . Вплоть до середины октября 2002 г. акции компании находились в среднесрочном медвежьем тренде. На падающем рынке открывать длинные позиции по бумаге следовало очень аккуратно. Одна из возможных точек входа обозначена на рис. 35.4 стрелкой, направленной вверх. В первой декаде месяца образовался сильный уровень сопротивления на рубеже 2.78. 14 октября торговля по бумагам этой компании открылась с отрывом вверх, проявив тем самым тенденцию к росту. Однако под давлением продаж цена начала снижаться, и через день разрыв был закрыт. 15-го октября котировки предприняли очередную попытку пройти вниз уровень поддержки 2-78. Торговля велась на две копейки ниже этой отметки. Соответствующая очередь заявок представлена на рис. 35.4. В этот момент участник рынка мог выставить приказ стоп-лимит купить по цене выше уровня 2.78 (см. рис. 35.4) на тот случай, если пробитие вниз окажется ложным. После непродолжительной борьбы цена вышла из опасной зоны, начала расти, и приказ [c.352]
Торговля по долгосрочным трендам наиболее эффективна с акциями, от которых вы ожидаете очень большого процентного роста. Как правило, это недавно выпущенные, более дешевые и менее проверенные рынком акции. Какая-нибудь биотехнологическая или интернет-компания с новым изобретением, патентом или идеей может вырасти в процентном отношении значительно сильнее, чем известная, стабильная компания. Маленькая фирма может поставить все на один новый продукт или идею, и, если публика поверит в перспективность новшества, ее акции резко возрастут в цене. То же самое изобретение в руках крупной компании слабо отразится на курсе ее акций — для гиганта один новый продукт погоды не сделает. [c.207]
На предыдущих страницах мы познакомились с основными типами свечей и их комбинациями. Эти комбинации широко известны на рынке и описаны в специализированной литературе. Тем не менее изучение этих комбинаций и сигналов, порождаемых ими, приводит к неутешительным выводам. А именно типичных разворотных медвежьих сигналов не существует. Всякий раз смена тренда происходит по-разному. Опыт, приобретенный при кропотливом исследовании динамики котировок бумаг одной компании, может оказаться неэффективным при торговле акциями другой. [c.337]
Свинг-трейдеры используют волатильность рынка для осуществления трейдинга по двум типам стратегий. Первая тактика применяется в условиях спокойного рынка тогда они оставляют открытые позиции в овернайт. Спокойное закрытие предыдущей регулярной сессии, как правило, подразумевает спокойное открытие следующего торгового дня. Акции, тренд которых четко определен, чаще всего продолжают данное направленное движение от сессии к сессии до тех пор, пока не арену не выступят другие силы. Так как риск потерь при ночной торговле увеличивается, то [c.392]
Как можно увеличить дневной доход В состоянии ли вы контролировать цены на выбранные акции Нет. Можете ли вы контролировать соотношение между растущими и падающими акциями, чтобы улучшить среднее дневное соотношение, равное 1,2 к 1 Да, но это требует поступающей извне информации об относительной силе выбранных акций по сравнению со средней силой акций, т. е. вам необходимы данные S Р 500 и по крайней мере четыре других критерия (которые мы рассмотрим в общем, но о некоторых из них рассказано выше). Вместе с тем даже при наличии совершенных правил выбора сильных акций вы можете сдвинуть соотношение выбора от 1,2 к 2, но обычно не намного больше. Причина в том, что вы не знаете направления рынка при открытии и вам придется его зондировать, когда он движется по общему тренду. Можете ли вы уменьшить средний убыток по цене выбранных акций Да, это зона, в которой возможно манипулировать числами для собственной выгоды. В вашей власти уменьшить свои убытки, сделав их ниже средних. Вместе с тем, если вы слишком резко снизите свои убытки, вы также не дадите акциям возможности колебаться, особенно если играете на сильных акциях. Интересно, что этот тезис противоречит нормальной психологии трейдинга, но как профессиональный способ торговли он очень четко выражен в Воспоминаниях биржевого спекулянта . Нормальная психология — это присвоить и удерживать прибыль по сильным, растущим акциям и ждать в надежде, что слабые акции, в данный момент идущие вниз, развернутся. Представленные здесь формулы-правила говорят о том, что вы можете определить прибыль, получаемую при подъеме, но будете зарабатывать деньги путем ограничения убытков при падении. [c.208]
Далее, на протяжении первых двух декад марта на рынке наблюдалась коррекция, после которой рост возобновился. Основными причинами снижения стали неопределенность вокруг объединения Роснефти и Газпрома , а также снижение активности нерезидентов в преддверии повышения ставок в США. Поддержку рынку оказали лишь высказывания президента РФ В. Путина о необходимости сокращения срока давности по приватизационным сделкам с 10 до 3 лет, а также по-прежнему высокие цены на нефть на мировом рынке. Ухудшение конъюнктуры развитых фондовых рынков также не способствовало росту цен российских акций. В начале апреля рынок рос из-за появившейся информации о возможной отмене ограничений на торговлю акциями Газпрома и подтверждении сроков объединения компании с Роснефтью . Повышенным спросом пользовались акции телекоммуникационного сектора после сообщения о передаче проекта указа о приватизации Связьинвеста в правительство и исключения его из списка стратегических предприятий. Высокие цены на нефть оказывали дополнительную поддержку рынку. Однако ближе к концу месяца негативные новости способствовали смене рыночного тренда. Первое заметное снижение котировок произошло вслед за информацией о предъявлении налоговых претензий ТНК в размере 22 млрд руб. за 2001 г. Позже президент ЛУКОЙЛа В.Алекперов также заявил, что не исключает возможности предъявления компании налоговых претензий по итогам деятельности в 2002-2003 гг. Наконец, налоговой теме посвящено было и высказывание замминистра финансов С. Шаталова о том, что налоговые претензии будут предъявляться не только ЮКОСу , но и другим компаниям. Из внешних факторов следует отметить усиление инфляционных рисков в США, которые повышали вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики и, таким образом, оттока средств с развивающихся рынков. Мировые рынки также снижались. [c.153]
При торговле акциями и облигациями, безусловно, возможно проведение краткосрочных спекулятивных операций. Однако основная цель торговли указанными инструментами -это наращение стоимости портфеля в долгосрочном аспекте (квартал и более). Указанное обстоятельство определяет необходимость торговли соответствующими инструментами по возрастающим трендам эффективности. Подобная трендовая торговля ведётся с помощью программы на базе использования математических методов оптимального управления (см. выше раздел 7). [c.227]
Я не очень-то предрасположенный к риску трейдер. Убыточные сделки долго едят меня заживо. По своему опыту я знаю, что психологически неспособен торговать в сколь-нибудь значительном размере акциями, фьючерсами фондовых индексов и опционами на индексы, и все — из-за их волатильности. Это главная причина, по которой меня потянуло к взаимным фондам. Благодаря постоянству их тренда, торговля взаимными фондами на большие суммы для меня не проблема. [c.214]
Технический анализ, используемый мною как базовый, строительный блок анализа рынка и построения стратегии торговли. На фондовом рынке, например, я смотрю графики главных индексов, чтобы определить в рамках различных экономических секторов общее направление движения цен, направление тренда, его возраст в критериях степени и продолжительности в историческом контексте (как описано в Главе 9) и силу тренда, измеренную отношениями объема, осцилляторами моментума (momentum os illators) и ключевыми скользящими средними (как описано в книге Трейдер Вик — Методы мастера Уоллстрита ). С учетом всего этого, а также фундаментальных факторов экономики пытаюсь сформировать точный всеобъемлющий портрет общего направления цен акций и по секторам. [c.165]
Самое трудное - своевременно брать прибыль. Один из наших клиентов как-то позвонил по вопросу взятия профита и в разговоре упомянул, что 3 пункта прибыли, которые он имеет в позиции, не представляются достаточными для его клиентов. Имея под рукой краткосрочные индикаторы, я спросил "А как насчет 3 пунктов убытка для этого клиента Что вы будете делать в этом случае " Вот способ измерения прибыли, которую следует брать. Посмотрите на график Mylan Labs (MYL) (рисунок 4.10). Мы советовали эту акцию для торговли при первом сигнале к покупке от основания, опираясь на сигнал Двойной Вершины к покупке, возникший на 18 1/2. Акция с тех пор продвинулась до 27. Заметьте, что на графике акция движется вверх, прямо к линии Медвежьего Сопротивления. Это та точка, где акция, возможно, оттолкнется от нисходящего тренда вниз. Здесь нужно взять прибыль. Другим [c.87]
В главе 6 также имеется описание ценовой динамики, включающей в себя взаимодействие между трейдерами, следующими за трендом, (которые замещают рассматриваемых в этой главе шумовых трейдеров), и фундаментальными инвесторами (value-investors) (которые заменяют описанных здесь рациональных трейдеров). Признание важности их нелинейного (похожего на переключательное) поведения ведет к режимам, сходным с теми, которые мы описывали до сих пор, но гораздо более богатым. Данный подход свойственен литературе, предпочитающей занимать промежуточную позицию между полностью рациональным и иррациональным поведением [239] курс акций может рационально меняться по мере поступления и раскрытия информации в самом процессе торговли. Поскольку рыночные условия не допускают возможности полного объединения информации индивидов в полностью открытое равновесие рациональных ожиданий, цены могут сильно отклоняться от их фундаментальной стоимости. Было продемонстрировано, что отсутствие общеизвестного знания о преференциях и представлениях трейдеров, создает в моделях крахи (смотри [239] и ссылки там же). Механизм таков, что некоторые внешние новости могут послужить спусковым механизмом для раскрытия внутренних новостей (среди трейдеров) в процессе торговли. [c.174]
Ввиду того, что в одно и то же время не все участники рынка имеют доступ к одинаковой информации, а скорость их реакции на вновь поступающую информацию различна, то рынки предоставляют игрокам неравные возможности. Если бы все узнавали, например, об анонсировании нового продукта компании Widget ompany одновременно и реагировали на это одинаково, то акции компании торговались бы только в пределах спрэда по ценам спроса и предложения, которые задаются на рынке, вплоть до получения других новостей. Затем рынок мог бы полностью перескочить на новый ценовой диапазон, после чего торговля продолжалась бы только на этом уровне вплоть до получения следующих новостей. Тренды свидетельствуют о медленном распространении и ассимиляции новостей. [c.28]
Чаще всего устойчивые направленные движения котировок (тренды) сменяются дрейфом цены в горизонтальном направлении (с уклоном вниз, вверх или без такового) Торговля переходит в игровой диапазон с определенными границами, между которыми цена как бы заперта, т.е в так называемый боковик или рейндж Согласно вышеизложенному принципу, определенность ценовых рубежей приводит к полной неопределенности относительного будущего направления движения Вероятность продолжения предыдущей тенденции высока, но, к сожалению, никогда нельзя быть уверенным в том, что она будет продолжена с той же силой. Ниже на рис 21 3 приведен недельный график компании Intel In . на конечном этапе одного из самых сильных в истории фондового рынка роста цен на акции отдельной компании. Напомним, что за период с января 1988 г по март 2000 г. рыночная стоимость бумаг компании Intel In . выросла более чем в 180 раз [c.214]
Проиллюстрируем изложенный метод торговли в направлении тренда на конкретном примере. Рассмотрим торговлю бумагами НК ЮКОС с маржинального счета (с плечом 1.67, рекомендованным ФКЦБ) игроком по имени Сидор. В начале 2002 г. Сидор проанализировал рынок и, убедившись, что бумаги НК ЮКОС не вышли из восходящего тренда, в феврале 2002 г. решил купить пакет акций этой компании. Хотя Сидор располагал начальным капиталом в 100 000 руб. и кредитом брокера, при цене в 200 руб. за бумагу было куплено всего 250 бумаг. Это полностью соответствует основным правилам открытия позиции и риск-менеджмента. Свободные средства и кредит брокера Сидор предполагал использовать для спекулятивной игры вдоль тренда, в случае если первоначальная позиция выйдет в зону прибыльности. Ввиду того, что нижняя граница канала тренда была неопределенной (рис. 50.5), Сидор использовал метод пересечения ценой 10-дневной скользящей средней с тем, чтобы определить момент входа в рынок. Значение 10-дневной экспоненциальной скользящей средней в начале февраля росло вслед за ценой. Сидор ежедневно перемещал приказ лимит на покупку, пока, наконец, 8 февраля 2002 г. фиксация прибыли участниками рынка не позволила ему приобрести 250 бумаг компании по цене 196.70 руб. за штуку. После покупки был немедленно выставлен приказ на закрытие позиции при условии, что цена снизится до 189 руб. за бумагу. Это на 4% ниже цены покупки. Заметим, что при этом Сидор не подвергает риску более 2% своего капитала. Дальнейшее развитие событий показало, что и трехпроцентного стоп-приказа было достаточно для удержания позиции. Последнее обстоятельство лишь указывает на силу существовавшего тогда тренда. [c.505]
S P 500 индекс Standard Poors 500 рассчитывается на основании цен на 500 сравнительно крупных с точки зрения их капитализации компаний. (Капитализация — это стоимость компании, определенная при помощи рыночной цены ее обычных акций, умноженной на число выпущенных акций.) S Р 500 широко используется в качестве индикатора тренда рынка акций и для стратегий торговли фьючерсами. Индекс пропорционален по отношению к рынку это означает, что включенные в индекс акции влияют на него в прямой пропорции к стоимости акций, находящихся в обращении. Компоненты индекса могут меняться, поскольку S Р добавляет или удаляет акции, чтобы отражать изменяющиеся условия. [c.258]
Горький опыт бесплодной борьбы в I960—70-х годах убедил меня, что мое восприятие риска не подходит для агрессивной торговли акциями и товарными фьючерсами. Для успеха в трейдинге надо найти нишу, соответствующую вашему характеру. К своему удивлению, свою нишу торговли я нашел во взаимных фондах, привлекающих меня постоянством их тренда и отсутствием волагальносга по сравнению с акциями, фьючерсами и опционами. Взаимные фонды позволяют агрессивно осуществлять стратегии покупки в возрастающих масштабах, как это делали Дарвас и Ливермор, [c.203]